謹(jǐn)防下跌 觀望為上

　　本周市場(chǎng)再度迎來(lái)多空平衡市，超跌反彈未能持續(xù)，投資者期待的紅包行情似乎落空。虎年余下的交易日已經(jīng)不多，我們?cè)跁诚胪媚晷星榈臅r(shí)候，又該怎樣調(diào)整虎尾巴的操作策略呢？
　　回首本月來(lái)的市場(chǎng)變化，內(nèi)憂(yōu)外患依舊沒(méi)有改變，外有歐債危機(jī)愈演愈烈，內(nèi)有通脹加劇之憂(yōu)，在節(jié)前央行仍有可能加息。而且，在連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，各大銀行等金融機(jī)構(gòu)似乎更加確定了再融資，給本已信心缺失的市場(chǎng)再添幾縷冷空氣，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)外資金均不敢貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，低迷的成交量一再持續(xù)，橫盤(pán)整理的指數(shù)價(jià)格重心也在慢慢下移，虎尾巴沒(méi)有翹起來(lái)而是夾了起來(lái)。
　　從市場(chǎng)資金流向看，上周本欄預(yù)期的超跌反彈未能持續(xù)，具有代表性的類(lèi)似于大元股份（600146）、中國(guó)平安（601318）等一些個(gè)股未能延續(xù)反彈，而新增的如北新路橋（002307）等個(gè)股的超跌反彈所帶來(lái)的市場(chǎng)擴(kuò)散效應(yīng)并不明顯。同時(shí)，寄予希望的地產(chǎn)和金融股，以及期待的“煤飛色舞”、大盤(pán)藍(lán)籌股均沒(méi)有出現(xiàn)資金回流，反而部分品種資金流出極為明顯，尤其是周五有色金屬和煤炭成為資金流出的主要板塊，增加了空方陣營(yíng)，導(dǎo)致做多信心的缺失。不過(guò)我們也要注意到，權(quán)重股等在本周都出現(xiàn)不同程度的護(hù)盤(pán)，譬如中國(guó)聯(lián)通（600050）、石化雙雄、鋼鐵、三大銀行股等，只是它們沒(méi)有出現(xiàn)協(xié)調(diào)一致的情況，一旦這些品種堅(jiān)定的做多，那么將會(huì)吸引場(chǎng)內(nèi)外資金重新活躍。
　　如果單純的從技術(shù)上分析，就滬指而言，還一直延續(xù)無(wú)趨勢(shì)波動(dòng)，在沒(méi)有站穩(wěn)2800點(diǎn)的情況下，不排除滬指再度考驗(yàn)2721點(diǎn)附近的支撐，當(dāng)然，能不能破，可能也是大家重點(diǎn)關(guān)心的。簡(jiǎn)單來(lái)講，2721點(diǎn)決定著滬指的調(diào)整時(shí)間和強(qiáng)弱，如果失守，則調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)，強(qiáng)度加大，后市將回調(diào)2500點(diǎn)附近，反之，則2721點(diǎn)就是本次調(diào)整的低點(diǎn)，后市將以反彈為主。我們研判該點(diǎn)是否會(huì)被擊破，則需要從資金流向上觀察，具體而言則是需要從滬市成交量來(lái)看，從盤(pán)口的指標(biāo)股以及個(gè)股結(jié)構(gòu)性調(diào)整的資金流向分析，如果滬市成交繼續(xù)低迷維持在800億或以?xún)?nèi)，則是屬于陰跌，萎縮到600億左右，應(yīng)該說(shuō)是地量，反彈可期；如果放量達(dá)到1300億左右，則是放量反彈。如果維持在800-1300億之間，盤(pán)局延續(xù)。
　　當(dāng)滬指還沒(méi)有選擇方向的時(shí)候，我們要明白“久盤(pán)必跌”的道理，同時(shí)也要做好在沒(méi)有趨勢(shì)性方向選擇的時(shí)候，操作上堅(jiān)持以觀望為主，只有確定放量反彈向上的時(shí)候，則可大膽抓超跌反彈。因此，本期筆者重點(diǎn)提示投資者在虎尾巴的操作策略：謹(jǐn)防下跌，謹(jǐn)慎搶反彈，而對(duì)于已經(jīng)被套的品種，目前則沒(méi)有任何的操作意義，不補(bǔ)不賣(mài)觀望為好。