美即之后誰(shuí)將會(huì)成為中國(guó)化妝品行業(yè)的第7家上市企業(yè)

　　如果不是美即成功叩響了香港港交所上市之門，相信很多行業(yè)中的廣大同仁，都很難想象企業(yè)上市，看似遙不可及的資本夢(mèng)想，此刻間變得距離本土化妝品行業(yè)原來(lái)如此之近。
　　2009年7月3日，霸王集團(tuán)正式登陸香港證交所，上市總市值達(dá)到了99.64億元。至此，霸王開始走上了一條新的融資道路。霸王的成功上市勢(shì)必打開了民營(yíng)日化企業(yè)的新紀(jì)元。資本市場(chǎng)上獲取的融資將會(huì)給霸王今后的發(fā)展帶來(lái)強(qiáng)有力的資金支持，并能有效地緩解渠道資金壓力，更能為終端的供給提供有力的保障。日益激烈的品牌競(jìng)爭(zhēng)，歸根究底就是資金實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，霸王融資的成功將給霸王品牌未來(lái)的海外擴(kuò)張帶來(lái)更多的契機(jī)。
　　2010年9月17日，美即控股(01633)香港上市，是繼“霸王國(guó)際(01338)”后又一本土日化企業(yè)的成功上市，加上以前的上海家化(600315)、兩面針(600249)、廣州浪奇(000523)、索芙特(000662)中國(guó)日化行業(yè)已經(jīng)有6大上市公司。
　　美即的上市，可以說(shuō)是很大程度上，強(qiáng)烈刺激和深深觸動(dòng)了很多中國(guó)化妝品企業(yè)，看到像美即這樣的輕資產(chǎn)、小品類的新興公司都可以借道上市，很多行業(yè)公司老板似乎信心加大了很多，變得躊躇滿志了!
　　
　　誰(shuí)要上市，誰(shuí)會(huì)上市
　　
　　作為本土產(chǎn)業(yè)的行業(yè)標(biāo)桿，擁有著自然堂和美素等五朵金花品牌的上海伽藍(lán)集團(tuán)，其計(jì)劃上市的消息早在2009年，就開始在行業(yè)中廣為流傳，然而時(shí)至今日，上海伽藍(lán)一直三緘其口，沒(méi)有對(duì)外明確宣稱其上市的具體時(shí)間表，以及是否已經(jīng)獲取了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的股權(quán)投資。
　　相比之下，在成功引進(jìn)今日資本的風(fēng)險(xiǎn)投資以后，上海相宜本草化妝品公司在過(guò)去三年間，保持著年平均150％以上的增長(zhǎng)率，并在2010年10月正式對(duì)外宣稱：上海相宜本草化妝品公司計(jì)劃在2011年上市，并把上市地選擇在了深圳。
　　
　　
　　
　　沒(méi)有上市的企業(yè)，想要計(jì)劃上市，已經(jīng)上市的集團(tuán)公司，仍然在考慮著分拆獨(dú)立上市的操作層面技術(shù)。在筆者看來(lái)，上海家化旗下的佰草集就屬于這種情況，在最近幾年，伴隨著佰草集品牌在全渠道滲透戰(zhàn)略的組織實(shí)施，以及在上海家化業(yè)務(wù)系統(tǒng)占比貢獻(xiàn)結(jié)構(gòu)的逐漸增大，分拆獨(dú)立上市已經(jīng)擺在了上海家化集團(tuán)董事會(huì)成員的面前，至于怎樣獨(dú)立上市、如何分拆上市，則已經(jīng)成為了業(yè)務(wù)操作層面的技術(shù)性問(wèn)題了。
　　對(duì)比長(zhǎng)三角行業(yè)企業(yè)的規(guī)?；绕?，珠三角企業(yè)則顯得內(nèi)斂很多，除去廣州立白集團(tuán)之外，諸如廣東拉芳、廣州藍(lán)月亮等多家大型日化企業(yè)，至今都沒(méi)有對(duì)外披露各自計(jì)劃上市的目標(biāo)，而且就連廣州嬌蘭佳人、廣州迪彩、廣州家美樂(lè)、深圳維真、廣州匯美舍等高成長(zhǎng)性企業(yè)，雖然多元化的業(yè)務(wù)布局和跨渠道的策略滲透，都明顯圍繞著資本時(shí)代的水平對(duì)接，但是當(dāng)外界談及和討論其具體上市計(jì)劃時(shí)，她們亦是秘而不宣、格外謹(jǐn)慎。
