銀行融資潮再襲

文/張 凌

銀行融資潮再襲

文/張 凌

銀行的資本饑餓癥，暴露出商業(yè)銀行再融資手段嚴重依賴外部市場，而不是通過內(nèi)部治理來提高資本經(jīng)濟化使用能力的問題

中 國的商業(yè)銀行集體玩起了食言。

原本以為，上一次再融資完成以后，近期一些商業(yè)銀行不需要再“補錢”了，但商業(yè)銀行剛抓了一把錢的左手還沒歸位，右手已經(jīng)迫不及待地又伸向了再融資這個錢袋子，而股民們也開始對大盤走勢膽顫心驚起來。

1月6日，農(nóng)行宣布擬發(fā)行不超過500億元人民幣次級債；7日，興業(yè)銀行公告稱董事會決議發(fā)行不超過150億元次級債以補充附屬資本；民生銀行同天也公告稱，將非公開發(fā)行不超過47億股新股，募資近215億元。三家銀行加總，募集資金總額逾860億元。而這距離上一輪始于2009年6月初，終于2010年7月末的銀行股再融資僅僅4個多月。

誠如民生銀行董事長董文標的回應稱“不融資，銀行沒法開門”，一眾商業(yè)銀行迫不及待地宣布再融資計劃，其實源于監(jiān)管措施和效益壓力。一方面，監(jiān)管部門可能采取一些新的監(jiān)管指標和措施，以及巴塞爾協(xié)議Ⅲ提出的新資本充足率標準等，令銀行承受了較大的資本金壓力。另一方面，有資金來源，才有資金運用，有資金運用才有經(jīng)營效益，有效益才能促進長期發(fā)展。這一永恒的銀行定律永遠會吸引更多的銀行管理層不斷地去追求、去創(chuàng)造新的融資模式和渠道，去贏得低成本、高收益的擴張，可以稱作銀行業(yè)“原始的沖動”。

我國銀行按照規(guī)模大小分為國有大中型銀行、全國性股份制銀行和區(qū)域性中小銀行，但各銀行無論在資產(chǎn)規(guī)模上，還是在資產(chǎn)質(zhì)量上都呈現(xiàn)出極大的趨同性。對此，資本充足率成為決定銀行競爭力的關(guān)鍵。據(jù)北京某券商的分析師估算，目前大型國有銀行的平均資本充足率在12.26%，股份制銀行為11.66%，而區(qū)域性銀行是15.37%。而大型銀行的資本充足率至少不能低于12%，中小銀行的資本充足率至少不能低于10%，一旦不能達到上述指標，銀行非常容易在競爭中陷入劣勢，這是引發(fā)一波又一波銀行再融資潮的直接原因。

當下，銀行業(yè)所表現(xiàn)出的資本饑餓癥，不僅暴露出商業(yè)銀行粗放式經(jīng)營的落后理念，對優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增強資本營運能力的忽視，而且再融資手段嚴重依賴外部市場，基本通過股市、債市和定向增發(fā)三種來源，而不是通過內(nèi)部治理來提高資本經(jīng)濟化使用的能力，難怪易于受到投資者“面多了加水，水多了加面”的詬病。

隨著中國金融市場的開放，國際金融資本不斷爭搶國內(nèi)市場，以及監(jiān)管當局對銀行資本充足率要求進一步的提高，中國上市銀行再融資需要是很難避免的。但這并不意味著上市銀行可以不重視如何持續(xù)完善再融資的方式，實際上選擇多元化、長效性的再融資渠道，將有利提高上市銀行的融資效率，增強抗風險能力和國際競爭力，并為發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。對此，中國商業(yè)銀行需要豐富再融資能力：

——提高盈利能力增強內(nèi)部再融資能力。關(guān)鍵要發(fā)展中間業(yè)務(wù)，走多元化經(jīng)營的道路，使中間業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行增強競爭實力和降低經(jīng)營風險、提高資本充足率的支柱性業(yè)務(wù)。

——銀行業(yè)并購重組再融。鼓勵支持四大國有獨資商業(yè)銀行整體并購中小型股份制商業(yè)銀行，或者在銀行體系內(nèi)進行橫向重組及分支機構(gòu)的交叉重組。通過并購重組進一步增強銀行資本實力，實現(xiàn)銀行的規(guī)模經(jīng)濟效益和全能化發(fā)展。還應通過國際并購及設(shè)立國外分支機構(gòu)的辦法，擴大服務(wù)領(lǐng)域，增強銀行跨國經(jīng)營的能力。

——銀行資產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整開辟再融資渠道?？刂骑L險資產(chǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量是商業(yè)銀行提高再融資能力有效途徑之一。在日常運營中，可以對信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的比例進行調(diào)整和控制，在一定程度上可以控制風險資產(chǎn)總量，并最終達到提高資本充足率的目的。在增量資產(chǎn)上，要適當擴大債券、貼現(xiàn)等風險權(quán)數(shù)小的資產(chǎn)比例，實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。對于不能剝離和化解風險的存量資產(chǎn)，可以使用資產(chǎn)置換和轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等方法加強資產(chǎn)保全，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（作者單位：杭州電子科技大學）