中國私募年度報告出爐平均收益率6.4%

　　私募排排網(wǎng)日前公布了2010年中國私募基金年度報告，數(shù)據(jù)顯示，中國私募基金在飛速發(fā)展的同時，業(yè)績表現(xiàn)繼續(xù)贏得市場口碑，再續(xù)2009年的輝煌。據(jù)統(tǒng)計，具有持續(xù)業(yè)績記錄的587個非結(jié)構(gòu)化私募證券信托產(chǎn)品2010年全年平均收益率為6.4%，跑贏大盤18.91%，同時也跑贏股票型公募基金3.39%。
　　2010年投資業(yè)績表現(xiàn)最佳的私募證券基金產(chǎn)品為“深國投·世通一期”，其年度收益率達96.16%，這一業(yè)績比公募基金的第一名高出54.45%。世通一期是由世通資產(chǎn)管理有限公司的常士杉管理。
　　除了整體業(yè)績和明星私募基金經(jīng)理外，我們更關注中國私募基金2010年整體的發(fā)展狀況和趨勢，以及私募界最新的變化，包括TOT產(chǎn)品的發(fā)展狀況、私募證券基金2010年信托發(fā)行情況、有限合伙模式的發(fā)展狀況，以及私募行業(yè)對2011年投資機會的整體看法等。
　　
　　平均收益率6.4%
　　以滬深300指數(shù)為考量標準，2010年滬深300指數(shù)下跌了12.51%，而統(tǒng)計具有持續(xù)業(yè)績記錄的587個非結(jié)構(gòu)化私募證券信托產(chǎn)品，其全年平均收益率為6.4%。這一收益率跑贏指數(shù)18.91%，從這個意義上說，2010年中國私募界整體戰(zhàn)勝了市場波動。
　　與2010年12月之前顯示的數(shù)據(jù)，以及業(yè)內(nèi)的普遍預期一致的是，常士杉管理的深國投世通一期以96.16%的收益率如愿登上2010年私募冠軍寶座。從常士杉在2010年的持股和操作上，我們也可以看出今年私募業(yè)績排名前后的原因所在——常士杉能夠取得如此高的收益率，除了他善于挖掘“黑馬”的能力之外，與整個市場的結(jié)構(gòu)化行情走勢密不可分。
　　2010年大盤股機會并不多，幾乎都集中在一些中小盤股上，這就給操作風格靈活的私募基金管理人帶來機會，不僅是常士杉，如澤熙投資的徐翔、隆圣投資的王貴文、西域投資的周水江也是類似，在把握住中小盤股行情后，業(yè)績提升就相當明顯。反之，如果回顧那些鐘情于金融地產(chǎn)等大盤股的私募基金經(jīng)理，比如同威資產(chǎn)的李馳，其管理的產(chǎn)品凈值增長表現(xiàn)一般。
　　具體的排名可見“表一”和“表二”，由于部分私募信托產(chǎn)品成立時間不滿1年，而其產(chǎn)品收益率又相當高，如澤熙投資的瑞金1號，成立時間是2010年3月，但至年底的收益率為67.68%，因此我們以不同的統(tǒng)計口徑進行了兩種排名，分別是包含成立時間在1年內(nèi)的陽光私募信托產(chǎn)品收益率排名（表一），和成立時間在1年以上的陽光私募信托產(chǎn)品收益率排名（表二）。
　　
　　95%私募跑贏指數(shù)
　　除了關注私募的“領頭羊”外，我們更注意私募基金作為一個群體的表現(xiàn)情況。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中我們發(fā)現(xiàn)，2010年私募整體業(yè)績絕大部分都集中在盈虧20%之間，收益率超過50%或者虧損超過20%的比例都非常的小。
　　從私募基金2010年的整體業(yè)績來看，587個產(chǎn)品中有402個實現(xiàn)了絕對收益，占68.48%；跑贏大盤的產(chǎn)品共有561個，占95.57%，絕大部分跑贏了指數(shù)。
