歐佩克增產(chǎn)現(xiàn)分歧 全球經(jīng)濟(jì)走勢存隱患

　　今年以來，國際油價(jià)不斷攀升，市場要求歐佩克提高產(chǎn)量的呼聲日益高漲，但6月8日召開的歐佩克部長級會議未能就增產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，這一決定出乎投資者的意料，也給石油市場掀起不小的波瀾。
　　當(dāng)日，國際油價(jià)再度攀升，紐約商品交易所WTI原油（West Texas Intermediate，即美國西德克薩斯輕質(zhì)原油）價(jià)格重新回到100美元/桶上方，布倫特原油價(jià)格升至117美元/桶高位，石油市場再次成為世人關(guān)注的焦點(diǎn)，而歐佩克在目前市場環(huán)境下的舉動(dòng)也引起人們更深入的思考。
　　
　　產(chǎn)油配額名存實(shí)亡
　　在本次維也納會議上，歐佩克成員分為兩大陣營：沙特阿拉伯、科威特、阿聯(lián)酋主張將歐佩克石油產(chǎn)量每天增加130萬桶，提至3030萬桶，以平抑油價(jià)；伊朗、伊拉克、委內(nèi)瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾等國則認(rèn)為，當(dāng)前油價(jià)上漲并非由于供應(yīng)不足，而是市場炒作和美元走弱所致，沒有必要增產(chǎn)。從表面上看，產(chǎn)油國的分歧只是對市場供應(yīng)形勢的認(rèn)識有差異，但實(shí)際上，這背后隱藏著各自不同的經(jīng)濟(jì)利益。
　　目前，歐佩克的剩余產(chǎn)能主要集中在沙特、阿聯(lián)酋、科威特手中，其中沙特占?xì)W佩克剩余產(chǎn)能的68%。在這種情況下提高產(chǎn)量，就意味著擁有剩余產(chǎn)能的國家可以從增產(chǎn)中獲益，而其他國家在歐佩克增產(chǎn)后，可能會面臨著因油價(jià)下跌導(dǎo)致收入縮水的危險(xiǎn)。因此，歐佩克有一半以上的成員對增產(chǎn)表示反對，而沙特?fù)P言要獨(dú)自提高原油產(chǎn)量。這在某種程度上也反映出大部分石油輸出國成員的剩余產(chǎn)能已經(jīng)趨緊。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的估計(jì)，歐佩克目前剩余生產(chǎn)能力約450萬桶/日，而高盛給出的數(shù)據(jù)只有200萬桶/日左右。
　　實(shí)際上，歐佩克的產(chǎn)量限額早已名存實(shí)亡。按照2008年石油輸出國組織作出的決議，歐佩克成員國除伊拉克之外的日產(chǎn)量總和不應(yīng)超過2485萬桶/日，但該組織自2009年以來一直超配額生產(chǎn)，即使在2011年利比亞停止原油出口后，歐佩克仍超配額生產(chǎn)130萬桶/日。所以，國際能源署一直呼吁歐佩克需要提高實(shí)際產(chǎn)量，而不只是產(chǎn)量限額。然而，會議最終沒有達(dá)成任何協(xié)議，說明大部分石油輸出國不愿對現(xiàn)實(shí)利益作出讓步。
　　
　　石油供應(yīng)存在結(jié)構(gòu)性短缺
　　3月份以來，由于利比亞供應(yīng)中斷，其他產(chǎn)油國并未大幅增產(chǎn)，國際原油市場一直呈現(xiàn)供應(yīng)趨緊的狀態(tài)。根據(jù)國際能源機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，今年3至4月全球原油供應(yīng)量比2月份平均每日減少124萬桶。由于利比亞供給驟減，歐洲市場的原油庫存顯著下降，3月底經(jīng)合組織工業(yè)庫存量比上季度末減少920萬桶，降至26.43億桶，近期美國原油庫存量也有所下降。
　　目前，非歐佩克的生產(chǎn)前景并不樂觀。2011年一季度，北海、前蘇聯(lián)、中國、巴西的原油生產(chǎn)都未看到一個(gè)很好的增長，受技術(shù)性因素影響，阿根廷、加拿大、蘇丹、也門的原油產(chǎn)量還出現(xiàn)下降。國際能源機(jī)構(gòu)估計(jì)，2011年非歐佩克原油生產(chǎn)的增速將比2010年放慢，從上一年的2.1%降至1.5%。
　　與此同時(shí)，歐佩克剩余產(chǎn)能的減少也給市場帶來一定壓力。金融危機(jī)爆發(fā)后，由于油價(jià)大幅下跌，沙特等主要產(chǎn)油國的產(chǎn)能建設(shè)明顯放緩，隨著老油田的連續(xù)開采，沙特原油產(chǎn)量中的重質(zhì)油比重不斷上升，這意味著即使沙特大幅度提高產(chǎn)量，短時(shí)期內(nèi)也無法滿足歐洲市場對輕質(zhì)油的需求，石油市場存在著結(jié)構(gòu)性的短缺問題。
　　
　　油價(jià)走勢牽動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)
　　在接下來的第三季度，國際石油市場進(jìn)入夏日用油旺季，全球石油需求將增加200萬桶/日以上，而世界石油供應(yīng)正面臨偏緊的形勢，再加上歐佩克未能就增產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，夏季還可能會遭受颶風(fēng)等自然災(zāi)害的侵襲，這些因素足以令石油市場掀起一波做多熱情，油價(jià)上漲在情理之中。
　　但是，我們也要看到能源價(jià)格的上升已經(jīng)影響了全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美國一季度GDP從去年四季度的3.1%降至1.8%，中國5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）比4月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，歐洲、日本正在遭受債務(wù)危機(jī)和自然災(zāi)害的沖擊，印度、巴西、南非等國也正面臨通脹增長過快的壓力。
　　在未來幾個(gè)月，經(jīng)濟(jì)增速的放緩必然會在石油需求中有所反映，市場避險(xiǎn)情緒也會使部分投資者轉(zhuǎn)向其他投資領(lǐng)域，屆時(shí)國際油價(jià)能否繼續(xù)走強(qiáng)，還是有所回落，最終要看全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的表現(xiàn)，以及石油供應(yīng)狀況是否改善，還有美國貨幣政策的走向，中東、北非的政治局勢將如何演變等等。
　　總之，未來影響油價(jià)變化的因素更加復(fù)雜和充滿不確定性，歐佩克稱在今年12月的維也納例行會議之前，還可能會召開緊急會議，沙特也可能會有異常的舉動(dòng)，國際能源機(jī)構(gòu)曾聲稱也會采取行動(dòng)，我們必須密切關(guān)注國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境及商品市場的最新動(dòng)向，不斷調(diào)整對市場的認(rèn)識，以作出正確的判斷。