商業(yè)銀行貸款理論定價(jià)與實(shí)際操作的差異

劉 穎,張愛榮

摘要:貸款不僅是商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù),也是其最主要的盈利資產(chǎn),是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的主要手段。貸款定價(jià)方式與策略會(huì)影響銀行的盈利水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,因此,制定正確的貸款價(jià)格對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。從2004 年央行宣布放開企業(yè)貸款上限,就意味著商業(yè)銀行從此可以根據(jù)市場(chǎng)需求確定貸款價(jià)格。但是,由于資金供求矛盾、風(fēng)險(xiǎn)考核、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等因素影響,導(dǎo)致商業(yè)銀行的理論定價(jià)與操作實(shí)踐出現(xiàn)明顯背離。通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行貸款理論定價(jià)與實(shí)際操作的差異進(jìn)行研究以及分析我國(guó)貸款定價(jià)的現(xiàn)狀和難點(diǎn),對(duì)目前存在的商業(yè)銀行缺乏自主定價(jià)能力等問(wèn)題提出改進(jìn)性建議。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;貸款定價(jià);理論

中圖分類號(hào):F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)29-0089-02

一、完善商業(yè)銀行貸款定價(jià)的意義

信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行收入最主要的來(lái)源,而貸款業(yè)務(wù)在信貸業(yè)務(wù)中又占比在80%左右。因此,貸款定價(jià)的合理與否,不僅影響銀行的收益水平,更會(huì)影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、客戶結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。具備良好的貸款定價(jià)能力的銀行,不僅能獲得豐厚的利潤(rùn),而且能在激烈的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)。我國(guó)的存貸款利率一直由中央銀行統(tǒng)一制定并頒布實(shí)施, 嚴(yán)格的利率管制導(dǎo)致了商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)能力不足。隨著我國(guó)加入WTO,金融市場(chǎng)上的不確定因素急劇增加,商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。所以,研究我國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)問(wèn)題,完善貸款定價(jià)模型,不僅是適應(yīng)利率市場(chǎng)化改革的要求,更是商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展的需要,對(duì)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高盈利能力具有重要意義。

二、我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)現(xiàn)狀分析

(一)國(guó)外商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法

1.成本加成定價(jià)模式

貸款利率= 貸款的資金成本率+貸款的管理費(fèi)用率+貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率+目標(biāo)利潤(rùn)率

這種模式有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償成本,確保其目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn),但由于忽略了客戶需求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響,容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)份額的萎縮。

2.價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)模式

貸款利率=基準(zhǔn)利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)

該模式屬于“市場(chǎng)導(dǎo)向型”的定價(jià)模式,基準(zhǔn)利率為市場(chǎng)利率,既反映了銀行資金成本和管理成本的平均水平,又反映了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況,容易為借貸雙方所接受。

3.客戶盈利性分析模式

貸款利率=(銀行的目標(biāo)利潤(rùn)+為該客戶提供所有服務(wù)的總成本-為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其他收入)/貸款額

這種模式體現(xiàn)了從銀行與客戶的全部業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系中尋找最優(yōu)的貸款價(jià)格,實(shí)現(xiàn)了差別定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)方式。

(二)我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)述評(píng)

至2004年,人民銀行已連續(xù)3次調(diào)高商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款利率的上浮幅度,商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款利率最多可在法定貸款利率的基礎(chǔ)上上浮70%,但對(duì)于貸款利率的下浮空間仍控制在10%的最大限度以內(nèi)?，F(xiàn)階段,我國(guó)商業(yè)銀行主要采用的定價(jià)方式是由中國(guó)人民銀行規(guī)定不同期限、不同主體的貸款基準(zhǔn)利率,各商業(yè)銀行在此基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身的資金成本、貸款風(fēng)險(xiǎn)、效益狀況等因素,在中國(guó)人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)自主確定貸款價(jià)格。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程步伐加快,出現(xiàn)了理論與實(shí)際操作存在差異的現(xiàn)象。一方面,貸款利率上限放開后,平均貸款利率逐步上升,這說(shuō)明商業(yè)銀行的定價(jià)能力越來(lái)越強(qiáng),法定利率下限對(duì)市場(chǎng)利率的影響力在減弱;另一方面,雖然已經(jīng)給了商業(yè)銀行貸款定價(jià)權(quán),但只有少數(shù)銀行在個(gè)別業(yè)務(wù)中把貸款利率提高到130%,被充分利用的反而是貸款利率下浮10%的空間。房貸利率調(diào)整后,各商業(yè)銀行還是按照5.508%的最低利率發(fā)放住宅抵押貸款。這些說(shuō)明,商業(yè)銀行在貸款利率進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段后面臨極大的定價(jià)困境:對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足;缺乏完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系和科學(xué)的定價(jià)機(jī)制;沒(méi)有較為完善的IRB數(shù)據(jù)基礎(chǔ);缺乏風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技能。在確定對(duì)客戶的利率浮動(dòng)幅度時(shí)大多憑主觀判斷和老經(jīng)驗(yàn),成本與價(jià)格之間的關(guān)系背離;一些基層行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)中對(duì)下調(diào)利率、確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上存在著不同程度的隨意性;在中小企業(yè)貸款方面選擇的策略是簡(jiǎn)單地退出市場(chǎng)。結(jié)果出現(xiàn)銀行資金閑置與企業(yè)資金短缺共存的局面。

