遼寧省境外直接投資的實證分析

劉秀玲，田玉萍，牟 嵐

(大連民族學(xué)院國際商學(xué)院，遼寧大連 116605)

遼寧省境外直接投資的實證分析

劉秀玲，田玉萍，牟 嵐

(大連民族學(xué)院國際商學(xué)院，遼寧大連 116605)

境外直接投資，可以獲取資源，優(yōu)化配置生產(chǎn)要素，應(yīng)對國外貿(mào)易壁壘，拓展海外市場，有效提升企業(yè)核心競爭力。遼寧省境外投資額在全國的位次由2005年的第12位上升到2010年的第2位，呈現(xiàn)出民營企業(yè)成為遼寧境外投資主力軍、大企業(yè)海外并購勢頭良好和大連境外直接投資占全省較大比重的特點。為了促進(jìn)遼寧省境外投資的順利發(fā)展，各級政府需加大跨國經(jīng)營管理人才的培養(yǎng)，建立有效的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建投資合作的融資平臺，同時也要為企業(yè)籌資開辟更多的服務(wù)渠道。

遼寧;境外直接投資;民營企業(yè)

國際直接投資使得經(jīng)濟(jì)走向了全球化，一國實施境外直接投資是其參與到經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的必然選擇。在中國人均國民生產(chǎn)總值超過4 000美元的今天，不僅要重視吸引外商直接投資，也要重視向外輸出資本。隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的實施，“十一五”期間，遼寧省抓住國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的有利時機(jī)，境外直接投資取得較好成績?！笆濉睍r期，遼寧省需要抓住機(jī)遇，大力推進(jìn)境外直接投資，在更廣闊的國際空間里，優(yōu)化配置生產(chǎn)要素、獲取資源，有效應(yīng)對國外貿(mào)易壁壘、拓展海外市場，促進(jìn)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、獲取先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過更好地利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場，提升企業(yè)核心競爭力，不斷增強(qiáng)遼寧省經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

一、遼寧省境外直接投資現(xiàn)狀

2010年，遼寧省核準(zhǔn)非金融類對外直接投資企業(yè)167家，實際投資總額17.74億美元，增長101.4%，其中海外并購企業(yè)34家，中方投資額4.01億美元，占總額的23%。截止2010年底，遼寧省已累計設(shè)立境外投資企業(yè)970家，投資總額46.2億美元，中方實際投資額40.7億美元。

“十一五”期間，遼寧省非金融類對外直接投資企業(yè)546家，中方實際對外投資額達(dá)到38.23億美元，是“十五”的9.75倍。境外并購項目76個，中方實際投資額5.77億美元，超過改革開放以來總和。遼寧省非金融類境外協(xié)議投資由2005年的全國排名第12位上升到2010年僅次于浙江省的第2位，占全國對外投資的比重由0.56%上升到3.0%。

表1 遼寧省實際境外直接投資統(tǒng)計分析表(萬美元)

遼寧省非金融類對外直接投資，涉及五大洲60多個國家(地區(qū))。按照所統(tǒng)計到的遼寧2004年1月至2011年3月期間615家境外投資企業(yè)的各大洲分布來看，如圖1，其中亞洲最多，占59%;北美洲次之，占19%。投資最多的國家(地區(qū))依次是中國香港、美國、日本、朝鮮、印度尼西亞、俄羅斯、韓國、越南、新加坡、德國等(如圖2)，其中投向前10位國家和地區(qū)的企業(yè)數(shù)占到總體的71.7%。投資所涉及的領(lǐng)域包括機(jī)械、電子、

圖1 遼寧境外投資企業(yè)各大洲占比

二、遼寧境外投資的主要特點

1.民營企業(yè)成為遼寧境外投資的主力軍

遼寧省境外投資企業(yè)中，相當(dāng)一部分是民營資本。早在2008年，全省民營企業(yè)境外投資就占到中方總投資額的76%，已經(jīng)成為全省境外投資的主力軍。

