“信貸工廠”最優(yōu)規(guī)模選擇:以區(qū)域性集中為主導(dǎo)的模式

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 傅立立

長期以來，中小企業(yè)貸款難問題已然成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸以及金融機(jī)構(gòu)難以突破的短板。自2008年以來，建設(shè)銀行、中國銀行、杭州銀行、富登擔(dān)保等各類金融機(jī)構(gòu)開始采用以貸款決策的流程化與標(biāo)準(zhǔn)化為特征的“信貸工廠”模式以期解決這一難題。然而，在客戶數(shù)量與貸款速度快速增長的同時(shí)，各銀行數(shù)目繁多的隸屬于三級機(jī)構(gòu)的“信貸工廠”設(shè)置引起了本文的注意，這一組織結(jié)構(gòu)似乎與“信貸工廠”設(shè)置初衷所期望得到的“規(guī)模效應(yīng)”“風(fēng)險(xiǎn)多元化分擔(dān)”有所違背。多大的規(guī)?？赡軒硪?guī)模優(yōu)勢？什么樣的規(guī)模是全國銀行“信貸工廠”最優(yōu)的選擇？分析解決以上問題有利于“信貸工廠”這一模式更好地發(fā)展，對于解決我國中小企業(yè)貸款難的問題有重要的意義。

1 中小企業(yè)貸款的特質(zhì)與困境

目前，我國中小企業(yè)的數(shù)量已占全國企業(yè)總量的99.3%，我國GDP 的55.6%、工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%、社會(huì)銷售額的58.9%、稅收的46.2%以及出口總額的62.3%均是由中小企業(yè)創(chuàng)造的；與此同時(shí)，中小企業(yè)提供75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的國企下崗人員。然而，對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)的中小企業(yè)，在現(xiàn)實(shí)中卻長期面臨融資難的問題。不僅在中國，中小企業(yè)融資難已成為世界課題。究其原因，主要是由于中小企業(yè)貸款本身“額度小、時(shí)間急、期限短、頻率高”的特性，致使銀行對其授信存在著信息不對稱與規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的特性。

對于中小企業(yè)信貸而言，中小企業(yè)的非勻質(zhì)性與其信息披露的非規(guī)范性導(dǎo)致信息不對稱情況更為嚴(yán)重，這是中小企業(yè)融資難的根本原因。具體來說，中小企業(yè)在外部監(jiān)督、制度環(huán)境和信息披露方面均有不足，信息呈現(xiàn)內(nèi)部化特征，甚至普遍存在財(cái)務(wù)信息失真、企業(yè)信息不透明，資產(chǎn)少、抵押缺失的問題。信息不對稱的加劇導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)的急劇擴(kuò)大，隨之而來的是銀行信息收集成本的顯著增加，這些最終導(dǎo)致銀行內(nèi)生性地產(chǎn)生“惜貸”沖動(dòng)及行為。

另外，中小企業(yè)貸款其重要特征在于其“頻率高、額量小”。實(shí)證表明，貸款的單位授信成本隨其額度的提高而降低。而對于銀行而言，其信息收集成本存在固定成本部分剛性，中小企業(yè)貸款由于其特性累計(jì)了大量的固定成本，而相對收益較小，造成了規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的情況。相關(guān)的實(shí)證亦證實(shí)這一觀點(diǎn)：“中小企業(yè)在相同期限內(nèi)的貸款頻率是大型企業(yè)的5 倍,但戶均貸款數(shù)量只相當(dāng)于大型企業(yè)的5 %。”這種頻繁而又零星的貸款需求必然會(huì)加大銀行對貸款的單位管理成本,銀行無意滿足其貸款需求也在情理之中了。

2 “信貸工廠”的特征

所謂“信貸工廠”，意指銀行像工廠標(biāo)準(zhǔn)化制造產(chǎn)品一樣對信貸進(jìn)行批量處理，對中小企業(yè)貸款的設(shè)計(jì)、申報(bào)、審批、發(fā)放、風(fēng)控等業(yè)務(wù)按照“流水線”作業(yè)方式進(jìn)行批量操作。作為由淡馬錫等國際知名企業(yè)引進(jìn)的全新經(jīng)驗(yàn)，“信貸工廠”其內(nèi)生的諸多特征與優(yōu)勢，為解決中小企業(yè)貸款信息不對稱和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問題打開了死結(jié)，讓更多中小企業(yè)獲得貸款支持成為了可能。

