人民幣匯率改革對資源行業(yè)的影響及對策

　　2010年6月19日，中國人民銀行宣布：根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和我國收支狀況，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。根據(jù)國內(nèi)外多家研究機(jī)構(gòu)的分析結(jié)論，并結(jié)合2005年我國匯改后發(fā)生的情況，可以判斷此次匯改會導(dǎo)致人民幣升值趨勢得到強(qiáng)化，并且使匯率波動幅度擴(kuò)大。
　　我國是世界上最大的資源進(jìn)口國。2008年石油、鐵礦石、銅、鋁的對外依存度分別高達(dá)50.9%、51.9%、63.5%、65.7%；2009年我國礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料進(jìn)口總值高達(dá)1239.6億美元，金屬礦沙及金屬廢料進(jìn)口總值高達(dá)859億美元，兩項(xiàng)合計(jì)占我國進(jìn)口總額的20.9%。另外，我國許多資源產(chǎn)品價格與國際市場高度關(guān)聯(lián)，因而人民幣匯率改革及其導(dǎo)致的匯率波動會給資源行業(yè)產(chǎn)生較強(qiáng)的直接影響。我國也是出口大國，出口產(chǎn)品需要消耗大量資源，人民幣匯率改革會對我國的出口總額與出口結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，進(jìn)而從需求等方面改變資源行業(yè)的發(fā)展環(huán)境。
　　一、匯率改革對資源行業(yè)的影響
　?。ㄒ唬﹨R改能改善我國資源行業(yè)中下游企業(yè)的原材料供應(yīng)條件
　　近年來，美元疲軟是導(dǎo)致以美元計(jì)價的資源產(chǎn)品價格快速上漲的重要原因之一，也是造成我國進(jìn)口資源產(chǎn)品的人民幣價格快速上漲的主要原因。人民幣匯率改革將在較長一段時期內(nèi)使人民幣對美元升值，將在一定程度上抑制進(jìn)口資源產(chǎn)品的人民幣價格過快上漲的趨勢，甚至?xí)惯M(jìn)口資源產(chǎn)品的人民幣價格下降。同時，人民幣升值也為我國資源企業(yè)“走出去”獲得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)創(chuàng)造了更好的條件。我國資源行業(yè)中的冶煉和加工企業(yè)的原材料供應(yīng)條件將會得到較大改善。由此會產(chǎn)生三方面的積極影響：
　　1、強(qiáng)化我國資源行業(yè)的成本優(yōu)勢
　　與美國、日本等發(fā)達(dá)國家相比，我國資源行業(yè)的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在成本較低。匯改后人民幣對美元升值既會降低進(jìn)口資源品價格，又會拉低國內(nèi)資源產(chǎn)品價格。原料成本在資源行業(yè)的總成本中占比較高，能較大幅度地降低國內(nèi)資源企業(yè)生產(chǎn)成本，從而提高資源行業(yè)的國際競爭力。
　　2、為改革資源價格形成機(jī)制提供戰(zhàn)略機(jī)遇期
　　在資源和環(huán)境約束越來越嚴(yán)格的情況下，未來幾年里，我國將不得不實(shí)施資源價格體制的改革。這項(xiàng)改革在一定程度上會增加資源產(chǎn)品的成本，推動資源產(chǎn)品價格的上漲。實(shí)施匯改后，在進(jìn)口資源產(chǎn)品價格趨于穩(wěn)定，甚至進(jìn)入下降通道的情況下，國內(nèi)資源產(chǎn)品供給壓力會減輕，此時推動資源價格形成機(jī)制改革，能把資源冶煉加工企業(yè)所受影響控制在可接受的范圍內(nèi)，并能使鋼鐵和有色金屬產(chǎn)品的價格不會發(fā)生大幅上漲，從而有效降低改革成本，緩解有關(guān)群體對改革的抵觸情緒。
　　3、促進(jìn)資源開采行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式
　　我國礦產(chǎn)資源的總回采率僅為30%左右，比世界平均水平低20個百分點(diǎn)。在粗放增長的過程中，我國的礦產(chǎn)資源快速衰竭，嚴(yán)重影響到我國資源行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。人民幣匯率改革在降低進(jìn)口資源產(chǎn)品本幣價格的同時，也會降低本國資源產(chǎn)品價格，從而在一定程度上抑制本國資源的破壞性開采，促使我國資源開采行業(yè)從粗放型發(fā)展轉(zhuǎn)向集約型發(fā)展。
