關(guān)于我國企業(yè)海外投資的必要性和趨勢探究

四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 郭馳 聶辰旭

當(dāng)今世界，各國企業(yè)積極開展跨國經(jīng)營和跨國投資，這已經(jīng)形成了一個(gè)大的趨勢和潮流。對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，能否充分利用國外資源和市場在發(fā)展中國經(jīng)濟(jì)中取得新的突破，是關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)今后發(fā)展前景和全局的一個(gè)重大戰(zhàn)略問題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展和全球金融危機(jī)所帶來的新的發(fā)展機(jī)遇，我國企業(yè)展開對(duì)外直接投資已經(jīng)具有了良好的廣闊的發(fā)展前景。從國際環(huán)境來看，世界各國以應(yīng)對(duì)氣候變化和金融危機(jī)等全球性挑戰(zhàn)為契機(jī)，紛紛調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，在世界范圍內(nèi)大力推動(dòng)發(fā)展新能源、節(jié)能環(huán)保和低碳技術(shù)等新興的綠色產(chǎn)業(yè)，努力搶占未來技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制高點(diǎn)。

1 我國企業(yè)海外投資的必要性

1.1 我國企業(yè)海外投資的有利條件

1.1.1 金融危機(jī)為我國企業(yè)海外投資創(chuàng)造了新的機(jī)遇

金融危機(jī)對(duì)西方發(fā)達(dá)國家國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)造成的影響比對(duì)中國國內(nèi)市場造成的影響大很多，這使得許多境外市場和境外企業(yè)出現(xiàn)了資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重縮水的情況，所以，金融危機(jī)客觀上為我國企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)較為良好的海外投資環(huán)境。這為我國企業(yè)“走出去”收購國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)和知名品牌、開展能源資源領(lǐng)域的合作開發(fā)，以及銀行金融機(jī)構(gòu)開展跨國經(jīng)營提供了難得的歷史性機(jī)遇。

1.1.2 人民幣升值降低了我國企業(yè)海外投資的成本

金融危機(jī)之后，人民幣不斷升值。對(duì)于人民幣升值的原因我們可以從兩個(gè)方面來具體分析。首先從外部來說，人民幣升值的壓力主要來自美國等西方發(fā)達(dá)國家的壓力。而我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)的高增長率、外商投資勢頭強(qiáng)勁、國際收支順差加大、利率上升等是則是人民幣升值的內(nèi)部因素。2008年金融危機(jī)之后，美元遭受大幅度的貶值，但是美國又不愿獨(dú)自承擔(dān)美元貶值的巨大代價(jià)，于是強(qiáng)烈要求人民幣升值。除此之外，歐盟、日本等國家為了維持國際收支平衡，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保護(hù)國內(nèi)的相關(guān)企業(yè)發(fā)展，同樣也會(huì)要求人民幣升值以進(jìn)一步縮小我國出口產(chǎn)品的優(yōu)勢。2007年以來，我國多次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，但美國、歐洲等國家則連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率。這樣以來，內(nèi)外利差進(jìn)一步擴(kuò)大，人民幣升值的壓力和趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化。人民幣不斷升值，能夠有效地降低我國企業(yè)進(jìn)行海外投資的成本，促進(jìn)企業(yè)海外投資的發(fā)展，為企業(yè)海外投資創(chuàng)造了更為優(yōu)良的環(huán)境。

1.1.3 政府加大對(duì)企業(yè)海外投資的支持力度

近年來，中國政府積極支持企業(yè)走出去，加大海外投資，并且在投資便利化和金融支持方面加大了對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的支持力度，這為企業(yè)加強(qiáng)海外投資創(chuàng)造了良好的政策條件。在結(jié)束實(shí)施多年的強(qiáng)制結(jié)售匯制度之后，商務(wù)部發(fā)布的《境外投資管理辦法》也于2009年5月1日起正式施行。這一政策的實(shí)施下放了企業(yè)對(duì)外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，進(jìn)一步簡化了海外投資的核準(zhǔn)程序，使得國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的行為更加便利，為企業(yè)開展對(duì)外直接投資提供了的嶄新的契機(jī)。

