鋼市分化

李紅兵 孫 滔 朱 鈺

這次“節(jié)能限電”風(fēng)暴主要影響到的是中小鋼鐵企業(yè),鞍鋼、寶鋼和武鋼等大型鋼企基本不受影響,并成為事實上的受益者

河北文豐鋼鐵有限公司(下稱文豐鋼鐵)地處河北省武安市。從9月4日零時開始,根據(jù)武安市對于“節(jié)能減排”的統(tǒng)一要求,文豐鋼鐵開始為期一個月的全面停產(chǎn)整頓,進行機器設(shè)備檢修、員工培訓(xùn)、隱患排查,7000余名員工“離崗不離廠”。

但一些工人還是出現(xiàn)了不滿情緒,這主要是因為停產(chǎn)期間工人們只能拿基本工資。該公司一線工人基本工資約為每月1500元,在正常生產(chǎn)情況下,工人除了基本工資還可領(lǐng)得生產(chǎn)獎金,兩者相加,一名工人的月工資能達到2000元以上。

在這場減排風(fēng)暴中,文豐鋼鐵7000名員工的收入下降,僅僅只是鋼鐵行業(yè)影響連環(huán)套中的最小一環(huán)。

鋼企全面減產(chǎn)

停產(chǎn)前,文豐鋼鐵每天生產(chǎn)板材大約6000噸,按照每噸4000元的市價計算,停產(chǎn)一天,損失的銷售額就達2400萬元。據(jù)文豐鋼鐵辦公室主任任清中的估算,公司當月的損失達1億余元。

武安分布著大大小小近20家鋼鐵企業(yè),其納稅額占到全市稅收總額的70%以上,成為當?shù)夭徽鄄豢鄣慕?jīng)濟支柱。統(tǒng)計顯示,武安市2009年粗鋼產(chǎn)量約1700萬噸,若以此推算,再考慮到每年的“金九銀十”是鋼鐵行業(yè)的消費旺季,停產(chǎn)一個月,整個武安市的粗鋼產(chǎn)能大約減產(chǎn)150萬噸。

在鋼鐵產(chǎn)能更為集中的河北省唐山市,年粗鋼產(chǎn)能接近7000萬噸,占整個河北省鋼鐵產(chǎn)能的三分之二。按照唐山市9月5日下發(fā)的《唐山市人民政府關(guān)于下達高能耗高污染行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量控制計劃的通知》的要求,未來4個月唐山市月均粗鋼產(chǎn)量將減少約1300萬噸。

此外,中信建投證券研發(fā)部提供的調(diào)研報告顯示,此次席卷全國的節(jié)能減排風(fēng)暴,除了受沖擊最大的河北省以外,江蘇、山西也受到較大沖擊。其中,江蘇省月均粗鋼產(chǎn)量預(yù)計將減產(chǎn)33%;而山西9月-12月粗鋼產(chǎn)量合計將約減產(chǎn)320萬噸。

根據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春的預(yù)測,2009年,中國的粗鋼產(chǎn)量為5.68億噸,之后,在國家一系列經(jīng)濟刺激政策的綜合作用下,國內(nèi)造船和家電的訂單完成量以及房地產(chǎn)業(yè)的開工面積都在2010年年中達到峰值。如果沒有這次“節(jié)能限電”風(fēng)暴,當年的粗鋼產(chǎn)量預(yù)計將達到6.5億噸。而現(xiàn)在,這個數(shù)據(jù)至少要減少3000萬噸。

鋼價上揚

2010年以來,國際鐵礦石價格大幅上漲,二季度進口礦石價格同比漲幅近100%,推動鋼企生產(chǎn)成本不斷攀升。三季度,澳洲礦石價格再次上漲23%,按現(xiàn)行鋼材價格噸鋼將虧損300元-450元。加上市場需求低迷,4月下旬以來,鋼材價格連續(xù)三個月下跌,一些鋼企被迫減產(chǎn)、限產(chǎn)。

大量鋼企的限產(chǎn)和停產(chǎn),換來了其他鋼企利潤復(fù)活。

在中信證券研究部鋼鐵行業(yè)分析師周希曾看來,粗鋼產(chǎn)量減少10%,鋼材市場價格大約會上漲20%,如果產(chǎn)量降幅持續(xù)增加,則市場價格漲幅會更大。

自9月5日鋼企的“節(jié)能限電”風(fēng)暴在全國刮起后,鋼材市場價格在短期內(nèi)經(jīng)歷了一次從猛烈上漲到緩慢回落的行情?！爸劣诤罄m(xù)的價格漲幅能達到多少,持續(xù)的時間會有多久,則取決于市場對這次“節(jié)能限電”風(fēng)暴持續(xù)的力度和時間的判斷?！敝芟Ｔ鴮Α敦斀?jīng)》記者說。

