中小企業(yè)融資難問題的思考

孫曉紅

一、引言

自上世紀(jì)90年代以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在推進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、提高城鎮(zhèn)人民就業(yè)、改善人民生活水平等眾多方面發(fā)揮著無可替代的作用。中小企業(yè)為社會(huì)做出了巨大的貢獻(xiàn)，但是融資難問題一直制約著中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。2008年的金融危機(jī)給世界各國的中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)，如何解決好中小企業(yè)融資難問題就成為理論界和業(yè)界迫切需要解決的一個(gè)難題。本文對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并分析了出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，最后提出了相應(yīng)的政策建議。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資貸款信用較低

截至2008年末，我國中小企業(yè)不良貸款率高達(dá)11.6%，而我國銀行業(yè)整體平均不良貸款率僅為2%。較高的不良貸款率直觀的說明了，我國中小企業(yè)目前的信用現(xiàn)狀較不理想。中小企業(yè)多數(shù)情況下無法為貸款提供高質(zhì)量的抵押或者擔(dān)保，雖然中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在其中起到了一定的推動(dòng)作用，但是由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身發(fā)展不完善，所以對于解決這一問題也是杯水車薪。

（二）融資渠道結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國中小企業(yè)融資渠道主要有金融機(jī)構(gòu)貸款（35.2%）、企業(yè)職工自籌資金（21.5%）、占用客戶資金（19.3%）、票據(jù)融資（13.4%）、民間借貸（6.4%）、外商投資（3.1%）和證券市場融資（1.1%）等七個(gè)方面。中小企業(yè)內(nèi)部融資能力較差，間接融資在整個(gè)融資中占較大的比重，但是過度依賴金融機(jī)構(gòu)貸款。融資租賃、典當(dāng)融資和風(fēng)險(xiǎn)投資市場發(fā)展相對落后，信用擔(dān)保也是剛剛起步，而中小板塊上市的門檻又太高，中小企業(yè)無法充分在資本市場上進(jìn)行融資，這給企業(yè)的融資帶來了巨大的阻礙。

（三）融資成本較高

由于中小企業(yè)存在著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，雖然其信貸款數(shù)金額較小，但是放貸的程序與大型企業(yè)無異，這必然導(dǎo)致貸款程序復(fù)雜，這使得中小企業(yè)的貸款成本居高不下。據(jù)相關(guān)的研究統(tǒng)計(jì)，在我國中小企業(yè)的貸款頻率是大企業(yè)的5倍，但是平均的貸款額度僅為大企業(yè)的5%，其貸款的管理成本自然會(huì)高過于大型企業(yè)。

（四）融資難度較大

商業(yè)銀行基于“安全性、流動(dòng)性、盈利性”的經(jīng)營原則，對于中小企業(yè)的融資需求必然會(huì)采用嚴(yán)格的審批程序。從融資的能力來看，大中型企業(yè)相對于中小企業(yè)有著無可比擬的優(yōu)越性。有調(diào)查顯示，在提出貸款需要的企業(yè)中，能完全獲得100%足額貸款的中型企業(yè)為78.9%，而小型企業(yè)僅為36.4%。

（五）政府管理力度不強(qiáng)

政府作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)的維護(hù)者，為企業(yè)的正常發(fā)展提供必要的政治環(huán)境和法律環(huán)境。而現(xiàn)階段，政府觀念并沒有徹底的轉(zhuǎn)變，政策也沒有實(shí)質(zhì)性的改善。我國的政策環(huán)境總體上對中小企業(yè)持歧視態(tài)度，國家的政策扶持一直向大企業(yè)傾斜。同時(shí)，我國的中小企業(yè)法規(guī)建設(shè)尚不完善，中小企業(yè)的法律地位還未得到法律有效支撐。

