安溪茶企,打響IPO第一槍

楊 巍

在中國，作為傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品之一的茶葉，不僅有著悠久的歷史淵源，也有著堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)根基，即使在經(jīng)濟(jì)、社會高速發(fā)展的今天，依然有著旺盛的生命力，使茶葉市場呈現(xiàn)出一派前所未有的繁盛景象，這只要從全國各地鱗次櫛比的茶店、茶莊，便可窺見一斑。不容置否，目前還有不少茶企還停留在“比價(jià)格”、“爭渠道”的“硬戰(zhàn)”中，這多見于一些傳統(tǒng)茶莊和中小茶企，而一些具有前瞻性的茶企則注重品牌、人才、資本等“軟實(shí)力”的建設(shè)，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的推進(jìn)，一些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也把注意力投向了這些“站得高，看得遠(yuǎn)”的茶企，逐步把茶業(yè)這個(gè)“夕陽行業(yè)”引入資本運(yùn)營的時(shí)代，煥發(fā)出新時(shí)代的勃勃生機(jī)，成為“朝陽產(chǎn)業(yè)”。從中國茶業(yè)第—股龍潤普洱茶集團(tuán)的上市到中國礦業(yè)完成對武夷星茶業(yè)的收購，再到“縱橫兩岸茶界”的天福茗茶的蓄“市”待發(fā)，標(biāo)示著中國茶企正悄然地與資本市場展開對接。

世界茶葉看中國，中國茶葉看福建。茶葉是福建的特色產(chǎn)品，茶產(chǎn)業(yè)是福建的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。近些年來，在政府的推動下，經(jīng)多方的共同努力，取得了長足的發(fā)展，正逐步從茶業(yè)大省向茶業(yè)強(qiáng)省邁進(jìn)。安溪作為福建乃至全國的著名產(chǎn)茶縣之一，不僅以出產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的鐵觀音著稱，而且還憑借其獨(dú)特的“音韻”和文化底蘊(yùn)行銷全國、全世界，有力地推動閩茶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與閩茶知名度和影響力的提升。安溪鐵觀音茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，被福建乃至全國的一些兄弟產(chǎn)茶區(qū)奉為圭臬，可以說，這是與安溪眾多有品牌意識與國際化戰(zhàn)略眼光的茶企所進(jìn)行的努力是分不開的。因此，在中國茶業(yè)開始跨入資本運(yùn)營門檻的時(shí)代背景下，安溪的一些龍頭茶企焉能不順時(shí)而動?于是乎，安溪多家的過億茶企在風(fēng)譎云詭的茶葉市場競爭中展開了—場激烈的IPO角逐。

中國茶業(yè)第一股

2009年5月18日，龍發(fā)制藥以1.6億港元向大股東焦家良收購其在中國大陸從事茶葉銷售及分銷業(yè)務(wù)的龍潤茶業(yè)集團(tuán)全部股權(quán)，標(biāo)志著龍潤茶在香港主板市場的成功上市，成為中國大陸、香港的第一只股票，在業(yè)界引起了不小的轟動。龍潤茶的上市之舉并非無本之木、無根之源。據(jù)了解，它的前身龍發(fā)制藥，曾于2002年在香港上市。作為與龍，發(fā)制藥的戰(zhàn)略合作伙伴，美國火箭資本投資公司十分看好中國茶葉的發(fā)展?jié)摿?，以每?.25港元認(rèn)購1億股龍發(fā)新股，并按初步換股價(jià)每股0.30港元認(rèn)購3000萬港元可換股債券。

另據(jù)公開資料顯示，二者合作所募集的資金凈額約為5300萬港元，其中約3700萬港元用于發(fā)展與茶業(yè)有關(guān)的業(yè)務(wù)，約1／3用于直營店的建設(shè)，約1／3用于銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，約1／3用于整體產(chǎn)品的開發(fā)和科研；另外還有約1600萬港元將用作一般營運(yùn)資金。

龍潤茶攜手火箭投資，無疑是站在巨人的肩上打造品牌，是中國茶這個(gè)古老的行業(yè)加速接軌全世界、進(jìn)入發(fā)展快車道的—項(xiàng)重大創(chuàng)舉。

