華富基金曾剛:利其

　　眾所周知，F(xiàn)1比賽中的團隊合作是巔峰打造的經(jīng)典教案，高度默契銜接完成時間超越的“維修站故事”，無疑是將Team Spirit (團隊精神)完美的詮釋。事實上，在資本市場中風(fēng)起云涌中的賽道上，“投研團隊”的發(fā)力亦是完成超越對手的核心動力。
　　“我們可以把投研團隊看作由很多木板組成的“水桶”，每一位成員都是組成這只“水桶”的木板，“水桶”的最大容量則象征著團隊的實力和競爭力。”華富收益增強債券基金經(jīng)理曾剛曾剛?cè)缡钦f。
　　
　　與資本共舞
　　在曾剛來看，要與復(fù)雜多變的資本市場共舞，除了要“利其器”，更要“穩(wěn)其身”。而熟悉基金行業(yè)的投資者亦會發(fā)現(xiàn)，由他管理的華富收益增強債券基金給外界的印象一直是以穩(wěn)健為先，并同時強調(diào)投研實力的升級整合。事實上，目前市場因缺乏有力支撐點，系統(tǒng)上漲暫時難覓沃土，但結(jié)構(gòu)性機會頻現(xiàn)，因此“精選”戰(zhàn)略將成為近階段迎戰(zhàn)市場潛在風(fēng)險、獲得資本超額回報的關(guān)鍵所在。
　　“精選意味著足夠數(shù)據(jù)和理論的支撐需求，以及市場時點的高速分析，這對基金的投研團隊提出了很高的標(biāo)準(zhǔn)，但如果能形成核心的團隊實力，則將在市場投資把握中大為受用?！痹鴦偺寡?。據(jù)了解，目前華富旗下債券基金的投研團隊經(jīng)過數(shù)年的磨合和人才引入，已經(jīng)形成由兩位基金經(jīng)理、兩位行業(yè)研究員和兩位交易員精心構(gòu)建的“2+2+2”團隊。
　　曾剛介紹，這支團隊中的核心成員平均擁有著5-10年的研究及投資從業(yè)經(jīng)歷，并在不同領(lǐng)域取得過出色的研究成果。其貨幣基金經(jīng)理胡偉諳熟市場心態(tài)，善于踏準(zhǔn)市場節(jié)奏，在嚴(yán)控風(fēng)險的同時擇機捕捉短線套利機會；信用債分析師，構(gòu)建專業(yè)的內(nèi)部評級體系，為風(fēng)險控制提供充足預(yù)警時間；宏觀利率研究員，精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)分析，有力支撐選擇趨向。曾剛進(jìn)一步表示，目前的團隊構(gòu)架是一個專業(yè)的固定收益投資團隊的合理布局，而隨著基金規(guī)模的增長，未來團隊構(gòu)建將進(jìn)一步引入重點在轉(zhuǎn)債和新股的研究員，投資助理以及創(chuàng)新產(chǎn)品的設(shè)計分析師等成員，形成更完整的布局，為基金產(chǎn)品的收益回報提供更多支撐因素。
　　
　　備足糧草蓄勢待發(fā)
　　對于今年市場的走勢，曾剛分析指出，從目前的行情發(fā)展來看，上半年在加息、通脹、流動性趨緊的情況下，信用債收益率將有可能受到一定的打壓。而進(jìn)入下半年，隨著市場政策趨于穩(wěn)定，信用債將很可能出現(xiàn)后場發(fā)力的狀態(tài)。而在資產(chǎn)配置的另一板塊，目前股市相對較弱，而可轉(zhuǎn)債溢價率偏高，收益空間有限，但可轉(zhuǎn)債需求比較旺盛，預(yù)計年內(nèi)仍會有一定的正收益。
　　針對目前專業(yè)研究機構(gòu)傾向于2011年加息2-3次、準(zhǔn)備金率繼續(xù)創(chuàng)新高的預(yù)判，曾剛表示，加息有利于新基金建倉，但對老債基，需要有前瞻性的操作，積極應(yīng)對，合理布局是上半年的必修課。
　　最后，在談到投資者普遍關(guān)注的配置策略時，曾剛建議投資者，在第一季度可多配置流動性好風(fēng)險低的貨幣基金，其年化3%左右的收益有望得到保證，而此舉也是風(fēng)險過渡的擇優(yōu)布局。春節(jié)后的再次加息，讓一級債基逐步進(jìn)入了合理的配置區(qū)間，而二級債基仍需看股市臉色，二季度也可以重點關(guān)注。股票和債券有蹺蹺板效應(yīng)，對低風(fēng)險偏好的投資者，一級債基和貨幣基金是必不可少的，對于中等風(fēng)險偏好的投資者，債基仍可作為主要的配置品種，結(jié)合自己對股市中期趨勢的把握，做好比例的調(diào)配。曾剛坦言，家庭理財是需要自己盡心的，希望投資者多總結(jié)基金投資的規(guī)律和得失，平衡地看待風(fēng)險與收益，根據(jù)自己家庭的財務(wù)狀況和風(fēng)險偏好，提高主動判斷能力，形成自己個人的理財風(fēng)格，爭取合理的中長線收益?！?br/>