設(shè)立基金扶持產(chǎn)業(yè)

本刊專題研究小組

北京“十二五”規(guī)劃綱要提出，政府資金支持更加注重市場化方式，將從直接補貼、貸款貼息等投入為主，向支持發(fā)展創(chuàng)投基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金、股權(quán)投資基金等轉(zhuǎn)變，發(fā)揮好政府投資的引導(dǎo)放大作用，提高資金使用效率。

北京市發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：工業(yè)經(jīng)濟時代，政府資金可以直接投向機器設(shè)備、道路交通以及配套設(shè)施。服務(wù)經(jīng)濟時代，以人力、知識資本為重點，傳統(tǒng)的投資方式作用不明顯，設(shè)立基金是扶持產(chǎn)業(yè)的一種新嘗試。

在這一新型的發(fā)展思想指引下，2011年剛剛開始，就有多種政府資金創(chuàng)新應(yīng)用模式浮出水面，以下是具有代表性的幾種，略作介紹。

模式一：設(shè)立專項政策資金，支持自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化

2011年1月19日，在北京市人大舉行的新聞發(fā)布會上，北京市科委副主任朱世龍透露，“十二五”期間，北京市將統(tǒng)籌500億元財政資金，支持國家科技重大專項、科技基礎(chǔ)設(shè)施和重大科技成果產(chǎn)業(yè)化項目。據(jù)了解，這500億元支持資金來自北京市發(fā)展改革委、市科委、市財政局等全市各個部門和單位。各政府部門、高校、企業(yè)都可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，提出項目申報，申請專項資金支持。

根據(jù)規(guī)劃，這些資金將重點支持新能源與清潔能源、生物制藥、電子信息、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級等國家和市政府重點支持領(lǐng)域。為防止科研成果“沉睡”，創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化將按照“關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)——科技成果產(chǎn)生——原理樣機研制——現(xiàn)場試驗放大——工程化開發(fā)——示范運營——產(chǎn)業(yè)化”的完整鏈條進行支持。

與此同時，北京市還將扶持引導(dǎo)民營資本參與創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，圍繞城市應(yīng)急、交通管理、環(huán)境治理、安全生產(chǎn)等關(guān)鍵問題，組織開展關(guān)鍵技術(shù)應(yīng)用和示范工程，實施100個以上重點示范應(yīng)用項目，實現(xiàn)100項重大科技成果產(chǎn)業(yè)化。模式二：設(shè)立創(chuàng)投基金，扶持創(chuàng)新型市。2009年10月，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合地方政府資金，參股設(shè)立20只創(chuàng)投基金，其中北京有4只。目前，首批設(shè)立的4只創(chuàng)投基金運作正常，對北京市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推進作用逐漸顯現(xiàn)。2010年，4只基金在電子信息領(lǐng)域投資6000萬元、生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資4400萬元、新能源與環(huán)保領(lǐng)域投資2355萬元、高技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域投資500萬元。

在原有4只基金基礎(chǔ)上，2011年，北京還將和國家發(fā)展改革委、財政部，在新材料、軟件與信息服務(wù)業(yè)領(lǐng)域新設(shè)兩只創(chuàng)投基金，目前已完成合作創(chuàng)投機構(gòu)的評審工作。新設(shè)的兩只創(chuàng)業(yè)投資基金，主要扶持處于初創(chuàng)期、成長期的創(chuàng)新型企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。

北京市要求參股設(shè)立的試點基金，符合國家發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)向，基金規(guī)模的80％投資于具有鮮明產(chǎn)業(yè)特點的領(lǐng)域；基金規(guī)模的70％投資于北京地區(qū)，重點支持中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)發(fā)展；基金規(guī)模的60％投資于早中期企業(yè)，投資階段為初創(chuàng)期、成長期未上市創(chuàng)新型企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)悉，這一創(chuàng)投基金以市場化方式獨立運作，政府不干預(yù)基金正常的經(jīng)營管理，而是注重傳達政府的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，把政府直接投資項目轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按市場機制選評項目、投資項目和管理項目。

模式三：設(shè)立新首鋼股權(quán)投資基金首期十億元直投西部服務(wù)業(yè)

首鋼搬遷調(diào)整和山區(qū)礦山關(guān)停后，為推進西部新興產(chǎn)業(yè)和替代產(chǎn)業(yè)培育，北京市提出設(shè)立“北京服務(wù)·新首鋼”股權(quán)投資基金。日前，這一設(shè)立方案已經(jīng)確定，北京市發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，首期10億元投資將在3月前全部到位，并正式運作。據(jù)悉，這是第一只由市、區(qū)政府和特大型國企共同發(fā)起的股權(quán)投資基金。

基金的首期規(guī)模10億元，除首鋼出資4億元，北京市發(fā)改委委托北京市工程咨詢公司、石景山區(qū)政府委托區(qū)國資平臺，以及京煤集團各出資2億元。

