基于主要利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量與中小企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)向的影響因素研究

關(guān) 健，韓佩佩

（中南大學(xué) 商學(xué)院，長沙 410083）

0 引言

目前，我國中小企業(yè)己成為市場經(jīng)濟體系中最活躍、最具有潛力的群體，然而中小企業(yè)面對競爭激烈復(fù)雜的市場以及自身資源的限制，內(nèi)外交困的情境使得中小企業(yè)早在成長階段就紛紛倒閉，走向破產(chǎn)的結(jié)局，出現(xiàn)壽命短暫的現(xiàn)象。中小企業(yè)要想在市場中立足，首先要學(xué)會對抗生存危機，當(dāng)其業(yè)績下滑時，學(xué)會從生存困境中擺脫出來。企業(yè)從業(yè)績困境中得到恢復(fù)，重新獲得生長能力的過程稱為轉(zhuǎn)向過程，企業(yè)實施和控制轉(zhuǎn)向過程的一系列活動稱為轉(zhuǎn)向管理[1]。

國內(nèi)外學(xué)者分析引起企業(yè)轉(zhuǎn)向的原因，探討轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)向成功的關(guān)系。而有關(guān)企業(yè)生存發(fā)展的理論中，利益相關(guān)者理論得到了學(xué)者的重視，而且企業(yè)與利益相關(guān)者的關(guān)系質(zhì)量也是影響企業(yè)轉(zhuǎn)向成功的因素之一[2]。國外學(xué)者雖然對此方面也有研究，但主要以理論和案例為主，實證研究并不多見。所以本文試圖以我國中小企業(yè)為研究樣本，實證分析主要利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量對轉(zhuǎn)向業(yè)績的影響，有利于啟發(fā)企業(yè)更好的把握利用關(guān)鍵的關(guān)系資源，重視對利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量的維護。

1 理論模型及假設(shè)

1.1 主要利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果的關(guān)系

企業(yè)與主要利益相關(guān)者之間關(guān)系的維持意味著各方均需對關(guān)系進行某種特定投資，如其中一方中止關(guān)系，必然會面臨一定的轉(zhuǎn)換成本，故此時各方均會表現(xiàn)出一定程度的關(guān)系承諾，從而有利于維持穩(wěn)定的關(guān)系[3]，尤其對危機企業(yè)來說，這種穩(wěn)定對企業(yè)轉(zhuǎn)向是相當(dāng)重要的。

1.1.1 供應(yīng)商關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

Fynes的實證研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系強度對經(jīng)營績效具有顯著影響[4]。企業(yè)雙方建立了良好的承諾關(guān)系，供應(yīng)商進行了專用性投資，與企業(yè)簽訂長期合同，則企業(yè)與供應(yīng)商之間存在共同利益。企業(yè)在面對財務(wù)危機時，供應(yīng)商為了保持市場份額，避免顧客更換的轉(zhuǎn)換成本，會盡最大努力與企業(yè)共同面對危機。Hofer認為企業(yè)與供應(yīng)商良好的依賴關(guān)系使得企業(yè)更好地實現(xiàn)準時生產(chǎn)，更利于危機企業(yè)轉(zhuǎn)向成功[5]。Tan et al.以供應(yīng)鏈企業(yè)間的合作關(guān)系為例研究發(fā)現(xiàn)，良好的溝通所帶來的信息準確與及時分享可降低企業(yè)經(jīng)營的不確定性風(fēng)險[6]。由此提出以下假設(shè)：

H1：企業(yè)與供應(yīng)商之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H1a：企業(yè)與供應(yīng)商之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H1b：企業(yè)與供應(yīng)商之間的依賴會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H1c：企業(yè)與供應(yīng)商之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H1d：企業(yè)與供應(yīng)商之間的溝通會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.1.2 顧客關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