　　在過(guò)去兩年間，中國(guó)化妝品行業(yè)的彩妝市場(chǎng)得到了高速的成長(zhǎng)，年銷售回款超過(guò)1億元的品牌當(dāng)中，已經(jīng)超過(guò)了6個(gè)品牌，然而其中的卡姿蘭、毛戈平、藍(lán)秀、瑪麗黛佳，這四個(gè)品牌都有可能在未來(lái)5年之內(nèi)進(jìn)入資本市場(chǎng)。
　　在筆者看來(lái)，通往資本市場(chǎng)的道路上，仍然是抬頭誘惑、低頭挫折，很多本土化妝品企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)，并不是僅僅為了資本市場(chǎng)的融資發(fā)展，更多的是為了實(shí)現(xiàn)自主品牌和自身企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。據(jù)筆者了解：被譽(yù)為本土彩妝的標(biāo)桿，唯一鏖戰(zhàn)在第一渠道的孤膽斗士——毛戈平彩妝，近幾年來(lái)，多次婉拒了多家跨國(guó)公司的收購(gòu)意圖，幾經(jīng)斟酌，已經(jīng)引進(jìn)了兩家股權(quán)投資公司，幫助企業(yè)進(jìn)行上市前的改制和輔導(dǎo)，并已經(jīng)將企業(yè)上市的內(nèi)部時(shí)間表、定格在了2012年。
　　
　　未來(lái)5年，上市將成為關(guān)鍵詞
　　
　　不知道從此前那一年開始，上市公司的數(shù)量成為了衡量該行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的一把尺子，而且還成為了衡量政府干部和官員政績(jī)的施政成績(jī)單。
　　根據(jù)媒體的最新報(bào)道：杭州以62家上市公司數(shù)量位列全國(guó)第四，僅次于北京、上海和深圳；廣東則以232家的上市公司數(shù)量成為了全國(guó)上市公司最多的省份，安徽和新疆分別成為了華中和西北地區(qū)上市公司數(shù)量最多的省份，就連位于西南邊陲的云南省政府部門最近也高調(diào)表示：力爭(zhēng)在2012年內(nèi)將上市公司總數(shù)發(fā)展超過(guò)50家(目前是26家)。
　　正是在這樣的大背景下，譚木匠和7天連鎖酒店得以了孕育和孵化。
　　2009年11月20日，7天連鎖酒店在美國(guó)紐交所上市。
　　2009年12月29日，譚木匠在香港港交所掛牌上市。
　　企業(yè)上市和上市公司的相關(guān)新聞，似乎，以來(lái)都距離我們行業(yè)比較遙遠(yuǎn)，皆因目前相對(duì)于國(guó)內(nèi)1700多家上市公司總數(shù)來(lái)講，我們行業(yè)企業(yè)在其中的占比還不到1％。
　　遺憾之余，我們倒是要跨越行業(yè)界線，審視、研習(xí)一下異業(yè)企業(yè)在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)模式和成功基因，這倒是大有裨益的。
　　2009年12月29日，香港聯(lián)交所當(dāng)年最后一場(chǎng)上市儀式上，內(nèi)地工藝木梳“譚木匠”正式掛牌，幾乎光頭的譚木匠掌門人譚傳華成為了世界上最會(huì)賣梳子的人。
　　1998年起步的譚木匠，一把梳子打天下，用了11年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了企業(yè)上市的目標(biāo)?；蛟S它的成功可以概括為細(xì)分市場(chǎng)的區(qū)隔競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也可以認(rèn)為它是商品文化販賣和推廣模式的勝出，或者它是完美地將產(chǎn)品品牌和店鋪品牌做到了捆綁式極致?tīng)I(yíng)銷。但是，有一點(diǎn)可以證實(shí)：那就是“我善治木”的譚木匠，在準(zhǔn)備上市計(jì)劃之前，其木制工藝產(chǎn)品第一品牌的印記早已在消費(fèi)者心目中根深蒂固了!