1.2 我國企業(yè)海外投資的意義

1.2.1 繞過日益嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義壁壘

本輪全球金融危機(jī)對(duì)西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的影響，為了保護(hù)它們本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家紛紛對(duì)中國實(shí)施越來越多的貿(mào)易保護(hù)主義措施。金融危機(jī)之后，西方發(fā)達(dá)國家這種劇烈的新貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)中國的外貿(mào)出口造成了嚴(yán)重的影響，極大的降低了我國相關(guān)產(chǎn)品的外貿(mào)出口。為了避開嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義壁壘，在重視貨物出口和服務(wù)貿(mào)易的同時(shí)，我國應(yīng)該積極鼓勵(lì)有實(shí)力的資源型和耗能污染型企業(yè)走出去，估鼓勵(lì)其積極地開展對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和擴(kuò)大對(duì)外直接投資。外貿(mào)企業(yè)積極實(shí)施海外投資能夠促使其充分的利用兩種資源和兩個(gè)市場，有利于外貿(mào)企業(yè)把商品輸出優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本輸出優(yōu)勢，擴(kuò)大中國資本在國際市場上的控制力，同時(shí)還能拉動(dòng)我國出口貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)國際國內(nèi)市場上的雙贏。

1.2.2 企業(yè)海外投資能夠促進(jìn)增強(qiáng)國際競爭力

2001年，我國加入世界貿(mào)易組織之后，為了兌現(xiàn)入世的承諾，我國的關(guān)稅逐步降低，國內(nèi)市場也進(jìn)一步對(duì)外開放，此時(shí)，大量海外資金伴隨更多資金和更高的技術(shù)進(jìn)入中國，導(dǎo)致國內(nèi)市場上，各大企業(yè)之間的競爭進(jìn)一步加劇。外資大肆進(jìn)入中國對(duì)中國國內(nèi)的石化、鋼鐵、汽車、石油、醫(yī)藥、金融等行業(yè)產(chǎn)生巨大的沖擊。于是我國企業(yè)急待增加自身在外資企業(yè)面前的國際競爭力。大力推進(jìn)我國企業(yè)進(jìn)行海外投資，有利于我國企業(yè)將技術(shù)成熟、品質(zhì)穩(wěn)定的產(chǎn)品推向國際市場，并且對(duì)于企業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新，學(xué)習(xí)海外企業(yè)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高我國企業(yè)和產(chǎn)品的國際知名度也具有十分重要的意義。

1.2.3 平衡國際收支

近年來，我國的資本賬戶和經(jīng)常賬戶持續(xù)出現(xiàn)雙順差，這種持續(xù)的雙順差導(dǎo)致我國外匯儲(chǔ)備節(jié)節(jié)攀升。截至2010年末，我國的外匯儲(chǔ)備余額為28473億美元，同比增長18.7%。外匯儲(chǔ)備過高會(huì)增加人民幣升值的壓力，極有可能引發(fā)資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的危險(xiǎn)，對(duì)于加劇匯率糾紛和國際貿(mào)易摩擦也有較大的影響。因此，中國政府積極鼓勵(lì)中國企業(yè)進(jìn)行海外投資，促進(jìn)資本流出，這可以一定程度上消化一部分外匯，改變造成雙順差的結(jié)構(gòu)性因素，平衡國際收支。

2 我國企業(yè)海外投資的新趨勢

目前，世界經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行再平衡調(diào)整，全球的產(chǎn)業(yè)正在醞釀新的轉(zhuǎn)型升級(jí)，國際競爭因此更加的激烈，于是各國為了保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展，紛紛實(shí)施貿(mào)易投資主義，貿(mào)易保護(hù)主義也因此重新抬頭?？偟膩砜?，在這個(gè)大的國際環(huán)境下，在今后的一段時(shí)間內(nèi)，我國企業(yè)的海外投資將會(huì)呈現(xiàn)一些新的趨勢，具體而言，將呈現(xiàn)以下幾方面新趨勢：

