美在華直接投資對中美貿(mào)易衡的影響

○梁艷

（廣州大學松田學院 廣東 廣州 511370）

美在華直接投資對中美貿(mào)易衡的影響

○梁艷

（廣州大學松田學院 廣東 廣州 511370）

隨著中美貿(mào)易的發(fā)展，兩國的貿(mào)易失衡問題不斷擴大，由此引發(fā)了許多貿(mào)易摩擦。本文介紹了美在華直接投資和中美貿(mào)易失衡的概況，重點分析了美在華直接投資對中美出口和進口貿(mào)易的影響，得出美在華直接投資加劇了中美貿(mào)易失衡，最終提出建立以“所有權(quán)”為基礎(chǔ)的貿(mào)易差額統(tǒng)計體系；完善外資政策，加強對外資流向的正確引導；加強中國企業(yè)在美國市場的投資活動等措施來降低中美貿(mào)易順差，從而緩解中美貿(mào)易摩擦。

在華直接投資 中美貿(mào)易 失衡

自1979年中美兩國正式建交以來，兩國貿(mào)易迅速發(fā)展。1993年，中國第一次產(chǎn)生了對美國的貿(mào)易順差62.76億美元。自此之后，中美貿(mào)易順差額不斷擴大，成為兩國貿(mào)易摩擦的一個重要誘因。而導致中美貿(mào)易失衡的一個不可忽視的因素是美國在華直接投資，因此，分析美國在華直接投資對中美貿(mào)易失衡的影響，從而有針對性地尋求緩解中美貿(mào)易摩擦的對策，具有一定的現(xiàn)實意義。

一、美在華直接投資和中美貿(mào)易失衡概況

1、美在華直接投資概況

美在華直接投資始于1980年，此后隨著中國改革開放的不斷深入發(fā)展和中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的日益改善，美在華直接投資規(guī)模不斷擴大，但在1993年之前投資規(guī)模整體偏低，1992年美在華直接投資5.11億美元。1992年鄧小平同志南巡講話及中共十四大確立開放的社會主義市場經(jīng)濟體制，掃除了利用外資中的政策障礙，美在華直接投資規(guī)模迅速擴大。如表1所示，1993年美在華直接投資20.63億美元，比上年增長303.72%。此后，直到2002年，美在華直接投資除1997年外，都呈現(xiàn)上升趨勢，2002年美在華直接投資增加到54.24億美元。2003—2007年，美在華直接投資額不斷下降。但自2008年，美在華直接投資額又開始上升，2009年，美在華投資新設(shè)立企業(yè)1588家，實際投入外資金額35.76億美元，在對華投資前10位國家/地區(qū)中，排名第五（前4位依次為香港、臺灣、日本、新加坡）。

表1 1993—2008年美國對華直接投資情況

美在華直接投資主要集中在中國東部沿海地區(qū)，投資行業(yè)分布寬，重點在機械、冶金、化工等制造業(yè)，但金融、保險等服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速。根據(jù)投資的動機，美在華直接投資可分為四種類型：第一，自然資源導向型。這類投資的直接目標是獲得并利用中國的自然資源，在我國建立資源開發(fā)型企業(yè)，如石油、礦產(chǎn)等，所生產(chǎn)產(chǎn)品可由美國進口，也可以在中國當?shù)厥袌鲣N售，還可以由中國出口至其他國家。第二，市場導向型。此類投資的目的在于維護和擴大出口規(guī)模。即當美國對中國出口的某一種商品達到一定程度，美國企業(yè)對中國的市場已經(jīng)開辟到一定程度，在中國建立企業(yè)進行生產(chǎn)和銷售活動對美國企業(yè)更為有利。第三，生產(chǎn)要素導向型。此類型投資的直接目的在于利用中國廉價的生產(chǎn)要素，大多數(shù)生產(chǎn)要素在國際間的流動受到政治、經(jīng)濟和法律等種種限制，而作為最重要的生產(chǎn)資料，土地則完全沒有流動性。利用中國廉價的生產(chǎn)要素是美國跨國公司對中國進行直接投資的重要目的。第四，生產(chǎn)與銷售國際化導向型。此類投資的目的是為了建立全球性的生產(chǎn)與營銷網(wǎng)絡(luò)，主要通過跨國公司的水平一體化和垂直一體化加以實施。