遼寧民營企業(yè)實施境外直接投資的目的不盡相同，一般是投資境外進(jìn)行資源開發(fā)、海外并購。例如撫順罕王傲牛礦業(yè)股份有限公司在印度尼西亞投資礦業(yè)項目，營口大石橋BL礦業(yè)、紅基礦業(yè)、電力、石油化工、礦產(chǎn)、輕工等制造業(yè)和零售業(yè)、酒店、進(jìn)出口貿(mào)易、技術(shù)咨詢等服務(wù)業(yè)。其中60%以上為制造業(yè)及其技術(shù)服務(wù)業(yè)，裝備制造業(yè)約占10%，設(shè)計研發(fā)企業(yè)約占12%。在發(fā)展中國家投資，采礦業(yè)占比較大，如在朝鮮投資的采礦業(yè)占在朝企業(yè)的50%以上。設(shè)立境外投資企業(yè)數(shù)最多的是沈陽遠(yuǎn)大鋁業(yè)工程有限公司，其在20幾個國家和地區(qū)設(shè)立20多家境外企業(yè)。遼寧三和礦業(yè)等多家民營企業(yè)到贊比亞、津巴布韋等非洲國家投資開采礦產(chǎn)資源等，均掀起了一股遼寧民營企業(yè)投資境外資源的熱潮。

圖2 遼寧省前10位的投資去向國(地區(qū))

還有民營企業(yè)境外直接投資是為規(guī)避貿(mào)易摩擦，如大連達(dá)倫特工藝品有限公司就是這樣一個主動出擊應(yīng)對貿(mào)易壁壘的企業(yè)，其先后在泰國和波蘭建立了兩個海外制造基地。該公司董事長王立新表示，“國際化既不是被人引誘出去，也不是逼出去”，如果制造商把巨大的產(chǎn)能放在一個經(jīng)濟(jì)體、一個國家，而將成品運向全球，不僅供應(yīng)鏈太長、交貨周期太長，而且風(fēng)險也非常大，因此公司制定了國際化戰(zhàn)略，將企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)中心設(shè)在中國，將制造工廠分設(shè)在中國、東盟、歐盟三個經(jīng)濟(jì)體中。

還有一些民營中小企業(yè)的境外投資，是為了規(guī)避貿(mào)易摩擦。據(jù)不完全統(tǒng)計，2009年遼寧省遭遇貿(mào)易摩擦案件11起，涉案企業(yè)286家;2010年，這個數(shù)字分別是6起和52家。貿(mào)易摩擦給企業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)再出口帶來極大障礙，企業(yè)積極主動實施境外直接投資，在海外市場當(dāng)?shù)卦O(shè)立生產(chǎn)企業(yè)，就地生產(chǎn)就地銷售，繞開了貿(mào)易壁壘，降低了貿(mào)易風(fēng)險，獲取較好的回報。

遼寧省的民營企業(yè)不僅在產(chǎn)值上早已占全省的“半壁江山”，而且在國際市場上同樣施展拳腳，使民營企業(yè)在全省外向型經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)越來越重要的地位。據(jù)遼寧省中小企業(yè)廳提供的一組數(shù)據(jù)看，2010年，遼寧全省民營經(jīng)濟(jì)出口產(chǎn)品排名中，機(jī)電產(chǎn)品居第一位，達(dá)到300.6億元，是2005年的3.47倍，年均增長28.3%，出口產(chǎn)品的技術(shù)附加值有了較大的提高;出口交貨值500萬元以上的企業(yè)達(dá)到2 290戶，增長48%，年均增長8.2%;“十一五”期間，全省民營企業(yè)出口交貨值由2005年的796億元增加到2010年的1 502.5億元，是2005年的1.89倍。尤其2009年，民營企業(yè)的出口對全省出口增長的貢獻(xiàn)度達(dá)到33.58%，為全省對外貿(mào)易走出金融危機(jī)困境起到了重要作用。

2.大企業(yè)海外并購勢頭良好

2004年以來，遼寧省大企業(yè)海外并購不斷增多，且勢頭良好。2010年，遼寧省海外并購企業(yè)34家，占境外投資企業(yè)總數(shù)20%，中方投資額4.01億美元，占總額的23%。在諸多海外并購項目中，大企業(yè)實施的占絕大多數(shù)，大都將并購的目標(biāo)鎖定在購買高新技術(shù)和海外研發(fā)中心上，同時收購其采購和銷售網(wǎng)絡(luò)。如大連天寶綠色食品股份有限公司，不僅收購研發(fā)技術(shù)，還收購了采購和銷售網(wǎng)絡(luò)，以此獲得更多海外市場份額。

