買(mǎi)入和賣(mài)出:金叉與死叉

劉宏

無(wú)論牛熊還是震蕩市，炒股其實(shí)很簡(jiǎn)單。賺錢(qián)只有一條路，低位買(mǎi)入，高位賣(mài)出；虧損也只因?yàn)槟阕吡艘粭l路，高位買(mǎi)入，下跌套牢。

熊市大家可持幣觀望，賺錢(qián)難，賠錢(qián)也不易。而震蕩市卻是許多股民的夢(mèng)魘。今年更是如此。筆者了解過(guò)，很多散戶(hù)聽(tīng)消息買(mǎi)賣(mài)股票，跟風(fēng)買(mǎi)賣(mài)股票，在震蕩市賠多賺少。也有人用了很長(zhǎng)時(shí)間研究幾十個(gè)指標(biāo)。實(shí)際上，許多自編指標(biāo)都是從幾種一級(jí)指標(biāo)演化而來(lái)的。這里介紹兩種最常見(jiàn)并且容易理解的指標(biāo)：MACD和KDJ。這兩個(gè)指標(biāo)在股市分析軟件都直接給出，股民只要大體明了它的意義，不必自己計(jì)算，會(huì)用就可以了。

中期趨勢(shì)參考MACD

MACD指標(biāo)又叫指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，英文為Moving Average Convergence Divergence，由查拉爾·阿佩爾所創(chuàng)造，是一種研判股票買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具。

指標(biāo)原理

MACD是一種趨向類(lèi)指標(biāo)，它是根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的。MACD一則去除了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號(hào)的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果，具有均線趨勢(shì)性、穩(wěn)重性和安定性等特點(diǎn)。

MACD分析方法主要是通過(guò)指數(shù)移動(dòng)平均線EMA、離差值DIF和MACD這三者之間的關(guān)系來(lái)分析判斷行情，是預(yù)測(cè)股價(jià)中短期趨勢(shì)的主要股市技術(shù)分析指標(biāo)。其中，DIF是核心。DIF是快速平滑移動(dòng)平均線（EMA1）和慢速平滑移動(dòng)平均線（EMA2）的差。圖1、2展示了幾種經(jīng)典的MACD背離情況（股價(jià)與指標(biāo)不一致，股價(jià)趨勢(shì)向上，指標(biāo)反而走平或向下，股價(jià)趨勢(shì)向下，指標(biāo)反而向上或走平）。

買(mǎi)入信號(hào)

在MACD指標(biāo)中的DIF線和MACD線在遠(yuǎn)離0值線以下區(qū)域同時(shí)向下運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，DIF線開(kāi)始進(jìn)行橫向運(yùn)行或慢慢勾頭向上靠近MACD線。如果DIF線接著向上突破MACD線，這是第一種“黃金交叉”。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢(shì)后、股價(jià)將開(kāi)始反彈向上，是短線買(mǎi)入信號(hào)。對(duì)于這一種黃金交叉，只是預(yù)示著反彈行情可能出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，還有可能出現(xiàn)反彈很快結(jié)束、股價(jià)重新下跌的情況。股民應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，在設(shè)置好止損價(jià)位的前提下，少量買(mǎi)入做短線反彈行情。

當(dāng)MACD指標(biāo)中的DIF線和MACD線都運(yùn)行在0值線附近區(qū)域時(shí)，如果DIF線在MACD線下方、由下向上突破MACD線，這是第二種“黃金交叉”。它表示股價(jià)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的漲勢(shì)、并在高位或低位整理后，股價(jià)將開(kāi)始一輪比較大的上漲行情，是中長(zhǎng)線買(mǎi)入信號(hào)。它可能就預(yù)示著股價(jià)的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開(kāi)始，這是買(mǎi)入比較好的時(shí)機(jī)。激進(jìn)者可短線加碼買(mǎi)入股票，穩(wěn)健者則可以繼續(xù)持股待漲。

賣(mài)出信號(hào)

在MACD指標(biāo)中的DIF線和MACD線在遠(yuǎn)離0值線以區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間并向上遠(yuǎn)離0值線后，DIF線開(kāi)始進(jìn)行橫向運(yùn)行或慢慢勾頭向下靠近MACD線。如果DIF線接著向下突破MACD線，這是第一種“死亡交叉”。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的上漲行情，并在高位橫盤(pán)整理后，一輪比較大的跌勢(shì)將展開(kāi)。對(duì)于這一種死亡交叉，預(yù)示著股價(jià)的中長(zhǎng)期上升行情結(jié)束，該股的另一個(gè)下跌趨勢(shì)可能已開(kāi)始，并展開(kāi)一段時(shí)間較長(zhǎng)的跌勢(shì)。對(duì)于MACD指標(biāo)的這種死亡交叉應(yīng)格外警惕，及時(shí)逢高賣(mài)出全部或大部分股票，特別是對(duì)于那些前期漲幅過(guò)高的股票更要加倍小心。

