即日交易就像網(wǎng)絡(luò)游戲華爾街在中國的隱秘生意

文/ David Barboza 譯/知遠(yuǎn)樓

即日交易就像網(wǎng)絡(luò)游戲華爾街在中國的隱秘生意

文/ David Barboza 譯/知遠(yuǎn)樓

http://dongxi.net/b03Fs

在中國，從事即日交易的大多是雄心勃勃的年輕人，他們從晚上9點(diǎn)半工作到第二天凌晨4點(diǎn)，月入通常只有200美元，但也有人自夸可以掙到1萬美元。

風(fēng)向標(biāo) 華爾街的任何風(fēng)吹草動(dòng)都影響著在中國從事即日交易的年輕人。

最近的一個(gè)周四，在紐約股票交易所開市鐘聲敲響之前，一幫剛畢業(yè)的大學(xué)生匆匆趕到北京郊外的一家小型交易公司打卡上班。他們受雇進(jìn)行即日交易（day trading，是指持倉時(shí)間很短，不持倉過夜的交易方式，一般持倉時(shí)間在幾分鐘或者幾十分鐘），通常都會(huì)被耳提面命地告知：請務(wù)必謹(jǐn)慎行事。

“市場今天會(huì)大幅震蕩，” Lazer Trade公司總經(jīng)理King Chan在給他們鼓氣時(shí)說，“開盤的時(shí)候都認(rèn)真一點(diǎn)。別犯低級錯(cuò)誤?！?/p>

Lazer Trade是近幾年在中國主要城市興起的眾多即日交易公司之一。這些公司大都有美國或加拿大投資公司的背景，它們雇傭便宜的中國員工，指導(dǎo)他們從事股票投機(jī)交易—頻繁買進(jìn)賣出紐交所或者納斯達(dá)克證券市場的股票，以期最快速地獲取利潤。

據(jù)一些業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，中國大約有1萬人正從事這樣的美股投機(jī)交易工作——他們大多是雄心勃勃的年輕人，從晚上9點(diǎn)半工作到第二天凌晨4點(diǎn)，每人每天交易數(shù)萬股。

“在中國，交易公司的數(shù)量呈現(xiàn)爆炸式的增長?！盠ightspeed金融公司CEO Stephen Ehrlich說。Lightspeed位于紐約，向在中國設(shè)有分支機(jī)構(gòu)的投資公司出售交易軟件。

中國不允許本國公民使用人民幣買賣境外發(fā)行的股票，但并未禁止其代理操作境外實(shí)體的賬戶。

這是法律的灰色地帶，一些美國和加拿大的股票交易公司對此善加利用，來中國建立了分公司，為這里正在尋求多樣化投資途徑的富有階層提供服務(wù)。

這種操作方式讓不少證券專家感到困惑。他們想不通，交易公司雇傭經(jīng)驗(yàn)不足的交易員如何能夠盈利；他們還對使用中國交易員是否違背了美國及加拿大的證券交易法表示質(zhì)疑。

“這是美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)管轄權(quán)混亂造成的漏洞?！丙溈襄a咨詢公司的證券法專家Thomas J. Rice說?！斑@些中國交易員做的是和股票經(jīng)紀(jì)人一樣的工作嗎？如果是，他們需要在美國登記注冊?！?/p>

美國、加拿大以及中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕對中國的即日交易公司做任何評論。紐交所和納斯達(dá)克同樣不予置評。

來自加拿大的Swift Trade公司發(fā)言人則堅(jiān)持認(rèn)為，中國的即日交易公司已經(jīng)在當(dāng)?shù)氐怯涀裕峭耆戏ǖ?。該公司為Lazer Trade提供股票交易軟件，并從其利潤中獲得分成。

根據(jù)一些交易公司的說法，它們的日常開銷很低，還能從交易所獲得回扣（為了爭取更多的交易訂單，美國所有的證券交易所目前都給予那些創(chuàng)造流動(dòng)性的券商一定的交易費(fèi)用回扣，還推出了其他經(jīng)濟(jì)激勵(lì)措施），提供的服務(wù)又可以滿足中國精英階層被壓抑的投資需求，諸如此類的因素能夠保證公司實(shí)現(xiàn)盈利。

大多數(shù)公司都宣稱，它們在中國建立即日交易子公司使用的是自有資本，或是從美國、加拿大的私人投資者那里融到的資金。它們雇傭年輕的中國員工進(jìn)行交易——這些員工通常沒有底薪，但可以獲得一定的收益提成。

Swife Trade的創(chuàng)始人Peter Beck表示，他在中國的生意蒸蒸日上，公司也獲得了一些交易利潤。Swife Trade在中國約有1500名雇員。

“我們的客戶——他們開設(shè)—個(gè)辦公室，把資金撥給我們，雇人為他們交易股票。這就是我們的公司架構(gòu)?！盉eck先生接受電話采訪時(shí)說。

Swift Trade被看作是即日交易外包的先驅(qū)者。它起初在加拿大提供股票經(jīng)紀(jì)服務(wù)，后來又雇傭加拿大當(dāng)?shù)貑T工負(fù)責(zé)多倫多總部的股票交易業(yè)務(wù)。員工有適當(dāng)?shù)牡仔?，還可以從投資收益中抽成。

