淺析人民幣升值對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的影響及其對(duì)策

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際商學(xué)院 曹可任

1 人民幣升值現(xiàn)狀

人民幣升值是指人民幣相對(duì)于其他貨幣的升值，是人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上購買力的增強(qiáng)。由于人民幣的升值只是在國(guó)際市場(chǎng)中體現(xiàn)，所以它是由人民幣與世界其他主要自由可兌換貨幣(如美元、歐元)的匯率體現(xiàn)的。自2010年6月19日中國(guó)人民銀行重啟了因?yàn)榇钨J危機(jī)而暫停的匯率改革，人民幣一直保持持續(xù)升值的趨勢(shì)，截至2011年9月30日更是創(chuàng)出了美元兌人民幣中間價(jià)1:6.3549的新高。隨著我國(guó)匯率改革的不斷升入，人民幣匯率波動(dòng)彈性不斷增大，人民幣在未來還將對(duì)以美元為首的世界主要貨幣保持升值態(tài)勢(shì)。

2 人民幣升值原因

2.1 人民幣長(zhǎng)期被低估

自1994年我國(guó)與美元直接掛鉤后我國(guó)美元對(duì)人民幣匯率維持在1:8.27左右，直到2005年中國(guó)人民銀行宣布放棄與美元掛鉤而采用市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制該局面才得以改變。這十多年來我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)生了巨大變化，綜合國(guó)力不斷提高，但經(jīng)濟(jì)的發(fā)展卻沒有體現(xiàn)在人民幣的匯率上，據(jù)此IMF等國(guó)際組織和一些發(fā)達(dá)國(guó)家認(rèn)為人民幣存在長(zhǎng)期認(rèn)為低估的現(xiàn)象。人民幣究竟有沒有被低估的問題，我們可以用經(jīng)典的購買力平價(jià)理論(PPP)來探究。由于購買力評(píng)價(jià)很難衡量，故本文使用經(jīng)濟(jì)學(xué)界常引用的巨無霸指數(shù)(Big Mac Index)。根據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》發(fā)布的巨無霸指數(shù)數(shù)據(jù)顯示人民幣被低估了40%以上。雖然該指數(shù)存在很多缺陷，而且新興市場(chǎng)國(guó)家均存在不同程度的幣值低估問題，但是根據(jù)觀察我們發(fā)現(xiàn)人民幣是低估最為嚴(yán)重的貨幣。這就從側(cè)面反映出我國(guó)人民幣的確存在低估的問題，人民幣從理論上應(yīng)當(dāng)升值。

2.2 我國(guó)對(duì)外貿(mào)易存在大量貿(mào)易順差

自改革開放以來，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易基本上都保持了大量的貿(mào)易順差。以美日歐為代表的西方國(guó)家將此歸咎于人民幣未能升值，特別是次貸危機(jī)發(fā)生以來各西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均把本國(guó)發(fā)生的高失業(yè)率和貿(mào)易赤字歸罪于中國(guó)，給我國(guó)施加強(qiáng)大的壓力，并制造了諸如“輪胎特保案”等貿(mào)易摩擦。迫于發(fā)達(dá)國(guó)家的壓力和避免愈演愈烈的貿(mào)易摩擦，人民幣升值勢(shì)在必行。

2.3 我國(guó)持有的巨額外匯儲(chǔ)備

截止到2011年6月，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到31974.91億美元。按照國(guó)際收支決定論的觀點(diǎn)，影響匯率的最直接因素之一是該國(guó)的國(guó)際收支狀況。當(dāng)某國(guó)出現(xiàn)了明顯的國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)對(duì)外匯的供給大于需求，本幣最終會(huì)對(duì)外幣升值。而我國(guó)長(zhǎng)期存在的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的雙順差所造成的巨額外匯儲(chǔ)備已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我國(guó)的支付需求，并對(duì)人民幣升值起到了推波助瀾的作用。

