供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控探析

　　摘 要：供應(yīng)鏈系列業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，為銀行開(kāi)展公司業(yè)務(wù)注入了新的活力。作為新興的融資方式，“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)以其靈活的方式，打破了抵押貸款的傳統(tǒng)思維模式，為銀行信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展開(kāi)辟新藍(lán)海。但由于其業(yè)務(wù)自身的固有特點(diǎn)，涉及銀行、客戶(hù)、倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管單位、核心企業(yè)等眾多主體，相關(guān)法律關(guān)系復(fù)雜，技術(shù)性和復(fù)雜性遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)。要求銀行不斷完善業(yè)務(wù)流程、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，提高“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。
　　關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈 風(fēng)險(xiǎn)防控 分析
　　中圖分類(lèi)號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
　　文章編號(hào):1004-4914(2010)12-194-02
　　
　　一、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)基本內(nèi)涵
　　供應(yīng)鏈融資（Supply Chain Finance，簡(jiǎn)稱(chēng)SCF）是指銀行向核心企業(yè)提供授信和結(jié)算服務(wù)的同時(shí)，向其供貨商和銷(xiāo)售商提供基于供應(yīng)鏈條的授信及結(jié)算服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將核心企業(yè)和其上下游企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈條聯(lián)系起來(lái)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式（1＋N營(yíng)銷(xiāo)管理模式），通過(guò)把握資金流和物流等，變把握單個(gè)企業(yè)和單個(gè)業(yè)務(wù)的不可控風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)。
　　一條完整的供應(yīng)鏈存在大量圍繞核心企業(yè)生存的中小企業(yè)，但以傳統(tǒng)授信標(biāo)準(zhǔn)衡量，這些企業(yè)往往很難獲得銀行融資支持。與傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品不同，供應(yīng)鏈融資是銀行與核心企業(yè)達(dá)成的、面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排，不只對(duì)單個(gè)主體進(jìn)行評(píng)估，而是更多地對(duì)交易過(guò)程進(jìn)行評(píng)估，側(cè)重于銷(xiāo)售渠道穩(wěn)定性、交易對(duì)手資質(zhì)、歷史履約情況、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和品行等方面，個(gè)體財(cái)務(wù)要素退居次要地位，反映出企業(yè)財(cái)務(wù)因素所不能完全揭示的內(nèi)在價(jià)值，便于中小企業(yè)能夠跨過(guò)傳統(tǒng)信貸審查門(mén)檻獲得融資支持。
　　二、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)特點(diǎn)分析
　　1.產(chǎn)品模式。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)大體分為以下三種：一是基于供應(yīng)鏈物流特點(diǎn)開(kāi)發(fā)的動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信；二是基于交易中的賒銷(xiāo)開(kāi)發(fā)的保理和應(yīng)收賬款融資；三是基于核心廠商風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的預(yù)付款類(lèi)融資業(yè)務(wù)。其中預(yù)付類(lèi)、存貨類(lèi)業(yè)務(wù)統(tǒng)稱(chēng)貨押業(yè)務(wù)，分為現(xiàn)貨靜態(tài)抵質(zhì)押授信、現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、倉(cāng)單質(zhì)押、先票/款后貨授信、未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押開(kāi)證授信等模式；應(yīng)收類(lèi)業(yè)務(wù)即保理業(yè)務(wù)，包括國(guó)內(nèi)保理、進(jìn)口雙保理、融資租賃保理、票據(jù)池、應(yīng)收賬款池等。
　　2.產(chǎn)品特點(diǎn)。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品特點(diǎn)：一是能夠掌握真實(shí)的貿(mào)易信息，解決信息不透明、不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題；二是能夠解決企業(yè)自身實(shí)力弱、難以找到合適擔(dān)保和抵押的問(wèn)題；三是可以在一定程度上保證資金專(zhuān)款專(zhuān)用，從而節(jié)省銀行的監(jiān)督成本；四是融資的還款來(lái)源來(lái)自于貿(mào)易本身，因此還款相對(duì)有保證。