由于涉及政府資金，基金的投資方向引人關(guān)注。根據(jù)《合伙人協(xié)議》，基金主要投向北京市西部地區(qū)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)。根據(jù)這3個方向，首鋼總公司等已經(jīng)先期篩選了20多個投資前景好、行業(yè)附加值高的項目，建立項目儲備庫，防止基金空轉(zhuǎn)。對于投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，協(xié)議規(guī)定，投資于服務(wù)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)的資金額度不低于基金總規(guī)模的70％。對于投資地域，投資于西部地區(qū)企業(yè)的資金額度不低于基金規(guī)模的80％。為了保障資金安壘，協(xié)議約定了投資限制條款：基金不包括二級資本市場及房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資?！逗匣锶藚f(xié)議》相當(dāng)于基金的憲章，所有違反約定的行為都是違法的。這就從制度上，保證了基金能夠按照政府意圖扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

基金沒有實行公司制，而是采取有限合作模式。3月底，實際運作基金的北京京西創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司將設(shè)立完成?；鸪闪⒑螅?家發(fā)起人不參與合伙企業(yè)管理，京西創(chuàng)業(yè)作為普通合伙人負(fù)責(zé)合伙企業(yè)管理和對外事務(wù)。市發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，有限合作模式便于吸納新的合伙人，迅速做大資金規(guī)模的程序也更簡單快捷。據(jù)了解，有限合伙在目前的國內(nèi)外私募股權(quán)投資市場中逐漸占據(jù)豐導(dǎo)地位，美國80％私募股權(quán)基金采用有限合伙的形式。

今后，基金將吸引社?；?、央企、民營、外資等多元社會資本跟進，3年時間募集30億元，繼而擴大至100億元規(guī)模。目前，中信集團等20多家國企、民企等多家公司已經(jīng)表達跟進投資的意向。

北京市發(fā)改委相關(guān)人士表示，政府參與基金的目標(biāo)主要體現(xiàn)在引導(dǎo)基金投向北京西部地區(qū)及服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。社會資本按照市場化方式進行投資管理，實現(xiàn)基金的良性循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展。據(jù)了解，基金在取得投資收益后，建立服務(wù)業(yè)“資金池”，回收資金既可以持續(xù)地對基金后期滾動投資；也可以采用補助等方式對全市服務(wù)業(yè)發(fā)展給予支持，在一定程度上解決政府投入不足的問題。在基金運營穩(wěn)定后，政府出資可在適當(dāng)時機將出資份額優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他投資人，該基金到期后按協(xié)議約定清算退出。

模式四：中關(guān)村發(fā)展集團，首創(chuàng)政府股權(quán)投資的“集群投資”方式

在支持中關(guān)村建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)的總體戰(zhàn)略下，2011年2月，有關(guān)部門透露，代表政府(北京海淀區(qū))進行股權(quán)投資的“中關(guān)村發(fā)展集團”，在國內(nèi)首次以“集群投資”方式，對覆蓋物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的8家中小企業(yè)投資近6000萬元。這一方式實現(xiàn)了國有資本投資從“點對點”向“點對鏈”的延伸。通過共同股東中關(guān)村發(fā)展集團的牽線搭橋，這8家企業(yè)將展開合作研發(fā)，并在北京承擔(dān)一些示范項目，促進物聯(lián)網(wǎng)在北京普及。

物聯(lián)網(wǎng)是信息產(chǎn)業(yè)的又一次浪潮，被譽為是世界經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘二餑長張建寧表示：“目前在北京，除了極少數(shù)大企業(yè)外，絕大多數(shù)物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是中小企業(yè)。這些中小企業(yè)有一定技術(shù)、人才，也有一定的收入規(guī)?！暌坏絻蓛|元，但往往容易遭遇瓶頸?！币黄七@個瓶頸，除

了需要資金的支持，還需要資源整合，形成合力，方能發(fā)展壯大。

此次中關(guān)村發(fā)展集團以“集群”方式投資，就在于通過政府股權(quán)投資這一紐帶，將物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)軍企業(yè)聚合在一起。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括感知、傳輸、處理和應(yīng)用四個部分，而這8家企業(yè)在這四個部分各有所長、互為補充。

在中關(guān)村發(fā)展集團的紐帶作用下，這8家同處于一個產(chǎn)業(yè)鏈而互相又不存在競爭的企業(yè)正加緊合作?！巴ㄟ^我們的協(xié)調(diào)，這8家企業(yè)已經(jīng)共同承接了北京建筑市場材料安全監(jiān)測和運營監(jiān)控項目?！敝嘘P(guān)村發(fā)展集團董事長于軍透露，下一步，將爭取在北京承接更多的物聯(lián)網(wǎng)示范項目。

中關(guān)村發(fā)展集團簽約入股企業(yè)后，在董事會上履行出資人權(quán)利，但不會干涉企業(yè)日常經(jīng)營，所得分紅按一定比例獎勵企業(yè)。所持股權(quán)在上市前會優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給企業(yè)，中關(guān)村發(fā)展集團僅僅在資本金的基礎(chǔ)上收取銀行存款利息?！邦A(yù)計這8家企業(yè)2011年實現(xiàn)銷售總收入8億元，2013年實現(xiàn)收入近22億元?！敝嘘P(guān)村發(fā)展集團副總經(jīng)理宣鴻說。

