瘋狂的農(nóng)產(chǎn)品

　　最近在微博上關(guān)注了一個(gè)“瘋狂的農(nóng)產(chǎn)品”。確實(shí)很瘋狂，每天看到的都是不斷創(chuàng)新高的數(shù)據(jù)，我每每覺(jué)得其在懸崖邊上，卻總也掉不下去。
　　于是打算找一些簡(jiǎn)單的，只是簡(jiǎn)單的基本面狀況也看看，農(nóng)產(chǎn)品的狀況到底是怎樣的？
　　首先有一篇報(bào)道，世界銀行行長(zhǎng)表示，全球糧食價(jià)格已上升到危險(xiǎn)水平，可能造成政治不穩(wěn)定，但他預(yù)期糧價(jià)仍將繼續(xù)上漲。
　　這是一個(gè)普遍的論調(diào)，就市場(chǎng)分析而言，即，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格很高，但還會(huì)更高。聽(tīng)起來(lái)很熟悉？沒(méi)錯(cuò)，所有投資品落入深淵之前都是如此。當(dāng)然我們也不能經(jīng)驗(yàn)主義，所以還是看看數(shù)據(jù)。
　　影響農(nóng)產(chǎn)品的因素最基本來(lái)說(shuō)就是產(chǎn)量和需求，然后還有政策因素。影響產(chǎn)量的，是天氣、種植面積、出口量和庫(kù)存；影響需求的，是人口、飲食結(jié)構(gòu)和生物能源需求。
　　天氣：最近推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品大漲的一大因素就是糟糕的天氣。最近一次“厄爾尼諾”于2010年5月結(jié)束，“拉尼娜”則在2010年6月-7月份始出現(xiàn)。昆士蘭的棉花、小麥、甘蔗尚在洪水中浸泡，南美洲巴西、阿根廷的大豆種植區(qū)域卻在為干旱發(fā)愁。
　　種植面積：根據(jù)公開(kāi)資料，全球還有兩大塊未開(kāi)墾的處女地，一塊在巴西的亞馬遜河流域，一塊在俄羅斯的西伯利亞，但是那里沒(méi)有公路、鐵路相通，基礎(chǔ)設(shè)施沒(méi)有10年難以成型。因此，一定時(shí)間內(nèi)，可耕地面積難以增加。
　　東南亞一些國(guó)家在1997年金融危機(jī)后，紛紛加大對(duì)工業(yè)的重視程度，相應(yīng)削弱了對(duì)農(nóng)業(yè)的支持，由此造成一些國(guó)家糧食生產(chǎn)滑坡。而且，亞洲是最容易受極端天氣影響的地區(qū)之一。
　　出口量與庫(kù)存：各國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和需求受到各種因素影響不斷變化。因此各國(guó)根據(jù)其糧食儲(chǔ)備量，每年對(duì)各種農(nóng)產(chǎn)品的出口量都有相應(yīng)的規(guī)劃和限制。2010年俄羅斯和烏克蘭控制小麥出口，美國(guó)下調(diào)玉米出口量。也使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格得到有力支撐。
　　需求方面，首先是人口：從世界范圍看，世界總?cè)丝谠鲩L(zhǎng)率在2010年仍高達(dá)1.1%左右，全世界每年增加8000萬(wàn)人。增加的人口都會(huì)增加對(duì)糧食的剛性需求。
　　飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整：發(fā)展中國(guó)家飲食方式改善。對(duì)蛋白質(zhì)需求的攝入出現(xiàn)較大增長(zhǎng)。這樣，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)將需要更多糧食，因?yàn)槊可a(chǎn)1公斤的豬肉需要3公斤谷物飼料，每生產(chǎn)1公斤的乳類(lèi)需要4公斤飼料，而每生產(chǎn)1公斤牛肉，則需要8公斤飼料。包括中國(guó)在內(nèi)，目前世界上有約30億的人口對(duì)食品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)處于改善中。
　　 生物能源：隨著能源價(jià)格上漲，將會(huì)用更多的糧食生產(chǎn)生物燃料。2009年美國(guó)收獲4.16億噸谷物，其中的1.19億噸用來(lái)生產(chǎn)乙醇燃料，這些谷物足以養(yǎng)活3.5億人一年時(shí)間。長(zhǎng)期看，原油價(jià)格仍處于上漲趨勢(shì)，生物燃料對(duì)糧食的消費(fèi)只會(huì)有增無(wú)減。
　　政府政策：大宗商品往往會(huì)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期表現(xiàn)出色?；仡?009年第一輪財(cái)政刺激政策推出后，大宗農(nóng)產(chǎn)品也出現(xiàn)過(guò)一波持續(xù)近一個(gè)半季度左右的上漲行情，當(dāng)時(shí)的情形也是財(cái)政與貨幣政策雙松。而現(xiàn)在，政策推動(dòng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)同時(shí)走向強(qiáng)勁是當(dāng)前推升大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的最可靠依據(jù)，而在失業(yè)率高位震蕩下，美國(guó)政府的刺激政策不會(huì)輕易退出。但一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加穩(wěn)定，刺激政策退出后，農(nóng)產(chǎn)品是否會(huì)掉頭向下？
　　以棉花、大豆、小麥的過(guò)去十年走勢(shì)圖來(lái)看，在2000~2006年，基本是震蕩，其后在2006~2007年間迅速攀升，之后伴隨金融海嘯大幅調(diào)整，在去年年中重新又開(kāi)始一輪上漲，走勢(shì)之陡峭堪比2006~2007年。
　　就以上最粗淺的考量來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品在長(zhǎng)期來(lái)看是必然會(huì)逐步上漲的，因?yàn)楣┙o有限，而需求擴(kuò)張，除非有重大的科技發(fā)明出現(xiàn)；而在中期來(lái)看，各國(guó)、尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的退出將對(duì)市場(chǎng)有著重要影響；短期上，現(xiàn)在積累的風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)獲利盤(pán)已相當(dāng)可觀，一旦短期的推動(dòng)因素如天氣好轉(zhuǎn)、庫(kù)存下降，都將很容易引發(fā)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折?！?br/>