企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺析

□文/傅 佳

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺析

□文/傅 佳

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著企業(yè)的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)無處不在，并對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來很大的影響。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們必須保持清醒的認(rèn)識(shí)，除了了解它的內(nèi)涵、特征和成因之外，更要掌握它的防范措施，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化。

企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；特征；成因；防范

人類自誕生之日起就一直在摸索自然界和社會(huì)的發(fā)展規(guī)律，并對(duì)其進(jìn)行預(yù)期，然而事物的發(fā)展并不總是按人的預(yù)期所進(jìn)行，很多時(shí)候會(huì)偏離，甚至與之相反，在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的探索和失敗之后，逐漸形成了風(fēng)險(xiǎn)觀念。企業(yè)和人類一樣，它自成立起便有了生命，也會(huì)面臨疾病、衰老、死亡等，為了健康地生存在市場(chǎng)上，它也需要運(yùn)用各種方法來識(shí)別、防范這些在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可能或必然遇到的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)，這就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，而貫穿于財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，則就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)外部環(huán)境的不確定性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的復(fù)雜性和企業(yè)能力的有限性而導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)失敗的可能性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可來自多個(gè)方面，比如籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等，因此其種類也很多，常見的有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、兼并風(fēng)險(xiǎn)等。

“風(fēng)險(xiǎn)”在財(cái)務(wù)管理學(xué)上被定義為事物發(fā)展預(yù)期結(jié)果的不確定性。這種不確定性既包括負(fù)面結(jié)果的不確定性，也包括正面結(jié)果的不確定性，即既包括風(fēng)險(xiǎn)收益，也包括風(fēng)險(xiǎn)損失。貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)決策風(fēng)險(xiǎn)等；狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般僅指支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本成因來看，它與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和融資方式緊密相連，幾乎都是由企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)引發(fā)的。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的生存發(fā)展緊密相關(guān)，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)來看，主要有以下幾個(gè)基本特征：

1、客觀性。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果有兩種可能，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，也就是說，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。

2、不確定性。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可以事前加以評(píng)估和防范的，但由于影響因素的不斷變化，使得最終結(jié)果難以準(zhǔn)確把握。

3、與收益共存性。即風(fēng)險(xiǎn)與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也就越高，反之亦然。

4、激勵(lì)性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取積極措施予以防范，從而加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，要想有效地防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征之外，還要分析其產(chǎn)生的原因，這樣才能采取針對(duì)性措施。

1、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國(guó)許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好、用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。

2、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，它包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等，這些因素存在于企業(yè)之外，卻對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大影響。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)遇，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。目前，我國(guó)許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高、管理制度不夠健全等，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，我國(guó)許多企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著“經(jīng)驗(yàn)決策”及“主觀決策”現(xiàn)象，不能科學(xué)、客觀地對(duì)財(cái)務(wù)決策進(jìn)行系統(tǒng)分析論證，忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多變性和不確定性，由此而導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

我們知道，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，所以它的表現(xiàn)形式也是多種多樣的。簡(jiǎn)單來說，可以歸結(jié)為以下幾方面：

1、經(jīng)濟(jì)信息失真嚴(yán)重影響企業(yè)投資者的決策。在目前的市場(chǎng)中，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)能夠受到投資者的追捧，為了贏得公司股東的信任，每隔一段時(shí)間企業(yè)就必須發(fā)布一些利好消息。近幾年發(fā)生的一系列財(cái)務(wù)造假丑聞，給許多行業(yè)，乃至全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大沖擊，一些非常知名的企業(yè)正被懷疑，藏而未露的造假行為像水面之下的冰山，沒有人能預(yù)測(cè)誰會(huì)成為下一個(gè)“泰坦尼克”。

2、企業(yè)投資決策缺乏科學(xué)性，導(dǎo)致投資失誤。例如，在項(xiàng)目投資決策過程中，由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏整體認(rèn)識(shí)和系統(tǒng)分析，再加上所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等因素，造成決策失誤，使投資項(xiàng)目無法獲得預(yù)期的收益，甚至血本無歸，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高等造成籌資風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，企業(yè)舉債越多，期限越長(zhǎng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。在我國(guó)，由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的籌資決策失誤經(jīng)常發(fā)生，最簡(jiǎn)單的表現(xiàn)就是很多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)100%以上，不合理的資金結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償債能力不足，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、應(yīng)收賬款缺乏有效管控。企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，往往采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款增加。但是，由于在賒銷前對(duì)客戶的資信程度了解不夠，盲目賒銷；賒銷后又缺乏得當(dāng)?shù)氖召~措施，所以造成相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款無法收回，直至成為壞賬，這樣勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性造成威脅。