有60年歷史的大型國有企業(yè)大連機(jī)床集團(tuán)在經(jīng)營上利用國內(nèi)外兩個市場、兩種資源，拉動企業(yè)發(fā)展，拓寬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間，使生產(chǎn)經(jīng)營得到了快速發(fā)展。集團(tuán)在國家“走出去、引進(jìn)來”的發(fā)展戰(zhàn)略指引下，先后并購了兩家美國企業(yè)和一家德國企業(yè)，引進(jìn)先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)和人才，通過吸收和創(chuàng)新，提高了產(chǎn)品水平，使主導(dǎo)產(chǎn)品的技術(shù)達(dá)到了當(dāng)代水平。1999年以來，平均年增長幅度為63%。2000年以來，銷售收入連續(xù)七年居中國機(jī)床工具行業(yè)之首，以銷售額計算，2005年就進(jìn)入世界機(jī)床行業(yè)第8名。

北方重工從過去來料加工、合作生產(chǎn)、合資合作到并購海外企業(yè)實現(xiàn)跨國經(jīng)營，一步一個腳印，在國際化的道路上越走越寬，越走越遠(yuǎn)。2007年7月，經(jīng)過兩年的運作和多輪談判，北方重工集團(tuán)成功并購德國維爾特集團(tuán)控股公司/法國NFM技術(shù)公司，持有法國NFM公司70%的股份，從而擁有了世界隧道掘進(jìn)機(jī)知名企業(yè)控股權(quán)，凸顯了隧道掘進(jìn)機(jī)制造領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，標(biāo)志著中國在世界隧道掘進(jìn)機(jī)制造領(lǐng)域的崛起。

2009年4月25日，沈陽工業(yè)發(fā)展集團(tuán)、新松機(jī)器人有限公司攜手并購了在工業(yè)設(shè)計領(lǐng)域享有較高聲譽的高科技研發(fā)機(jī)構(gòu)——德國C－CON公司，三方在瑞士盧塞恩市簽訂合作協(xié)議。這次并購為加快沈陽先進(jìn)裝備制造業(yè)發(fā)展、促進(jìn)工業(yè)優(yōu)化升級搭建了新的平臺。這是遼寧省繼2002年大連機(jī)床集團(tuán)并購美國英格索爾生產(chǎn)系統(tǒng)公司、2003年并購英格索爾曲軸制造系統(tǒng)公司、2004年并購德國茲默曼公司，2004年沈陽機(jī)床集團(tuán)并購德國希思公司，2007年北方重工集團(tuán)并購法國NFM公司等知名公司以來，遼寧老工業(yè)基地又一并購國外知名企業(yè)的成功案例。

2010年1月，遼寧營口中邦鎂業(yè)與EDS公司簽約，以資金總額為105億元對加拿大麥格諾拉原鎂冶煉廠實施并購，結(jié)束了中國只是原料供應(yīng)地的歷史。目前，中國是世界上鎂資源最豐富的國家，但多數(shù)都用于耐火材料生產(chǎn)，能夠利用鎂礦石進(jìn)行金屬鎂及鎂合金的深加工是中國鎂業(yè)多年的期盼。未來15年是中國金屬鎂需求增長很快的時期，年增速預(yù)計達(dá)10%以上。并購后，中方將引進(jìn)加拿大公司的技術(shù)、核心設(shè)備、工程技術(shù)人員，在營口建立占地面積47萬平方米，年產(chǎn)20噸以上的金屬鎂及鎂合金工廠，其中一期工程投資20億元。