　?。ǘ﹨R改會使資源冶煉加工企業(yè)的產(chǎn)品需求狀況惡化
　　匯改帶來的人民幣升值會在一定程度上減弱我國出口產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，尤其是削弱我國加工貿(mào)易產(chǎn)品、資源密集型產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，從而迫使這些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、提高產(chǎn)品附加值，這在一定程度上會提高資源的利用效率，降低對資源產(chǎn)品的需求。同時，人民幣匯率波動幅度的擴(kuò)大，會使資源行業(yè)及下游行業(yè)面臨更大的匯率風(fēng)險。需求狀況的惡化和匯率風(fēng)險的增加對資源行業(yè)形成的負(fù)面影響主要有兩方面：
　　1、增加執(zhí)行稀土金屬年度出口配額縮減計(jì)劃的難度
　　我國是全球最大的稀土金屬出口國，但由于出口企業(yè)眾多，市場集中度不高，使得我國稀土金屬企業(yè)在國際市場上沒有定價權(quán)。為改變這一現(xiàn)狀，我國政府已經(jīng)開始實(shí)施稀土金屬年度出口配額縮減計(jì)劃。在國際市場上的稀土金屬主要以美元計(jì)價的情況下，匯改帶來的人民幣升值會使我國出口的稀土價格上升，再加上實(shí)行出口限制會導(dǎo)致供應(yīng)緊缺，會放大稀土金屬國際市場價格的上漲幅度。在此條件下，我國繼續(xù)實(shí)施稀土金屬年度出口配額縮減計(jì)劃將會面臨更大的國際壓力。
　　2、妨礙資源行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
　　近年來，國家制定實(shí)施了一系列政策措施推動鋼鐵和有色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但到目前為止這些行業(yè)仍然面臨產(chǎn)能增長過快、產(chǎn)業(yè)集中度低、布局不合理、淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)展緩慢等突出問題。此次匯改將會在相當(dāng)程度上延緩鋼鐵和有色金屬行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程。原因在于，匯改導(dǎo)致的人民幣升值的確會降低國內(nèi)企業(yè)的原材料成本，它屬于可變成本。在可變成本降低，企業(yè)的設(shè)備投資、技術(shù)研發(fā)投入、環(huán)保設(shè)施改造投資等固定成本基本保持不變，甚至有所增加的情況下，那些規(guī)模小、設(shè)備陳舊、研發(fā)投入不足、環(huán)保設(shè)施不全的企業(yè)會因?yàn)槠淇勺兂杀颈壤叨谑袌龈偁幹蝎@益。在原材料價格上漲階段本來難以存續(xù)下去的落后產(chǎn)能，很可能會借此次匯改的機(jī)會“起死回生”，給資源行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整增添障礙。
　　二、政策建議
　　從充分利用積極效應(yīng)，盡量規(guī)避不利影響的角度出發(fā)，有效應(yīng)對此次匯改對資源行業(yè)的影響，重點(diǎn)需要做好以下幾個方面的工作：
　?。ㄒ唬┏掷m(xù)鼓勵國內(nèi)資源企業(yè)“走出去”
　　根據(jù)日本應(yīng)對“廣場協(xié)議”的經(jīng)驗(yàn)，在本幣升值階段，以直接投資的方式到資源富集國開發(fā)礦山，是低成本獲取原材料穩(wěn)定供應(yīng)最佳途徑。根據(jù)美國、日本、英國和法國等海外資源開發(fā)大國的經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)在國家層面明確國內(nèi)資源企業(yè)“走出去”的路徑，并以此為基礎(chǔ)制定實(shí)施系統(tǒng)的扶持性政策?？紤]到我國資源企業(yè)目前在采礦環(huán)節(jié)具有明顯的人力成本優(yōu)勢，把資源企業(yè)“走出去”的路徑定為“先合作采礦，再合作勘探開發(fā)，最后獨(dú)立勘探開發(fā)”。這一路徑能在一定程度上讓企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，但取得明顯的成效所需時間相對較長。國家要確保相關(guān)扶持政策的連續(xù)性，持續(xù)鼓勵國內(nèi)資源企業(yè)“走出去”，以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步強(qiáng)化國內(nèi)資源企業(yè)成本優(yōu)勢的目標(biāo)。