三、中小企業(yè)融資難的原因

（一）理論原因

對于中小企業(yè)融資難這一問題，必須從理論上尋找其根源。信息不對稱理論和信貸配給理論是產(chǎn)生這一現(xiàn)象的理論根源，這兩個(gè)理論的基本觀點(diǎn)是中小企業(yè)相對于大企業(yè)而言有著更大程度的信息不對稱性，進(jìn)而引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)往往傾向于在低利率水平上篩選信息充分和低風(fēng)險(xiǎn)的貸款申請人，而不是通過利率的靈活變動(dòng)手段來調(diào)節(jié)信貸市場的供求關(guān)系。從這個(gè)角度來看，中小企業(yè)融資難問題是必然會(huì)發(fā)生的，也是無法徹底消除的一個(gè)問題。

（二）內(nèi)部原因

中小企業(yè)能否解決融資難問題，起決定作用的不是銀行或政府，而在于企業(yè)自身。本文認(rèn)為以下的原因是造成融資難的內(nèi)部原因：中小企業(yè)的規(guī)模太小，技術(shù)裝備落后，優(yōu)質(zhì)的可抵押的資產(chǎn)較少；中小企業(yè)的管理機(jī)制落后，治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，管理水平低下；中小企業(yè)信用等級偏低，不良貸款較多，逃債、廢債現(xiàn)象嚴(yán)重。

（三）外部原因

首先，我國金融體制改革不全面，銀行尚不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的需求。由于國有獨(dú)資商業(yè)銀行并未從實(shí)質(zhì)上完成市場化改革，對市場的反應(yīng)較為緩慢，不能適應(yīng)中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)；其次，我國銀行經(jīng)營管理水平落后，銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)不合理，均對中小企業(yè)的信貸融資產(chǎn)生了不利影響；最后，我國現(xiàn)行的相關(guān)制度不盡合理，法律法規(guī)并不完善，一定程度上制約了中小企業(yè)正常的融資活動(dòng)。

四、緩解中小企業(yè)融資難問題的建議

（一）中小企業(yè)提高自身融資能力

首先，必須完善企業(yè)管理制度。中小企業(yè)必須構(gòu)建科學(xué)的法人治理制度，推動(dòng)股份制改革，推進(jìn)企業(yè)建立現(xiàn)代化的管理制度；其次，必須加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)建設(shè)，樹立企業(yè)品牌。企業(yè)必須提升內(nèi)部管理人員的素質(zhì)，強(qiáng)化誠信教育，樹立企業(yè)品牌化意識(shí)；最后，開拓和培育適合自身情況的融資渠道。企業(yè)必須根據(jù)自身的經(jīng)營情況制定融資方案，可以通過內(nèi)源性融資、民間資本等途徑拓寬融資渠道。

（二）政府改善中小企業(yè)融資環(huán)境

首先，政府必須大力扶持有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)的中小企業(yè)，對符合政策條件的中小企業(yè)進(jìn)行政策上的扶持；其次，加快中小企業(yè)的信貸現(xiàn)代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)；最后，對信譽(yù)較好的中小企業(yè)給予一定的稅收優(yōu)惠。當(dāng)企業(yè)遇到資金困難時(shí)，政府給予特批在一定時(shí)間內(nèi)緩繳稅款。

（三）金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新

一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對我國中小企業(yè)有著多種成分這一特殊情況，建立多層次的金融支持系統(tǒng)。只有建立科學(xué)合理的金融支持系統(tǒng)才能更好的解決融資難的問題；另一方面，金融機(jī)構(gòu)必須對中小企業(yè)融資的擔(dān)保方式進(jìn)行創(chuàng)新。由于中小企業(yè)的抵押物不足難以獲得優(yōu)質(zhì)的信譽(yù)擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)必須創(chuàng)新出適合中小企業(yè)特色的金融產(chǎn)品和金融工具。

五、結(jié)論

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重大的作用，但是融資難問題一直困擾著中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，所以針對中小企業(yè)的融資問題的研究具有重要的意義。本文對這一問題進(jìn)行了深入的探析，豐富了我國中小企業(yè)融資難問題的研究，拓展了相關(guān)的理論文獻(xiàn)，希望對解決我國中小企業(yè)融資難問題有所啟示。