在MACD指標(biāo)中的DIF線和MACD線在遠(yuǎn)離0值線以下區(qū)域運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，由于DIF線的走勢(shì)領(lǐng)先于MACD線，當(dāng)DIF線再次開(kāi)始慢慢調(diào)頭向下靠近MACD線時(shí)，如果DIF線接著向下突破MACD線，這是另一種死亡交叉。它表示股價(jià)在長(zhǎng)期下跌途中一段反彈整理后，一輪比較大的跌勢(shì)又要展開(kāi)，股價(jià)將再次下跌，是短線賣(mài)出信號(hào)。對(duì)于這種死亡交叉，它意味著下跌途中短線反彈結(jié)束，股價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然看淡，應(yīng)以逢高賣(mài)出剩余的股票或持幣觀望為主。

中短行情看KDJ

KDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，由喬治·藍(lán)恩博士最早提出，是一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場(chǎng)的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢(shì)分析，是期貨和股市上最常用的技術(shù)分析工具。

指標(biāo)原理

隨機(jī)指標(biāo)KDJ是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，通過(guò)一個(gè)特定的周期（常為9日、9周等）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤(pán)價(jià)及這3者之間的比例關(guān)系，得出的K值、D值和J值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無(wú)數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成一個(gè)完整的、能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的KDJ指標(biāo)。KDJ指標(biāo)融合了移動(dòng)平均線速度上的觀念，形成比較準(zhǔn)確的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)依據(jù)。在實(shí)踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標(biāo)來(lái)使用。由于KDJ線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，其對(duì)掌握中短期行情走勢(shì)比較準(zhǔn)確。

KDJ指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在KDJ指標(biāo)的“金叉”、“死叉”以及KDJ曲線所處的位置和KDJ曲線運(yùn)行方向等3個(gè)方面，圖3、4展示了3種經(jīng)典的KDJ背離圖形。

買(mǎi)入信號(hào)

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的中低位盤(pán)整后，KDJ曲線徘徊在中位（50附近），一旦KDJ曲線中的J線和K線幾乎同時(shí)向上突破D線，同時(shí)股價(jià)也在較大成交量的配合下，向上突破股價(jià)的中長(zhǎng)期均線時(shí)，則意味著股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)短期內(nèi)將上漲，這是一種黃金交叉，即50附近的中位金叉。此時(shí)，應(yīng)及時(shí)中短線買(mǎi)入股票。

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上升過(guò)程在中高位盤(pán)整，并且K、D、J線都處于80線附近徘徊時(shí)，一旦J線和K線幾乎同時(shí)再次向上突破D線，成交量再度放出時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)短期內(nèi)將再次上漲，這是黃金交叉的另一種形式，即80附近的高位金叉。此時(shí)，可短線加碼買(mǎi)入股票。

賣(mài)出信號(hào)

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80附近）幾乎同時(shí)向下突破D線，同時(shí)股價(jià)也向下跌破中短期均線時(shí)，則表明股市即將由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這是一種死亡交叉，即80附近的高位死叉。此時(shí)，應(yīng)及時(shí)賣(mài)出大部分股票。

當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的下跌行情后，而股價(jià)向上反彈的動(dòng)力缺乏，長(zhǎng)期均線對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，KDJ曲線在經(jīng)過(guò)短暫的反彈，但未能重返80線以上，而當(dāng)J線和K線在50附近再次向下突破D線，同時(shí)股價(jià)被中短期均線壓制下行時(shí)，表明股市進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌。這是死亡交叉的另一種形式，即50附近的中位死叉。此時(shí)，可賣(mài)出余下股票或觀望。

兩個(gè)指標(biāo)配合使用效果更佳

KDJ指標(biāo)的超前主要是體現(xiàn)在對(duì)股價(jià)的反映速度上，在80附近屬于強(qiáng)勢(shì)超買(mǎi)區(qū)，股價(jià)有一定風(fēng)險(xiǎn)，50為徘徊區(qū)，20附近則較為安全區(qū)域，屬于超賣(mài)區(qū)，可以建倉(cāng)，但由于其速度較快而往往造成頻繁出現(xiàn)的買(mǎi)入賣(mài)出信號(hào)失誤較多。MACD指標(biāo)則基本與市場(chǎng)價(jià)格同步移動(dòng)，使發(fā)出信號(hào)的要求和限制增加，避免了假信號(hào)的出現(xiàn)。這兩者結(jié)合起來(lái)判斷市場(chǎng)的好處是，可更為準(zhǔn)確地把握住KDJ指標(biāo)短線買(mǎi)入與賣(mài)出的信號(hào)。由于MACD指標(biāo)的特性所反映的中線趨勢(shì)，利用兩個(gè)指標(biāo)將可以判定股價(jià)的中、短期波動(dòng)。

當(dāng)MACD保持原有方向時(shí)，KDJ指標(biāo)在超買(mǎi)或超賣(mài)狀態(tài)下，股價(jià)仍將按照已定的趨勢(shì)運(yùn)行?？捎么伺袛嗍袌?chǎng)是調(diào)整還是反轉(zhuǎn)，同時(shí)也可適當(dāng)回避短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，以博取短差。對(duì)于短期走勢(shì)的判斷，KDJ發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)需要用MACD來(lái)驗(yàn)證配合，一旦二者發(fā)出同一指令，則買(mǎi)賣(mài)準(zhǔn)確率將更高。