新能源、生物制藥和智能技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)也是遼寧境外投資的重要內(nèi)容。如遼寧依生生物制藥有限公司在新加坡斥資900萬美元獲得新疫苗和疫苗佐劑的技術(shù)及設(shè)備，增強(qiáng)了自己在生物制藥領(lǐng)域的實力;東軟集團(tuán)以310萬美元獲得美國Tap＆Root系統(tǒng)公司的智能手機(jī)嵌入式軟件核心業(yè)務(wù)，進(jìn)一步打開國際高端智能手機(jī)市場;2009年9月日本太陽能企業(yè)Evatech因債務(wù)問題無法繼續(xù)經(jīng)營，遼寧高科以4990萬美元收購了該公司100%股權(quán)。

3.大連境外直接投資占全省較大比重

大連作為遼寧省的計劃單列市，也是全省最早開放的地區(qū)，一直在全省乃至中國北方地區(qū)開放經(jīng)濟(jì)建設(shè)中起著至關(guān)重要的作用，大連市的境外直接投資非?；钴S。按照商務(wù)部統(tǒng)計，大連實際境外直接投資由2009年的4.28億美元提高到2010年的13.51億美元，增加了9.23億美元。同期遼寧省全省實際境外直接投資由全省2009年的8.81億美元提高到2010年的17.74億美元，僅增加了8.93億美元。說明大連市境外直接投資增長迅速，而全省除了大連外是有所下降的。這使得大連實際境外直接投資額占全省比重由2009年的48.6%提高到76.2%，見表2。遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廈門對于福建、青島對于山東和寧波對于浙江等的境外投資的拉動作用。

在2004年1月至2011年3月遼寧省所投資的615家境外企業(yè)中，有296家是大連對境外投資的，占全省的48%。這期間，大連對亞洲投資177家企業(yè)，占其境外投資企業(yè)總數(shù)的60%，比全省高出5個百分點;在北美洲投資57家企業(yè)，占19.3%，比全省高出1.3個百分點。

表2 2010年大連在遼寧省境外直接投資與相關(guān)城市對本省情況對比分析表 萬美元

大連境外企業(yè)數(shù)最多的是在香港的投資，共設(shè)立85家企業(yè)，占全省在港122家企業(yè)的70%，且多為現(xiàn)代服務(wù)業(yè);大連在日本投資占比最大，投資了46家，占全省59家的78%;對英屬維爾京群島投資10家，占全省14家的71%;大連對美國投資36家，占全省83家的43%，且都是制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。大連境外投資企業(yè)的經(jīng)營范圍以計算機(jī)硬件和軟件開發(fā)、軟件外包、醫(yī)藥生產(chǎn)、數(shù)控機(jī)床研發(fā)與生產(chǎn)等裝備制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和水產(chǎn)漁業(yè)加工為主。

由境外投資額和投資企業(yè)數(shù)看，大連境外投資企業(yè)平均投資額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全省，多投資于亞洲的日本、香港和北美等地。說明大連對境外直接投資的區(qū)域和項目水平對全省都具有前沿的提升作用。

三、遼寧境外直接投資的發(fā)展對策

遼寧省企業(yè)境外直接投資的快速發(fā)展，主要得益于政府驅(qū)動，以及企業(yè)繞開貿(mào)易壁壘、尋求戰(zhàn)略性資產(chǎn)、獲取自然資源、尋求更廣闊的生存空間和避稅等動因。遼寧省要使得境外直接投資在“十二五”期間有良好的發(fā)展，政府和企業(yè)分別需要在人才、投資服務(wù)、構(gòu)建項目融資平臺上采取措施，促進(jìn)境外直接投資水平、質(zhì)量和綜合效果的持續(xù)提高。

1.政府和企業(yè)需要加大培養(yǎng)跨國經(jīng)營管理人才力度

遼寧省企業(yè)實施境外直接投資尚處在初級階段，缺乏境外投資和跨國經(jīng)營的經(jīng)驗，尤其缺乏通曉相關(guān)國際規(guī)則、東道國法律與政策，具備跨國經(jīng)營管理經(jīng)驗的人才。這不僅制約了企業(yè)境外直接投資的區(qū)域選擇，而且使企業(yè)境外直接投資的模式選擇受到限制。遼寧省各級政府需要制定人才培養(yǎng)和引進(jìn)政策，加快人才的培養(yǎng)、培訓(xùn)和儲備。實施境外投資的企業(yè)要重視人才的激勵和培養(yǎng)機(jī)制，加強(qiáng)人力資源管理，培養(yǎng)和不斷提升跨國經(jīng)營人才的數(shù)量和水平，同時注重對東道國人才的培養(yǎng)，使企業(yè)在當(dāng)?shù)孬@得可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