3 對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的影響

3.1 對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出口的影響

人民幣的不斷升值的背景下，我國(guó)大量外貿(mào)企業(yè)受到了極大的影響，主要表現(xiàn)在出口價(jià)格的大幅提升使得原有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)消失，出口產(chǎn)品在海外喪失競(jìng)爭(zhēng)力，最終喪失海外市場(chǎng)份額。然而，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出口所受沖擊并不相同。下面我們將根據(jù)我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。

3.1.1 勞動(dòng)密集型產(chǎn)品

我國(guó)當(dāng)前出口的產(chǎn)品中，低附加值、低技術(shù)含量的勞動(dòng)密集性產(chǎn)品是主導(dǎo)產(chǎn)品，其典型代表就是紡織服裝、玩具等產(chǎn)品。勞動(dòng)密集性產(chǎn)品由于附加值低，價(jià)格是其主要競(jìng)爭(zhēng)手段，而且因?yàn)樵擃惍a(chǎn)品還具有價(jià)格彈性低、降價(jià)空間小、利潤(rùn)微薄的特點(diǎn)，所以在人民幣升值的情況下，我國(guó)諸如紡織服裝、玩具等勞動(dòng)密集性企業(yè)所受沖擊最大。據(jù)有關(guān)調(diào)查預(yù)測(cè)，人民幣升值5%，將使得以美元計(jì)算的紡織服裝業(yè)出口成本上漲4%。因此在國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力和土地成本不斷上漲的情況下，人民幣持續(xù)升值很可能成為壓垮勞動(dòng)密集型企業(yè)的最后一根稻草。

3.1.2 資源密集型產(chǎn)品

資源類產(chǎn)品在我國(guó)改革開放初期占據(jù)出口的較大份額，隨后資源密集型產(chǎn)品出口所占比例逐漸下降。這既有經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資源類產(chǎn)品的需求增加的因素，也有出口退稅和產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整的因素。在人民幣升值的背景下，該類產(chǎn)品的出口受到了一定的影響，但是影響并不是很大。相對(duì)于人民幣每年5%以內(nèi)的溫和升值幅度，國(guó)際市場(chǎng)上大宗商品價(jià)格的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人民幣升值的幅度，其主要原因是美國(guó)近年執(zhí)行的事實(shí)上的弱勢(shì)美元政策使得資源類大宗商品價(jià)格飆升。

3.1.3 高技術(shù)含量和高附加值產(chǎn)品的資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品

自改革開放以來，以高新技術(shù)產(chǎn)品為代表的高技術(shù)含量、高附加值的資本技術(shù)密集型產(chǎn)品出口占總出口額的比重不斷提高。人民幣的持續(xù)升值對(duì)該類產(chǎn)品的影響較小，其主要原因是該類產(chǎn)品附加值高，常常具有品牌效應(yīng)，資本、技術(shù)和品牌才是主要競(jìng)爭(zhēng)手段，價(jià)格所起的因素并不是決定性的。面對(duì)每年溫和的人民幣升值，具有較大利潤(rùn)空間的高技術(shù)和高附加值產(chǎn)品出口所受影響很小。

3.2 對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)口的影響

考慮到我國(guó)仍有大量外貿(mào)企業(yè)從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，現(xiàn)就人民幣對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)口商品業(yè)務(wù)進(jìn)行分析。通過觀察近年來我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)，我們可以把進(jìn)口商品分為進(jìn)口—加工—出口型和進(jìn)口轉(zhuǎn)售型。

3.2.1 進(jìn)口—加工—出口型

從事此類進(jìn)口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)主要是加工貿(mào)易型企業(yè)，然而據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心和商務(wù)部有關(guān)專家報(bào)告稱，我國(guó)67%的從事加工貿(mào)易的企業(yè)從事勞動(dòng)密集性生產(chǎn)。這就決定了我國(guó)大量的加工貿(mào)易企業(yè)在人民幣不斷升值的情況下會(huì)遭遇前文所說的勞動(dòng)密集型企業(yè)的困境。然而進(jìn)料加工、來料加工在我國(guó)普遍存在，加工貿(mào)易占中國(guó)出口貿(mào)易50%以上。根據(jù)“微笑曲線”理論，在產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際分工中，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和品牌、營(yíng)銷渠道兩端可以產(chǎn)生更高的附加值和利潤(rùn)率，而中游的組裝加工等工序產(chǎn)生的附加值和利潤(rùn)較低。在這種情況下人民幣的不斷升值勢(shì)必壓縮本已很低利潤(rùn)率，甚至導(dǎo)致一些加工貿(mào)易企業(yè)虧損倒閉。