武夷星借殼上市

龍潤普洱茶集團(tuán)的上市，給中國茶企注入了一股活力與動力。而在此之前，福建的一家茶企早已先聲奪人，率先展開資本運(yùn)營。2009年新年伊始，在香港證券交易所上市、主要從事處理及儲存臍帶血以及礦業(yè)業(yè)務(wù)的中國礦業(yè)(0340.HK)作價(jià)6.4億港元收購星愿(中國)，這令省內(nèi)外茶界都為之一振。改組后的星愿(香港)將成為KingGold的全資子公司，成為星愿(中國)的獨(dú)資股東，而中國大紅袍茶業(yè)將成為星愿(中國)的全資子公司，成功地實(shí)現(xiàn)了武夷星茶業(yè)的“借殼上市”。

據(jù)悉，在這筆6.4億港元的巨款中，中國礦業(yè)支付現(xiàn)金5億港元，并以每股0.212港元(較公告當(dāng)日停牌價(jià)折讓4.1％)的價(jià)格向賣方何一心父子發(fā)行了價(jià)值1.4億港元的中國礦業(yè)股份，何一心父子通過此筆交易持有中國礦業(yè)擴(kuò)大后股本的9.9％，成為單一最大股東。借殼上市后的武夷星，還作出了2008年度巨額盈利的保證，這意味著中國礦業(yè)在這項(xiàng)投資中有高達(dá)12％的投資回報(bào)，對2009年盈利有實(shí)質(zhì)性的支持。

中國礦業(yè)表示，近年來，隨著歐美的茶包市場份額迅速上升，中國茶包市場幾乎還是塊“處女地”，沒有得到很好的開發(fā)，僅占中國茶葉市場總銷量的很少的份額。而武夷星作為星愿(中國)的前身，自2000年成立以來，通過租賃茶園和與農(nóng)民訂立分包協(xié)議，發(fā)展終端，成為全國的知名茶企。該企業(yè)從2008年2月開始生產(chǎn)大紅袍茶包，致力于茶包市場的開發(fā)更大市場份額。這讓投資方中國礦業(yè)大為看好，看到這家企業(yè)的實(shí)力與發(fā)展空間，遂有上述收購舉。與此同時(shí)，武夷星的“借殼上市”，讓人們看到了一個(gè)傳統(tǒng)茶企發(fā)生轉(zhuǎn)型的過程。目前，該企業(yè)還聘請了臺灣連鎖加盟創(chuàng)業(yè)知識協(xié)會理事長許峰勝的團(tuán)隊(duì)為企業(yè)進(jìn)行品牌咨詢與策劃，一步步朝著品牌化、現(xiàn)代化、國際化的方向邁進(jìn)。

安溪茶企：試水IPO

龍潤茶和武夷星對接資本市場的事例，昭示著茶業(yè)資本運(yùn)營時(shí)代的濫觴。這些茶企的成功，推動的不僅僅是它們所主營的茶—普洱茶和武夷巖茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也將帶動茶業(yè)機(jī)械、包裝業(yè)、物流業(yè)、深加工等一系列產(chǎn)業(yè)鏈的整體升級。同時(shí)，它們在業(yè)界產(chǎn)生了積極的榜樣示范作用，尤其是引領(lǐng)鐵觀音行銷世界的安溪茶企更是怦然心動。

提起安溪茶企“蠢蠢欲動”的上市之舉，不能不先說說天福茗茶。這是一個(gè)在全國擁有1005家茶葉連鎖店并將觸角伸到制茶、食品加工、連鎖茶藝館、餐飲、旅游、科研、教育等領(lǐng)域的綜合型茶企。從1993年創(chuàng)辦至今，在全球范圍內(nèi)(主要在中國大陸)直營連鎖店已經(jīng)發(fā)展到了1005家，初步完成了中國大陸的展店計(jì)劃，并持有天仁茗茶25％的股權(quán)。2009年，天福茗茶的銷售額達(dá)15億元人民幣，今年?duì)I業(yè)目標(biāo)朝18億元(約新臺幣85億元)邁進(jìn)。天福茗茶董事長李世偉表示，1994～2006年，天福每年?duì)I業(yè)收入保持30％的增長速度，即便是不好的的年度也有10～20％的成長速度。如此驕人的業(yè)績，使天福走上IPO之路勢在必行。據(jù)總裁李瑞河透露，天福茗茶歷時(shí)5年的準(zhǔn)備，將于2011年第三或第四季度在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，而上市公司的主體收入來源則從1000多家連鎖門店中精選500家績優(yōu)者予以整合。私募基金現(xiàn)正為公司做前期輔導(dǎo)，公司并擬引入建設(shè)銀行做為策略股東。

