內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長與居民儲(chǔ)蓄、投資關(guān)系動(dòng)態(tài)分析
——基于VAR模型的實(shí)證研究

王志剛,王 君,張睿智

(內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院,內(nèi)蒙古 呼和浩特 010051)

內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長與居民儲(chǔ)蓄、投資關(guān)系動(dòng)態(tài)分析
——基于VAR模型的實(shí)證研究

王志剛,王 君,張睿智

(內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院,內(nèi)蒙古 呼和浩特 010051)

本文利用1985-2008年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),基于宏觀和動(dòng)態(tài)的視角,對我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長及其影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長與消費(fèi)、投資關(guān)系之間存在一種長期均衡關(guān)系。向量自回歸VAR模型的動(dòng)態(tài)分析表明,內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長對自身的沖擊產(chǎn)生持續(xù)響應(yīng),經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)出一定程度的“慣性”特征;消費(fèi)、投資對GDP的沖擊是正向的,居民儲(chǔ)蓄對GDP的沖擊是反向的。方差分析顯示消費(fèi)對內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響。

經(jīng)濟(jì)增長;向量自回歸(VAR);脈沖響應(yīng)函數(shù);方差分解

一、引言

經(jīng)過60多年的努力,內(nèi)蒙古自治區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量實(shí)現(xiàn)了持續(xù)、快速、穩(wěn)定的增長,尤其是改革開放以來,經(jīng)濟(jì)總量快速增長,綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)。特別是在2000年“西部大開發(fā)”政策提出后,內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)總量增長速度一直居全國前列,經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)連續(xù)7年保持全國第1位。2009年,在全球金融危機(jī)的背景下,我區(qū)經(jīng)濟(jì)卻依然保持強(qiáng)勁增長,實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值9725.78億元,同比增長17%,連續(xù)七年位居全國增幅第一。

根據(jù)凱恩斯理論,投資、消費(fèi)和出口三大需求因素經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”,但是對于一個(gè)地區(qū)而言,進(jìn)出口數(shù)據(jù)很難被準(zhǔn)確收集,本文將投資和消費(fèi)作為研究變量,同時(shí)考慮到在最終消費(fèi)中,居民消費(fèi)的比重占70%-80%左右,處于主要地位,對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也舉足輕重,有必要單獨(dú)研究,所以也作為研究變量,至此,本文將研究總消費(fèi)、投資、居民消費(fèi)和內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系,據(jù)此解釋內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長的原因,并給出相應(yīng)的建議。

二、模型與數(shù)據(jù)的選擇

(一)模型選擇

因?yàn)椴]有現(xiàn)成理論模型解釋經(jīng)濟(jì)增長與消費(fèi)、投資、居民消費(fèi)多者之間的相互關(guān)系,因此傳統(tǒng)的計(jì)量模型在該問題上的解釋能力并不強(qiáng)。為此,本文選用向量自回歸模型(vector autoregressive model)來進(jìn)行分析,“相對于其他計(jì)量模型來看,1980年Sims提出的VAR模型最大的特點(diǎn)就是采用多方程聯(lián)立的形式,不以嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)(張曉峒,2003)”。

在VAR模型的每一個(gè)方程中,內(nèi)生變量對模型的全部內(nèi)生變量的滯后項(xiàng)進(jìn)行回歸,從而估計(jì)全部內(nèi)生變量的動(dòng)態(tài)關(guān)系。對于一個(gè)含有N個(gè)變量滯后k期的VAR模型定義如下：

其中,Yt=(y1,ty2,t…yN,t)′,c=(c1c2

(二)數(shù)據(jù)選擇

變量選擇與數(shù)據(jù)處理本文采用1985-2008年內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)相關(guān)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,樣本數(shù)據(jù)主要來自于《內(nèi)蒙古2008年經(jīng)濟(jì)年鑒》和國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站(詳細(xì)數(shù)據(jù)見表1)。實(shí)證研究的變量是每年的內(nèi)蒙古自治區(qū)國民生產(chǎn)總值(GDP)、消費(fèi)(CONSUM)、固定資產(chǎn)投資額( INVEST,以后簡稱投資)、居民消費(fèi)(HCONSUM)。利用對數(shù)變換不會(huì)對原有數(shù)據(jù)間的協(xié)整關(guān)系有很大影響,文章中對數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)變換。轉(zhuǎn)換后,依次變量名是LNG、LNS、LN I。數(shù)據(jù)分析在EV IEWS6.0軟件中進(jìn)行。