(三)我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)癥結(jié)的原因分析

1.貸款定價(jià)主觀隨意性強(qiáng),缺乏科學(xué)的定價(jià)體系和決策機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)量化上, 對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚, 分類標(biāo)準(zhǔn)也不完全統(tǒng)一, 因而可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足, 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確量化也就無(wú)從談起。

2.缺乏權(quán)威的基準(zhǔn)利率。市場(chǎng)基準(zhǔn)利率是銀行貸款定價(jià)的重要參考依據(jù)之一,它必須能夠充分反映資金的供求關(guān)系,具備一定的穩(wěn)定性,便于調(diào)控。

3.信貸產(chǎn)品單一,定價(jià)方式方法創(chuàng)新不足。信貸產(chǎn)品仍然是其主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù),而信貸產(chǎn)品的種類仍然是傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款、項(xiàng)目貸款等,利率浮動(dòng)方式主要是浮動(dòng)幅度固定制, 而沒(méi)有利率幅度浮動(dòng)類信貸產(chǎn)品。

4.復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境扭曲了理論定價(jià)。面對(duì)復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,商業(yè)銀行在實(shí)際定價(jià)中,無(wú)法嚴(yán)格按理論定價(jià)進(jìn)行操作,而考慮更多的是現(xiàn)實(shí)信貸活動(dòng)中同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)條件、談判技巧、服務(wù)質(zhì)量、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等,造成的后果是定價(jià)過(guò)低、風(fēng)險(xiǎn)與收益失衡等情況。

5.定價(jià)機(jī)制可操作性不強(qiáng)。貸款理論定價(jià)過(guò)程在實(shí)際操作中技術(shù)要求非常高,量化指標(biāo)很難取得考核的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、信息,考核計(jì)算指標(biāo)本身存在是否客觀、合理的問(wèn)題,而且實(shí)踐過(guò)程中時(shí)間成本高,嚴(yán)重影響貸款及業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng),從而使理論定價(jià)過(guò)程流于形式。

三、我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法的改進(jìn)

商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略應(yīng)以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、拓展市場(chǎng)、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高綜合盈利能力和增強(qiáng)發(fā)展后勁為目的。貸款定價(jià)要綜合考慮客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、綜合收益、籌資和營(yíng)運(yùn)承成本等多方面。因此,改進(jìn)方法為:

1.發(fā)揮人民銀行積極引導(dǎo)作用,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)完善貸款率定價(jià)機(jī)制的意識(shí)。

2.通過(guò)與外資銀行合作或者對(duì)外招聘形式從外部引進(jìn)具有貸款定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的人才,優(yōu)化實(shí)現(xiàn)有利率管理人員結(jié)構(gòu),并對(duì)現(xiàn)有人員做定期培訓(xùn),更新知識(shí)體系。

3.不斷提高貸款利率定價(jià)技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。開發(fā)合適自身業(yè)務(wù)特色的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng),使得成本核算能精確到單一客戶、單筆產(chǎn)品。針對(duì)利率市場(chǎng)化以后帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng),妥善處理出讓資金方、受讓資金方、系統(tǒng)內(nèi)上下級(jí)機(jī)構(gòu)及個(gè)人之間的經(jīng)濟(jì)利益分配和調(diào)整問(wèn)題。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng),是根據(jù)資金的邊際成本率,在銀行各部門間分配資金,如果成本核算準(zhǔn)確,銀行就可以對(duì)各種資金來(lái)源的價(jià)格進(jìn)行分析,從而確定合理的貸款價(jià)格,有效引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向,達(dá)到有效地降低資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的目的。