　　對(duì)比之下，2005年才開始創(chuàng)建，僅僅耗時(shí)4年時(shí)間就開啟了資本市場(chǎng)的大門，是更值得我們國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)認(rèn)真研究和學(xué)習(xí)的。
　　7天連鎖酒店集團(tuán)2005年開始創(chuàng)建，目前已建立了覆蓋全國(guó)的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店網(wǎng)絡(luò)，擁有分店近360多家，覆蓋全國(guó)41個(gè)城市，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店行業(yè)快速發(fā)展的神話。此外，7天連鎖酒店還是繼如家納斯達(dá)克上市、錦江之星香港上市后，第三家上市的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店。
　　劍指中國(guó)連鎖酒店行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌，秉承讓客人“天天睡好覺(jué)”的愿景，7天連鎖酒店自成立以來(lái)，一直從關(guān)注客戶的核心需求出發(fā)，在產(chǎn)品及服務(wù)流程的設(shè)計(jì)上不斷整合創(chuàng)新，致力于向客人提供環(huán)保、健康、便捷的專業(yè)酒店服務(wù)；致力于向超過(guò)200萬(wàn)“7天會(huì)”會(huì)員提供更具人性化的優(yōu)質(zhì)會(huì)員服務(wù)。此外，7天連鎖酒店對(duì)于電子商務(wù)平臺(tái)的建設(shè)一直不遺余力，7天連鎖酒店是國(guó)內(nèi)目前唯一一家能同時(shí)提供4種便利預(yù)訂方式的連鎖酒店。
　　憑借快速的發(fā)展勢(shì)頭及優(yōu)異的盈利能力，7天連鎖酒店集團(tuán)于2006年11月獲得美國(guó)華平投資集團(tuán)注資。2007年9月再獲得美國(guó)華平、德意志銀行、美林集團(tuán)9500萬(wàn)美元融資。
　　之所以7天連鎖酒店赴美上市備受關(guān)注，除去它創(chuàng)新型的業(yè)務(wù)模式之外，最值得注目的則是：7天連鎖酒店從遞交IPO申請(qǐng)到正式上市，僅用了20來(lái)天的時(shí)間。據(jù)媒體報(bào)道：這可能是中國(guó)企業(yè)在紐交所從遞交申請(qǐng)到正式上市的最快紀(jì)錄。
　　古語(yǔ)有云：“操千曲而后曉聲，觀千劍而后識(shí)器”。
　　內(nèi)地木制工藝旗幟品牌的譚木匠和經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店領(lǐng)導(dǎo)品牌7天連鎖酒店的上市案例，雖屬跨界個(gè)案，但是筆者認(rèn)為皆具有現(xiàn)實(shí)的典范效用和透析價(jià)值。
　　在行業(yè)內(nèi)很多人一直都認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)上市企業(yè)基數(shù)過(guò)小的誘因是因?yàn)槭袌?chǎng)總?cè)萘勘旧淼钠款i問(wèn)題，認(rèn)為這同行業(yè)的特性和市場(chǎng)本身的份額有關(guān)，也有人戲稱：“一個(gè)中國(guó)娃哈哈集團(tuán)的年銷售就相當(dāng)于中國(guó)化妝品市場(chǎng)50％的年市場(chǎng)規(guī)?！?。
　　這些看似不一定完全成立的觀點(diǎn)，雖說(shuō)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。但是筆者卻認(rèn)為：一味過(guò)分關(guān)注靜態(tài)指標(biāo)，就會(huì)極易忽視行業(yè)的增長(zhǎng)速度和上升空間以及產(chǎn)業(yè)進(jìn)程的動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。
　　
　　誰(shuí)會(huì)成為中國(guó)化妝品行業(yè)的第7家上市企業(yè)
　　
　　雖然，上海伽藍(lán)、廣州嬌蘭佳人、上海相宜本草、廣州丸美、杭州珀萊雅、廣東環(huán)亞、廣州迪彩、廣州匯美舍、浙江歐詩(shī)漫、杭州毛戈平等諸多行業(yè)企業(yè)，都已經(jīng)開啟了自己的上市時(shí)間表，分別進(jìn)入了上市輔導(dǎo)期和上市籌備期。
　　但是，在筆者看來(lái)，在這其中最有可能成為中國(guó)化妝品行業(yè)第7家上市企業(yè)的公司，一定應(yīng)該具備如下特點(diǎn)：其一，一定將會(huì)在2011年上市；其二，已經(jīng)擁有健全的企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化管理體系和作業(yè)流程；其三，企業(yè)對(duì)于資本市場(chǎng)的理解相對(duì)深刻，擁有消化大筆資本資金容量的業(yè)務(wù)項(xiàng)目和操作能力；其四，一定應(yīng)該屬于行業(yè)的領(lǐng)先品牌和知名企業(yè)；其五，企業(yè)已經(jīng)形成了良好的盈利能力和盈利模式。
　　所以，據(jù)此標(biāo)準(zhǔn)分析和推斷，上海相宜本草化妝品有限公司將很有可能成為中國(guó)化妝品行業(yè)的第7家上市企業(yè)。
　　根據(jù)國(guó)內(nèi)的相關(guān)法律規(guī)定，計(jì)劃上市的企業(yè)，在上市條件方面，應(yīng)具備的條件見(jiàn)右表“關(guān)于公司上市的主要條件”：
　　毫無(wú)疑問(wèn)，國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)如果能夠成功上市，將能夠提高企業(yè)知名度、實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本境值，并且對(duì)公司技術(shù)開發(fā)，留住人才及財(cái)務(wù)、管理等有一定幫助和推進(jìn)作用。
　　但是，如何上市?如何進(jìn)行上市前的組織工作，則成為當(dāng)前的首要工作!