表1 1985-2008年內(nèi)蒙古自治區(qū)GDP、投資、消費(fèi)、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄匯總表(單位：億元)

三、理論模型建立

(一)數(shù)據(jù)描述分析

圖1 內(nèi)蒙古GDP、消費(fèi)、投資、居民消費(fèi)折線圖(下圖為四個(gè)變量取對數(shù)后的折線圖)

首先將數(shù)據(jù)繪制成為折線圖,通過對數(shù)據(jù)的觀察可以發(fā)現(xiàn),四組數(shù)據(jù)均非平穩(wěn)數(shù)列,再將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為對數(shù)數(shù)據(jù)后,可以看出GDP數(shù)據(jù)近似直線增長,波動(dòng)較小,而投資數(shù)據(jù)在這些數(shù)據(jù)波動(dòng)最為明顯,這與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象相統(tǒng)一,投資很容易受到政策、投資環(huán)境、投資收益等多種因素影響。特別是在2000年中國政府提出“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略后,內(nèi)蒙古的投資產(chǎn)生了較大的變動(dòng)。從圖1中可以看出來,在2001年投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn),并且傳導(dǎo)給了GDP,在一年后(2002年)GDP數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn),從此內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。因此,在內(nèi)蒙古這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中,這些相互聯(lián)系的變量應(yīng)該具有均衡關(guān)系這是建立和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷某霭l(fā)點(diǎn)。短期內(nèi),因季節(jié)影響或隨機(jī)干擾,這些變量有可能偏離均值。如果這種偏離是暫時(shí)的,那么隨著時(shí)間推移將會(huì)回到均衡狀態(tài);如果這種偏離是持久的,就不能說這些變量之間存在均衡關(guān)系。協(xié)整可被看作這種均衡關(guān)系性質(zhì)的統(tǒng)計(jì)表示。

(二)單位根檢驗(yàn)

1986年,phlillps提出了“偽回歸問題”,因此在時(shí)間序列數(shù)據(jù)的回歸分析中,需要先檢驗(yàn)各時(shí)間序列數(shù)據(jù)是否服從單位根過程。常用ADF法進(jìn)行檢驗(yàn),在僅含有截距項(xiàng),不含趨勢項(xiàng)的情況下對變量LNG、LN I、LNC、LNHC做平穩(wěn)性檢驗(yàn),結(jié)果見表2。從表2可知,只有當(dāng)變量取二階差分時(shí)是平穩(wěn)的,這說明LNG、LN I、LNC、LNHC是二階單整I(2)序列。因此,我們對DLNG、DLNHC、DLN I、DLNC變量建立VAR模型。

表2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

(三)協(xié)整檢驗(yàn)

在建立VAR模型之前,需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)主要方法有：Johansen檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)、DF檢驗(yàn)、CRDW驗(yàn)。本文采用Johansen(1988)提出的關(guān)于系數(shù)矩陣Π的協(xié)整似然比(LR)檢驗(yàn)方法進(jìn)行協(xié)整(co-integration)關(guān)系分析,這個(gè)方法能夠衡量這種偏離是暫時(shí)的還是永久的,檢驗(yàn)結(jié)果見表3。從表3的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知在95%置信水平上,變量之間有且僅有最多2個(gè)協(xié)整關(guān)系。此外根據(jù)A I C和sc原則,及考慮到在數(shù)據(jù)量較小的情況下增加滯后階數(shù)對估計(jì)精度的影響,本文將滯后階數(shù)定為1階,即建立VAR(1)模型,從而確定得到協(xié)整模型為：

Yt=c+Π1Yt-1+ut,utI ID(0,Ω)(2)