Crosby et al.發(fā)現(xiàn)，企業(yè)與顧客之間良好的關(guān)系質(zhì)量有助于降低產(chǎn)品成本，增加銷售量，對轉(zhuǎn)向結(jié)果起著至關(guān)重要的作用[7]。企業(yè)與顧客間的彼此承諾與信任關(guān)系能極大地緩解企業(yè)顧客服務(wù)失誤所造成的負面影響[8]，并有效降低顧客離去的傾向[9]。顧客對企業(yè)的信任、認同、重復(fù)消費行為以及由此產(chǎn)生的“口碑效應(yīng)”都可極大減少企業(yè)用于廣告宣傳推廣、渠道構(gòu)建等方面的經(jīng)費支出[10]。緊密的顧客關(guān)系質(zhì)量有助于企業(yè)提高財務(wù)績效，增加企業(yè)財務(wù)資源供給，阻止危機中小企業(yè)進一步衰退，由此提出以下假設(shè)：

H2：企業(yè)與顧客之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H2a：企業(yè)與顧客之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H2b：企業(yè)與顧客之間的依賴會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H2c：企業(yè)與顧客之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H2d：企業(yè)與顧客之間的溝通會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.1.3 債權(quán)人關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

銀行通常被認為是最普遍的債權(quán)人，所以企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系質(zhì)量也可以看作是與銀行的關(guān)系質(zhì)量。Boot和Thakor發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)與銀行間的互動關(guān)系越好，銀行越傾向于降低貸款利率水平或給予更優(yōu)惠的貸款條件[11]。Houston和James發(fā)現(xiàn)，只要企業(yè)向銀行的融資金額適中，企業(yè)與銀行之間維持經(jīng)常性溝通等密切的往來關(guān)系有助于企業(yè)向銀行順利融資[12]。Tilly發(fā)現(xiàn)企業(yè)與銀行建立彼此較高承諾的長期關(guān)系，結(jié)成了利益共同體，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)暫時財務(wù)危機時，銀行通常會提供解困的援助，以幫助企業(yè)渡過難關(guān)[13]。由此提出以下假設(shè)：

H3：企業(yè)與債權(quán)人之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H3a：企業(yè)與債權(quán)人之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H3b：企業(yè)與債權(quán)人之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H3c：企業(yè)與債權(quán)人之間的溝通會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H3d：債權(quán)人參與治理會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.1.4 政府關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

政府為鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展，制定了多種優(yōu)惠政策，如財政政策、融資政策、稅收政策與產(chǎn)業(yè)政策等。各級政府采取多種形式向中小企業(yè)直接提供金融服務(wù)，中小企業(yè)與政府良好的關(guān)系質(zhì)量有助于提升其外部融資能力，增加企業(yè)的資金供給，防止中小企業(yè)破產(chǎn)。楊鵬鵬等發(fā)現(xiàn)，與政府部門進行良好的溝通可有助于企業(yè)更及時獲取政府關(guān)于行業(yè)發(fā)展的宏觀調(diào)控措施與產(chǎn)業(yè)技術(shù)導(dǎo)向政策等方面的信息，從而在技術(shù)與市場方面搶占先機[13]，信息優(yōu)勢有利于企業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，使處在危機中的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向成功的概率更大。由此提出以下假設(shè)：

H4：企業(yè)與政府之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H4a：企業(yè)與政府之間的依賴會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H4b：企業(yè)與政府之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H4c：企業(yè)與政府之間的溝通會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H4d：政府參與治理會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.1.5 員工關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

企業(yè)與員工的關(guān)系包括企業(yè)與管理者和普 通 員 工 的 關(guān) 系 ，Delery& Doty，Huselid，Pfeffer等學(xué)者一系列的理論和經(jīng)驗證據(jù)表明，有效管理公司員工可以影響到其財務(wù)業(yè)績。。Dubin,Champoux和Porter研究發(fā)現(xiàn)組織承諾越高工作績效也越高。John和Guido的研究強調(diào)積極采取舉措，增加員工對企業(yè)的信任在現(xiàn)代中國環(huán)境中是非常有價值的。一些學(xué)者也指出，企業(yè)要與員工建立信任關(guān)系，首先需要建立以利益為核心的員工持股制度，使得員工參與公司的治理。由此提出以下假設(shè)：