　　談及企業(yè)上市的基本流程，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)欲在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上市，必須經(jīng)歷綜合評(píng)估、規(guī)范重組、正式啟動(dòng)三個(gè)階段，主要工作內(nèi)容是：
　　
　　第一階段　企業(yè)上市前的綜合評(píng)估
　　企業(yè)上市是一項(xiàng)復(fù)雜的金融工程和系統(tǒng)化的工作，與傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資相比，也需要經(jīng)過(guò)前期論證、組織實(shí)施和期后評(píng)價(jià)的過(guò)程；而且還要面臨著是否在資本市場(chǎng)上市、在哪個(gè)市場(chǎng)上市、上市的路徑選擇。在不同的市場(chǎng)上市，企業(yè)應(yīng)做的工作、渠道和風(fēng)險(xiǎn)都不同。只有經(jīng)過(guò)企業(yè)的綜合評(píng)估，才能確保擬上市企業(yè)在成本和風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下進(jìn)行正確的操作。對(duì)于企業(yè)而言，要組織發(fā)動(dòng)大量人員，調(diào)動(dòng)各方面的力量和資源進(jìn)行工作，也是要付出代價(jià)的。因此為了保證上市的成功，企業(yè)首先會(huì)全面分析上述問(wèn)題，全面研究、審慎拿出意見(jiàn)，在得到清晰的答案后才會(huì)全面啟動(dòng)上市團(tuán)隊(duì)的工作。
　　
　　第二階段　企業(yè)內(nèi)部規(guī)范重組
　　企業(yè)首發(fā)上市涉及的關(guān)鍵問(wèn)題多達(dá)數(shù)百個(gè)，尤其在中國(guó)目前這個(gè)特定的環(huán)境下民營(yíng)企業(yè)普遍存在諸多財(cái)務(wù)、稅收、法律、公司治理、歷史沿革等歷史遺留問(wèn)題，并且很多問(wèn)題在后期處理的難度是相當(dāng)大的，因此，企業(yè)在完成前期評(píng)估的基礎(chǔ)上、并在上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)的協(xié)助下有計(jì)劃、有步驟地預(yù)先處理好一些問(wèn)題是相當(dāng)重要的，通過(guò)此項(xiàng)工作，也可以增強(qiáng)保薦人、策略股東、其它中介機(jī)構(gòu)及監(jiān)管層對(duì)公司的信心。
　　
　　第三階段　正式啟動(dòng)上市工作
　　企業(yè)一旦確定上市目標(biāo)，就開始進(jìn)入上市外部工作的實(shí)務(wù)操作階段，該階段主要包括：選聘相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、進(jìn)行股份制改造、審計(jì)及法律調(diào)查、券商輔導(dǎo)、發(fā)行申報(bào)、發(fā)行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)有五六個(gè)同時(shí)工作，人員涉及到幾十個(gè)人。因此組織協(xié)調(diào)難得相當(dāng)大，需要多方協(xié)調(diào)好。
　　
　　國(guó)內(nèi)企業(yè)海外上市地點(diǎn)比較
　　
　　在過(guò)去的兩年間，由于霸王和美即兩個(gè)企業(yè)都選擇了在香港上市，所以很多國(guó)內(nèi)企業(yè)認(rèn)為在境外上市就很好，但是，在筆者看來(lái)，即便是選擇在境外上市，選擇上市地點(diǎn)也是大有學(xué)問(wèn)的。比如：
　　
　　1　香港
　　香港交易及結(jié)算所有限公司(簡(jiǎn)稱港交所，英文簡(jiǎn)稱HKEx，股票代碼：0388)是香港的證券交易所。港交所是一家控股公司，全資擁有香港聯(lián)合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司和香港中央結(jié)算有限公司三家附屬公司。主要業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)香港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關(guān)的結(jié)算所。