2、中美貿(mào)易失衡概況

中美自建交以來，經(jīng)貿(mào)關(guān)系迅速發(fā)展，雙邊貿(mào)易額不斷擴大。表2展示了中美貿(mào)易順差的情況。由表2可知，自1993年中美貿(mào)易首次出現(xiàn)順差62.76億美元以來，中美貿(mào)易順差額除2001年較上年下降16.56億美元外，其他年份都是增長，順差年增長率絕大部分超過15%，1997和2002年順差年增長率分別達到55.72%、52.09%。到2008年，中美貿(mào)易順差1710.24億美元，比上年增長4.74%。

表2 1993—2008年中美貿(mào)易順差情況

二、美在華直接投資對中美貿(mào)易失衡的影響

1、美在華直接投資促進了中國對美國的出口

美在華直接投資對中國對美出口的促進作用表現(xiàn)為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。直接效應(yīng)即美在華直接投資的企業(yè)將產(chǎn)品部分返銷而擴大了中國對美國的出口貿(mào)易。當美國企業(yè)對中國進行直接投資時，一般都會將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移至中國，但在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品有部分返銷到美國，從而擴大中國對美國的出口。據(jù)華盛頓國際經(jīng)濟研究所的一項調(diào)查顯示，中國對美貿(mào)易順差中75%是由美在華直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)造成的，即美在華直接投資導致美國大部分進口商品的生產(chǎn)從投資國或地區(qū)轉(zhuǎn)移至中國，從而導致美國從華進口商品的持續(xù)增加。另外，根據(jù)中國商務(wù)部有關(guān)資料顯示，2004年美國在華企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品外銷比例達到了50%，而其中絕大部分是返銷美國市場。

間接效應(yīng)是指美在華直接投資促進了中國其他企業(yè)對美國的出口。其一，美在華直接投資企業(yè)一般擁有比較先進的技術(shù)、管理經(jīng)驗和營銷技巧，通過技術(shù)外溢、轉(zhuǎn)移和吸收，中國相關(guān)企業(yè)可從中獲益，提高產(chǎn)品的國際競爭力，從而擴大出口，包括對美國的出口。其二，美在華直接投資有相當一部分是采取合資形式，合資經(jīng)營可帶動中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)成長，增強其競爭力，擴大出口，尤其是對投資母國（美國）的出口。其三，美在華直接投資企業(yè)往往擁有比較完善的全球銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道，而國內(nèi)相關(guān)企業(yè)可利用其渠道擴大與國外相關(guān)企業(yè)的聯(lián)系，創(chuàng)造貿(mào)易的機會，擴大出口，主要是擴大對美國市場的出口。

綜上所述，美在華直接投資直接和間接地促進了中國對美國的出口，據(jù)有關(guān)學者實證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國對美國的出口會增加約7.5美元。

從理論分析的全面性考慮，不得不提的是美在華直接投資也存在減少中國對美出口的一面，即中國向美國出口的一些原材料和零部件，在美對華直接投資后，就不需要通過國際貿(mào)易交易，而只需在中國國內(nèi)采購。但事實上，由于中國并不是一個資源和零部件的供應(yīng)大國，例如在原油、鋼鐵等生產(chǎn)投入品上，反而是全球的主要需求國。因此，美在華直接投資引起的資源采購內(nèi)部化是微乎其微的，從而美在華直接投資對降低中國向美出口的作用是比較小的。

2、美在華直接投資替代了中國從美國的進口

美在華直接投資會使一部分原本由美國輸往中國的商品變?yōu)樵谥袊a(chǎn)，然后在中國銷售，即替代了中國從美國的進口。此外，美在華直接投資的行業(yè)，除了制造業(yè)占據(jù)多數(shù)之外，近年來金融保險等服務(wù)業(yè)也占據(jù)了重要地位，對于這種類型的企業(yè)來講，如果他們沒有進行對中國的投資，那么他們與中國客戶的交易往來將被記入中美兩國的國際貿(mào)易項下，算作中國對美國的進口。而當這些美國企業(yè)在中國進行直接投資，其業(yè)務(wù)發(fā)生之后，算作中國的國內(nèi)貿(mào)易，即將原本中美之間的貿(mào)易轉(zhuǎn)化為中國本國國內(nèi)的貿(mào)易，這樣就減少了中國從美國的進口。