此次“集群投資”僅僅是個開始。宣鴻透露，中關(guān)村發(fā)展集團還會重點關(guān)注云計算、清潔能源等領(lǐng)域，同相關(guān)的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、協(xié)會合作，聯(lián)合社會資本，選擇行業(yè)中有代表性的關(guān)鍵節(jié)點企業(yè)予以“集群投資”。簡評：

以上幾種模式體現(xiàn)了北京在利用政府資金引導(dǎo)經(jīng)濟社會發(fā)展上的方式創(chuàng)新、理念創(chuàng)新、試點示范，它的特點鮮明、思路清晰、操作可行，面對區(qū)域政府發(fā)展的共同問題與契機，具有一定的示范意義和先導(dǎo)作用。我們將其特點總結(jié)如下，以便更深入的探索與挖掘：

其一，政府資金通過設(shè)立基金形式，可支持的領(lǐng)域多樣、靈活，且目標(biāo)明確，比如以上已設(shè)立的基金就涵蓋了：支持科技創(chuàng)新及成果產(chǎn)業(yè)化、支持創(chuàng)新型企業(yè)及高科技企業(yè)發(fā)展、支持特定區(qū)域板塊的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)業(yè)集聚式發(fā)展，等等。這些領(lǐng)域無不是北京創(chuàng)新戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、人才與企業(yè)戰(zhàn)略的重點關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它們雖然目前還都處于萌芽狀態(tài)，但成長動力不可限量，發(fā)展貢獻不容質(zhì)疑。改府資金以基金形式“點對點”精準(zhǔn)定位扶持，體現(xiàn)了資金運用的效率原則與效益原則。此外，除了基金的投資形式，政府資金對這些關(guān)鍵發(fā)展領(lǐng)域的支持，還包括政府采購、工程招標(biāo)、示范項目建設(shè)等等，這在一定程度上也可分擔(dān)共同投資的風(fēng)險，同時發(fā)揮市場帶動作用，加速產(chǎn)業(yè)與企業(yè)成熟發(fā)展。

其二，政府資金參與設(shè)立的各種基金，其資金來源和渠道也是非常豐富、多樣的，包括了國家相關(guān)部委的資金、北京市相關(guān)委辦局的資金、北京市區(qū)縣政府的資金、北京國有企業(yè)的資金，未來還將引入民營、外資、央企、金融機構(gòu)等的資金。這是一個多層次、多元化的融資渠道，有政府資本、有社會資本，政府資本中又包括了國家、市、區(qū)(縣)三級政府的資金；社會資本中則涵蓋了國企、民企、外資等多種成分資金，這樣一個格局，大大緩解了因銀行信貸緊縮及外部環(huán)境變化帶來的發(fā)展資金緊缺問題；實際上，即使銀行信貸寬松，單一依靠銀行貸款也難以持續(xù)，因為服務(wù)新興的實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)具有一定周期及特殊規(guī)律，金融模式創(chuàng)新遠比貨幣資本供應(yīng)對區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展重要得多。北京的金融創(chuàng)新，體現(xiàn)了政府引導(dǎo)下的社會多元主體參與，是發(fā)展信心和社會信用的凝聚。

其三，政府資金支持基金發(fā)展重在政策導(dǎo)向，而非市場盈利。北京政府資金的市場化方式探索，其實質(zhì)是運用市場的方式、資本的方式體現(xiàn)政府在區(qū)域?qū)?、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、企業(yè)導(dǎo)向上的“話語權(quán)”。話語權(quán)界定了發(fā)展什么、在哪發(fā)展、用什么方式發(fā)展、如何持續(xù)發(fā)展等宏觀指導(dǎo)意見，在這一框架下，政府對基金的參與是有層次、有階段的。其層次體現(xiàn)在不參與基金的具體管理運營及利益盈余分配；其階段主要是基金的設(shè)立與初期發(fā)展階段，待運作模式成熟后將逐步退出。這其實就是政府與市場的界限，在界限內(nèi)履行各自職責(zé)，才能實現(xiàn)穩(wěn)定健康和充滿活力的發(fā)展；在界限內(nèi)有機配合互補，才能充分發(fā)揮制度與市場的雙重優(yōu)勢。但同時我們也應(yīng)警醒，基金的設(shè)立相對容易，真正的挑戰(zhàn)來自所服務(wù)的實體經(jīng)濟，畢竟金融只是手段，資金瓶頸解決了，最大的瓶頸則是將資金、科技、人才，市場統(tǒng)合在一起，激發(fā)內(nèi)在動力、滿足內(nèi)在需求的運營能力、組織能力、開創(chuàng)能力，它呼喚與之匹配的企業(yè)主體。未來的組織，缺的不是資源，而是整合資源的能力，整合即是創(chuàng)新，北京政府資金運用方式的轉(zhuǎn)變就是一種整合式創(chuàng)新，它的效用發(fā)揮，有待于將這種創(chuàng)新模式傳導(dǎo)到整個經(jīng)濟社會網(wǎng)絡(luò)直至網(wǎng)絡(luò)各個末端。