結(jié)合國外經(jīng)驗談我國中小企業(yè)融資問題

復旦大學經(jīng)濟學院 周哲

1 目前我國中小企業(yè)融資狀況

近年來我國中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、提供服務(wù)、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了突出作用，已成為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中不容忽視的重要組成部分。截止2007年6月底，我國中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到4200多萬，占中國企業(yè)總數(shù)的99%，實現(xiàn)總產(chǎn)值和利稅分別占全國的60%和40%，提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。中小企業(yè)生存與發(fā)展的社會環(huán)境、信用環(huán)境和政策環(huán)境有了一定的改善，但與國外扶持中小企業(yè)發(fā)展的狀況相比仍有較大差距，中小企業(yè)融資難問題仍十分嚴峻。

表1 中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的相關(guān)經(jīng)濟指標（%）

從上表中可以看出，與中小企業(yè)在整個工業(yè)生產(chǎn)中所占據(jù)的重要地位相比，其所占銀行貸款總額是相當?shù)偷?。近年來，為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，中央銀行出臺了一系列信貸優(yōu)惠政策措施，各商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸支持力度也不斷加大，但中小企業(yè)融資缺口問題依然十分嚴峻。要促進中小企業(yè)的發(fā)展，融資瓶頸問題必須得到解決，我們不妨向世界上中小企業(yè)發(fā)展得較好的國家和地區(qū)學習經(jīng)驗，結(jié)合目前我國的實際情況，找到解決中小企業(yè)融資難問題的方法。

2 國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗

2.1 美國中小企業(yè)貸款發(fā)展經(jīng)驗

美國中小企業(yè)貸款問題是在1995年左右才得到妥善解決，評價卡系統(tǒng)的開發(fā)為銀行給中小企業(yè)貸款提供了技術(shù)支持。同時，美國設(shè)立了中小企業(yè)行政管理局這一政府部門，幫助小企業(yè)解決貸款問題，該部門有統(tǒng)一的授信流程和決策模型，可為小企業(yè)提供80%的貸款擔保。

美國銀行之所以能夠為中小企業(yè)提供貸款，得益于其高度發(fā)達的金融系統(tǒng)。美國是世界上中小銀行數(shù)量最多、市場化運作最為成熟的國家。在美國約8000家商業(yè)銀行中，資產(chǎn)超過100億美元的還不足10%，資產(chǎn)不超過10億美元的銀行共有5000多家。殘酷激烈的市場競爭讓美國的中小銀行十分重視對中小企業(yè)的貸款和風險管理，形成了一套完整的業(yè)務(wù)方案。銀行有一套對企業(yè)客戶進行細分的系統(tǒng)，對中小企業(yè)信貸監(jiān)控處理方法和大型商業(yè)貸款監(jiān)控處理方法是不一樣的，中小企業(yè)貸款處理十分注重貸款處理的效率。其方法包括建立有效的管理信息系統(tǒng)，由管理信息系統(tǒng)來提供完整的管理資料和數(shù)據(jù)；對人力資源重新分配，單獨設(shè)立一個部門來辦理中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，并培育專業(yè)化的信貸團隊；提供產(chǎn)品標準化、審批集中化、信用評分標準化、文檔標準化等高效服務(wù)?？梢姌?gòu)建發(fā)達的、競爭性的金融系統(tǒng)對解決中小企業(yè)融資問題是十分關(guān)鍵的。

2.2 日本中小企業(yè)融資的主要舉措

首先，日本政府在中小企業(yè)發(fā)展過程中的扶持作用是舉足輕重的，日本構(gòu)建了專門的小企業(yè)金融體系，以《中小企業(yè)基本法》為核心，日本涉及中小企業(yè)的法律多達30多部，這些法律為構(gòu)建中小企業(yè)金融體系奠定了基礎(chǔ)。政府出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，同時還直接為中小企業(yè)提供政策性貸款。政府為中小企業(yè)直接提供貸款的方式，一方面滿足了中小企業(yè)融資需要，另一方面國家也可以間接干預(yù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，落實國家的產(chǎn)業(yè)政策。

其次，企業(yè)自行組建互助合作型金融機構(gòu)，鼓勵民間中小金融機構(gòu)的建立。日本為了鼓勵和規(guī)范中小企業(yè)組建合作性質(zhì)的金融機構(gòu)，制定了《信用金庫法》等法律，將信用金庫的會員主要限定為中小企業(yè)或者個人，主要為其會員提供金融服務(wù)。

再次，建立完善的信用擔保體系。信用擔保體系包括中小企業(yè)信用保證協(xié)會與中小企業(yè)信用保險公庫，為中小企業(yè)融資提供貸款擔保的第一和第二機構(gòu)，提供了大約70%左右的中小企業(yè)貸款擔保。

除了以上所說的為中小企業(yè)融資服務(wù)的措施之外，依據(jù)日本《中小企業(yè)基本法》和《中小企業(yè)指導法》的規(guī)定，政府免費為中小企業(yè)進行企業(yè)診斷、業(yè)務(wù)指導、技術(shù)培訓等，還采取政府定貨等支持政策。這些措施為日本中小企業(yè)改善經(jīng)營管理、提高技術(shù)水平、增強市場競爭能力發(fā)揮了重要作用。

