短期理財產品量升價增

普益財富監(jiān)測數據顯示，2月共發(fā)行了918款個人理財產品，環(huán)比減少327款。在信貸類產品大幅減少的情況下，債券類投資工具仍是銀行理財產品最主要的投向。

當月人民幣理財產品發(fā)行款數為737款，市場占比下降至80.28%。銀行間市場資金相對放松，在銀行理財市場中占比最大的人民幣債券類產品發(fā)行量下降，人民幣產品市場占比隨之下降。各期限產品發(fā)行量占比變化不一。1個月（含）期以下產品市場占比上漲1.30%，3～6個月（含）期產品上漲3.01%，無固定期限產品上漲0.52%。1～3個月（含）期產品下降3.27%，6個月～1年（含）期產品下降0.01%，1年期以上產品下降1.55%。

短期產品預期收益下調

2月24日商業(yè)銀行上調存款準備金率后，短期限貨幣市場利率下降較為明顯，3個月（含）以下的信貸類產品、1個月（含）以下的人民幣產品預期收益率隨之出現下調。

信貸類

信貸類產品僅發(fā)行7款，平均預期收益率為3.92%。其中，1個月（含）以下期和1～3個月（含）期產品平均預期收益分別下降0.29%和1.18%，而6個月～1年（含）期產品上漲0.03%。

1個月（含）以下期產品發(fā)行1款，預期收益率為3.39%；1～3個月（含）期產品發(fā)行1款，預期收益率為2.65%；6個月至1年（含）期產品發(fā)行5款，平均預期收益率為4.38%，預期收益率最高為4.70%，最低為4.20%。

債券類

人民幣債券類產品發(fā)行525款，平均預期收益率為3.49%。無固定期限產品共發(fā)行7款，平均預期收益率為2.37%。預期收益率最高為2.85%，最低為1.95%。

1個月（含）以下期人民幣債券類產品共發(fā)行141款，平均預期收益率為3.25%。1～3個月期人民幣債券類產品共發(fā)行126款，平均預期收益率為3.38%。預期收益率最高為4.70%，最低為2.40%。3～6個月期人民幣債券類產品共發(fā)行86款，平均預期收益率為3.54%。預期收益率最高為5.50%，最低為2.70%。6個月～1年期人民幣債券類產品共發(fā)行48款，平均預期收益率為3.62%。預期收益率最高為5.10%，最低為3.10%。

結構性理財產品

共發(fā)行29款，平均預期收益率為4.02%。澳元結構性理財產品發(fā)行2款，預期收益率都為6.50%。美元結構性理財產品發(fā)行4款，預期收益率都為2.1%。人民幣結構性理財發(fā)行23款，平均預期收益率為3.97%。這些產品中預期收益率最高為8%，最低為1.38%。

產品收益高得益存準率上調

到期理財產品中，到期年化收益率達5%及以上的理財產品共計33款。除建行的“利得盈2009年第1期現金選擇權理財產品”獲得較高收益率外，緊隨其后的是北京銀行的7款與14天或1個月期SHIBOR利率掛鉤的產品，這些人民幣理財產品投資于銀行間貨幣市場存/拆放交易、銀行間債券市場國債、金融債、企業(yè)債、央行票據、銀行次級債、短期融資券、中期票據、債券回購交易等標的。由于2月初市場資金面緊張，促使短期限SHIBOR利率飛速上漲，這7款產品到期年化收益率均在7%以上。其中，“心喜系列201108102號：人民幣14天SHIBOR利率掛鉤理財產品”到期年化收益率高達8.21%。

其余收益率較高的產品多為債券與貨幣市場類、票據資產類、信貸類或股權投資類。其中包含5款1個月以下期限的人民幣產品，這些超短期產品收益率高企的原因同樣是受2月以及存款準備金率上調影響所致。而收益較高的澳元款產品中，“非凡理財外匯1011期產品澳元款”是民生銀行推出的4個月期產品，到期獲得6.9%的較高收益率。

從到期收益表現來看，747款產品中有2款沒有實現預期收益率?！叭A夏理財——慧盈22號”A股掛鉤自動贖回型理財產品A款和B款均未達預期收益率。這兩款結構性理財產品投資幣種為人民幣，投資期限為1年，掛鉤標的為工行、建行、中國平安及中國太保。產品每季度設定一個觀察日，若某一季度觀察日各掛鉤股票較期初漲幅均不低于觀察值（A款為5%，B款為10%），則產品自動終止并獲得相應到期收益率。其中A款到期收益率4.41%～5.81%，B款到期收益率5.32%～7%。而這兩款產品運行至第四季度觀察日即產品到期時也未發(fā)生終止條件，二者到期收益率均為零。

本文由上海普益投資顧問有限公司供稿