表3Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果匯總

(四)脈沖響應(yīng)分析( Impulse response analysis)

圖2 AR特征多項(xiàng)式逆根圖

由圖2可知,模型的所有AR根的倒數(shù)都在單位圓之內(nèi),所以VAR模型是穩(wěn)定的,允許進(jìn)行脈沖響應(yīng)和方差分析。

脈沖響應(yīng)函數(shù)研究的是VAR模型中一個(gè)內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量所帶來的沖擊。根據(jù)估計(jì)的VAR模型可得到如下的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖,如圖3,其中,橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù)(單位：年),縱軸表示相應(yīng)的變量,實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線,虛線表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的偏離帶。

從圖3中可看出,當(dāng)本期的消費(fèi)受到一個(gè)單位的標(biāo)準(zhǔn)差新息的正向沖擊后在前7期內(nèi)對GDP有明顯的正向推動(dòng)作用,即會(huì)促進(jìn)GDP的增長,在這其中,第2期時(shí)達(dá)到最大值,但之后的時(shí)間里消費(fèi)對生產(chǎn)總值的促進(jìn)作用越來越小,幾乎是微乎其微,這與之前的分析是一致的。其中,在第5至第7期間下降幅度尤為明顯,這可能與投資的沖擊作用有關(guān)。短期內(nèi),人們迅速的消費(fèi)需求的增加會(huì)帶動(dòng)社會(huì)總需求,增加社會(huì)消費(fèi)量,進(jìn)而帶動(dòng)生產(chǎn)總值的增加;但從長期來看,在投資偏低,社會(huì)生產(chǎn)力不足的情況下,消費(fèi)需求越大,消費(fèi)水平越低,增長難以維持,也不能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長,甚至?xí)雇恕?/p>

圖3 脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

從投資對生產(chǎn)總值的沖擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖中看來,投資變動(dòng)對GDP的沖擊與GDP自身變動(dòng)的沖擊影響總體趨勢是一致的,只是沒有如此明顯的周期性。中期內(nèi),投資變動(dòng)對生產(chǎn)總值具有明顯的正向作用,即對GDP增長起促進(jìn)作用,但從長期看,投資對生產(chǎn)總值的拉動(dòng)逐漸減小,因此,投資對生產(chǎn)總值的沖擊中期和長期是不同的。短期來看,大量的投資所得來的產(chǎn)出必然會(huì)提高GDP,而且由于投資所產(chǎn)生的對機(jī)器設(shè)備的需求同樣會(huì)產(chǎn)生一種虛假的、不可持續(xù)的需求。而長期來看,大量的低端產(chǎn)品涌入市場,造成惡性競爭,大家都會(huì)擠到出口這個(gè)獨(dú)木橋,需求飽和,就會(huì)產(chǎn)生過剩產(chǎn)品,造成社會(huì)浪費(fèi)。一旦外部環(huán)境惡化,那么造成國內(nèi)國外市場對產(chǎn)品的雙重?cái)D壓,勢必造成大量企業(yè)倒閉,項(xiàng)目無法回收成本等問題,影響投資貸款的收回,對銀行經(jīng)濟(jì)都有很強(qiáng)的破壞作用。

而不論從短期還是長期來看,生產(chǎn)總值對居民消費(fèi)的沖擊的響應(yīng)都是負(fù)向的,從理論來講,這可能是因?yàn)檩^低的生產(chǎn)力無法滿足人們迅速膨脹的消費(fèi)需求,以至于對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生抑制作用。

從GDP對自身的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖中看出,生產(chǎn)總值的變動(dòng)會(huì)給自身帶來長期持續(xù)穩(wěn)定的影響,說明內(nèi)蒙古地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長具有一定的慣性特征。初期時(shí),GDP的變動(dòng)對自身的影響是最顯著的,1至2期有明顯的下降趨勢,2至3期時(shí)有小幅度的回升,但仍沒有超過初期,直至第5期時(shí)都存在這樣的周期規(guī)律,只是浮動(dòng)范圍越來越小,從第5期起則無明顯波動(dòng),呈平穩(wěn)下降趨勢,但始終為正向的。

