關于我國企業(yè)海外投資的必要性和趨勢探究

四川大學經濟學院 郭馳 聶辰旭

當今世界，各國企業(yè)積極開展跨國經營和跨國投資，這已經形成了一個大的趨勢和潮流。對于我國經濟發(fā)展而言，能否充分利用國外資源和市場在發(fā)展中國經濟中取得新的突破，是關系到我國經濟今后發(fā)展前景和全局的一個重大戰(zhàn)略問題。隨著經濟全球化的進一步發(fā)展和全球金融危機所帶來的新的發(fā)展機遇，我國企業(yè)展開對外直接投資已經具有了良好的廣闊的發(fā)展前景。從國際環(huán)境來看，世界各國以應對氣候變化和金融危機等全球性挑戰(zhàn)為契機，紛紛調整宏觀經濟政策和經濟發(fā)展戰(zhàn)略，在世界范圍內大力推動發(fā)展新能源、節(jié)能環(huán)保和低碳技術等新興的綠色產業(yè)，努力搶占未來技術創(chuàng)新和產業(yè)發(fā)展的制高點。

1 我國企業(yè)海外投資的必要性

1.1 我國企業(yè)海外投資的有利條件

1.1.1 金融危機為我國企業(yè)海外投資創(chuàng)造了新的機遇

金融危機對西方發(fā)達國家國內的經濟造成的影響比對中國國內市場造成的影響大很多，這使得許多境外市場和境外企業(yè)出現了資產價格嚴重縮水的情況，所以，金融危機客觀上為我國企業(yè)創(chuàng)造了一個較為良好的海外投資環(huán)境。這為我國企業(yè)“走出去”收購國外優(yōu)質企業(yè)和知名品牌、開展能源資源領域的合作開發(fā)，以及銀行金融機構開展跨國經營提供了難得的歷史性機遇。

1.1.2 人民幣升值降低了我國企業(yè)海外投資的成本

金融危機之后，人民幣不斷升值。對于人民幣升值的原因我們可以從兩個方面來具體分析。首先從外部來說，人民幣升值的壓力主要來自美國等西方發(fā)達國家的壓力。而我國經濟持續(xù)的高增長率、外商投資勢頭強勁、國際收支順差加大、利率上升等是則是人民幣升值的內部因素。2008年金融危機之后，美元遭受大幅度的貶值，但是美國又不愿獨自承擔美元貶值的巨大代價，于是強烈要求人民幣升值。除此之外，歐盟、日本等國家為了維持國際收支平衡，促進本國經濟的發(fā)展，保護國內的相關企業(yè)發(fā)展，同樣也會要求人民幣升值以進一步縮小我國出口產品的優(yōu)勢。2007年以來，我國多次上調存貸款基準利率，但美國、歐洲等國家則連續(xù)下調基準利率。這樣以來，內外利差進一步擴大，人民幣升值的壓力和趨勢進一步強化。人民幣不斷升值，能夠有效地降低我國企業(yè)進行海外投資的成本，促進企業(yè)海外投資的發(fā)展，為企業(yè)海外投資創(chuàng)造了更為優(yōu)良的環(huán)境。

1.1.3 政府加大對企業(yè)海外投資的支持力度

近年來，中國政府積極支持企業(yè)走出去，加大海外投資，并且在投資便利化和金融支持方面加大了對企業(yè)對外投資的支持力度，這為企業(yè)加強海外投資創(chuàng)造了良好的政策條件。在結束實施多年的強制結售匯制度之后，商務部發(fā)布的《境外投資管理辦法》也于2009年5月1日起正式施行。這一政策的實施下放了企業(yè)對外投資的核準權限，進一步簡化了海外投資的核準程序，使得國內企業(yè)進行對外直接投資的行為更加便利，為企業(yè)開展對外直接投資提供了的嶄新的契機。

1.2 我國企業(yè)海外投資的意義

1.2.1 繞過日益嚴重的貿易保護主義壁壘

本輪全球金融危機對西方發(fā)達國家的經濟造成了嚴重的影響，為了保護它們本國相關產業(yè)的發(fā)展，以美國為代表的西方發(fā)達國家紛紛對中國實施越來越多的貿易保護主義措施。金融危機之后，西方發(fā)達國家這種劇烈的新貿易保護主義對中國的外貿出口造成了嚴重的影響，極大的降低了我國相關產品的外貿出口。為了避開嚴重的貿易保護主義壁壘，在重視貨物出口和服務貿易的同時，我國應該積極鼓勵有實力的資源型和耗能污染型企業(yè)走出去，估鼓勵其積極地開展對外經濟技術合作和擴大對外直接投資。外貿企業(yè)積極實施海外投資能夠促使其充分的利用兩種資源和兩個市場，有利于外貿企業(yè)把商品輸出優(yōu)勢轉變?yōu)橘Y本輸出優(yōu)勢，擴大中國資本在國際市場上的控制力，同時還能拉動我國出口貿易，實現國際國內市場上的雙贏。