2.1 標(biāo)準(zhǔn)化貸款流程有效提高貸款效率

“信貸工廠”采用基于目標(biāo)客戶群體的“產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化”開發(fā)，在貸款要求發(fā)生前鎖定目標(biāo)客戶群，而后進(jìn)行“標(biāo)準(zhǔn)化”與“非標(biāo)準(zhǔn)化”兩大體系的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)與審批流程的標(biāo)準(zhǔn)化有效地縮短了貸款審批的時(shí)間，提高了放貸效率，降低了授信成本，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，流水線式的審批流程減少了傳統(tǒng)的層級審批鏈，減少了“軟信息”傳遞損耗，降低了信息傳遞成本，提升了審批效率。

2.2 批量生產(chǎn)帶來規(guī)模效益，分散風(fēng)險(xiǎn)降低授信難度

對于中小企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)的問題，“信貸工廠”模式風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效規(guī)避。首先，信貸工廠批量生產(chǎn)帶來規(guī)模效益，規(guī)模效益部分抵消風(fēng)險(xiǎn)損失。其次，信貸工廠模式產(chǎn)品設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化使得在實(shí)踐中可預(yù)先由工廠進(jìn)行客戶篩選，銀行主動(dòng)進(jìn)行貸款聯(lián)系，有效避免了貸前的逆向選擇。第三、信貸工廠審批流程的流水作業(yè)形式有效控制了在審批過程中可能滋生的道德風(fēng)險(xiǎn)。第四，“信貸工廠”以事業(yè)部或準(zhǔn)事業(yè)部形式設(shè)立，平行于各級經(jīng)營單位，一方面，降低了經(jīng)營成本。另一方面，其組織架構(gòu)的扁平化，有助于貸款審核效率的提高。第五、信貸工廠中集中了大批跨地區(qū)、跨行業(yè)異質(zhì)貸款審核，其多元化特征，有助于分散降低風(fēng)險(xiǎn)，從而規(guī)避銀行中小企業(yè)信貸中存在的地域、集群風(fēng)險(xiǎn)。

3 權(quán)衡選擇——信息效率VS規(guī)模效應(yīng)

然而，面對在實(shí)踐中遍布銀行二級機(jī)構(gòu)、三級機(jī)構(gòu)甚至四級機(jī)構(gòu)的所謂“信貸工廠”，其類似“作坊”的規(guī)模是否能切實(shí)解決上述問題的確令人懷疑。結(jié)合規(guī)模經(jīng)濟(jì)、銀行規(guī)模約束理論與我國區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)，本文認(rèn)為，“信貸工廠”的規(guī)模選擇，是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與信息效率的權(quán)衡選擇。一般來說，信貸規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)犧牲信息效率。對于銀行而言，怎樣的規(guī)模最優(yōu)則取決于其規(guī)模經(jīng)濟(jì)與信息效率的邊際收益的比較。

具體來說,對于本身即與中小企業(yè)“長期互動(dòng)”(Banerjee，1944)而具有信息優(yōu)勢的地區(qū)商業(yè)銀行，其引入“信貸工廠”模式具有天然的優(yōu)勢。其本身經(jīng)營具有“小而精”的特點(diǎn)，有極強(qiáng)的地域性，其所能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)受其本身規(guī)模的限制，基本不存在信息的損失，“工廠”的設(shè)立相對單純且簡潔。

而對于輻射全國的大型商業(yè)銀行而言，其基本“信貸工廠”單元的設(shè)立則需要在信息效率與規(guī)模效應(yīng)中進(jìn)行權(quán)衡選擇。

按照全國性大型商業(yè)一般的組織架構(gòu)，信貸工廠可設(shè)立規(guī)模包括A：全國性(一級總行)、B：省級OR區(qū)域性(二級分行)、C：地、市小范圍(三級支行)、D：四級網(wǎng)點(diǎn)及更小規(guī)模四種可能。

從“信貸工廠”的特征可以看出，其具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特性。因此，信貸工廠的規(guī)模收益曲線如圖一所示。

圖1

假設(shè)收益(g1)是規(guī)模(s)的函數(shù)。由上文可知，信貸工廠具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，即相對規(guī)模而言，邊際收益遞增，即g1”(s)＞0。

其圖形如圖1所示，隨著規(guī)模的增加，其收益的增加幅度增加?？梢郧逦目吹剑涸贏BCD四點(diǎn)中，A點(diǎn)邊際收益最高。

為簡化起見，我們假設(shè)信息效率(IE)與收益(g2)之間為斜率為1的線性關(guān)系。信貸工廠規(guī)模(s)與其信息鏈層級(IL)亦為斜率為1的線性關(guān)系。