2.3 臺灣民間融資體系解決中小企業(yè)融資難題

中小企業(yè)是臺灣經(jīng)濟40多年來快速增長的主力軍。在臺灣中小企業(yè)的資金來源于正規(guī)融資體系和非正規(guī)融資體系兩個部分。正規(guī)融資體系指的就是接受“財政部”及“中央銀行”共同管理、接受法律法規(guī)約束的金融體系?？煞譃樯虡I(yè)性融資渠道與政策性融資渠道兩大類。非正規(guī)融資體系指的是個人、家庭、企業(yè)在彼此間所形成的直接的資金往來體系，其未被納入金融法律法規(guī)管理，也不受“財政部”及“中央銀行”的領(lǐng)導。非正規(guī)融資體系已經(jīng)成為臺灣中小企業(yè)重要的融資渠道，其平均融資貢獻度接近1/3。

非正規(guī)融資體系的產(chǎn)生源自中小企業(yè)巨大的資金需求與正規(guī)融資資金供給不足的矛盾。由于公營大銀行的壟斷，融資業(yè)務(wù)趨于保守，對缺少抵押品的勞動密集型的中小企業(yè)融資時設(shè)置了重重困難。而直接融資市場上，中小企業(yè)同樣無法與大企業(yè)平等進入。由于金融抑制，中小企業(yè)從正規(guī)融資體系融資難轉(zhuǎn)向與中小企業(yè)有良好合作關(guān)系的非正規(guī)融資體系，該體系為中小企業(yè)融資提供了資金的滿足。另一原因是由于民間融資互助的傳統(tǒng)習俗在臺灣地區(qū)根深蒂固，導致臺灣金融體系雖然幾經(jīng)演變，并沒有因為經(jīng)濟的現(xiàn)代化而消失，還在相當程度上存在，并且已成為臺灣整個金融體系的重要組成部分，這是臺灣的金融體系相對于世界上其他國家和地區(qū)而言的最大特征。

非正規(guī)融資體系對中小企業(yè)提供了大量的資金支持。1964～1986年，臺灣中小企業(yè)的民間借貸金額從75.24億新臺幣上升到6287.74億新臺幣，增長82.6倍，增長非常迅速。而同期，臺灣國民生產(chǎn)總值增加5.15倍，每年平均增加8.66%；國民收入增加4.56倍，平均每年增加7.95%。而從民間借貸在臺灣中小企業(yè)資金來源中所占的比重來看，最高年份(1964年)高達48.11%，最低年份(1974年)也達到了30.09%，平均比重為36.62%。臺灣在正規(guī)融資體系供給不夠充分的情況下取得了高速的經(jīng)濟增長，經(jīng)驗表明非正規(guī)融資體系同樣能將資金投向更有效率的領(lǐng)域，保證了中小企業(yè)能廣泛、高效地融資，從而促進中小企業(yè)的發(fā)展。

3 解決我國中小企業(yè)融資問題的政策建議

我國是以間接融資為主的金融體系，多層次資本市場尚未建立起來，私人股權(quán)市場缺乏，直接融資比重很低。與成熟市場中直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的格局相比，我國企業(yè)融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國中小企業(yè)發(fā)展過程中存在著資金缺口，即資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金比其他國家更為突出。

結(jié)合國外經(jīng)驗，要進一步改善我國中小企業(yè)融資狀況，應(yīng)該從以下幾個方面入手：

(1)加大政府對中小企業(yè)的扶持力度，將解決中小企業(yè)融資難問題與幫助中小企業(yè)改善經(jīng)營管理水平結(jié)合起來。政府除了出臺扶持中小企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策之外，還應(yīng)該成立專門的部門，直接幫助中小企業(yè)融資和改善經(jīng)營。從日本的經(jīng)驗看，政府直接干預(yù)一舉兩得，既可以解決部分中小企業(yè)資金緊張問題，同時加強了政府對中小企業(yè)的指導，調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，落實產(chǎn)業(yè)政策。另外，政府應(yīng)該完善相關(guān)法律法規(guī)，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。

(2)改革金融體系，拓展融資渠道，構(gòu)建多層次的融資系統(tǒng)：首先政府應(yīng)該制定合理的政策鼓勵面向中小企業(yè)融資的中小金融機構(gòu)，在市場準入等制度方面給中小金融機構(gòu)，包括給民營中小金融機構(gòu)以支持，同時對民間金融加以引導和規(guī)范，解決中小企業(yè)融資難的問題；其次，國有商業(yè)銀行要著眼未來，更新觀念，不再只迷信大型機構(gòu)和大額貸款，應(yīng)該加強服務(wù)意識，合理配置信貸資源，建立適應(yīng)中小企業(yè)需求的信貸管理體制，制定適合于中小企業(yè)的貸款條件和審批程序，加大信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過金融創(chuàng)新創(chuàng)造符合中小企業(yè)融資特殊規(guī)律的產(chǎn)品和運作模式，把改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)措施落到實處；最后發(fā)展資本市場融資功能，創(chuàng)業(yè)板的上市將為中小企業(yè)融資提供場所，運作良好的資本市場是企業(yè)發(fā)展壯大的保證。

建立和完善中小企業(yè)融資的中介服務(wù)體系。這類中介服務(wù)體系包括信用擔保體系、資信評級體系、資產(chǎn)評估體系。發(fā)達國家市場一般都有很成熟的中介體系，保證貸款的安全性。我國應(yīng)該借鑒國外經(jīng)驗，逐步建立起貸款擔保制度和中小企業(yè)貸款擔保保險制度，以形成穩(wěn)定的信用擔?；?。同時還要構(gòu)建社會誠信系統(tǒng)，建立一套市場化的信貸登記咨詢系統(tǒng)，完整的保存企業(yè)的信貸記錄和信用狀況。一方面可以使信貸機構(gòu)能快速并且低成本的掌握企業(yè)的信用情況，另一方面也促使企業(yè)重視自身信用的累積，形成良好的企業(yè)信用文化。

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