論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及控制措施

秦莉霞

（石家莊市園林綠化管理處，河北 石家莊 050061）

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的含義相近，即是一種遭受損失的可能性，所不同的是它強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的主體是市場經(jīng)濟(jì)的參與者和競爭者，其損失是違背市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律或由于自身決策失誤所遭受的懲罰。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更強(qiáng)調(diào)與經(jīng)營主體有關(guān)，與其資金運(yùn)動(dòng)有關(guān)，與市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律有關(guān)。它一般分為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的簡稱，是指由于企業(yè)不合適的財(cái)務(wù)負(fù)債比率所帶來的財(cái)務(wù)上的不利后果，或者指企業(yè)由于舉債而引起的企業(yè)利潤變化的一種風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是指由于企業(yè)的外部環(huán)境或其內(nèi)部因素所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)成果發(fā)生重大損失的一種可能性。除了狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之外，還包括那些對于企業(yè)財(cái)務(wù)核算有重大影響的其他一切風(fēng)險(xiǎn)，主要包括企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、股利決策分配風(fēng)險(xiǎn)等。本文所討論的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性及其意義

1.有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境

企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視、防范意識差、高負(fù)債將給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，因此只有加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，建立相應(yīng)管理機(jī)制，才能為企業(yè)創(chuàng)造安全的生存環(huán)境。

2.有利于企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效防范風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)入市場，如若對市場風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，無法把握市場變化，必然使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。例如，片面追求盈利性強(qiáng)的產(chǎn)品，而不考慮市場變化，往往造成該產(chǎn)品前期暢銷，后期產(chǎn)品積壓、資金過分沉淀，使資金周轉(zhuǎn)困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。

3.有利于穩(wěn)定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，加速資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)資金的安全性、完整性和盈利性

資金沉淀對企業(yè)而言是一種正?，F(xiàn)象，因?yàn)橘Y金的使用表現(xiàn)為各種資產(chǎn)，但是作為一個(gè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，加速資金周轉(zhuǎn)，縮短資金沉淀時(shí)間；防范資金沉淀過程中的不良財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無疑有利于保證資金的安全、完整和獲利能力。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，不管是籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)還是經(jīng)營活動(dòng)、利益分配活動(dòng)都存在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn)：

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識淡薄，客觀性認(rèn)識不足。

3.企業(yè)構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不夠健全、有效。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。

4.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。

四、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

（1）建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤。

對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。

（2）確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。

（3）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)總是周而復(fù)始地進(jìn)行的，因此，流動(dòng)性是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，以保持良好的資產(chǎn)流動(dòng)性。因此，企業(yè)應(yīng)找準(zhǔn)產(chǎn)品在市場的切入點(diǎn)，選擇市場需求穩(wěn)定且增長的產(chǎn)品，保持價(jià)格平穩(wěn)，避免上下劇烈波動(dòng)，努力降低成本，尤其是降低固定成本所占的比重，以謀求利潤最大化，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外還應(yīng)選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，在選擇資本的籌措途徑時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期，充分考慮銷售額及其增長、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、贏利狀況和金融市場狀況，選擇使綜合資金成本最低的融資組合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

2.加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）必須全員樹立重視風(fēng)險(xiǎn)的意識。首先企業(yè)的管理層應(yīng)該重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，然后教育企業(yè)的員工樹立較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，并將這種意識貫穿到員工的各項(xiàng)工作中，從上到下形成高度重視風(fēng)險(xiǎn)的意識，做到全民動(dòng)員，人人防范風(fēng)險(xiǎn)。

（2）設(shè)計(jì)合理的激勵(lì)和約束機(jī)制。企業(yè)必須健全激勵(lì)和約束機(jī)制，使經(jīng)理人、員工的努力目標(biāo)與企業(yè)的利益目標(biāo)盡可能一致。通過對不同層次的經(jīng)理人采用不同的激勵(lì)措施，針對不同情況采用多樣的評判標(biāo)準(zhǔn)，形成合理有效的競爭機(jī)制，從而約束經(jīng)理人的逆向選擇行為，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（3）強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)內(nèi)部對會(huì)計(jì)控制的再控制，它通過評價(jià)會(huì)計(jì)控制來監(jiān)督會(huì)計(jì)部門不斷地改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)控制，從而力求將對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映差錯(cuò)減少到最低限度。

（4）科學(xué)的運(yùn)作投資項(xiàng)目。企業(yè)的投資是企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中必不可少的，如何科學(xué)投資對企業(yè)來說是相當(dāng)重要的，科學(xué)的投資就意味風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，既要高收益又要低風(fēng)險(xiǎn)這就得講科學(xué)，首先合理選擇投資項(xiàng)目，然后由各方面的專家組成調(diào)研組對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行周密的調(diào)研和系統(tǒng)論證，并進(jìn)行實(shí)地考察，最后由企業(yè)的決策層作出決策。如果決定投資，就應(yīng)該對資金的流向進(jìn)行全程跟蹤，負(fù)責(zé)到底。而現(xiàn)實(shí)中，好多投資項(xiàng)目都是虎頭蛇尾，搞形象工程，資金的真正流向無人過問，更別提投資回收了，這種方式的投資給企業(yè)造成損失是不言而喻的。因此，企業(yè)運(yùn)作任何項(xiàng)目都應(yīng)該規(guī)范操作，合理籌劃為企業(yè)回避風(fēng)險(xiǎn)，避免造成不必要的損失，維護(hù)國有資產(chǎn)的安全。

3.采取合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（1）風(fēng)險(xiǎn)回避策略。即在可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案策略上，正確權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的得失，對于那些超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)因素難以控制的生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目上采取回避，放棄終止或選擇一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較小的方案，以達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失的目的。

（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。將風(fēng)險(xiǎn)損失通過一定的方式有意識地轉(zhuǎn)移給與其有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的另一方承擔(dān)。例如，企業(yè)可以通過購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

（3）風(fēng)險(xiǎn)接受策略。有些風(fēng)險(xiǎn)由于可能帶來的損失規(guī)模較小，對企業(yè)的影響不大。

因此，企業(yè)可以采取直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的辦法加以處理，但企業(yè)需要建立一套正式的實(shí)施計(jì)劃和一筆特別處理損失的儲(chǔ)備或基金。

（4）風(fēng)險(xiǎn)分散策略。企業(yè)可以通過相互之間聯(lián)營，多種籌資策略，以及對外投資多元化，多種經(jīng)營等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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