H5：企業(yè)與普通員工之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H5a：企業(yè)與普通員工之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H5b：企業(yè)與普通員工之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H5c：普通員工參與治理會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H6：企業(yè)與管理者之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H6a：企業(yè)與管理者之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H6b：企業(yè)與管理者之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H6c：管理者參與治理會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.1.6 股東關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果關(guān)系

股東大會和董事會代表了股東的意志，然而企業(yè)的日常經(jīng)營管理權(quán)則通過管理人員行使，大股東只能通過股東大會和董事會參與企業(yè)的重大決策來了解企業(yè)的財務(wù)信息，從而信息量不如日常經(jīng)營管理者那么充分，影響了其對企業(yè)危機的預(yù)警和判斷，所以如果股東能夠與企業(yè)充分溝通、參與治理，那么股東可以給予危機企業(yè)更多支持。企業(yè)與股東之間高度的承諾和信任可以使得股東相信財務(wù)困境的中小企業(yè)有良好的發(fā)展前景。由此提出以下假設(shè)：

H7：企業(yè)與股東之間良好的關(guān)系質(zhì)量會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

H7a：企業(yè)與股東之間的承諾會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。H7b：企業(yè)與股東之間的信任會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。H7c：企業(yè)與股東之間的溝通會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。H7d：股東參與治理會帶來積極的轉(zhuǎn)向結(jié)果。

1.2 模型構(gòu)建

從利益相關(guān)者理論及前文的分析可以看出，中小企業(yè)與主要利益相關(guān)者的關(guān)系質(zhì)量會對危機中小企業(yè)的轉(zhuǎn)向結(jié)果有非常重要的作用。由此，本文構(gòu)建一個中小企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量與轉(zhuǎn)向結(jié)果的理論模型，如圖1所示。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本采集

本次研究的樣本主要取自湖南、浙江等地的中小企業(yè)。由于本文以經(jīng)歷過財務(wù)危機的中小企業(yè)為調(diào)研樣本，這類企業(yè)的數(shù)量相對較少，所以必須采取大面積的問卷發(fā)放。采集樣本主要通過兩個渠道：在中南大學(xué)商學(xué)院各MBA班進行問卷發(fā)放，大多數(shù)情況下可以做到當(dāng)場填寫、當(dāng)場回收；通過電子郵件形式在中南大學(xué)校友進行較大面積的發(fā)放。本次調(diào)查共發(fā)放問卷600份，回收問卷316份，其中有效問卷124份。

2.2 變量的定義與測量

2.2.1 外部利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量的測量

變量測量采用李克特七點式量表，范圍從1（完全不符合）到7（完全符合）。本研究選用溝通、信任、承諾、依賴和參與治理五個維度來測量中小企業(yè)與利益相關(guān)者之間的關(guān)系質(zhì)量。

借鑒學(xué)者 Mohr，Spekman（1994）和 Fynes（2005）的方法對溝通維度進行測量，包括雙方進行溝通的質(zhì)量（準確性、及時性、充分性、可信性），信息共享的形式和程度，雙方共同參與對方的規(guī)劃或目標(biāo)設(shè)定的程度，經(jīng)常進行各種非正式信息交流，而非僅限于事先的安排[14][15]。

根據(jù)Doney,Cannon(1997)和Ganesan(1997)具有較高信效度的信任測量量表歸納3個題項，測量題型包括對方相信我們提供的信息、產(chǎn)品和服務(wù)是誠實可信的；能夠信守諾言；相信我們不會損害他們的利益[16][17]。

本文的承諾測量題型主要參考Anderson&Witz(1992)的研究，具體包括愿意在與對方的關(guān)系中投資更多的時間和資源；當(dāng)遇到困難和危機時，對方能夠犧牲短期利益提供幫助；在考慮重要決策時會為對方的利益著想；和對方之間的關(guān)系持久[18]。