3.2.2 進(jìn)口轉(zhuǎn)售型

與加工貿(mào)易型企業(yè)不同，從事此類進(jìn)口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)進(jìn)口的主要目的是在國(guó)內(nèi)出售。很明顯，此類企業(yè)在人民幣不斷升值中受益最大。由于人民幣對(duì)其他外匯(主要是美元)持續(xù)升值，進(jìn)口商品的成本價(jià)格不斷下降，使得該類企業(yè)在價(jià)格上更具競(jìng)爭(zhēng)力。

4 在人民幣升值背景下的對(duì)策

綜上所述，除了一些少數(shù)進(jìn)口轉(zhuǎn)售型外貿(mào)企業(yè)因人民幣升值而獲益以外，大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)都受到了不同程度的影響。下面本文將重點(diǎn)從企業(yè)的內(nèi)部管理的角度探析我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的對(duì)策。

4.1 生產(chǎn)管理角度

生產(chǎn)管理是計(jì)劃、組織、指揮、監(jiān)督調(diào)節(jié)的生產(chǎn)活動(dòng)。它的目標(biāo)主要是以最小的資源消耗，獲得最大的成果收益。結(jié)合實(shí)際情況，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)應(yīng)在最開始選擇生產(chǎn)線時(shí)盡量避免選擇勞動(dòng)密集型、低技術(shù)和低附加值的生產(chǎn)線。這類生產(chǎn)線在短期或許可以盈利，但從長(zhǎng)期而言隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)必然被淘汰。此外，由于東部沿海地區(qū)土地成本大幅上漲，在選擇廠址時(shí)應(yīng)該避免去東莞、溫州、深圳等地價(jià)已經(jīng)很高的地區(qū)。對(duì)于那些已經(jīng)采用了勞動(dòng)密集型、低技術(shù)和低附加值生產(chǎn)線的工廠可以考慮將生產(chǎn)線出售或者出租，已經(jīng)布局在深圳東莞等地的工廠可以考慮將廠址內(nèi)遷一些，同時(shí)也能從地價(jià)上漲中獲益。

4.2 物資管理角度

由著名的杜邦恒等式告訴我們，凈資產(chǎn)報(bào)酬率等于經(jīng)營(yíng)效率、資產(chǎn)使用效率和財(cái)務(wù)杠桿之積。其中的資產(chǎn)使用效率是由總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量的。要有效提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則必須加快企業(yè)各物資的周轉(zhuǎn)速度，在這種情況下加強(qiáng)物資存貨的管理顯得尤為重要。通過發(fā)揮系統(tǒng)工程、電子計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代倉儲(chǔ)管理理論和線性規(guī)劃的作用可以達(dá)到加快周轉(zhuǎn)速度的目標(biāo)。同時(shí)必須有效降低物資采購、產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)奈锪鞒杀?，降低物資在生產(chǎn)過程中不必要的損耗，如廢品、次品的產(chǎn)出。這就要求工廠采購技術(shù)更先進(jìn)的生產(chǎn)線，雇傭技術(shù)更高更熟練的工人。

