擺脫銀行成長怪圈

　　以2010年第三季度的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，假設(shè)監(jiān)管要求大型銀行的資本充足率達到11%，中小型銀行的達到10%，若風險加權(quán)資本擴張超過20%，16家上市銀行的資本缺口將達到5000億以上。銀行再融資將是未來一個階段的常態(tài)
　　
　　經(jīng)過2010年大規(guī)模融資后，2011一開年，資本市場就迎來了商業(yè)銀行的第二輪再融資計劃。農(nóng)行、興業(yè)銀行、民生銀行以及深發(fā)展均公布了新融資方案，規(guī)模達到930億。一時間，市場重陷風聲鶴唳。但中國銀行業(yè)的資本充足率壓力并未因此減小。一方面，銀行還需滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，2010年新增人民幣貸款高達7.95萬億元；另一方面，銀行資本補充規(guī)定的執(zhí)行、地方融資平臺的清理、流動性收緊等一系列措施無一不對銀行資本金管理提出更高要求。新一輪融資潮在所難免。
　　無論是為信貸擴張，還是為資產(chǎn)安全，無論選擇定向增發(fā)，還是直接面對市場，銀行再融資并非臨時需求，也非一蹴而就的行為，而是各家銀行視業(yè)務(wù)發(fā)展需要以及經(jīng)濟金融形勢的相機抉擇過程。不應(yīng)回避，中國銀行業(yè)未來的成長，將前所未有地更加依賴于外部融資。以2010年第三季度的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，假設(shè)監(jiān)管要求大型銀行的資本充足率達到11%，中小型銀行的達到10%，若風險加權(quán)資本擴張超過20%，16家上市銀行的資本缺口將達到5000億以上。銀行再融資將是未來一個階段的常態(tài)。
　　中國銀行業(yè)與資本市場的第一次親密接觸，可追溯至2005年。其始，國內(nèi)主要商業(yè)銀行紛紛改制上市，形成第一波資本市場融資潮。經(jīng)過上市洗禮，各銀行資本充足率大幅提升，并在治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、企業(yè)文化、產(chǎn)品優(yōu)化、盈利能力等方面都取得了脫胎換骨的改造。據(jù)統(tǒng)計，即使最困難的2009年，14家上市銀行凈利潤同比增長16.45%，平均的凈資產(chǎn)收益率高達17.31%。
　　此番，銀行業(yè)如何繼續(xù)與資本市場形成新一輪良性互動，值得慎重考慮。2011年，商業(yè)銀行將面臨更為嚴格的監(jiān)管要求，以及經(jīng)濟金融“大調(diào)整、大變革”的新形勢。從外部看，金融危機后，歐美受危機沖擊而受損的金融競爭力將得到修復(fù)。國際金融機構(gòu)必將重新憑借龐大的資本、技術(shù)、創(chuàng)新優(yōu)勢，利用國內(nèi)金融機構(gòu)的創(chuàng)新短板和制度困境，卷土重來；從內(nèi)部看，資本標準大幅提高已成為一種防控風險的監(jiān)管政策取向，國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大幕拉開，利率市場化改革持續(xù)深入。中國銀行業(yè)跑馬圈地的時代已一去不復(fù)返，只要有規(guī)模就有利潤的經(jīng)營模式也將走到盡頭。
　　須承認，中國金融業(yè)的改革還遠沒有到位，尤其是我們的變化，更多地表現(xiàn)在那些摸得著、看得見的“硬環(huán)境”上，而諸如理念、策略、品牌、機制等決定競爭力的“軟環(huán)境”尚待突破。各家銀行業(yè)務(wù)模式趨同，目標客戶普遍集中于大型國有企業(yè)、行業(yè)龍頭、上市公司等。商業(yè)銀行依賴凈息差的傳統(tǒng)發(fā)展模式?jīng)]有改觀，且在完成股份制改造后還沒有經(jīng)歷過一次完整的經(jīng)濟周期檢驗。
　　中國商業(yè)銀行發(fā)展急需打破銀行大規(guī)模放貸—風險隱患大增—監(jiān)管提升資本充足率要求—銀行再融資的成長怪圈，而將主要精力放在資本生成機制的培育上，以建設(shè)性舉措鍛造金融競爭力，從規(guī)模擴張型發(fā)展轉(zhuǎn)向內(nèi)涵集約式增長，從重視大企業(yè)轉(zhuǎn)向重視對中小企業(yè)融資，從重視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向重視中間業(yè)務(wù)發(fā)展。招商銀行的管理層表示要在未來3-5年，實現(xiàn)第二次轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型的目標分為三個方面：降低資本消耗；提高定價能力；提高非利息收入。相信這也是其他銀行今后的努力方向。
　　實際上，證券市場的功能是實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，其目的是讓有前途的企業(yè)通過證券市場融資得以發(fā)展壯大。在資本市場上融資不僅是上市公司發(fā)展壯大的必要途徑之一，也是投資者分享投資收益的重要方式。如果由資本充足率壓迫下的被動再融資演變?yōu)閰柋黢R備戰(zhàn)轉(zhuǎn)型的主動再融資，商業(yè)銀行獲得可持續(xù)發(fā)展能力，股市也將迎來福音。
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