1.2.2 企業(yè)海外投資能夠促進增強國際競爭力

2001年，我國加入世界貿易組織之后，為了兌現入世的承諾，我國的關稅逐步降低，國內市場也進一步對外開放，此時，大量海外資金伴隨更多資金和更高的技術進入中國，導致國內市場上，各大企業(yè)之間的競爭進一步加劇。外資大肆進入中國對中國國內的石化、鋼鐵、汽車、石油、醫(yī)藥、金融等行業(yè)產生巨大的沖擊。于是我國企業(yè)急待增加自身在外資企業(yè)面前的國際競爭力。大力推進我國企業(yè)進行海外投資，有利于我國企業(yè)將技術成熟、品質穩(wěn)定的產品推向國際市場，并且對于企業(yè)加強自主創(chuàng)新，學習海外企業(yè)的先進管理經驗，提高我國企業(yè)和產品的國際知名度也具有十分重要的意義。

1.2.3 平衡國際收支

近年來，我國的資本賬戶和經常賬戶持續(xù)出現雙順差，這種持續(xù)的雙順差導致我國外匯儲備節(jié)節(jié)攀升。截至2010年末，我國的外匯儲備余額為28473億美元，同比增長18.7%。外匯儲備過高會增加人民幣升值的壓力，極有可能引發(fā)資產泡沫和通貨膨脹的危險，對于加劇匯率糾紛和國際貿易摩擦也有較大的影響。因此，中國政府積極鼓勵中國企業(yè)進行海外投資，促進資本流出，這可以一定程度上消化一部分外匯，改變造成雙順差的結構性因素，平衡國際收支。

2 我國企業(yè)海外投資的新趨勢

目前，世界經濟正在進行再平衡調整，全球的產業(yè)正在醞釀新的轉型升級，國際競爭因此更加的激烈，于是各國為了保護本國產業(yè)發(fā)展，紛紛實施貿易投資主義，貿易保護主義也因此重新抬頭?？偟膩砜?，在這個大的國際環(huán)境下，在今后的一段時間內，我國企業(yè)的海外投資將會呈現一些新的趨勢，具體而言，將呈現以下幾方面新趨勢：

2.1 投資行業(yè)技術化

首先，為了滿足我國產業(yè)結構調整對于先進技術的需求，今后我國企業(yè)在海外投資企業(yè)的選擇上將會加大對發(fā)達國家前瞻性高科技產業(yè)的學習型投資，這是幫助我國獲取發(fā)達國家先進技術的最有效最直接的途徑。其次，我國企業(yè)還會重點對外投資于成熟技術的過剩產業(yè)，因為投資于這類產業(yè)不僅利于進一步擴大出口份額，為高科技企業(yè)的對外直接投資積累和提供外匯資金，而且還有利于優(yōu)化我國國內的生產、促進產品結構調整、增加勞務和設備產品出口。所以，放眼未來，為了促進我國企業(yè)的產業(yè)結構調整，我國企業(yè)的海外直接投資，將主要以技術型產業(yè)為主。

2.2 投資地區(qū)多極化

過去幾年，歐盟、美國等西方發(fā)達地區(qū)是我國企業(yè)進行海外直接投資的最主要地區(qū)，相對而言，對于亞、非、拉等發(fā)展中國家進行的直接投資比較少?，F在，歐美等發(fā)達地區(qū)將依然是我國企業(yè)展開海外直接投資的主要市場，但是我國企業(yè)對于亞、非、拉等發(fā)展中國家的海外直接投資將會越來越多，這些發(fā)展中國家的市場將逐漸成為重要的目標市場。換句話說，我國企業(yè)海外直接投資地區(qū)的分布將成多極化的趨勢。這是由四個因素引起的：首先是由于這些地區(qū)的經濟的正在普遍轉好、市場潛力巨大；其次是這些發(fā)展中國家的政府為了吸引海外投資，為我國企業(yè)提供了十分優(yōu)惠的政策和為我國企業(yè)相對優(yōu)勢的發(fā)揮提供便利因素；再次是投資這些地區(qū)的市場，我國企業(yè)也能充分享受到東道國的經濟貨幣化和金融化等經濟發(fā)達機遇；最后是，向分世界各國進行分散投資能夠分散我國企業(yè)海外直接投資的風險。

