第三方支付準(zhǔn)入門檻絆倒了誰

　　今年6月21日，中國人民銀行正式對外公布了《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，并規(guī)定自9月1日起施行。第三方支付企業(yè)的法定地位終于得到了確認(rèn)。市場準(zhǔn)入資質(zhì)的要求將不可避免地帶來全行業(yè)的洗牌，而政策的明朗化將讓第三方支付行業(yè)走上發(fā)展的快車道。
　　
　　央行新規(guī)規(guī)范第三方支支付
　　
　　監(jiān)管制度的滯后一度給高速增長的第三方支付市場帶來陰影，而《管理辦法》的發(fā)布首次明確了第三方支付服務(wù)的法定地位。第三方支付市場規(guī)模逐年擴(kuò)大，并有望在2010年首次超過10000億元人民幣(如圖1)。
　　與此同時，第三方支付這一交易方式所蘊藏的風(fēng)險也不容小覷。第三方支付平臺發(fā)起方如果利用“客戶備付金的短期支配權(quán)歸屬不明”這個漏洞，將客戶備付金投資于高風(fēng)險領(lǐng)域，極有可能引發(fā)信用風(fēng)險；另一方面，第三方支付交易平臺具有的隱蔽性和信息不完備等特點，也容易滋生套現(xiàn)、洗錢等非法行為?！豆芾磙k法》的公布打破了此前的監(jiān)管真空，央行設(shè)立了第三方支付行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，并就客戶備付金的使用權(quán)限做出了明確規(guī)定。
　　
　　準(zhǔn)入門檻絆倒了誰
　　
　　《管理辦法》列出了從事支付服務(wù)的非金融機構(gòu)的資質(zhì)要求，明確給出了申請支付“牌照”即《支付業(yè)務(wù)許可證》的最低門檻。注冊資本最低限額的規(guī)定指出，第三方支付平臺擬在省范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，最低注冊資本限額為3千萬元人民幣，跨省的最低限額1億元人民幣。第三方支付平臺的主要出資人也被納入了監(jiān)管范圍，《管理辦法》尤其強調(diào)了主要出資人必須擁有截至申請日的連續(xù)兩年的盈利記錄。這些規(guī)定體現(xiàn)了央行在第三方支付平臺經(jīng)營許可證審批中的審慎性原則，資本儲備和現(xiàn)金流成了硬性門檻。據(jù)央行去年4月宣布對第三方支付企業(yè)進(jìn)行登記備案時披露的數(shù)據(jù)，全國第三方支付企業(yè)有300多家，可想而知一大部分從業(yè)者將首先在這兩個門檻外倒下。
　　而對于支付寶(Alipay)、財付通(Yenpay)等行業(yè)領(lǐng)先者來說，他們背靠財大氣粗的出資人，邁過最低門檻是不在話下的，真正需要考慮的是客戶備付金的管理?！豆芾磙k法》的第三章《監(jiān)督與管理》明確禁止任何支付機構(gòu)挪用客戶備付金，并且提出，支付機構(gòu)的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10％。
　　這一舉措從制度上為客戶備付金的安全提供了擔(dān)保，但是對于“支付寶”們來說，這卻是一個“水漲船高”的1sSzM/OpUtZaJTnWuDytWg==浮動門檻。支付寶目前的日均交易額超過12億元，但是客戶備付金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這一數(shù)字，因為備付金還包括客戶被凍結(jié)、但尚未完成交易有待確認(rèn)劃轉(zhuǎn)的資金，以及客戶存留在支付寶賬戶的余額。假設(shè)每個交易從下單、發(fā)貨到確認(rèn)收貨這個周期平均需要一周的話，那就意味著有超過84億的客戶備付金沉淀在系統(tǒng)里面，相應(yīng)的支付寶需要拿出超過8.4億作為實繳貨幣資本。
　　《管理辦法》還對取得《支付業(yè)務(wù)許可證》的支付機構(gòu)提出了持續(xù)監(jiān)管的要求。累計虧損超過實繳貨幣資本一半的支付機構(gòu)，將被央行責(zé)令停辦支付業(yè)務(wù)，這體現(xiàn)了對支付服務(wù)用戶負(fù)責(zé)的態(tài)度。而有重大經(jīng)營風(fēng)險或重大違法違規(guī)行為的，也有可能被責(zé)令停止辦理支付業(yè)務(wù)。類似”快錢”(99Bill)涉嫌卷入網(wǎng)絡(luò)賭博案，就足以為支付機構(gòu)的從業(yè)者們敲響警鐘。
　　結(jié)論和建議
　　《管理辦法》的出臺，將促使第三方支付企業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)型向金融型轉(zhuǎn)型，而這種轉(zhuǎn)型有助于第三方支付企業(yè)未來介入更多的金融服務(wù)領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)型的支付企業(yè)經(jīng)營策略偏互聯(lián)網(wǎng)化，例如更注重營銷推廣；而金融型的支付企業(yè)，經(jīng)營策略偏金融化，例如更注重交易安全和風(fēng)險控制等。而第三方支付企業(yè)，要想介入類似基金申贖等交易金額大、對安全和風(fēng)險控制等要求很高的領(lǐng)域，就需要經(jīng)歷這樣的轉(zhuǎn)型。
　　央行此次出臺的《管理辦法》，只是管理支付機構(gòu)的綱領(lǐng)性文件，還有一些懸而未決的問題需要另文規(guī)定。比如外商投資支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，就都沒有在《管理辦法》中具體規(guī)定。目前第三方支付企業(yè)中，不少公司都有一些外資背景，因此這些問題不可回避，仍然需要央行進(jìn)一步發(fā)布后續(xù)規(guī)定。阿里巴巴集團(tuán)(Alibaba)作為支付寶的出資人，其最大股東中包括美國的雅虎(Yahoo)和日本的軟銀(Softbank)。而對行業(yè)老二財付通來說情況更復(fù)雜，一方面其出資人騰訊(Tencent)是香港上市公司，另一方面騰訊持股超過三分之一的第一大股東還是一家南非公