本文主要依據(jù)Caniels(2007)的研究形成供應(yīng)商和顧客依賴維度的3個測量題型，具體包括買方企業(yè)的可替代性；更換產(chǎn)品供應(yīng)者的轉(zhuǎn)換成本；買方企業(yè)的全面依賴性。政府依賴維度的測量題項主要包括政府經(jīng)常采購企業(yè)的產(chǎn)品；企業(yè)從政府獲得了資金支持；企業(yè)享有政府提供的很多公共資源等[19]。

在有關(guān)參與治理變量的測量中，肖元濤(2004)提出了從利益相關(guān)者參與公司決策（公司戰(zhàn)略、公司投資、年度預(yù)算、利潤分配政策和基本管理制度）；利益相關(guān)者對公司決策提出建議或意見；公司重視利益相關(guān)者提出的建議或意見等方面來進行測量[20]。

2.2.2 轉(zhuǎn)向結(jié)果的測量

轉(zhuǎn)向結(jié)果主要從財務(wù)指標(biāo)和綜合指標(biāo)兩個方面進行定義，但獲取中小企業(yè)真實的財務(wù)數(shù)據(jù)存在困難，又由于樣本所涉及的行業(yè)不同，企業(yè)的基礎(chǔ)和實力也存在差異，很難憑借單一的財務(wù)指標(biāo)來對轉(zhuǎn)向結(jié)果進行比較。同時Dess的研究發(fā)現(xiàn)，通過自述性主觀測量方法獲得的數(shù)據(jù)與客觀公開財務(wù)數(shù)據(jù)具有顯著相關(guān)性[21]。因此在本文研究中選取綜合指標(biāo)評價測量轉(zhuǎn)向結(jié)果。測量內(nèi)容包括：業(yè)績持續(xù)、顯著的提高；公司已經(jīng)實現(xiàn)完全恢復(fù)，并且有好的收益，在可見的未來也不會面臨重大的威脅；對財務(wù)、市場、技術(shù)、生產(chǎn)能力以及公司地位進行綜合評估后，公司的運營和戰(zhàn)略健康狀況得到積極評價。

3 數(shù)據(jù)分析

3.1 變量的信度和效度分析

在驗證理論模型之前，需要對各個研究變量的信度和效度進行檢驗，主要包括內(nèi)部一致性檢驗和結(jié)構(gòu)效度檢驗。由于本文的觀測變量較多，故這里的信度與效度只顯示到觀測維度的這一層面。

本文采用Cronbach的一致性系數(shù)（α系數(shù)）來分析信度，并將Cronbach的α系數(shù)值大于0.7作為判斷其內(nèi)在一致性具有良好效果的標(biāo)準。如表2所示，各分量表中的Cronbachα值均在0.7以上，問卷有較高的一致性，符合其對信度的要求。

對于問卷的效度，由于參考了國內(nèi)外眾多學(xué)者的成熟量表，有較高的內(nèi)容效度。運用方差最大旋轉(zhuǎn)方法對各維度進行探索性因子分析，抽取特征根大于1的項目，同時根據(jù)因子荷重大于0.5的原則，對問卷的部分維度進行了重新整合，對一些觀測變量進行了刪減，形成了各主要利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量的各維度，如表1所示。

各主要利益相關(guān)者關(guān)系質(zhì)量測量模型及轉(zhuǎn)向結(jié)果的擬合情況采用表2內(nèi)的擬合指標(biāo)衡量。χ2/df和RMSEA為絕對擬合指數(shù)，其他指數(shù)均為相對擬合指數(shù)。Steiger認為RMSEA低于0.1表示好的擬合，低于0.05表示非常好的擬合。當(dāng)NFI、CFI、RFI和IFI這幾項指標(biāo)的值達到0.9時，通常認為該模型具有較好的擬合效果，在0.8至0.9之間時，認為該模型的擬合效果是可以接受的。表3中各指標(biāo)值均達到建議值，測量模型總體具有較好的擬合度。由于測量模型有效，研究中使用的測量指標(biāo)能真實的測量出相應(yīng)的潛變量（即研究中的各個因子），因而可以進一步應(yīng)用結(jié)構(gòu)模型來分析各潛變量之間的相互關(guān)系。