從分析的全面性考慮，美在華直接投資也存在增加中國從美進口的一面。如跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易促進了美國中間產(chǎn)品、技術(shù)的對華出口；美在華直接投資會帶動其相關(guān)或配套的資本品、零部件及服務(wù)的對華出口。據(jù)有關(guān)學者實證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國從美國的進口會增加約2.5美元。

3、美在華直接投資加劇了中美貿(mào)易失衡

綜上所述，美在華直接投資擴大了中國對美國的出口，減少了中國從美國的進口，這樣的一增一減，加劇了中美貿(mào)易失衡，這意味著美在華直接投資已經(jīng)成為中美貿(mào)易失衡的一個重要影響因素。

三、針對美在華直接投資對中美貿(mào)易失衡的影響的建議

中美貿(mào)易失衡問題引發(fā)了許多貿(mào)易摩擦，嚴重影響中美兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系的穩(wěn)定、正常發(fā)展，而從本文的分析中，不難看出，美在華直接投資是中美貿(mào)易失衡的一個重要原因。因此，非常有必要從美在華直接投資的角度，正確看待中美貿(mào)易失衡問題，并提出相關(guān)建議。

1、建立以“所有權(quán)”為基礎(chǔ)的貿(mào)易差額統(tǒng)計體系

中國現(xiàn)行的貿(mào)易差額是基于國境和居民來統(tǒng)計的，若基于所有權(quán)來進行統(tǒng)計，則可減少中美貿(mào)易順差額。即將美在華直接投資企業(yè)返銷美國的產(chǎn)品收益以所有權(quán)形式統(tǒng)計，不再計入中國對美國的出口所得，則可降低中國對美國的出口，從而降低中美貿(mào)易失衡的程度。中國對美出口中加工貿(mào)易占很大的比重，2002年達到55.3%。加工貿(mào)易的大部分收益為外資企業(yè)所有，中國只獲得微薄的加工費。但在這一過程中，在華美資企業(yè)返銷美國的收益卻計入了中國對美國的出口之中。

2、完善外資政策，加強對外資流向的正確引導

美在華直接投資在很大程度上促進了中國對美國的出口，這與中國現(xiàn)行的引資模式和外資政策密切相關(guān)。中國給予外資的超國民待遇和各種優(yōu)惠政策，吸引了大量外資進入，其中非常重要的一部分是亞太地區(qū)國家的外商直接投資。亞太地區(qū)國家對華直接投資是其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個主要表現(xiàn)，而轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)主要是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，隨著這些國家對華直接投資的增加，其對美國的出口就轉(zhuǎn)變成了中國對美國的出口，從而加劇了中美貿(mào)易失衡。因此，中國應(yīng)降低勞動密集型產(chǎn)業(yè)進入的優(yōu)惠水平，逐漸降低直至取消超國民待遇，尤其是注意控制來自周邊國家的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，緩解中美貿(mào)易失衡問題。

3、加強中國企業(yè)在海外市場的投資活動

積極倡導和鼓勵中國企業(yè)“走出去”進行海外直接投資，可以在一定程度上緩解中美貿(mào)易失衡問題。一方面，鼓勵企業(yè)將勞動密集型產(chǎn)業(yè)外移到其他發(fā)展中國家，利用更為廉價的外國勞動力來完成原先在我國境內(nèi)完成的生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)和產(chǎn)品組裝，這樣可以減小中美貿(mào)易中占比巨大的加工貿(mào)易部分，有助于間接緩解中美貿(mào)易失衡狀況。另一方面，政府和行業(yè)協(xié)會等創(chuàng)造一些有利條件鼓勵企業(yè)到美國市場投資，從而將中國對美國的出口以直接投資的形式進行部分轉(zhuǎn)移，從而直接緩解中美貿(mào)易失衡狀況。

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