在信貸信息的傳遞過程中，隨著信息鏈的延伸，所傳遞信息中所含的“軟信息”含量越來越少，而可用數(shù)字量化的信息越來越多。顯而易見，由感官因素所構(gòu)成的軟信息較由數(shù)字量化的信息而言在傳遞過程中更易損失。因此，信息在信息直接采集人與第一傳遞人之間的減少是最為劇烈的，也就是說，隨著信息傳遞的層級增加，信息的邊際減少是遞減的。由于我們假設(shè)收益與信息效率；規(guī)模與傳遞鏈之間皆為斜率為1的線性關(guān)系。

如圖2虛線所示，IE”(IL)＜0，同理可得，g2”(s)＜0。

由于全國性商業(yè)銀行由于其經(jīng)營人員的流動(dòng)性以及由于中小企業(yè)信息的不公開性所帶來的傳遞差異，即便近距離駐點(diǎn)，其對于中小企業(yè)軟信息的生產(chǎn)能力依舊就很低。也就是說，相較于商業(yè)銀行平均水平而言，全國性商業(yè)銀行信息曲線較為平緩(圖二實(shí)線所示)。

圖2

因此，可以看到，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)所帶來的邊際收益不斷增加，而信息效率的損失所帶來的邊際損失則不斷減少，并且，邊際損失的減小幅度小于邊際收益的增加幅度。因此我們可以得到，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，總邊際收益不斷增加。即G”(s)=g1”(s)+g2”(s)＞0

綜上所述，對于全國性商業(yè)銀行而言，應(yīng)著重“信貸工廠”的規(guī)模效應(yīng)，以規(guī)模的擴(kuò)大、數(shù)量的增多來分散風(fēng)險(xiǎn)，其最優(yōu)的規(guī)模選擇應(yīng)為區(qū)域性(B點(diǎn))或者全國性(A點(diǎn))的。

然而，由于我國各區(qū)域間發(fā)展差異巨大，信貸產(chǎn)品對于區(qū)域依賴性極高，而“信貸工廠”要求在貸前設(shè)計(jì)目標(biāo)客戶及產(chǎn)品，這種極大的差異無疑增加了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的難度及成本。而相對于東、西部等大范圍的巨大差異，區(qū)域體內(nèi)信貸產(chǎn)品的同質(zhì)情況明顯好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)難度及成本有效降低，而其足夠大的規(guī)模也足以產(chǎn)生規(guī)模溢出。因此，本文認(rèn)為，對于全國性商業(yè)銀行而言，其“信貸工廠”的區(qū)域性規(guī)模(即B點(diǎn))是最優(yōu)選擇。

4 結(jié)語

根據(jù)對規(guī)模經(jīng)濟(jì)、銀行規(guī)模制約理論、我國區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)的分析，我們能夠簡要得到以下結(jié)論：

(1)“信貸工廠”模式由于其標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、批量化的特點(diǎn)暗合中小企業(yè)貸款本身特征，有效地彌補(bǔ)了其信息不對稱及規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的缺陷，為中小企業(yè)融資難問題提供了有效可行的解決之道。

(2)“信貸工廠”的規(guī)模選擇，是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與信息效率的權(quán)衡選擇。

(3)對于輻射全國的大型商業(yè)銀行而言，最優(yōu)規(guī)模取決于其規(guī)模經(jīng)濟(jì)與信息效率的邊際收益的比較。由于全國性商業(yè)銀行邊際收益隨規(guī)模增加遞增，因此，其信貸工廠的設(shè)立應(yīng)著重以規(guī)模的擴(kuò)大、數(shù)量的增多來分散風(fēng)險(xiǎn)，其最優(yōu)的規(guī)模選擇應(yīng)為區(qū)域性或者全國性的。而我國各區(qū)域間發(fā)展差異巨大，因此，本文認(rèn)為，對于全國性商業(yè)銀行而言，其“信貸工廠”的區(qū)域性規(guī)模是最優(yōu)選擇。

作為一種舶來品，“信貸工廠”為解決困擾我國已久中小企業(yè)貸款難問題打開了全新的思路。然而，如何能夠真正的將其“移植”成功，而不僅僅淪為金融機(jī)構(gòu)吸引眼球的口號，其規(guī)模的選擇尤為重要。只有解決好這一問題，在正確的規(guī)模前提下，“信貸工廠”的優(yōu)勢才能淋漓展現(xiàn)，從而真正對我國金中小企業(yè)的發(fā)展帶來“活水”。

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