中小企業(yè)融資政策的國(guó)際借鑒及對(duì)我國(guó)的啟示

祝亞軍

雖然國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，并配套了相應(yīng)的資金渠道支持，然而中小企業(yè)融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，從最近大量溫州中小企業(yè)資金鏈斷裂可以暴漏出中小企業(yè)目前生存的現(xiàn)狀，正確認(rèn)識(shí)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和所面臨的問(wèn)題，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、國(guó)外關(guān)于中小企業(yè)融資的政策

（一）美國(guó)中小企業(yè)融資政策

1.商業(yè)銀行貸款與金融協(xié)助

美國(guó)成立了中小企業(yè)管理局，其主要任務(wù)是以擔(dān)保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款。在具體操作上，美國(guó)中小企業(yè)首先向中小企業(yè)管理局提出申請(qǐng)；中小企業(yè)管理局對(duì)擔(dān)保對(duì)象規(guī)定一定的前提條件，對(duì)符合條件的中小企業(yè)提供擔(dān)保。一旦擔(dān)保成立，即中小企業(yè)管理局向金融機(jī)構(gòu)承諾，當(dāng)借款人逾期不能歸還貸款時(shí)，保證支付不低于某一比例的未償還部分。

2.向中小企業(yè)投資即政府風(fēng)險(xiǎn)資本

中小企業(yè)管理局建立了中小企業(yè)投資公司，向中小企業(yè)提供商業(yè)銀行不愿涉足的風(fēng)險(xiǎn)投資。中小企業(yè)投資公司可從聯(lián)邦政府獲得優(yōu)惠的貸款支持，其融資方式可以是低息貸款，也可以購(gòu)買(mǎi)和擔(dān)保購(gòu)買(mǎi)該公司的證券，投資方向主要是中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造。

3.鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)到資本市場(chǎng)直接融資

美國(guó)“二板市場(chǎng)“允許中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本，許多名不見(jiàn)經(jīng)傳的中小企業(yè)通過(guò)二板市場(chǎng)融資而飛速發(fā)展，成為全球知名的頂級(jí)公司和一流企業(yè)。

（二）德國(guó)中小企業(yè)融資政策

1.德國(guó)建立了信用擔(dān)保銀行

政府為中小企業(yè)提供融資便利的形式很多，包括設(shè)立中小企業(yè)的長(zhǎng)期低息貸款專項(xiàng)基金，建立專門(mén)的政府金融機(jī)構(gòu)，按一定的條件選擇中小企業(yè)，發(fā)放直接的長(zhǎng)期低息貸款，以及通過(guò)復(fù)興貸款銀行、歐共體銀行向中小企業(yè)提供多種優(yōu)惠貸款，如創(chuàng)辦企業(yè)貸款、企業(yè)技改貸款、企業(yè)出口信貸等。

2.中小企業(yè)發(fā)展基金

德國(guó)政府和銀行共同出資組建了中小企業(yè)發(fā)展基金，為中小企業(yè)提供融資支持。中小企業(yè)發(fā)展基金的資金來(lái)源主要是財(cái)政補(bǔ)貼。在德國(guó)范圍內(nèi)凡是符合政府補(bǔ)貼的中小型企業(yè)，均可在所在地的財(cái)政局申請(qǐng)貸款，申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)必須提供詳細(xì)的投資計(jì)劃，內(nèi)容主要和投資額度、投資構(gòu)成、投資用途和投資效益等等。投資計(jì)劃經(jīng)評(píng)估通過(guò)后即可到發(fā)展基金的資助。

3.稅收優(yōu)惠

德國(guó)政府不僅成立專門(mén)的政策性金融系統(tǒng)和各種開(kāi)發(fā)基金促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也把減免稅收作為扶持中小企業(yè)、引導(dǎo)中小企業(yè)投資的一種強(qiáng)有力的手段。中小企業(yè)利用這些稅收優(yōu)惠可以籌集部分資金。

（三）日本中小企業(yè)融資政策

1.成立面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)

日本政府成立了三個(gè)由其直接控制和出資的專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，即中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)和商工組合中央公庫(kù)；并利用財(cái)政資金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金融通。

2.制定中小企業(yè)融資優(yōu)惠政策體系

日本通過(guò)政府金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的中小企業(yè)貸款優(yōu)惠政策制度，主要包括如下幾種情況：安全網(wǎng)貸款制度，主要針對(duì)那些受銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和關(guān)聯(lián)企業(yè)破產(chǎn)影響使資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，但預(yù)計(jì)其中長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)將得到改善、經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定的中小企業(yè)實(shí)施的貸款扶持制度；具有增長(zhǎng)性的新事業(yè)培育特別融資制度，這是以從事高增長(zhǎng)性新興事業(yè)的中小企業(yè)為對(duì)象的資金扶持制度。

3.成立中小企業(yè)互助基金

國(guó)外面向中小企業(yè)的基金很多，如韓國(guó)的中小企業(yè)信用保證基金；德國(guó)政府和銀行共同出資組建的中小企業(yè)發(fā)展基金等，這其中，日本政府設(shè)立的中小企業(yè)互助基金還是有一定的特點(diǎn)，它一般采用會(huì)員制，帶有互助基金的性質(zhì)。如，日本的小企業(yè)“自有錢(qián)柜”，入會(huì)企業(yè)可以隨時(shí)從中得到無(wú)息貸款，貸款額為入會(huì)費(fèi)的10倍，不需任何抵押和擔(dān)保。

