海立美達(dá):家電鈑金件行業(yè)的排頭兵

　　日前登陸資本市場(chǎng)的青島海立美達(dá)股份有限公司（下稱：海立美達(dá)；代碼：002537）專注于從事各類金屬?zèng)_壓鈑金件和微特電機(jī)的生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。行業(yè)地位上，海立美達(dá)是我國(guó)一流的家電、汽車零部件供應(yīng)商，亦是我國(guó)先進(jìn)的高效變頻電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。有資料顯示：從2007年起，海立美達(dá)連續(xù)三年銷售收入在家電零部件鈑金生產(chǎn)領(lǐng)域排名第一，其“排頭兵”地位毋庸置疑。
　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，海立美達(dá)近年來實(shí)現(xiàn)了高速成長(zhǎng)，這主要受益于家電、汽車及電機(jī)等行業(yè)對(duì)金屬?zèng)_壓、鈑金等零部件需求的迅猛增長(zhǎng)。招股說明書顯示，公司07年、08年、09年以及2010年1-6月的凈利潤(rùn)分別為2307.88萬元、4732.72萬元、6471.38萬元、5359.87萬元，保持了持續(xù)增長(zhǎng)。
　　據(jù)悉，海立美達(dá)本次擬公開發(fā)行2500萬股，募集資金用于擴(kuò)大產(chǎn)能，培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，助力企業(yè)在未來競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。
　　
　　家電鈑金業(yè)務(wù)受益大消費(fèi)
　　業(yè)務(wù)構(gòu)成上，海立美達(dá)最核心的業(yè)務(wù)在于沖壓鈑金零部件的生產(chǎn)和銷售，沖壓鈑金行業(yè)是金屬成形加工行業(yè)中重要的分行業(yè)，主要是將金屬材料加工成一定形狀后實(shí)現(xiàn)其應(yīng)用，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家電、汽車等諸多領(lǐng)域。有業(yè)內(nèi)人士指出，家用電器的增長(zhǎng)是推動(dòng)沖壓鈑金行業(yè)快速增長(zhǎng)的重要因素。
　　近三年來，海立美達(dá)的家電配件類產(chǎn)品的銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重均在90%以上，公司將繼續(xù)受益于家電市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。隨著“家電下鄉(xiāng)、家電以舊換新”等消費(fèi)刺激政策出臺(tái)和家庭消費(fèi)升級(jí)的帶動(dòng)，電視、冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等家電產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局判斷，我國(guó)家電銷售市場(chǎng)未來將呈逐年攀升趨勢(shì)。
　　在投資海立美達(dá)時(shí)，成本優(yōu)勢(shì)是投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的要點(diǎn)。公司除了與本鋼、寶鋼、武鋼等本土鋼鐵企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，還與新日鐵、浦項(xiàng)等國(guó)際知名的鋼鐵企業(yè)建立了良好合作，獲得了強(qiáng)大的上游資源保障和規(guī)模成本優(yōu)勢(shì)，使公司在同行業(yè)中脫穎而出。
　　
　　微型電機(jī)將成亮點(diǎn)
　　新型微特電機(jī)則是海立美達(dá)未來業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)亮點(diǎn)，海立美達(dá)旗下全資子公司——海立美達(dá)電機(jī)公司致力于生產(chǎn)高效直流變頻微電機(jī)，產(chǎn)品包括空調(diào)風(fēng)扇電機(jī)、洗衣機(jī)電機(jī)、油煙機(jī)電機(jī)、冰箱電機(jī)等，是家用電器散熱、制冷的核心功能件之一。
　　由于海立美達(dá)電機(jī)生產(chǎn)的是高效節(jié)能的微型電機(jī)產(chǎn)品，終端用戶享受高效電機(jī)推廣應(yīng)用的政府補(bǔ)貼，因此未來推廣上將受益政策支持。國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)科技在2020年中長(zhǎng)期規(guī)劃綱要中也提出要大力發(fā)展新型微特電機(jī)技術(shù)，微電機(jī)行業(yè)正處于生機(jī)勃發(fā)的發(fā)展階段。從市場(chǎng)容量看，由于節(jié)能效果顯著，預(yù)計(jì)到2015年，我國(guó)10%的家電產(chǎn)品將采用高效直流變頻電機(jī)，每年需要7170萬臺(tái)，以目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能計(jì)算，市場(chǎng)缺口達(dá)6000萬臺(tái)。
　　海立美達(dá)是國(guó)內(nèi)掌握先進(jìn)的防干擾高效直流無刷電機(jī)核心技術(shù)的廠商之一。公司還將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)和部分家電生產(chǎn)廠家簽訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議，微型電機(jī)將成為貢獻(xiàn)利潤(rùn)的新力量。
　　
　　完整產(chǎn)業(yè)鏈吸引優(yōu)質(zhì)客戶
　　海立美達(dá)現(xiàn)有業(yè)務(wù)已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，即：鋼板剪切—沖壓—焊接—成套組裝—一體發(fā)泡，最大限度降低成本的同時(shí)，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定。公司獨(dú)特的營(yíng)銷模式也頗受業(yè)內(nèi)稱道，公司在客戶廠區(qū)內(nèi)建立加工廠，必要時(shí)達(dá)成協(xié)議，由公司承擔(dān)研發(fā)費(fèi)用，客戶承諾開發(fā)成功后保證批量采購(gòu)使用，零距離的服務(wù)為公司凝聚了客戶資源。
　　完整產(chǎn)業(yè)鏈和營(yíng)銷模式的優(yōu)勢(shì)使公司擁有一批穩(wěn)定忠誠(chéng)的核心客戶。公司與海爾、海信、科龍、日立、LG、三星、惠而浦、扎努西、上汽通用五菱等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了良好、穩(wěn)定的合作關(guān)系，有助于銷售市場(chǎng)份額持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　招股說明書介紹，公司本次所募資金將投入精密沖壓件生產(chǎn)項(xiàng)目、防干擾高效直流變頻電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)項(xiàng)目。海通證券認(rèn)為，由于精密沖壓件和高效節(jié)能電機(jī)的毛利率較剪切件和一般沖壓件要高，募投項(xiàng)目可優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為后續(xù)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。