　　而從業(yè)績分布來看，收益率在50%以上的有4個，占比0.68%；虧損幅度超過20%的產(chǎn)品有8只，占比1.36%，其中業(yè)績最差的產(chǎn)品是鄭拓管理的好望角3號，收益率為—33.03%。大部分私募基金的業(yè)績依然保持在0-20%之間，這一區(qū)間的私募占比為55.71%；虧損0—20%的私募占比為30.15%；而收益率在20%—50%之間的私募占到12.10%。（見圖一）
　　
　　
　　來源：私募排排網(wǎng)
　　私募基金整體力量壯大
　　業(yè)績得到市場整體認可的同時，我們可以看到私募基金的整體力量在2010年不斷壯大。
　　據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心統(tǒng)計，僅在2010年期間發(fā)行的私募證券類信托產(chǎn)品數(shù)量達488只，其中非結(jié)構(gòu)化312只，結(jié)構(gòu)化176只。
　　截至12月31日，全國可統(tǒng)計的投資顧問有377家，共發(fā)行了證券投資類信托產(chǎn)品1234只，其中結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品424只，非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品768只，私募組合基金TOT產(chǎn)品42只，陽光私募基金的總體規(guī)模已超過了1200億元。
　　
　　TOT發(fā)展迅猛有限合伙試水
　　由于陽光私募信托投資賬戶停開的影響，2010年私募界較大的一個變化趨勢就是TOT產(chǎn)品的增長。
　　TOT產(chǎn)品由信托公司設立信托計劃募集資金，組合投資于多個存續(xù)的證券投資信托計劃，將TOT管理人選擇陽光私募信托計劃的優(yōu)勢與陽光私募基金經(jīng)理選擇投資時機和選擇股票的專業(yè)優(yōu)勢相結(jié)合，達到間接投資證券市場和分散投資、降低風險的目的。
　　經(jīng)過2009年的創(chuàng)新沖擊，TOT產(chǎn)品逐漸被投資者接受，進入2010年，有關機構(gòu)紛紛加入TOT產(chǎn)品開發(fā)和銷售的陣營。至今，已有多家銀行、信托公司和第三方投資顧問主導發(fā)行了TOT產(chǎn)品。統(tǒng)計顯示，至2010年底，共有包括不同機構(gòu)主體發(fā)行的TOT產(chǎn)品達到39個。
　　此外，陽光私募信托賬戶重開對2010年私募運作的另一個影響就是有限合伙制私募的出現(xiàn)。銀河普潤是我國國內(nèi)首只合伙制私募證券基金，成立于2010年2月。普通合伙人也就是私募基金的管理人由銀河財富資產(chǎn)管理有限公司出任。
　　至2010年底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，有限合伙制私募仍然處于一個萌芽和試水的階段，其發(fā)展勢頭遜色于TOT模式。有限合伙制如何發(fā)展壯大，這仍是2010年私募界留給未來的一個話題。
　　
　　超七成私募看好2011年機會
　　進入到2011年，由于2011年是“十二五”規(guī)劃開局之年，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整會成為主旋律，消費將成為拉動經(jīng)濟增長的主基調(diào)，經(jīng)濟將繼續(xù)保持穩(wěn)定地增長。然而2011年仍存在著許多不確定性，比如物價能否穩(wěn)定，通脹能否遏制，房價會否下跌，調(diào)控會否加碼，貨幣政策如何轉(zhuǎn)變，調(diào)結(jié)構(gòu)能否取得成效等。私募基金作為市場中的一員，也對2011年的市場運行進行了諸多的探討。
　　根據(jù)對全國主流私募基金管理人的問卷調(diào)查顯示，75%私募對2011年行情表示樂觀看多，而50%私募則認為大盤將震蕩上行，依然有23%私募表示悲觀看淡?？傮w而言，私募基金對2011年的行情仍偏于樂觀。