跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對我國外貿(mào)的影響分析

田彥/文

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對我國外貿(mào)的影響分析

田彥/文

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展狀況

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是指將人民幣直接使用于國際交易，進出口均以人民幣計價和結(jié)算，居民可向非居民支付人民幣，允許非居民持有人民幣存款賬戶。商業(yè)銀行可提供各種跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的業(yè)務(wù)：包括進出口信用證、托收、匯款（包括預(yù)收預(yù)付款和貨到付款）等多種結(jié)算方式。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是在金融危機后，針對我國外貿(mào)下滑的狀況，推出的一項政策舉措，自2009年7月在5個城市（上海和廣東省內(nèi)四城市：廣州、深圳、珠海、東莞）開展對部分境外地域（我國港澳地區(qū)和東盟十國）的人民幣結(jié)算的試點。截至2010年8月16日，上海市累計發(fā)生跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)266億元，其中，進口200億元，出口15億元，服務(wù)貿(mào)易14億元，資本項下37億元。截至2010年6月20 日，廣東跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計金額430億元，交易類型涉及進出口貨物、貿(mào)易從屬費等其他結(jié)算。其中，在已發(fā)生的結(jié)算業(yè)務(wù)中，2009年7-12月結(jié)算量占試點以來累計業(yè)務(wù)量比重僅為4%； 2010年3、4、5三個月的單月結(jié)算量所占比重均超過20%，其中4月更是達到27.5%，單月結(jié)算金額突破100億元。

2010年6月17日，這一政策擴大到20個省市執(zhí)行，增加北京、天津、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、廣西、海南、重慶、四川、云南、西藏、新疆等18個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）為試點；廣東省的試點范圍由4個城市擴大到全省，同時還增加了上海市和廣東省的結(jié)算試點企業(yè)數(shù)量?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域也由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)。截至2010年7月末，我國銀行累計跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算達916.4億元。北京地區(qū)自2010年6月開通以來，截至8月31日，短短兩個月時間已發(fā)生跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)156筆，累計結(jié)算金額208.63億元。

由上述統(tǒng)計可以看出，盡管跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算措施實施的時間不長，但是對我國外貿(mào)發(fā)展的宏觀和微觀影響卻是巨大的。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對外貿(mào)的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響

1.人民幣已經(jīng)成為我國與一些國家特別是周邊國家和地區(qū)結(jié)算的重要貨幣之一。對加強與這些國家的貿(mào)易發(fā)展做出了巨大貢獻。近些年來，隨著與這些國家貿(mào)易量的不斷提高，人民幣已經(jīng)得到了這些國家的民間認可。據(jù)2010年匯豐貿(mào)易景氣度調(diào)查顯示，在香港和馬來西亞，分別有超過半數(shù)（56%）和接近半數(shù)（49%）的受訪貿(mào)易企業(yè)表示未來六個月里會考慮在跨境貿(mào)易中運用人民幣進行結(jié)算，其他一些亞洲主要市場也有相當比例的企業(yè)表示將采用人民幣，新加坡的這一比例達17%，印尼為10%，東南亞市場的平均比例達21%。為適應(yīng)這種需要，越來越多的國家與我國簽署了有關(guān)邊貿(mào)本幣結(jié)算和貨幣互換協(xié)定。2008年12月12日與韓國央行簽署了1800億元框架協(xié)議；2009年1月20日與香港金管局簽署了2000億元正式協(xié)議；2月8日與馬來西亞央行簽署了800億元正式協(xié)議；3月11日與白俄羅斯央行簽署了200億元正式協(xié)議；3月23日與印度尼西亞央行簽署了1000億元正式協(xié)議；4月2日與阿根廷央行簽署了700億元正式協(xié)議；以及2010年6月與冰島央行簽署了35億元正式協(xié)議；7月23日，與新加坡簽署了1500億的正式協(xié)議。截至目前，協(xié)議總額已達8035億元人民幣。這有助于推動我國與這些國家的經(jīng)貿(mào)合作，提高我國在國際貿(mào)易中的地位和影響力并增強我國的話語權(quán)。

2.人民幣成為跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣，有利于提升人民幣的國際地位。貨幣的國際化一般須經(jīng)過國際結(jié)算貨幣、國際投資貨幣和國際儲蓄貨幣幾個階段。在國際金融危機的影響下，作為國際貿(mào)易中最主要結(jié)算貨幣的美元和歐元的匯率都經(jīng)歷了劇烈的波動，人民幣的穩(wěn)定地位和堅挺趨勢使人民幣的國際需求不斷增加。人民幣在滿足貿(mào)易結(jié)算的基礎(chǔ)上，已部分實現(xiàn)儲備功能。目前，在我國與周邊國家的人民幣結(jié)算量不斷地擴大的同時，與南美和其他國家地區(qū)的人民幣結(jié)算的國家也在不斷增加，這為人民幣由區(qū)域結(jié)算貨幣向國際結(jié)算貨幣發(fā)展，最終成為國際貨幣跨出了第一步。

3.人民幣代替其他貨幣成為結(jié)算貨幣，進一步拉近我國與周邊國家的貿(mào)易關(guān)系，有助于應(yīng)對金融危機的影響。東盟許多國家在金融危機后，外匯緊缺，從而影響其外貿(mào)的支付能力，使用人民幣作為結(jié)算貨幣，很好地解決了這個問題，使我國與這些國家的貿(mào)易往來進一步加強，區(qū)域合作更加緊密，在一定程度上降低了金融危機后，傳統(tǒng)國際市場萎縮造成的外貿(mào)損失，并為開拓新的市場也創(chuàng)造了條件。