表1 各維度因子累計解釋率及Cronbach α一覽

表2 測量模型擬合指數(shù)

3.2 假設(shè)檢驗

在檢驗了各變量測量的信度與效度后，本文利用Lisrel8.53對主要利益相關(guān)者各個維度及其構(gòu)成與轉(zhuǎn)向結(jié)果進行結(jié)構(gòu)方程模型分析，以驗證研究提出的假設(shè)。各擬合指數(shù)均達到建議值，表明本研究提出的結(jié)構(gòu)模型與實際數(shù)據(jù)擬合良好，估計出的參數(shù)結(jié)果如表3所示。

4 研究結(jié)論與啟示

從結(jié)構(gòu)方程分析的結(jié)果來看，絕對擬合指標(biāo)RMSEA值為 0.054，小于 0.08的最高上限，χ2/df值為 3.2468，小于 5，處于比較理想的水平；相對擬合指標(biāo)RFI值為0.91，NFI值為0.93，CFI值為 0.95，IFI值為 0.94， 均大于0.9，符合標(biāo)準。所以，本文設(shè)計的理論模型符合要求。本文對假設(shè)關(guān)系成立的檢驗標(biāo)準為：路徑系數(shù)的顯著性水平在0.05以上的為顯著，假設(shè)成立；路徑系數(shù)的顯著性水平在0.1以上的為弱顯著，假設(shè)部分成立；低于0.1則認為不顯著，假設(shè)關(guān)系不成立。

4.1 研究結(jié)論

（1）企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系應(yīng)該主要從承諾和溝通兩個維度來維護。當(dāng)企業(yè)面臨危機時，企業(yè)與供應(yīng)商的高承諾關(guān)系能夠有效降低供應(yīng)商離去傾向，使得供應(yīng)商承擔(dān)短期利益犧牲；而良好的溝通則能夠促使雙方展開良好的合作，從而有助于企業(yè)成功脫困。

（2）企業(yè)與顧客關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與顧客關(guān)系應(yīng)該主要從承諾和溝通兩個維度來維護。當(dāng)企業(yè)陷入困境時，企業(yè)與顧客的高承諾關(guān)系能夠有效提高顧客的忠誠度，使得顧客能夠提供穩(wěn)定持久的現(xiàn)金流；而良好的溝通則能夠促使顧客對企業(yè)的新產(chǎn)品有更多的了解，并愿意進行長期的合作，從而有助于企業(yè)的轉(zhuǎn)向。

（3）企業(yè)與債權(quán)人關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與債權(quán)人關(guān)系應(yīng)該主要從承諾和參與治理兩個維度來維護。當(dāng)企業(yè)面臨財務(wù)困境時，企業(yè)與債權(quán)人的高承諾關(guān)系能夠有效緩解企業(yè)的資金壓力，特別是對于融資難的中小企業(yè)的問題；而債權(quán)人參與企業(yè)治理，則往往能夠促使企業(yè)改善治理結(jié)構(gòu)，加強信息發(fā)布，從而得到更完善的解決方案，有助于企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)向。

（4）企業(yè)與政府關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與政府關(guān)系應(yīng)該主要從信任、溝通兩個維度來維護。政府對企業(yè)的信任使得企業(yè)能夠順利融資，在財政、融資、稅收與產(chǎn)業(yè)等方面得到優(yōu)惠政策。企業(yè)與政府保持良好的溝通，能夠讓政府更了解企業(yè)的生存與經(jīng)營狀況，從而制定有利于企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)向的政策與措施。