(五)方差分解(Variance Decomposition)

方差分析是通過分析每一個(gè)沖擊對內(nèi)生變量變化(通常用方差來度量)的貢獻(xiàn)率來評價(jià)不同沖擊的重要性。對模型進(jìn)行方差分析,結(jié)果如表4所示：

表4 方差分析結(jié)果匯總表

從表4中可以看出,在對GDP變化的貢獻(xiàn)率中,消費(fèi)的貢獻(xiàn)率是最大的,但是在初始時(shí),消費(fèi)的貢獻(xiàn)率卻沒有投資與GDP本身的貢獻(xiàn)率大,但第1至2期內(nèi),消費(fèi)的貢獻(xiàn)率迅速增長,并且超過了投資與GDP的貢獻(xiàn)率,第2期以后消費(fèi)的貢獻(xiàn)率居高不下,一直在40%以上;投資與GDP本身的貢獻(xiàn)率是一致的,這與脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果是一致的,初期時(shí),對GDP變化的貢獻(xiàn)率是最大的,2期以內(nèi),迅速下降,隨后雖是下降趨勢,但也是平緩的,并且投資對GDP變化的貢獻(xiàn)率始終比GDP本身的貢獻(xiàn)率要高出15%左右;GDP本身對GDP變化的貢獻(xiàn)率在前3期內(nèi)一直在5%以下,而從3期開始到第6期,貢獻(xiàn)率迅速上升,并且6期以后幾乎與GDP本身的貢獻(xiàn)率持平。

四、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

1.內(nèi)蒙經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了快速持續(xù)發(fā)展的黃金時(shí)期

在我們所研究的這段時(shí)期,內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)一直保持了持續(xù)、快速發(fā)展。特別是在黨中央提出西部大開發(fā)后,我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn),進(jìn)入了一個(gè)新的增長階段,成為我國經(jīng)濟(jì)增長最快的區(qū)域。其中,在金融危機(jī)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)低迷的2008年,內(nèi)蒙古地區(qū)依然保持了高速的發(fā)展。同時(shí)VAR分析中可以看出,內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長對本身的沖擊響應(yīng)為正,因此可以預(yù)期這段快速發(fā)展對未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極、正面的影響。

2.“西部大開發(fā)”政策對內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了明顯積極的影響

在“西部大開發(fā)”前,內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長更多的是依靠自身資源和資本,雖然在我們所研究期間,也有了一定的發(fā)展,但發(fā)展速度低于全國平均速度,隨著“西部大開發(fā)”政策的實(shí)施,大量的資本流入內(nèi)蒙古,刺激了本地經(jīng)濟(jì)的快速增長,在隨后的很長一段時(shí)間一直是全國經(jīng)濟(jì)增長最快的省份。

3.投資成為我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?/p>

投資對現(xiàn)階段內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長起了至關(guān)重要的作用。從文中的分析結(jié)果可以看出,投資的增加對經(jīng)濟(jì)增長有著持續(xù)、正面的影響。

4.總消費(fèi)占比持續(xù)走低,但對經(jīng)濟(jì)增長有著重要的影響

數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)蒙古消費(fèi)在GDP中的占比有明顯的下降,內(nèi)蒙古消費(fèi)在GDP中的占比持續(xù)走低,到2008年已經(jīng)不足50%,明顯低于2002年世界銀行統(tǒng)計(jì)的消費(fèi)率平均水平80.1%。不過方差分析顯示,無論是短期,還是長期,消費(fèi)都對經(jīng)濟(jì)變化有著重要的影響。同時(shí),居民消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)變化的影響也越來越重要。

(二)建議

1.擴(kuò)大消費(fèi)需求

過去很長一段時(shí)期,投資對內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)增長起到了重要的影響,而消費(fèi)明顯偏低。在全國拉動(dòng)內(nèi)需的大背景下,我們也應(yīng)該充分利用當(dāng)前有利時(shí)機(jī)擴(kuò)大消費(fèi)需求,特別是居民消費(fèi)需求。