4.3 質(zhì)量管理角度

質(zhì)量管理是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)質(zhì)量目標(biāo)而采取的各種管理活動(dòng)。企業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品能否賣出是企業(yè)生存的關(guān)鍵，而產(chǎn)品的質(zhì)量則是產(chǎn)品能否賣出的決定性因素之一。提高產(chǎn)品質(zhì)量除了與生產(chǎn)線和工人等因素有關(guān)以外，與是否采取科學(xué)的質(zhì)量管理理論也有關(guān)。常用流行的質(zhì)量管理理論有具有全面性、全過程全員參與的全面質(zhì)量管理理論(TQM),追求完美的采用統(tǒng)計(jì)方法的6σ質(zhì)量管理方法，可區(qū)分質(zhì)量波動(dòng)原因是偶然性還是系統(tǒng)性的休哈特控制圖質(zhì)量管理理論。由于人民幣升值而面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力的外貿(mào)企業(yè)切不可為降低成本而降低質(zhì)量，采取偷工減料等行為，而應(yīng)該采取一套科學(xué)的適合自己的質(zhì)量管理體系。

4.4 成本管理角度

一般來說，成本管理是指各項(xiàng)成本分析、成本核算、成本決策和成本控制等一系列科學(xué)管理行為的總稱。成本管理包括以下幾個(gè)方面：已消耗的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移價(jià)值；歸勞動(dòng)者所得的勞動(dòng)報(bào)酬；勞動(dòng)者所創(chuàng)造的剩余勞動(dòng)價(jià)值，例如稅金和利潤(rùn)。陷入人民幣升值困境的我國(guó)外貿(mào)企業(yè)也不例外，要降低成本就必須從以上幾個(gè)方面加強(qiáng)成本控制。通過改進(jìn)技術(shù)和革新工藝可以降低正常生產(chǎn)中的生產(chǎn)資料的浪費(fèi)；改善職工報(bào)酬獎(jiǎng)懲制度可以在相同工資總額的情況下調(diào)動(dòng)職工的工作積極性；聘請(qǐng)專業(yè)人士進(jìn)行稅收規(guī)劃合理避稅可以降低稅金的繳納。

4.5 財(cái)務(wù)管理角度

財(cái)務(wù)管理是在一定的財(cái)務(wù)目標(biāo)下(如股東利益最大化、利潤(rùn)最大化)，對(duì)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量和利潤(rùn)的分配管理。在當(dāng)前人民幣升值和國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力土地成本上升所造成的困境下，合理降低財(cái)務(wù)杠桿，增加現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的持有對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)顯得十分必要。同時(shí)，選擇適合的國(guó)際結(jié)算方式也十分必要。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中可以盡量避免使用美元結(jié)算，例如在與東南亞地區(qū)一些國(guó)家貿(mào)易中我們可以盡量使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，這樣就可以徹底規(guī)避人民幣升值所帶來的匯兌損失。其次我國(guó)外貿(mào)企業(yè)可以盡量選用信用證和匯票項(xiàng)下即期交單，從而避免延期交單所帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。最后，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)可以積極利用諸如人民幣遠(yuǎn)期、掉期和商品期貨等金融工具來控制匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.6 人力資源管理角度

人力資源管理是指有關(guān)人事的計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制的一系列管理工作的總稱。外貿(mào)企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)前文的生產(chǎn)管理、物資管理、質(zhì)量管理、成本管理、財(cái)務(wù)管理都離不開相關(guān)領(lǐng)域的人才，如何聘請(qǐng)到企業(yè)所需的人才，聘請(qǐng)后如何管理、如何進(jìn)行績(jī)效考核人才以調(diào)動(dòng)人才的積極性是人力資源管理所要解決的問題。外貿(mào)企業(yè)可以嘗試使用股權(quán)激勵(lì)、期權(quán)等方法留住最重要的人才。

[1]The Big Mac Index, The Economist,July 2011.

[2]羅欽璇.人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響及對(duì)策分析[J].中國(guó)商貿(mào),2011(02).

[3]胡丹婷,黃鑫燁.中國(guó)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)分析及其啟示[J].浙江理工大學(xué)學(xué)報(bào),2008(02).

[4]方海燕,白碩,錢潔.由“微笑曲線”看我國(guó)的加工貿(mào)易[J].西南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào),2009(06).