（5）企業(yè)與普通員工關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與普通員工關(guān)系應(yīng)該主要從承諾、信任兩個維度來維護。當(dāng)企業(yè)陷入危機時，企業(yè)對員工的承諾與信任往往能夠提高員工的主人翁意識，促使員工放棄暫時利益，轉(zhuǎn)而選擇與企業(yè)共度時艱，激發(fā)員工的潛能，提高業(yè)績水平。然而，員工參與治理卻不利于企業(yè)轉(zhuǎn)向，這可能是如果員工參與治理，在制定轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略和政策時候，員工會為了自己的利益，與各個利益相關(guān)者之間產(chǎn)生沖突，所以員工參與治理程度對轉(zhuǎn)向結(jié)果影響不大。

（6）企業(yè)與管理者關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與管理者關(guān)系應(yīng)該主要從信任、承諾、參與治理三個維度來維護，對管理者的信任、承諾和參與治理有助于企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)向成功。當(dāng)企業(yè)陷入危機時，管理者對企業(yè)的承諾與信任往往表現(xiàn)為管理者愿意做出更多的努力，同時具有工作的積極性和主動性，來幫助企業(yè)渡過難關(guān)，提高業(yè)績水平。更多的管理者參與治理，往往有利于改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，使他們與企業(yè)共進退，幫助企業(yè)成功脫困。

表3 研究假設(shè)檢驗結(jié)果

（7）企業(yè)與股東關(guān)系

研究結(jié)果顯示，企業(yè)與股東關(guān)系應(yīng)該主要從承諾、溝通兩個維度來維護，對股東的承諾與溝通有助于企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)向成功。當(dāng)企業(yè)陷入危機時，企業(yè)對股東的承諾能夠讓一些股東保持甚至加大對企業(yè)的投入，為中小企業(yè)的轉(zhuǎn)向提供資金；而與股東保持良好的溝通，能夠讓股東更了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展前景，從而為企業(yè)提供各項支持，提高業(yè)績水平。

4.2 管理建議

（1）注重保持企業(yè)與供應(yīng)商、顧客之間的承諾和溝通關(guān)系。除了在企業(yè)與供應(yīng)商、顧客的關(guān)系中投入物質(zhì)和情感資本外，當(dāng)制定轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略時要為供應(yīng)商和顧客利益著想，盡量避免企業(yè)為了短期的目標(biāo)而傷害到供應(yīng)商和顧客的利益，企業(yè)與供應(yīng)商、顧客應(yīng)該不斷通過正式和非正式的溝通渠道提高行為的透明度。

（2）取得債權(quán)人的支持、讓債權(quán)人參與公司治理。若債權(quán)人沒有參與治理，會導(dǎo)致債權(quán)人對企業(yè)的財務(wù)狀態(tài)信息了解相對滯后，無法保護其自身的權(quán)益，債權(quán)人為盡量避免遭受損失而收回資金。因此，有必要讓債權(quán)人參與治理，享有公司經(jīng)營決策的參與權(quán)，并有權(quán)否決損害債權(quán)人利益的決議。

（3）保持與政府的正式和非正式溝通，取得政府充分信任，獲得政府支持。在中小企業(yè)困境時，政府的信任起到重要作用，溝通是信任的前提，政府只有加強與中小企業(yè)的溝通，才能通過免稅、政府采購、給予相關(guān)性政策支持等扶持中小企業(yè)，使其更容易轉(zhuǎn)向成功。

（4）完善管理層激勵機制，以最大效用地發(fā)揮管理層在轉(zhuǎn)向過程中的作用。對高管采取有效的激勵措施，增加持股份額，達到風(fēng)險成本與激勵效應(yīng)的平衡，這樣將管理者和企業(yè)所有者的利益聯(lián)系起來，管理者才會在企業(yè)面臨困境時繼續(xù)選擇留在企業(yè)，采取各種措施促使轉(zhuǎn)向成功。

（5）拓展與股東之間的溝通渠道，通過高度承諾取得股東的支持。中小企業(yè)與股東在有效溝通的作用下，不斷獲取對方的信息，使得雙方之間的行動協(xié)調(diào)一致，幫助解決問題。雙方之間高度的關(guān)系承諾，促使股東以維持長期關(guān)系，形成利益共同體為導(dǎo)向，愿意犧牲短期利益，從而使中小企業(yè)成功脫困。

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