二、國(guó)外關(guān)于中小企業(yè)融資政策的共性

（一）政府支持有選擇性

中小企業(yè)發(fā)展活躍的國(guó)家，其政府雖然有所支持，但并全盤(pán)支持，政府并不干涉其經(jīng)營(yíng)，所以企業(yè)主要還是依靠自身的持續(xù)發(fā)展。美日等國(guó)的做法是注重引導(dǎo)，在很大程度上是任由這些中小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勝劣汰的，這就保證了中小企業(yè)在市場(chǎng)洗滌中始終具有旺盛的生命力。

（二）相應(yīng)的中小企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)

各國(guó)為了方便中小企業(yè)的融資，都建立相應(yīng)的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，不論的是擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是銀行機(jī)構(gòu)，對(duì)針對(duì)性的為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。這些機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的融資起到了決定性的作用。

（三）建立相應(yīng)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

為提高中小企業(yè)信用擔(dān)保能力，分擔(dān)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)政府都不同程度地建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保制度。如美國(guó)建立了中小企業(yè)管理局，德國(guó)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保銀行等。

三、國(guó)外中小企業(yè)融資政策對(duì)我國(guó)的啟示

（一）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

1.政策性擔(dān)保

其資金來(lái)源以政府出資為主，同時(shí)吸收其他機(jī)構(gòu)、團(tuán)體的捐贈(zèng)或資助。商業(yè)銀行可按特定貸款余額的一定比例向擔(dān)保機(jī)構(gòu)資助。對(duì)于其資金運(yùn)用，我們建議在政策性擔(dān)保資金中，絕大部分資金來(lái)源銀行存款。同時(shí)，政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)應(yīng)規(guī)范至三大基本定位：一是信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，直接緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題；二是信用征集管理，間接疏通中小企業(yè)融資渠道；三是小額度服務(wù)，與銀行“大客戶、大企業(yè)”的定位互補(bǔ)。業(yè)務(wù)拓展應(yīng)嚴(yán)格限定在兩方面：一是為中小企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)提供信用擔(dān)保、信用管理和咨詢，等等；二是其他政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)。

2.互助性擔(dān)保

互助性擔(dān)保應(yīng)該采用完全由民間出資組建的模式，具體可在當(dāng)?shù)卣姆e極倡導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)積極協(xié)助，會(huì)員企業(yè)互助聯(lián)動(dòng)、小額入股，自我服務(wù)、自我管理、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。其機(jī)構(gòu)的法律形式應(yīng)該為社團(tuán)法人，而不是企業(yè)法人，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)當(dāng)是中小企業(yè)互助性信用擔(dān)保的監(jiān)管者和服務(wù)者，側(cè)重于提供良好的外部環(huán)境，不要干涉它們的正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

（二）拓寬中小企業(yè)融資渠道

國(guó)家應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的優(yōu)惠措施，引導(dǎo)商業(yè)銀行開(kāi)展對(duì)中小企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)，大力發(fā)展商業(yè)性中小銀行機(jī)構(gòu)。另外除了銀行體系之外，我國(guó)存在大量的民間資本，由于制度上的缺失，導(dǎo)致大量民間資本不能夠得到很好的利用，民間高利貸現(xiàn)象突出。為了很好的引導(dǎo)民間資本能夠發(fā)揮其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的作用，國(guó)家應(yīng)當(dāng)允許民間資本設(shè)立各種投資機(jī)構(gòu)，好比國(guó)外的各種投資基金，以服務(wù)于中小企業(yè)。目前我國(guó)小額貸款公司雖然一定程度上對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定的金融支持作用，然而由于制度上不足，導(dǎo)致小額貸款公司的發(fā)展受到了很大的制約，為了拓寬中小企業(yè)融資渠道，對(duì)于小額貸款公司的發(fā)展國(guó)家應(yīng)改善現(xiàn)有的政策。效仿西方國(guó)家，資本市場(chǎng)上，國(guó)家應(yīng)當(dāng)允許效益好的公司能夠從資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資。

（三）中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理

除了外部環(huán)境的改善之外，中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身的管理和創(chuàng)新，提高自身的信譽(yù)水平和盈利能力，增強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信任。中小企業(yè)擴(kuò)大有行資產(chǎn)相對(duì)比較困難，可以嘗試培育無(wú)形資產(chǎn)。如：進(jìn)行發(fā)明創(chuàng)造獲得專利權(quán)；研究計(jì)算機(jī)軟件獲得開(kāi)發(fā)權(quán)；經(jīng)營(yíng)特殊行業(yè)獲得專利權(quán)。這些活動(dòng)都可以增加企業(yè)的現(xiàn)金流入。值得強(qiáng)調(diào)的是中小企業(yè)一定要重視商譽(yù)的培養(yǎng)。商譽(yù)是無(wú)形資產(chǎn)的一類，因?yàn)樗娜〉梦幢匦枰杀?，而獲得的收益卻可能十分巨大。