大宗商

　　通貨膨脹，物價飛漲；索羅斯大肆做空黃金白銀，棉花金屬大幅震蕩……這些字眼對我們大眾的沖擊，已經(jīng)不僅僅是像新聞一樣活躍于我們?nèi)粘Ｔ掝}中，而是實(shí)實(shí)在在的牽動著我們的神經(jīng)，影響著我們的理財規(guī)劃。
　　從上世紀(jì)90年代初開始，股票與房地產(chǎn)投資逐漸取代存款和國債，成為中國人主要的投資渠道和投資方向，股市的熱潮在2007年達(dá)到頂峰。然而盛極必衰，自2007年起，股票的賺錢效應(yīng)在逐年退潮，而房產(chǎn)投資在近年的政策高壓之下，也沒有了只漲不跌的預(yù)期。
　　各國央行大發(fā)貨幣，流動泛濫，通貨膨脹，我們的錢該投向哪里，才能持續(xù)穩(wěn)定增值？
　　大宗商品投資，就這樣史無前例的走近國內(nèi)每個投資者，無論你是否接納，無論你對它有多少誤解，大宗商品對你的生活，特別對你的財富管理，都發(fā)揮著不可抗拒的影響力。全球最大的管理期貨型基金公司AHL，是Man Investments旗下公司，管理著236億美元資產(chǎn)，這家成立于1990年的公司，其年化回報率為15.04%。綜合對比，戰(zhàn)勝通脹最好的投資方式莫過于將資金交由專業(yè)人員在穩(wěn)定的高回報市場中收益，而大宗商品投資期貨基金正是這樣的一個精明選擇。
　　大宗商品和股票、債券，作為資本市場中最基礎(chǔ)的投資品種，可以有相同的經(jīng)濟(jì)規(guī)律和投資理念，卻有著相當(dāng)不同的估值要求和操作方法。
　　現(xiàn)在國內(nèi)大宗商品主要有三種投資渠道：第一，通過期貨公司交易的三大商品期貨交易所；第二，通過商業(yè)銀行交易的黃金白銀交易所；第三，也是比較凌亂的，各地方政府建設(shè)的貴金屬或農(nóng)產(chǎn)品交易所。其中交易量和持倉量較大，交易制度較為公正透明的渠道是期貨公司和商業(yè)銀行渠道。交易品種覆蓋了從黃金白銀等貴金屬，到工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品的大部分大宗商品。交易形式可以采取期貨方式，也可以采用現(xiàn)貨的即期或延期交易方式，今后也可以看到期權(quán)交易等多種模式。
　　由于大宗商品交易一般采取保證金方式，做多、做空均可，而且涉及到的宏觀經(jīng)濟(jì)因素和行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)較多，往往讓一般投資大眾不敢接觸這個領(lǐng)域，更不用說做出實(shí)際的投資了。特別是在眼見耳聞許多杠桿投資失敗的案例后，更是畏首畏尾，在股票市場萎靡不振，房產(chǎn)市場風(fēng)險累積，其他投資渠道充滿騙局的情況下，只能無奈看著自己的財富在長期通脹趨勢中縮水。
　　從歷史上看，大宗商品超級周期的存在，最早可追溯到12世紀(jì)的歐洲。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自18世紀(jì)中期以來，大宗商品周期最短的牛市大約為15年，最長的牛市長達(dá)到23年之久，平均歷時20.7年，平均累計漲幅為293%，最小漲幅為135%（1788—1814年），最大漲幅為689%（1933—1953年）。本輪商品牛市于2001年底正式啟動，至今已歷時十年，并仍在持續(xù)。高明股票投資者面對熊市也往往無能為力，或者面臨投資回報期太長的困擾，而聰明商品投資者能很好的把握升市，跌市和大幅震蕩時期。
　　在最近的“陸家嘴論壇”專題會場上，中國證券監(jiān)督管理委員會國際合作部主任童道馳透露，中國大宗商品交易量已經(jīng)連續(xù)兩年全球第一。中國的期貨市場也在不斷開放完善，吸引更多的投入。
　　因此，作為資產(chǎn)配置和財富管理的需要，大宗商品應(yīng)該成為資產(chǎn)配置之一。不過，據(jù)統(tǒng)計，商品投資一般散戶虧損面在93%以上。所以，我也不太贊成非職業(yè)商品投資者自己在大宗商品市場上搏殺。就拿我們熟知的黃金、白銀為例，近期散戶在里面的虧損不計其數(shù)。一般投資者受制于專業(yè)知識和時間精力，不能花大量時間調(diào)查分析，得出專業(yè)投資策略。而最重要的，也是最能區(qū)別出這個市場的勝利者，平庸者和失敗者的關(guān)鍵，在于風(fēng)險識別和控制的技能，以及克服貪婪與恐慌的強(qiáng)大的心理能力。
　　因此，選擇專業(yè)的大宗商品投資期貨基金就成為最佳的資產(chǎn)配置方式。而如何選取合適可信賴的商品基金管理人，是每個非職業(yè)商品投資著應(yīng)該慎重考慮的問題。
　　如今國際上的大宗商品基金發(fā)展迅速，動輒幾十幾百億美元規(guī)模的商品基金在世界各地成立或擴(kuò)募。而中國大陸，類似基金鳳毛麟角，能很好控制風(fēng)險，持續(xù)取得較好收益的商品基金更是難找?？焖侔l(fā)展的中國資本市場需要穩(wěn)健且高收益的商品投資基金，財富不斷積累的國內(nèi)投資者也亟需此類基金進(jìn)行科學(xué)的資產(chǎn)配置。