(1)增加居民收入。擴(kuò)大居民的消費(fèi)需求,首先是要讓居民有能力去消費(fèi),提升居民的消費(fèi)支付能力。而消費(fèi)是收入的函數(shù),要擴(kuò)大居民消費(fèi)就要增加居民收入,努力提高城鄉(xiāng)居民收入,特別是增加農(nóng)民和中低收入者的收入,積極培育中等收入階層,擴(kuò)大消費(fèi)群體,增強(qiáng)消費(fèi)拉動(dòng)。

(2)培養(yǎng)居民消費(fèi)理念。要解決居民的消費(fèi)意愿問題,重點(diǎn)是要解決大多數(shù)居民消費(fèi)的后顧之憂。我國文化向來崇尚儲(chǔ)蓄、崇尚節(jié)儉,這是居民消費(fèi)的文化背景。消費(fèi)者還有很多的現(xiàn)實(shí)憂慮,儲(chǔ)蓄實(shí)際上是面對這些憂慮的一種自我風(fēng)險(xiǎn)防范措施。由于目前社會(huì)保障體系還不健全,大多數(shù)居民還有教育、醫(yī)療、失業(yè)等方面的諸多憂慮,不敢消費(fèi)。所以促進(jìn)消費(fèi)固然需要有消費(fèi)觀念的調(diào)整,但更重要的是要解決影響消費(fèi)意愿的一些體制和機(jī)制問題,完善社會(huì)保障制度。

(3)在居民消費(fèi)增長的同時(shí),應(yīng)充分發(fā)揮政府消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的調(diào)控作用。在政策和財(cái)力許可的情況下,增加經(jīng)常性業(yè)務(wù)支出財(cái)政預(yù)算,特別是通過增加職工工資來擴(kuò)大政府消費(fèi),進(jìn)而擴(kuò)大最終消費(fèi)。

2.增大投資產(chǎn)出

投資的規(guī)模和運(yùn)行質(zhì)量在很大程度上決定著經(jīng)濟(jì)增長的速度和質(zhì)量,因此,要確定一批擴(kuò)大內(nèi)需見效快、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長作用大、打基礎(chǔ)管長遠(yuǎn)效益好的重大項(xiàng)目,啟動(dòng)一批有利于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁的大型工程項(xiàng)目,加大力度支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級關(guān)鍵項(xiàng)目建設(shè)。突出重點(diǎn),狠抓落實(shí),圍繞保障性安居工程、農(nóng)村民生工程和農(nóng)林基礎(chǔ)設(shè)施、重大基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程、文教衛(wèi)體等社會(huì)事業(yè)、高新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等方面增強(qiáng)投入,最大限度減少世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊,千方百計(jì)擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

3.抓住有利時(shí)機(jī),將政策優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為自身優(yōu)勢

此外,由上面分析可以看出,西部大開發(fā)政策對內(nèi)蒙古地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的作用。一方面,我們要利用我區(qū)的資源優(yōu)勢,爭取更多的政策支持;另一方面,我們要利用好現(xiàn)有的政策優(yōu)勢,進(jìn)一步做好產(chǎn)業(yè)升級,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),完善產(chǎn)業(yè)鏈,將現(xiàn)有的政策優(yōu)勢盡快轉(zhuǎn)化為自身優(yōu)勢。

[1] 孟祥財(cái),葉阿忠.對我國居民消費(fèi)及其影響因素的動(dòng)態(tài)分析——基于VAR模型的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)教育,2009,(7).

[2] 張曉峒.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)(第3版)[M].天津：南開大學(xué)出版社,2007.

[3] 張曉峒.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件EV IEWS使用指南[M].天津：南開大學(xué)出版社,2003.

F124.1

A

1004-5295(2011)02-0010-05

2010-12-20

教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0909);內(nèi)蒙古產(chǎn)業(yè)研究基地項(xiàng)目(nmcj1103py)

王志剛(1981-),男,河北唐縣人,內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院講師,碩士,從事風(fēng)險(xiǎn)理論與保險(xiǎn)精算研究.

[責(zé)任編輯：張曉娟]