4.對(duì)不同的貸款采用區(qū)別定價(jià)方法。混合運(yùn)用傳統(tǒng)的三種定價(jià)模式,并區(qū)別對(duì)待。對(duì)業(yè)務(wù)往來(lái)較少、業(yè)務(wù)發(fā)展前景一般的客戶貸款定價(jià), 采用以市場(chǎng)價(jià)格為參考, 變動(dòng)成本為下限, 充分考慮客戶風(fēng)險(xiǎn)的貸款定價(jià)方法。對(duì)大額貸款采用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)方法定價(jià), 對(duì)重要客戶、優(yōu)質(zhì)客戶和項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景看好的客戶貸款則實(shí)行客戶利潤(rùn)分析方法定價(jià)。

5.對(duì)客戶開展綜合理財(cái)業(yè)務(wù)。客戶的理財(cái)收益越高,銀行的貸款定價(jià)就越有競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)外可以說(shuō)服客戶接受自己的價(jià)格,對(duì)內(nèi)可以給決策者明確的定價(jià)支持;“以市場(chǎng)為導(dǎo)向”符合利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)銀行提出的要求,使其更好地參與競(jìng)爭(zhēng),在競(jìng)爭(zhēng)中不斷調(diào)整和完善定價(jià)系統(tǒng),逐步形成具有自身特色的貸款定價(jià)模式。

6.建立健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。正確評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)、合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平, 是貸款定價(jià)的重要環(huán)節(jié)。在西方銀行的貸款管理中, 貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化和評(píng)估處于關(guān)鍵地位。建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng),首先要建立健全定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系:運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)構(gòu)建分析模型量化利率風(fēng)險(xiǎn), 為科學(xué)防范利率風(fēng)險(xiǎn)提供參考;其次要建立健全定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系:建立基于客戶價(jià)值評(píng)價(jià)平臺(tái)的貸款定價(jià)監(jiān)控機(jī)制, 對(duì)貸款定價(jià)的合理性與效益性進(jìn)行監(jiān)測(cè)與評(píng)價(jià),并通過(guò)分析報(bào)告定期對(duì)已經(jīng)形成的總體利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警提示, 定期形成監(jiān)測(cè)報(bào)告。

7.開發(fā)符合我國(guó)實(shí)際的貸款定價(jià)模型。采取何種定價(jià)模型取決于商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)策略和銀行管理水平的判斷。西方商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)變化和客戶融資觀念的提高,在貸款定價(jià)上不斷推陳出新,如在應(yīng)對(duì)同業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶上,采取低于優(yōu)惠利率定價(jià)法,薄利多銷;通過(guò)客戶盈利性分析定價(jià)法,全面評(píng)價(jià)整體客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度,劃分客戶類別,實(shí)行差別利率和差別服務(wù),提供有針對(duì)性的一攬子服務(wù)。這些對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行在貸款方法上的選擇有積極的借鑒意義。

綜上所述, 影響貸款定價(jià)的因素多種多樣, 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該仔細(xì)權(quán)衡這些影響因素, 全面考慮主、客觀各種條件, 在分析市場(chǎng)發(fā)展和客戶需求的基礎(chǔ)上, 結(jié)合西方商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式和管理經(jīng)驗(yàn),細(xì)化和完善銀行會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作, 制定科學(xué)合理的貸款價(jià)格, 并在實(shí)踐中不斷改進(jìn)和修訂貸款定價(jià)方法, 更好地實(shí)現(xiàn)銀行的盈利性目標(biāo), 取得最優(yōu)的預(yù)期收益。此外,貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算具有相當(dāng)?shù)哪：?是銀行貸款定價(jià)決策中的難點(diǎn)。國(guó)際銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量向數(shù)理模型化發(fā)展,形成一個(gè)科學(xué)性、時(shí)效性和實(shí)用性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)量化體系。我國(guó)商業(yè)銀行也可以嘗試用先進(jìn)的方法分析客戶的貸款風(fēng)險(xiǎn),這是一個(gè)相當(dāng)具有實(shí)用性的課題。商業(yè)銀行除了需要合理的貸款定價(jià)模型外,更需要的是建立一個(gè)合適的貸款定價(jià)體系,建立健全科學(xué)的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系、利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系等。

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