明星投資總監(jiān)論戰(zhàn)2011年投資策略

　　2011年1月6日下午，由和訊網(wǎng)主辦的“和訊基金研討會(huì)—明星投資總監(jiān)論戰(zhàn)2011年投資策略”在京舉行。
　　在度過(guò)最困難的2009年和最復(fù)雜的2010年，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)了2011年。2011年是“十二五”規(guī)劃開(kāi)局之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在這樣的大背景下，投資者應(yīng)該采取一個(gè)什么樣的投資策略？又該構(gòu)建一個(gè)什么樣的投資組合？六位基金投資總監(jiān)給出了他們的答案。
　　對(duì)于2011年市場(chǎng)走勢(shì)，華商基金投資管理部總經(jīng)理孫建波認(rèn)為2011年投資要比2010年更好做，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的自主回升態(tài)勢(shì)非常明確?？傮w指數(shù)機(jī)會(huì)更多在上半年，下半年修正的壓力比較大，但最終會(huì)是比較平淡的一年。
　　由于擔(dān)憂國(guó)內(nèi)緊縮趨勢(shì)還未結(jié)束，中郵創(chuàng)業(yè)基金投資總監(jiān)彭旭認(rèn)為2011年市場(chǎng)可能是弱勢(shì)震蕩，可能低估值的績(jī)優(yōu)股有“年報(bào)行情”。
　　諾安基金投資總監(jiān)鄒翔對(duì)2011年整個(gè)市場(chǎng)的判斷也是相對(duì)比較謹(jǐn)慎。他認(rèn)為2011年通脹率會(huì)比較高，而且會(huì)超出大家的預(yù)期。
　　倒是新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東相對(duì)樂(lè)觀。他認(rèn)為，2011年中國(guó)通脹較高會(huì)是一個(gè)常態(tài)，但并不可怕。2011年股票市場(chǎng)相對(duì)更樂(lè)觀一些，A股市場(chǎng)風(fēng)格將從“估值差距大、板塊差異大”的結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)回歸均衡，傳統(tǒng)藍(lán)籌股行業(yè)將是估值修復(fù)行情，而新興產(chǎn)業(yè)則是一個(gè)估值回歸后超越成長(zhǎng)的過(guò)程。
　　在操作上，由于對(duì)全年漲幅不抱有特別高的期望值，孫建波認(rèn)為2011年操作上可以見(jiàn)好就收。
　　天弘基金投資總監(jiān)呂宜振則認(rèn)為，對(duì)于2011年的投資機(jī)會(huì)可以從兩方面把握，第一，整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面狀況會(huì)表現(xiàn)比較好，在這個(gè)背景下，看好一些與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)度比較高的行業(yè)。第二，是一些成長(zhǎng)性比較好的行業(yè)，如消費(fèi)品行業(yè)。他認(rèn)為成長(zhǎng)性真正確定的個(gè)股還是有機(jī)會(huì)的。
　　鄒翔認(rèn)為應(yīng)深度挖掘高成長(zhǎng)的上市公司，重點(diǎn)在大機(jī)械、裝備業(yè)和大消費(fèi)三個(gè)方向。
　　彭旭則階段性看好資源品，長(zhǎng)期看好具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的裝備制造業(yè)，如海工、核電及工程機(jī)械等，最后看好基礎(chǔ)消費(fèi)品和商業(yè)零售。另外，他對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為存在高估值及成長(zhǎng)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。但是，其中個(gè)別小公司大市場(chǎng)的公司值得關(guān)注。
　　工銀瑞信基金專(zhuān)戶投資總監(jiān)江明波對(duì)債市作出了判斷，他認(rèn)為債券市場(chǎng)已對(duì)通脹、貨幣政策收緊都已做出提前反應(yīng)，也就意味著目前收益率水平處在相對(duì)很高的位置，債券市場(chǎng)在這種情況下應(yīng)該能獲取比較好的回報(bào)。有些信用債可能會(huì)比國(guó)債、央票收益率更高，和股市相關(guān)的可轉(zhuǎn)債可能也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。