但在2001年后，美國的證券交易所將股票定價(jià)規(guī)則由分?jǐn)?shù)制變成了十進(jìn)制，買賣價(jià)差縮小。而即日交易人員主要是在大盤震蕩過程中通過吃差價(jià)漁利的，他們中的許多人不得不逐漸退出股市。

Swift Trade每況愈下—使用其炒股軟件的交易員越來越少，能分到的收益自然也越來越少。它被迫轉(zhuǎn)移到亞洲，在中國開辦了一家培訓(xùn)中心，鼓勵(lì)一些中國籍的加拿大交易員來中國發(fā)展，隨后又開辦了Swift即日交易北京分公司。

北京的即日交易業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，到了2007年，Swift和其他諸如Title Trading、Hold Brothers這樣的即日交易公司吸納了數(shù)千名交易員——而交易賬戶通常是由富有的中國人或者來自美國、加拿大的外籍人士開立的。

Lazer Trade總經(jīng)理K in g Chan

新冒險(xiǎn)樂園吸引了King Chan這樣的冒險(xiǎn)家。這位25歲的華人持有美國護(hù)照，去年放棄了紐約摩根大通的工作，到中國來投資和經(jīng)營Lazer Trade。

Chan先生表示，僅在過去兩個(gè)月間，就有近200人到他的公司應(yīng)聘。從事這種工作的員工離職率特別高，通常四五個(gè)月就會(huì)有一批人離職，很少有呆到一年以上的老員工。

Title Trading北京分公司的經(jīng)理在接受采訪時(shí)要求隱去名字，他擔(dān)心如果在媒體上露面，萬一這個(gè)公司以后倒閉，可能對他找新工作產(chǎn)生不好的影響。他說中國的人工很便宜，交易員可以拿極少的底薪，甚至一分錢都不要就開始工作，他之所以從加拿大來到這里，正是看中了這一點(diǎn)。

“從前，一個(gè)交易員的月工資有4000到5000美金，那時(shí)候加拿大人很樂于做這份工作?！彼f，“但如果只有1000美金，就沒有人愿意干了。按照這個(gè)世界的通行規(guī)則，即日交易就被外包到中國了。”

中國的大學(xué)畢業(yè)生一個(gè)月通常只有300～400美元的薪水。但勞工專家表示，白領(lǐng)的就業(yè)市場正在萎縮，很多人都樂于接受沒有底薪但有提成的工作。

交易員如果在交易中賺了錢，一般可以提成10%～50%——剩下的由交易公司和投資者瓜分。（如果賠了錢，則可能會(huì)讓公司丟掉客戶，還可能搭上他們自己的工作。）

哥倫比亞大學(xué)證券法專家John C. Coffee Jr.認(rèn)為，按照這種分配辦法，交易員的提成相當(dāng)于一大筆經(jīng)紀(jì)費(fèi)?！斑@筆費(fèi)用算是相當(dāng)高了，”他在電話里說道，“如果是在美國，可能會(huì)顯得過于高了。即使交易員買賣的收益好于平均水平，提成也會(huì)吃掉很大一部分收益?！?/p>

而交易公司方面表示，他們的優(yōu)勢在于擁有獨(dú)特的交易策略。一些公司稱，他們的風(fēng)險(xiǎn)管理軟件可以幫助交易員規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，比方說，一系列交易出現(xiàn)虧損后，軟件將自動(dòng)中止交易員的交易，以免單日損失過大。但他們承認(rèn)，損失還是有可能迅速擴(kuò)大。

不過，交易量的增長意味著有人已經(jīng)賺到錢了。許多交易公司表示，它們的交易量十分龐大。舉個(gè)例子，Lazer Trade的Chan說，他的公司有20名員工，每天的交易量總共是出股票500萬股。

交易員如果在交易中賺了錢，一般可以提成10%～50%，剩下的由交易公司和投資者瓜分。

一些即日交易公司在美國和加拿大遭遇了監(jiān)管方面的問題。2002年，Beck先生就曾因?yàn)镾wife Trade下屬分公司涉嫌進(jìn)行欺詐性交易跟美國證監(jiān)會(huì)打過交道。

2009年，由于對某個(gè)客戶的相關(guān)陳述失實(shí)，Beck和Swife Trade下屬的另一家分公司又被加拿大安大略省證券委員會(huì)提起指控，Swife Trade支付了2萬美元罰金。這個(gè)客戶被證實(shí)和Beck先生的親屬關(guān)系密切，并且和加拿大以及其他國家和地區(qū)的1100名交易員有聯(lián)系。

但Swife Trade的主管堅(jiān)稱，他們是遵紀(jì)守法的。如今，這家公司在美國沒有分公司，通過一個(gè)在美國證監(jiān)會(huì)備案的子公司買賣美股。

無論怎樣，許多中國的即日交易員認(rèn)為這是一個(gè)掙錢的新途徑——一天買賣股票百余次，通常一只股票的持有時(shí)間不超過5分鐘，即使收益微乎其微也要迅速出手。

大部分交易員都表示他們月入200美金左右，還有一些人自夸他們一個(gè)月能掙到1萬美金，他們覺得交易股票就像玩網(wǎng)絡(luò)游戲。

“即日交易就像一個(gè)戰(zhàn)場，”24歲的鄭曲說道，他在北京的Swife Trade工作，已經(jīng)從事兩年的美股交易，每天過手的股票有上百萬股?！斑@很刺激，因?yàn)槟憧梢愿惺艿绞袌龅拿}搏?！?/p>

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