5、超儲(chǔ)積壓存貨，資產(chǎn)流動(dòng)性低，收益性差。一方面企業(yè)為購(gòu)置這些存貨已占用了大筆資金；另一方面企業(yè)還要為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，盈利空間下降。關(guān)鍵是像這樣長(zhǎng)期的庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失，以及保管不善造成的毀損、盜竊等風(fēng)險(xiǎn)成本，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。

6、外匯匯率變動(dòng)，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。匯率變動(dòng)形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是由于外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)，使企業(yè)正常的外匯業(yè)務(wù)受到影響；二是由于交易日和結(jié)算日的匯率不一致，使企業(yè)在實(shí)際結(jié)算時(shí)蒙受損失；三是企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日，將記賬本位幣表示的財(cái)務(wù)報(bào)表折算為某一特定貨幣表示的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，由于匯率變動(dòng)對(duì)報(bào)表產(chǎn)生的影響。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在不可避免的，并且對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有重要影響，因此如何做好風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)。

1、提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因此企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中，都必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與規(guī)避，未雨綢繆，提高決策者、高層管理者及財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)尤為重要，同時(shí)要注重科學(xué)性的指導(dǎo)，減少?zèng)Q策失誤，這樣才能使企業(yè)更有效地獲得預(yù)期收益。

2、提高會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。企業(yè)會(huì)計(jì)信息的披露是企業(yè)外部相關(guān)利益主體了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要途徑。如果企業(yè)向外界披露了不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，雖然暫時(shí)可能會(huì)使外部相關(guān)利益主體做出有利于企業(yè)的決定，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，會(huì)打亂企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)秩序，不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展；如果企業(yè)能夠?qū)ν馀墩鎸?shí)的會(huì)計(jì)信息，則可以為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)正常、平穩(wěn)的財(cái)務(wù)環(huán)境，從而減少不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、完善企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制包括激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制和財(cái)務(wù)管理制度三個(gè)方面，從不同的角度決定著企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。由于財(cái)務(wù)管理的特殊性，健全的激勵(lì)和約束機(jī)制就顯得特別重要，不僅影響企業(yè)的財(cái)務(wù)工作，而且作用于企業(yè)的方方面面；財(cái)務(wù)管理制度則涉及企業(yè)財(cái)務(wù)工作的機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備、勝任能力、責(zé)權(quán)劃分、內(nèi)部控制等，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的直接依據(jù)，而健全的制度本身就可以消除一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、進(jìn)行合理的籌資管理。企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，需要外來和自有資金的相互配合，既要借款，又不能借得太多，以形成合理的資本結(jié)構(gòu)，另外要調(diào)整好長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的比例關(guān)系。短期債務(wù)的資金成本較低，但是風(fēng)險(xiǎn)較高；而長(zhǎng)期債務(wù)則與之相反。各種債務(wù)到期時(shí)間應(yīng)均勻分布，盡量做到與現(xiàn)金流入的周期同步，以免給企業(yè)造成較大的還款壓力，發(fā)生臨時(shí)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

5、強(qiáng)化投資管理。企業(yè)在投資時(shí)應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎，在投資之前必須進(jìn)行科學(xué)周密的可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，且投資規(guī)模不宜過大或過分集中，否則不利于風(fēng)險(xiǎn)的分散。同時(shí)，還應(yīng)正確評(píng)價(jià)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，注意量力而行。

6、提高資金運(yùn)作效率。首先，使資金來源和資金運(yùn)用得到有效配合，如決不能用短期借款來購(gòu)買長(zhǎng)期資產(chǎn)，這樣會(huì)造成借款到期，而投入資金回收困難；其次，要盡量準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金收回和支付的時(shí)間，避免出現(xiàn)收支失衡、資金鏈斷裂的情況。

7、合理賒銷，減少壞賬損失。在賒銷不可避免的情況下，企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身狀況，制定合理的信用政策；賒銷發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，如果客戶確實(shí)遇到暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)應(yīng)幫助客戶渡過難關(guān)，以便收回較多的應(yīng)收賬款。

綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，并且貫穿于企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，它一方面給企業(yè)的生存發(fā)展帶來威脅和壓力，同時(shí)也可能帶來新的機(jī)遇和前景。面對(duì)無處不在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們必須保持清醒的頭腦，在不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益最大化。

F23

A

（作者單位：天安保險(xiǎn)股份有限公司河北省分公司）