2.各級政府建立健全境外直接投資的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)

由于跨國經(jīng)營管理經(jīng)驗不足，對東道國信息掌握不夠充分，不少企業(yè)在境外投資的過程中，對于投資可能遇到的風(fēng)險估計不足，對投資項目的可行性論證不充分，草率決策，而在投資過程和后續(xù)經(jīng)營中，方才發(fā)現(xiàn)存在著無法逾越的法制障礙和文化沖突，給企業(yè)的境外經(jīng)營帶來隱患。遼寧省需要建立一個境外直接投資的信息服務(wù)體系，由專門機(jī)構(gòu)主管，能夠為企業(yè)提供各國別和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)等投資環(huán)境，當(dāng)?shù)匚胀馍掏顿Y政策、投資條件、投資程序、法律法規(guī)及其他基礎(chǔ)信息，介紹合作伙伴、合作項目等，對境外投資企業(yè)立項建議書和可行性研究報告提供專家咨詢與幫助，為從項目考察——投資環(huán)境分析——項目可行性分析——項目談判——投資審批——項目實施的全過程提供服務(wù)。

3.構(gòu)建投資合作的融資平臺，為企業(yè)多渠道籌資服務(wù)

遼寧省各級政府應(yīng)構(gòu)建投資合作的融資平臺，為境外企業(yè)提供良好的融資服務(wù)。制定支持境外投資的融資優(yōu)惠政策，加強(qiáng)與國家開發(fā)銀行和信用保險機(jī)構(gòu)的合作，幫助企業(yè)申請中國進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行的優(yōu)惠貸款、中小企業(yè)國際市場開拓資金、對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作等資金，擴(kuò)大境外投資企業(yè)的資金規(guī)模，通過整合上市、發(fā)行債券等方式募集社會資金，支持重點項目，建立境外開發(fā)風(fēng)險投資基金，為企業(yè)境外投資化解資金難題和降低風(fēng)險。

［1］遼寧省統(tǒng)計局.遼寧統(tǒng)計年鑒［M］.北京:中國統(tǒng)計出版社，2010:400 －425.

［2］劉秀玲.以跨國技術(shù)并購提升遼寧裝備制造業(yè)競爭力［J］.經(jīng)濟(jì)問題探索，2007(8).

［3］劉秀玲.國際直接投資與技術(shù)轉(zhuǎn)移［M］.北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003:67－68.

［4］ SATYA P.Das.Asymmetric Information，Bargaining，And International Mergers［J］.Journal of Economics ＆Management Strategy.2001，4(10):565—590.

Empirical Analysis of Foreign Direct Investment in Liaoning Province

LIU Xiu－ling，TIAN Yu－ping，MU Lan
(College of Economics and Management，Dalian Nationalities University，Dalian Liaoning 116605，China)

Foreign direct investment can obtain resources，optimize industrial structure，effectively cope with foreign trade barrier，expand overseas market，and raise the core competitive capacity of enterprises.The amount of overseas investment of Liaoning has risen from the 12th in 2005 to the 2nd in 2010 in China，which reveals that privately－run businesses have become the main foreign investment in Liaoning，mergers and acquisitions of large enterprises show good impetus and the proportion of Dalian foreign direct investment is great.Liaoning should enhance the training of international management personnel，establish effective information service organizations，build financial platforms for investment cooperation and open up more service channels for enterprise financing.

Liaoning;foreign direct investment;privately－run business

F830.59

A

1009－315X(2011)04－0380－04

2011－04－03;最后

2011－05－04

遼寧省教育廳2009年度高等學(xué)?？蒲许椖坑媱?社會科學(xué)類)資助項目(2009A149)。

劉秀玲(1962－)，女，吉林松原人，教授，學(xué)校優(yōu)秀學(xué)術(shù)帶頭人，主要從事國際貿(mào)易理論及實務(wù)研究。

(責(zé)任編輯 董邦國)