4.人民幣成為跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣的發(fā)展面臨著挑戰(zhàn)?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算剛剛起步，占中國國際貿(mào)易總額不到1%，而且接受的國家也很有限，主要以周邊貿(mào)易國家為主，歐盟、美國、中東市場等與我國企業(yè)有大宗貿(mào)易往來的地區(qū)對人民幣結(jié)算的接受程度還比較低。其次，從現(xiàn)有已簽訂使用人民幣互換的各國來看，他們的目的各有不同：有方便雙方貿(mào)易結(jié)算的，如印尼、阿根廷；有解決國家國際收支危機的，如馬來西亞、白俄羅斯；也有國家為本國在華企業(yè)融資需要，如韓國。這些大都是各國應(yīng)對金融危機的措施，結(jié)算人民幣的規(guī)模不大，時間也較短，今后的持續(xù)發(fā)展還會受到國際經(jīng)濟環(huán)境的影響。再次，隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的不斷擴大，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的聯(lián)系將更加緊密，國際金融市場上的任何波動都會對中國的金融市場產(chǎn)生不同程度的影響，研究、制定并實施確保中國金融體系的穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險的措施已成為當務(wù)之急。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對外貿(mào)企業(yè)的微觀影響

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是在國際金融危機后，我國外貿(mào)受到影響嚴重下滑的背景下出臺的政策，目的是解決微觀層面的國際結(jié)算問題，調(diào)動激勵企業(yè)擴大對外貿(mào)易。因而受益最大的是企業(yè)。

1.有利于外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險、定價風(fēng)險。這是企業(yè)從跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算中得到的直接利益。因為現(xiàn)行我國外貿(mào)企業(yè)與國外貿(mào)易企業(yè)大多采用美元、歐元計價和結(jié)算，企業(yè)從訂立合同到合同履行、結(jié)算收匯完成，相對周期較長，在整個貿(mào)易過程中，企業(yè)始終要承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險。商品定價時的匯率與支付收匯時的匯率變化趨勢往往難以準確預(yù)測，由此帶來的風(fēng)險損失只能由雙方企業(yè)承擔(dān)。近幾年美元、歐元的劇烈波動，人民幣的持續(xù)升值，使我國外貿(mào)出口企業(yè)蒙受巨大的損失。特別是我國企業(yè)主要出口的是附加值較低的加工貿(mào)易產(chǎn)品，利潤較低，匯率的變化直接影響到產(chǎn)品的定價和盈利，以紡織品為例，業(yè)內(nèi)推算，人民幣增值1%，利潤率下降4%—6%。采用人民幣結(jié)算可以減少上述損失。同時在排除了匯率變動的影響之后，可更清晰、準確地掌握商品的實際定價，把握出口的收益和進口的成本。

2.有利于外貿(mào)企業(yè)降低成本。在采用美元、歐元結(jié)算時，國內(nèi)外企業(yè)往往需要承擔(dān)結(jié)算、匯兌、保值等運營成本。一般貿(mào)易結(jié)算須經(jīng)過本幣——美元——本幣兩次兌換，除兩次匯兌的匯率損失外，在購匯、結(jié)匯時還要支付銀行手續(xù)費，使用人民幣結(jié)算可以減少一次兌換和相應(yīng)的費用。與此同時，對于中長期數(shù)額較大的合同，企業(yè)為了規(guī)避匯率風(fēng)險實現(xiàn)保值，常常需要通過銀行進行衍生品交易，因此要承擔(dān)相應(yīng)的外向衍生產(chǎn)品交易費用, 如果人民幣用于國際結(jié)算, 則企業(yè)可在避免匯率風(fēng)險的同時消除了為規(guī)避匯率風(fēng)險而承擔(dān)的衍生交易費用，從而降低結(jié)算成本。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，對出口企業(yè)來說，用人民幣結(jié)算大致可以節(jié)約3%～5%左右的結(jié)算成本。

3.有利于企業(yè)對外貿(mào)易的發(fā)展。首先，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的實施，提高了境外機構(gòu)人民幣獲取和運用渠道，使境內(nèi)企業(yè)利用海外資本更加便利，降低籌集資本的成本，提高投融資的效率，促進國內(nèi)企業(yè)在海外市場發(fā)展。其次，有利于加強國內(nèi)企業(yè)與貿(mào)易伙伴，特別是周邊貿(mào)易國家的企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，同時也為企業(yè)新市場的開拓創(chuàng)造了條件。

4.有利于企業(yè)簡化交易程序，提高經(jīng)營效率。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算可簡化一些結(jié)算環(huán)節(jié)和手續(xù)，使用人民幣結(jié)算不納入外債管理額度，省去了購匯和結(jié)匯的核銷環(huán)節(jié)。加之相應(yīng)的配套實施細則也陸續(xù)出臺，更加理順了整個貿(mào)易程序，手續(xù)更加便利，從而提高了企業(yè)進出口的效率。

5.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算并不能惠及所有的行業(yè)和企業(yè)。因為進出口企業(yè)在選擇結(jié)算貨幣時，還會受到許多其他因素的影響。如企業(yè)在貿(mào)易中處于主動地位，其定價和討價還價能力較強，就能掌握結(jié)算貨幣的選擇權(quán)。但是我國主要的出口行業(yè)往往是國際市場競爭激烈的勞動密集型產(chǎn)品，這恰恰是選擇權(quán)相對較弱的行業(yè)；中小企業(yè)也同樣是討價還價能力較弱的企業(yè)，所以上述的優(yōu)惠還不能很快地惠及他們。

（作者系首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授）