　　它與傳統(tǒng)授信有以下幾點(diǎn)區(qū)別：一是由額度風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期貸款思維轉(zhuǎn)化為單筆授信和貿(mào)易短流程的風(fēng)險(xiǎn)判斷與控制；二是將貸前風(fēng)險(xiǎn)控制延伸到對(duì)貸款操作環(huán)節(jié)及單據(jù)的控制和判斷；三是由主體準(zhǔn)入為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念轉(zhuǎn)變?yōu)榛诹鞒炭刂苹虬盐罩黧w的同時(shí)控制資金流、物流的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。
　　三、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控分析
　　1.強(qiáng)化準(zhǔn)入體系的建立.首先要關(guān)注供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入問(wèn)題。供應(yīng)鏈準(zhǔn)入的必要條件至少有三：一是核心企業(yè)有明確的供應(yīng)商分銷(xiāo)商的準(zhǔn)入和退出制度；二是供應(yīng)鏈成員可以享受核心企業(yè)提供的排他性的特殊優(yōu)惠政策，比如訂單保障、漲價(jià)跌價(jià)補(bǔ)償、銷(xiāo)售返點(diǎn)、排產(chǎn)優(yōu)先、宣傳支持等等，這將增強(qiáng)供應(yīng)鏈成員的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；三是核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員應(yīng)有獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰措施，這有利于銀行利用核心企業(yè)的談判地位加大授信客戶(hù)的違約成本。
　　其次要關(guān)注具體授信客戶(hù)的準(zhǔn)入?！肮?yīng)鏈”業(yè)務(wù)產(chǎn)品的基礎(chǔ)是商品貿(mào)易融資，而商品貿(mào)易融資最大特點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)授信的自?xún)斝?，即通過(guò)對(duì)物流、資金流控制技術(shù)的結(jié)構(gòu)化運(yùn)用，規(guī)避因授信主體資信、實(shí)力的欠缺所蘊(yùn)涵的主體信用風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)的客戶(hù)準(zhǔn)入評(píng)價(jià)應(yīng)強(qiáng)化債項(xiàng)評(píng)價(jià)的權(quán)重，而相應(yīng)弱化主體評(píng)價(jià)的權(quán)重。
　　2.強(qiáng)化動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)管理?！肮?yīng)鏈”業(yè)務(wù)作為面向中小企業(yè)的融資品類(lèi)，對(duì)授信客戶(hù)的資質(zhì)要求門(mén)檻較低，對(duì)物流、資金流等重要的直接或間接還款來(lái)源更為重視。因此，需要對(duì)“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)中授信的支持性資產(chǎn)一一即廣義的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)慎重選擇。第一，應(yīng)收賬款的選擇。一般而言，應(yīng)收賬款需要滿(mǎn)足以下特征：一是可轉(zhuǎn)讓性，即應(yīng)收賬款必須是依照法律和當(dāng)事人約定允許轉(zhuǎn)讓的。二是特定性，即應(yīng)收賬款的有關(guān)要素必須明確、具體和固定化。三是時(shí)效性，即應(yīng)收賬款債權(quán)必須尚未超過(guò)訴訟時(shí)效。四是轉(zhuǎn)讓人的資格，即提供應(yīng)收賬款的民事主體必須具備法律所承認(rèn)的提供擔(dān)保的資格。第二，存貨的選擇。抵質(zhì)押的存貨應(yīng)符合以下特征：一是貨權(quán)清晰。銀行在接受動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押時(shí)，應(yīng)對(duì)出質(zhì)人或抵押人提供的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行權(quán)屬認(rèn)定。二是價(jià)格穩(wěn)定。價(jià)格波動(dòng)劇烈的商品不宜作為抵質(zhì)押物。三是流動(dòng)性強(qiáng)?？蛻?hù)違約情況下，銀行對(duì)抵質(zhì)押物通過(guò)變賣(mài)、拍賣(mài)等方式處置。四是易于保存。容易揮發(fā)、爆炸、滲漏、易燃、易霉變、易氧化等貨物特性，均構(gòu)成抵質(zhì)押物價(jià)值減損的額外風(fēng)險(xiǎn)，此類(lèi)產(chǎn)品銀行應(yīng)謹(jǐn)慎接受。第三，預(yù)付款的選擇。預(yù)付款融資是面向未來(lái)即將獲得的存貨的融資，此類(lèi)融資除了應(yīng)考慮存貨類(lèi)抵質(zhì)押物選擇的原則外，一些特殊的變量也決定了業(yè)務(wù)的可行性，包括在途責(zé)任的清晰與上游企業(yè)的責(zé)任捆綁。如果上游企業(yè)的條件完全符合保證擔(dān)保業(yè)務(wù)中保證人的所有標(biāo)準(zhǔn)，則對(duì)抵質(zhì)押物的選擇很大程度上只是一種形式。
　　3.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理.“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)面對(duì)的是大量的中小企業(yè)客戶(hù)，而中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性明顯弱于大型企業(yè)。而且，由于抗風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力較弱，中小企業(yè)從出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)到最終倒閉的周期也很短。面對(duì)這類(lèi)客戶(hù)群體，銀行對(duì)授信業(yè)務(wù)的及時(shí)預(yù)警顯得非常重要。