2.1 投資行業(yè)技術(shù)化

首先，為了滿足我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)于先進(jìn)技術(shù)的需求，今后我國企業(yè)在海外投資企業(yè)的選擇上將會(huì)加大對(duì)發(fā)達(dá)國家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，這是幫助我國獲取發(fā)達(dá)國家先進(jìn)技術(shù)的最有效最直接的途徑。其次，我國企業(yè)還會(huì)重點(diǎn)對(duì)外投資于成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)，因?yàn)橥顿Y于這類產(chǎn)業(yè)不僅利于進(jìn)一步擴(kuò)大出口份額，為高科技企業(yè)的對(duì)外直接投資積累和提供外匯資金，而且還有利于優(yōu)化我國國內(nèi)的生產(chǎn)、促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加勞務(wù)和設(shè)備產(chǎn)品出口。所以，放眼未來，為了促進(jìn)我國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國企業(yè)的海外直接投資，將主要以技術(shù)型產(chǎn)業(yè)為主。

2.2 投資地區(qū)多極化

過去幾年，歐盟、美國等西方發(fā)達(dá)地區(qū)是我國企業(yè)進(jìn)行海外直接投資的最主要地區(qū)，相對(duì)而言，對(duì)于亞、非、拉等發(fā)展中國家進(jìn)行的直接投資比較少?，F(xiàn)在，歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)將依然是我國企業(yè)展開海外直接投資的主要市場，但是我國企業(yè)對(duì)于亞、非、拉等發(fā)展中國家的海外直接投資將會(huì)越來越多，這些發(fā)展中國家的市場將逐漸成為重要的目標(biāo)市場。換句話說，我國企業(yè)海外直接投資地區(qū)的分布將成多極化的趨勢。這是由四個(gè)因素引起的：首先是由于這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)的正在普遍轉(zhuǎn)好、市場潛力巨大；其次是這些發(fā)展中國家的政府為了吸引海外投資，為我國企業(yè)提供了十分優(yōu)惠的政策和為我國企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢的發(fā)揮提供便利因素；再次是投資這些地區(qū)的市場，我國企業(yè)也能充分享受到東道國的經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融化等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)機(jī)遇；最后是，向分世界各國進(jìn)行分散投資能夠分散我國企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 投資方式多樣化

以前，為了縮短企業(yè)進(jìn)入海外市場的進(jìn)程，盡快獲得國外先進(jìn)技術(shù)和廣闊的市場，我國企業(yè)海外投資選擇的最主要方式是跨國并購的方式?，F(xiàn)在，越來越多的企業(yè)走出國門，進(jìn)行海外投資，隨著這個(gè)趨勢的進(jìn)一步發(fā)展，我國企業(yè)對(duì)海外投資方式的選擇將會(huì)變得更加的靈活多樣。除了跨國并購，我國企業(yè)在投資于發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)領(lǐng)域的一些大型企業(yè)的時(shí)候，將更多的嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進(jìn)入其市場。通過戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進(jìn)入國外市場，通過有效地發(fā)揮戰(zhàn)略聯(lián)盟優(yōu)勢，能夠充分的享用被投資企業(yè)原本就比較成熟的商業(yè)銷售渠道。進(jìn)一步分析，在我國企業(yè)走出去后的更加成熟的時(shí)期，我國企業(yè)能夠建立起自身的全球營銷網(wǎng)絡(luò)，從而極大的提升自己的國際競爭力水平。

3 促進(jìn)我國企業(yè)海外投資進(jìn)一步發(fā)展的建議

隨著我國爆出一波又一波的勞工荒，我國企業(yè)從廉價(jià)勞動(dòng)力身上獲得的低成本優(yōu)勢正在逐漸喪失殆盡。目前，西方發(fā)達(dá)國家出于保護(hù)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等目的，對(duì)于發(fā)展中國家的出口設(shè)置了越來越多的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，這對(duì)我們的外貿(mào)企業(yè)提出十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了給中國企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造更加有力的條件和環(huán)境，中國政府與企業(yè)應(yīng)當(dāng)從多途徑探尋緩和矛盾的方法：