　　港交所共有兩大子市場(chǎng)：即證券市場(chǎng)與衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。其中，證券市場(chǎng)又分為主板和創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)部分。
　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)于1999年第四季推出。香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)上市公司沒(méi)有行業(yè)類別及公司規(guī)模的限制，且不設(shè)盈利要求，也不須像主板市場(chǎng)的上市公司一樣必須具備三年業(yè)務(wù)記錄，只須顯示公司有兩年的活躍記錄，因此不少具有發(fā)展?jié)摿Φl(fā)展歷史較短的公司會(huì)通過(guò)創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)上市交易。
　　中國(guó)香港是距離內(nèi)地最近的真正意義上的國(guó)際金融中心，有除日本之外亞洲最大的證券交易所，資本市場(chǎng)成熟，法律法規(guī)健全，融資能力強(qiáng)，是中國(guó)企業(yè)海外上市的重要集聚地。
　　
　　2　紐約
　　包括紐約證交所和納斯達(dá)克兩個(gè)主要市場(chǎng)。對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，紐約雖然在地域及文化上相距較遠(yuǎn)，但這里擁有其它市場(chǎng)所不能比擬的資金容量、流通量和最強(qiáng)的資本運(yùn)作能力。
　　
　　3　新加坡
　　新加坡作為亞洲的一個(gè)金融中心城市，也非常歡迎中國(guó)企業(yè)。但其金融地位不如香港，上市公司數(shù)量少，雖然籌資成本不高，但資金額有限，交易不活躍，適合中小型國(guó)企上市。
　　
　　4　倫敦
　　倫敦交易所的上市程序與香港類似，而且籌資成本較低。作為世界三大金融中心之一，倫敦一直吸引著不少亞洲優(yōu)秀企業(yè)前往上市。
　　
　　5　歐洲
　　形成德交所和泛歐交易所對(duì)峙的局面。德交所既沒(méi)有公司最低成立年限的限制，也沒(méi)有最低發(fā)行資本等的限制，甚至對(duì)于企業(yè)掛牌之后的年度和中期報(bào)告披露也沒(méi)有要求。
　　
　　結(jié)語(yǔ)
　　
　　多年以來(lái)，筆者一直認(rèn)為中國(guó)化妝品行業(yè)沒(méi)有成長(zhǎng)為主流產(chǎn)業(yè)，很大程度上同行業(yè)的整體規(guī)?；鶖?shù)偏小，存在一定的關(guān)系。不用說(shuō)是同擁有138家上市企業(yè)的醫(yī)藥行業(yè)無(wú)法相比，就連一個(gè)福建泉州下轄的一個(gè)小縣城——晉江，都不可同日而語(yǔ)，因?yàn)樵谶@個(gè)小縣城往往被稱作“晉江板塊”或是“晉江模式”，居然已經(jīng)擁有了28家上市企業(yè)，其中，4家公司在A股上市、8家在香港上市、7家在新加坡上市、4家在馬來(lái)西亞上市、3家在韓國(guó)上市、2家在美國(guó)納斯達(dá)克上市。
　　就在筆者準(zhǔn)備截稿的時(shí)候，央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目中的一則新聞短訊卻引起了我的關(guān)注和興趣：“2010年年末，已經(jīng)擁有92家上市公司總數(shù)的遼寧省，在政府部門的輔導(dǎo)和幫助下，居然涌現(xiàn)出了超過(guò)800家企業(yè)正在積極備戰(zhàn)，摩拳擦掌、準(zhǔn)備上市……”
　　常言道：“莫道桑榆晚，微霞尚滿天”。
　　差距意味著機(jī)會(huì)。中國(guó)化妝品行業(yè)需要爆發(fā)式的“晉江模式”，故此，我們有理由相信，上市——將成為行業(yè)未來(lái)5年發(fā)展的關(guān)鍵詞!我們更加期待發(fā)現(xiàn)，誰(shuí)會(huì)成為中國(guó)化妝品行業(yè)的第7家上市企業(yè)