　?。ǘ┓e極推動資源價格形成機(jī)制改革
　　要高效利用此次匯改帶來的難得的“時間窗口”，盡快推進(jìn)資源價格形成機(jī)制改革。要從資源使用制度改革著手，實(shí)現(xiàn)資源全面有償使用，包括礦業(yè)權(quán)有償取得，成本合理負(fù)擔(dān)等，架起資源市場與資源價格之間的聯(lián)系橋梁，改變資源市場漠視價格變化、價格難以發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的不合理機(jī)制；逐步形成資源產(chǎn)品價格市場化機(jī)制，充分發(fā)揮市場機(jī)制調(diào)節(jié)資源價格的作用；打破資源行業(yè)壟斷價格，實(shí)現(xiàn)市場對價格的有效調(diào)節(jié)；加強(qiáng)政府監(jiān)督，采取相應(yīng)的配套措施，為資源價格改革創(chuàng)造有利條件。
　?。ㄈ?qiáng)力推進(jìn)資源行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
　　針對此次匯率改革很可能會讓資源行業(yè)落后產(chǎn)能重獲生機(jī)這一重要問題，建議政府在工藝裝備、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、能源消耗、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)等方面設(shè)定更加嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格檢查各地落實(shí)資源行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的情況。通過提高落后產(chǎn)能的固定成本來削弱其市場競爭力，利用市場機(jī)制來推動結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　?。ㄋ模┡μ岣呶覈Y源行業(yè)的科技水平
　　進(jìn)一步完善財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)企業(yè)加大對資源行業(yè)技術(shù)改造和研發(fā)投入的力度，尤其是要加大力推進(jìn)研發(fā)和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)效益好的綜合利用技術(shù)，提高資源的利用價值，最大程度地利用各種資源。同時要引導(dǎo)企業(yè)抓好資源的綜合利用、共伴生資源的利用，對于具有工業(yè)價值和經(jīng)濟(jì)價值的共生和伴生礦產(chǎn)要統(tǒng)一規(guī)劃，制定完整的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)綜合利用方案，充分綜合開采、利用資源。
　　（五）協(xié)調(diào)人民幣匯率改革與資源產(chǎn)品價格調(diào)整
　　國際經(jīng)驗(yàn)表明，發(fā)展中國家在經(jīng)歷較長的高速增長期后，貨幣購買力會明顯提高，本幣匯率會出現(xiàn)持續(xù)上升過程。我國資源價格扭曲放大了匯率升值的壓力。因此，我國匯率改革與資源產(chǎn)品價格調(diào)整必須協(xié)調(diào)，在增加匯率靈活性的同時，避免出現(xiàn)人民幣匯率升值幅度過大的情況，以確保資源行業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展。
　?。┰鰪?qiáng)資源企業(yè)的匯率風(fēng)險意識，幫助企業(yè)提高防范匯率風(fēng)險的能力
　　建議政府部門和行業(yè)協(xié)會加強(qiáng)匯率及匯率風(fēng)險知識的宣傳教育工作，培育國內(nèi)企業(yè)的匯率風(fēng)險意識。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該為企業(yè)提供多種金融衍生品和避險工具，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險。政府部門、行業(yè)協(xié)會與金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)大力合作，為中小型資源企業(yè)培訓(xùn)專業(yè)人才，并提供具有一定通用性的匯率風(fēng)險規(guī)避方案供企業(yè)參考。
　?。ㄗ髡邌挝唬褐袊缈圃汗I(yè)經(jīng)濟(jì)研究所）