　　首先，做好借款人經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)警。中小企業(yè)普遍存在信息不透明、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性差的問(wèn)題，因此除了財(cái)務(wù)報(bào)表異常的預(yù)警信號(hào)之外，應(yīng)該更加關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)異常的蛛絲馬跡。其次，重點(diǎn)做好抵質(zhì)押物情況的預(yù)警。在貨押業(yè)務(wù)中，由于抵質(zhì)押物的多樣性和價(jià)值的多變性，其貨權(quán)的清晰、品質(zhì)的保障、價(jià)值的足額以及容易變現(xiàn)的特性，不僅關(guān)系到授信客戶(hù)的違約成本，同時(shí)關(guān)系到銀行在客戶(hù)違約后的債權(quán)實(shí)現(xiàn)。第三，發(fā)揮物流合作監(jiān)管方的現(xiàn)場(chǎng)預(yù)警作用。一定程度上，物流合作監(jiān)管方扮演了銀行貨押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理代理人的角色，要重視并充分發(fā)揮物流合作監(jiān)管方的現(xiàn)場(chǎng)預(yù)警作用。一方面，應(yīng)保證銀行和合作監(jiān)管方之間信息互動(dòng)模式的效率和制度化；另一方面，由于銀行與合作監(jiān)管方之間的協(xié)議，出于監(jiān)管方避免過(guò)多承擔(dān)法律責(zé)任的立場(chǎng)，很難嵌入細(xì)致的預(yù)警責(zé)任條款，所以銀行應(yīng)以各種手段調(diào)動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管員向銀行開(kāi)展預(yù)警提示的積極性。
　　4.強(qiáng)化物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理。一般情況下，監(jiān)管方的引入有助于銀行貨押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制；但是，如果物流監(jiān)管合作方的選擇不當(dāng)，可能轉(zhuǎn)化為一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。比如出現(xiàn)監(jiān)管方瀆職、與授信客戶(hù)合謀詐騙或與授信客戶(hù)出現(xiàn)糾紛等等。要重點(diǎn)關(guān)注物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行授信安全的三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：專(zhuān)業(yè)技能、違約賠償實(shí)力以及合作意愿。其中，合作意愿并非僅指開(kāi)展合作的積極性。要注意在協(xié)議文本中明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管義務(wù)，對(duì)于一些大型物流企業(yè)一味要求在協(xié)議文本中剔除自己的責(zé)任，常常置銀行的權(quán)利不顧，對(duì)于此類(lèi)監(jiān)管合作方，銀行應(yīng)慎重選擇或及時(shí)中止合作。專(zhuān)業(yè)技能和違約賠償實(shí)力分別關(guān)系到事中和事后授信安全的兩個(gè)變量。條件成熟的情況下，可考慮將這兩個(gè)變量細(xì)化，并以評(píng)分卡的方式對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管合作方進(jìn)行評(píng)分和分類(lèi)。
　　 5.加強(qiáng)核心企業(yè)管理.核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中物流和資金流的樞紐，在“供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理中具有絕對(duì)核心的作用。其作為授信客戶(hù)的信息集中平臺(tái)，有助于供應(yīng)鏈成員準(zhǔn)入和退出制度的基礎(chǔ)評(píng)價(jià)，提供上下游信貸準(zhǔn)入的初步意見(jiàn)，提供豐富的授信預(yù)警信息，督促授信客戶(hù)償還債務(wù)。
　　但是如果核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，或者其由此累積的或有債務(wù)超出其承擔(dān)極限，核心企業(yè)就會(huì)由控制風(fēng)險(xiǎn)的變量轉(zhuǎn)變?yōu)槭谛畔到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的“震源”。比如：預(yù)付賬款類(lèi)融資業(yè)務(wù)賣(mài)方核心企業(yè)和應(yīng)收賬款類(lèi)融資業(yè)務(wù)買(mǎi)方核心企業(yè)，其不直接與銀行發(fā)生授信業(yè)務(wù)關(guān)系，而其交易對(duì)手從銀行獲得融資后，直接用于對(duì)核心企業(yè)的預(yù)付結(jié)算或作為提前收款，由此發(fā)生的授信應(yīng)認(rèn)定為對(duì)核心企業(yè)的間接授信。為了防范上述風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)綜合考慮核心企業(yè)的行業(yè)類(lèi)別、行業(yè)景氣度、業(yè)務(wù)發(fā)展需求、客戶(hù)性質(zhì)、客戶(hù)行業(yè)地位、銷(xiāo)售規(guī)模、資信狀況、目標(biāo)市場(chǎng)份額、以往業(yè)務(wù)記錄、在各家銀行的直接融資額度等因素，應(yīng)核定核心企業(yè)的間接融資限額。核定的上限可以選擇上年銷(xiāo)售收入或采購(gòu)總成本的一定比例。
　　
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