3.1 政府方面

3.1.1 構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)防范體系

首先，為了保護(hù)中國企業(yè)在海外市場的合法利益，我國政府應(yīng)當(dāng)盡快構(gòu)建一個(gè)有效運(yùn)作的法律風(fēng)險(xiǎn)防范體系，以便在中國企業(yè)遭受發(fā)達(dá)國家的保護(hù)主義侵害時(shí)積極出面協(xié)調(diào)。其次，加強(qiáng)民營企業(yè)海外投資的保險(xiǎn)制度建設(shè)，努力解決民營企業(yè)海外投資融資難的問題，鼓勵(lì)民營企業(yè)、非國有企業(yè)走出去。再次鼓勵(lì)多家有實(shí)力的民營企業(yè)以合資企業(yè)的形式組成集團(tuán)，集群式走向海外，從而降低民營企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2 建立與海外投資相適應(yīng)的政策環(huán)境

目前，我國企業(yè)正處于海外直接投資的初期，企業(yè)的國際競爭力相對(duì)發(fā)達(dá)國家的企業(yè)而言普遍比較低。在這種情況下，海外投資就不僅僅是企業(yè)自身的問題，也是我國一個(gè)重要的國家政策問題。為此，我國應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)大力支持企業(yè)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，積極建立與我國企業(yè)海外投資相適應(yīng)的制度和政策。我認(rèn)為，政府可以從以下三方面著手：第一，與東道國簽訂避免對(duì)我國企業(yè)雙重征稅的協(xié)議，進(jìn)一步完善我國的國際稅收制度，從而減輕企業(yè)海外投資后經(jīng)營的負(fù)擔(dān)。第二，建立全國性的海外投資保險(xiǎn)制度。第三，簡化海外投資的申請(qǐng)程序，進(jìn)一步放松對(duì)并購企業(yè)的管制。

3.2 金融機(jī)構(gòu)方面

建立支持我國企業(yè)海外投資的金融制度。企業(yè)的海外投資離不開本國金融機(jī)構(gòu)的大力支持，所以要真正的加快我國企業(yè)海外投資的步伐，就必須建立與海外投資相適應(yīng)的金融體系和金融制度。為此該從以下兩方面努力：首先，我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極發(fā)展針對(duì)海外投資進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)；其次，我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極地進(jìn)行海外投資，為我國企業(yè)在海外投資提供堅(jiān)實(shí)的保證。

3.3 企業(yè)方面

3.3.1 實(shí)行經(jīng)營當(dāng)?shù)鼗呗?/p>

重視當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，堅(jiān)持做“共贏”的投資者。在海外投資開始階段，我國企業(yè)可以考慮與東道國企業(yè)建立合資公司，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、雇傭當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力。以此獲得東道國的支持，為長期投資奠定基礎(chǔ)。

3.3.2 創(chuàng)立自身品牌優(yōu)勢

企業(yè)在海外投資的開始階段，要立足長遠(yuǎn)，不可冒進(jìn)，應(yīng)該不斷提升自身的自主創(chuàng)新能力，在國際市場上樹立自己的品牌，提高國際競爭能力。

3.3.3 符合國家政策

發(fā)達(dá)國家往往擁有發(fā)達(dá)的科技水平和一流的人才隊(duì)伍，所以發(fā)達(dá)國家始終處于產(chǎn)業(yè)鏈的首端，而發(fā)展中國家則往往承接著發(fā)達(dá)國家淘汰的產(chǎn)業(yè)，一直處于產(chǎn)業(yè)鏈的末端。最近幾年，我國正在積極地優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，逐步淘汰各種高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)。企業(yè)的海外投資要避免與國家產(chǎn)業(yè)政策相沖突，充分考慮到國家當(dāng)前所大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

[1]李俠.我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀與對(duì)策思考[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù),2010(02).

[2]常懷立.我國企業(yè)海外并購的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].紅旗文稿,2010(02).

[3]陳曉彬.海外投資:化解外儲(chǔ)過多的現(xiàn)實(shí)選擇[N].經(jīng)濟(jì)參考報(bào),2009(08).