2.3 投資方式多樣化

以前，為了縮短企業(yè)進入海外市場的進程，盡快獲得國外先進技術和廣闊的市場，我國企業(yè)海外投資選擇的最主要方式是跨國并購的方式?，F在，越來越多的企業(yè)走出國門，進行海外投資，隨著這個趨勢的進一步發(fā)展，我國企業(yè)對海外投資方式的選擇將會變得更加的靈活多樣。除了跨國并購，我國企業(yè)在投資于發(fā)達國家高新技術領域的一些大型企業(yè)的時候，將更多的嘗試以戰(zhàn)略聯盟的方式進入其市場。通過戰(zhàn)略聯盟的方式進入國外市場，通過有效地發(fā)揮戰(zhàn)略聯盟優(yōu)勢，能夠充分的享用被投資企業(yè)原本就比較成熟的商業(yè)銷售渠道。進一步分析，在我國企業(yè)走出去后的更加成熟的時期，我國企業(yè)能夠建立起自身的全球營銷網絡，從而極大的提升自己的國際競爭力水平。

3 促進我國企業(yè)海外投資進一步發(fā)展的建議

隨著我國爆出一波又一波的勞工荒，我國企業(yè)從廉價勞動力身上獲得的低成本優(yōu)勢正在逐漸喪失殆盡。目前，西方發(fā)達國家出于保護國內相關產業(yè)的發(fā)展等目的，對于發(fā)展中國家的出口設置了越來越多的關稅和非關稅壁壘，這對我們的外貿企業(yè)提出十分嚴峻的挑戰(zhàn)。為了給中國企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造更加有力的條件和環(huán)境，中國政府與企業(yè)應當從多途徑探尋緩和矛盾的方法：

3.1 政府方面

3.1.1 構建有效的風險防范體系

首先，為了保護中國企業(yè)在海外市場的合法利益，我國政府應當盡快構建一個有效運作的法律風險防范體系，以便在中國企業(yè)遭受發(fā)達國家的保護主義侵害時積極出面協(xié)調。其次，加強民營企業(yè)海外投資的保險制度建設，努力解決民營企業(yè)海外投資融資難的問題，鼓勵民營企業(yè)、非國有企業(yè)走出去。再次鼓勵多家有實力的民營企業(yè)以合資企業(yè)的形式組成集團，集群式走向海外，從而降低民營企業(yè)海外直接投資的風險。

3.1.2 建立與海外投資相適應的政策環(huán)境

目前，我國企業(yè)正處于海外直接投資的初期，企業(yè)的國際競爭力相對發(fā)達國家的企業(yè)而言普遍比較低。在這種情況下，海外投資就不僅僅是企業(yè)自身的問題，也是我國一個重要的國家政策問題。為此，我國應該借鑒發(fā)達國家的先進的經驗大力支持企業(yè)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極建立與我國企業(yè)海外投資相適應的制度和政策。我認為，政府可以從以下三方面著手：第一，與東道國簽訂避免對我國企業(yè)雙重征稅的協(xié)議，進一步完善我國的國際稅收制度，從而減輕企業(yè)海外投資后經營的負擔。第二，建立全國性的海外投資保險制度。第三，簡化海外投資的申請程序，進一步放松對并購企業(yè)的管制。

3.2 金融機構方面

建立支持我國企業(yè)海外投資的金融制度。企業(yè)的海外投資離不開本國金融機構的大力支持，所以要真正的加快我國企業(yè)海外投資的步伐，就必須建立與海外投資相適應的金融體系和金融制度。為此該從以下兩方面努力：首先，我國金融機構應該積極發(fā)展針對海外投資進行融資的業(yè)務；其次，我國金融機構應該積極地進行海外投資，為我國企業(yè)在海外投資提供堅實的保證。

3.3 企業(yè)方面

3.3.1 實行經營當地化策略

重視當地產業(yè)發(fā)展狀況，堅持做“共贏”的投資者。在海外投資開始階段，我國企業(yè)可以考慮與東道國企業(yè)建立合資公司，在當地生產、雇傭當地勞動力。以此獲得東道國的支持，為長期投資奠定基礎。

3.3.2 創(chuàng)立自身品牌優(yōu)勢

企業(yè)在海外投資的開始階段，要立足長遠，不可冒進，應該不斷提升自身的自主創(chuàng)新能力，在國際市場上樹立自己的品牌，提高國際競爭能力。

3.3.3 符合國家政策

發(fā)達國家往往擁有發(fā)達的科技水平和一流的人才隊伍，所以發(fā)達國家始終處于產業(yè)鏈的首端，而發(fā)展中國家則往往承接著發(fā)達國家淘汰的產業(yè)，一直處于產業(yè)鏈的末端。最近幾年，我國正在積極地優(yōu)化產業(yè)結構，逐步淘汰各種高污染、高耗能的產業(yè)。企業(yè)的海外投資要避免與國家產業(yè)政策相沖突，充分考慮到國家當前所大力發(fā)展的產業(yè)。

[1]李俠.我國企業(yè)跨國并購的現狀與對策思考[J].對外經貿實務,2010(02).

[2]常懷立.我國企業(yè)海外并購的機遇與挑戰(zhàn)[J].紅旗文稿,2010(02).

[3]陳曉彬.海外投資:化解外儲過多的現實選擇[N].經濟參考報,2009(08).