天福茗茶連鎖經(jīng)營的成功經(jīng)驗(yàn)給安溪茶企發(fā)展連鎖經(jīng)營帶來深刻啟示的同時(shí)，也給安溪茶企帶來了不少嶄新的經(jīng)營管理與品牌運(yùn)作的理念。自上世紀(jì)90年代以來，在政府鼓勵各行各業(yè)發(fā)展連鎖經(jīng)營的形勢下，一些有遠(yuǎn)見卓識的如八馬茶業(yè)、安溪鐵觀音集團(tuán)、華祥苑茗茶、日春茶業(yè)、魏氏茶業(yè)等安溪茶企，借鑒國內(nèi)外連鎖經(jīng)營的成功發(fā)展模式，開始探索和實(shí)踐茶葉連鎖經(jīng)營，取得了很大的成功，并且在安溪整個(gè)茶產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期的市場環(huán)境下，品牌化、規(guī)?；膬?yōu)勢日益凸顯，它們中的許多企業(yè)

都已經(jīng)達(dá)到了可以上市的標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)安溪縣茶業(yè)委員會主任陳水潮透露，現(xiàn)今安溪縣年銷售額超過1億元人民幣的茶企超過7家，自2006年后，全部完成股份制改造。其中，以八馬茶業(yè)和安溪鐵觀音集團(tuán)為代表的龍頭企業(yè)是較為積極的兩家，在專業(yè)品牌策劃團(tuán)隊(duì)的協(xié)助下，雙雙進(jìn)入了上市輔導(dǎo)期，試水IPO。

事實(shí)上，擁有巨大市場潛力的安溪鐵觀音產(chǎn)業(yè)，在開展資本運(yùn)營的初期，就有業(yè)外資金的注入，以此搭建對接資本市場的平臺，譬如安溪鐵觀音集團(tuán)。它的前身是創(chuàng)辦于1952年的國營安溪茶廠有限公司。2006年，遠(yuǎn)太集團(tuán)收購了安溪茶廠，以安溪茶廠為基礎(chǔ)組建了安溪鐵觀音集團(tuán)，其旗下的“鳳山”品牌也被收入囊中，并斥資2，5億元于該項(xiàng)目。新生的安溪鐵觀音集團(tuán)，走直營與加盟并舉的連鎖經(jīng)營之路，且發(fā)展速度相當(dāng)迅猛，至今在全國20多個(gè)地區(qū)發(fā)展了數(shù)百個(gè)連鎖店，以加盟店居多，并計(jì)劃在3年內(nèi)發(fā)展至500家連鎖店，5年達(dá)到1000家，有效地推動了安溪鐵觀音茶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與升級。而與安溪鐵觀音集團(tuán)同為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的八馬茶業(yè)，更是專注于安溪鐵觀音品牌NO.1的打造，與具有多個(gè)行業(yè)策劃成功經(jīng)驗(yàn)的資深營銷策劃人和品牌管理專家葉茂中率領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，期冀茶這個(gè)承載著千年古老文化的茶與現(xiàn)代商業(yè)化營銷的完美結(jié)合能將創(chuàng)新動力融入茶行業(yè)。目前，這兩家龍頭茶企已被安溪縣定為重點(diǎn)扶持上市企業(yè)。據(jù)介紹，對于掛牌上市的茶企，縣政府將給予250萬元的財(cái)政資金扶持。為了籌備上市，這兩家茶企卯足了勁。據(jù)八馬茶業(yè)有限公司的高管透露，八馬茶業(yè)現(xiàn)已經(jīng)完成3年來的會計(jì)報(bào)表審核工作，而上市目標(biāo)是深交所中小板，而安溪鐵觀音集團(tuán)也已籌備了上市辦公室，高能資本有限公司則成為其主要風(fēng)險(xiǎn)投資股東。

而來自境外的資本，也同樣看好安溪鐵觀音的美好前景。據(jù)悉，在遠(yuǎn)太集團(tuán)成功接管安溪茶廠后，來自美、新、澳大以及中國香港等地的戰(zhàn)略合作伙伴也紛至沓來，欲解囊注資。2008年底，如同當(dāng)年遠(yuǎn)大收編“鳳山”一樣，以直接投資和投資銀行為背景、曾在多個(gè)國家和多個(gè)行業(yè)進(jìn)行投資及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)M1注資1000萬美元于一家電子商務(wù)科技公司，建立網(wǎng)上電子商務(wù)平臺，拓展安溪鐵觀音產(chǎn)業(yè)的零售與渠道領(lǐng)域。此外，摩根斯坦利與安溪方面也有所接觸?？梢哉f，資本對接安溪茶企的好戲才剛剛開始。