以上海地區(qū)為例,9月6日,上海鋼材市場二級螺紋鋼的價格為每噸4040元,9月7日,突然猛漲到每噸4290元,此后開始逐漸回落,至9月21日,已經(jīng)回落到每噸4190元。

與此相呼應(yīng),上證鋼鐵板塊指數(shù)也在9月7日當日開盤后,從 2857點突然一路猛漲至2930點,但在此后的10個交易日中,開始一路走低,至9月21日收盤,上證鋼鐵板塊指數(shù)已經(jīng)回落至2663點。

而據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)的統(tǒng)計,自9月6日以來,上海、北京、天津、廣東等主要鋼材市場期貨和現(xiàn)貨市場價格均出現(xiàn)了每噸150元左右的漲幅?！岸唐趦?nèi)這樣大的漲幅,在往年是很少見的,這直接反映了市場對目前這股“節(jié)能限電”風(fēng)暴影響鋼材產(chǎn)量的擔(dān)心。” 聯(lián)合金屬網(wǎng)鋼鐵分析師張平說。

部分國有大型鋼企則趁機提高鋼材出廠價格。9月19日,鞍鋼宣布上調(diào)10月份鋼材出廠價格,其中,熱軋板卷、冷軋板卷、鍍鋅板卷等各主要品種出廠價格上調(diào)每噸100元至150元,其他品種上調(diào)每噸50元至380元不等。

而在鞍鋼提價之前,寶鋼和武鋼早已搶先提價。

而有意思的是,在鞍鋼、寶鋼和武鋼等國有鋼企抱團漲價的同時,其他鋼企則已然開始悄然降價。9月20日,山東鋼鐵集團宣布,自9月21日起對出廠的螺紋鋼價格每噸下降100元,引起市場一片嘩然。

事實上, 自9月17日以后,上海市場螺紋鋼價格與最高峰時的價格相比,價差已經(jīng)由每噸200元縮減到每噸100元,而螺紋鋼期貨已經(jīng)回落到兩周前的價格水平。

上市鋼企受益

中信建投證券鋼鐵行業(yè)分析師王哲表示,由于這次“節(jié)能限電”風(fēng)暴主要影響到的是中小鋼鐵企業(yè),國有大型鋼企基本不受影響,因而它們成為事實上的受益者,因此也有提價的底氣。此外,螺紋鋼等線材產(chǎn)品主要由中小鋼企生產(chǎn),因此與板材相比,線材產(chǎn)品漲價的壓力可能會比板材更大。

市場供需狀況的改變、鋼材庫存的減少以及上游燃料價格的回落,使得鋼鐵行業(yè)的整體盈利水平提升。尤其是鋼鐵行業(yè)的上市公司,這次大范圍的拉閘限電和節(jié)能減排行動,將使得今年的業(yè)績和盈利水平得到明顯提升。

以寶鋼為例,2010年寶鋼營業(yè)總收入預(yù)計為1700億元,寶鋼股份(600019.SH)發(fā)布的中報顯示,公司原本預(yù)計今年下半年受國內(nèi)需求不振、出口下降和鐵礦石價格上漲等不利因素的影響,下半年鋼鐵行業(yè)的整體盈利水平將較上半年會有所下滑。

9月14日,受益于這次“節(jié)能限電”風(fēng)暴,寶鋼率先在國內(nèi)鋼企中掀起提價風(fēng)潮?！艾F(xiàn)在看來,今年完成預(yù)期的營業(yè)收入已經(jīng)不成問題?！敝芟Ｔ治稣f。

與此同時,在受訪的多位分析師看來,國家發(fā)改委于9月19日下發(fā)的《關(guān)于進一步做好當前節(jié)能減排工作的緊急通知》(下稱《緊急通知》)中的內(nèi)容也頗令人玩味。

“《緊急通知》對地方政府采取的對居民生活和公共設(shè)施用電采取‘一刀切的做法予以明確批評,但是就地方政府對鋼企采取的拉閘限電并未表態(tài),這其實是一種默許,因為國家發(fā)改委明白,如果不對鋼企實施拉閘限電,地方政府今年的節(jié)能減排任務(wù)肯定完不成。”王哲分析說,“國家發(fā)改委的這一表態(tài),對國內(nèi)其他產(chǎn)量未受影響的鋼鐵企業(yè),尤其是規(guī)模較大、抗風(fēng)險能力較強的鋼鐵上市公司而言,意味著短期內(nèi),它們的出廠鋼價仍將繼續(xù)獲得有力支撐。”

工信部原材料工業(yè)司副司長駱鐵軍認為,在目前已有的政策引導(dǎo)和市場走向下,將形成促進鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、抑制投資過快增長、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的市場倒逼機制。