水利水電工程項目投資風險管理探討

劉 瑤 陸偉鋒

風險就是指在從事某項特定活動中,由于存在的不確定性而產(chǎn)生某種損失的可能性。風險管理是對風險進行識別、度量、評價和控制的過程。我國水利水電工程投資建設規(guī)模不斷擴大,而且水利水電工程項目本身工程量大、建設期長、建設條件特殊、投資巨大,且投資主體多元化、投資決策分權(quán)化及電力市場供求關系等變化,使得水利水電項目從立項到投產(chǎn)運營等很多方面都存在著不確定性的因素[1],這使得水利水電工程項目投資風險很大,如果不能有效管理這些投資風險就可能對社會經(jīng)濟造成很大的損失,因此對于研究水利水電工程項目投資風險很有必要和意義。

1 水利水電工程項目投資風險因素

1)政治與社會環(huán)境風險。主要指水電項目所處的宏觀環(huán)境的局勢穩(wěn)定性和所在地區(qū)技術經(jīng)濟發(fā)展水平及社會治安狀況等,由政變、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟制裁、外來侵略、罷工、騷亂等因素造成。政治風險一旦發(fā)生,不僅會直接給建筑物造成損害,而且會引起一系列其他風險的發(fā)生,是工程項目投資中最大的一種風險,尤其是在國際工程項目中。2)經(jīng)濟風險。水利水電工程項目,開發(fā)建設成本很高,一個水電工程項目少則數(shù)百萬元,多則上千億元。投資過程往往需要幾年甚至幾十年才能完成,這樣大的投資規(guī)模和長期的投資過程,社會經(jīng)濟條件發(fā)生變化的可能很大,使投資者面臨融資風險、利率風險、通貨膨脹和物價波動等風險。3)技術風險。它是伴隨科學技術的發(fā)展而來的風險,由于知識水平所限,對技術標準的選擇、計算模型的選擇、安全系數(shù)的確定等方面出現(xiàn)偏差而形成的風險。如設計風險,涉及項目選址風險、工程地質(zhì)勘測風險、水文調(diào)查分析風險以及設計質(zhì)量等;施工質(zhì)量風險,如大壩抗震、泄洪消能、大規(guī)模地下工程及水庫、廠房的施工質(zhì)量都影響水利水電工程項目的整個生命周期。4)組織與管理風險。在水電工程投資活動過程中,因為組織管理不善,如材料供應不足、施工質(zhì)量達不到要求、人員組織協(xié)調(diào)不到位等都會影響水利水電工程的進度、質(zhì)量和投資。5)自然風險。水利水電工程項目所在的具體位置往往在邊遠山區(qū),且地質(zhì)條件復雜,加上受水文、氣候變化影響大,使施工難度大,而引起工期延長增加投資等風險。

2 水利水電工程項目投資風險管理方法

2.1 風險分析評價方法

風險分析評價的方法包括定量分析(如敏感性分析、概率分析、決策樹分析、影響圖技術、MC法、CIM模型等)和定性分析(如幕景分析法、專家調(diào)查法、層次分析法等)這兩類方法。每一種風險分析方法都有其特點,在水電工程實際應用中應根據(jù)特定的風險環(huán)境選擇適用的風險分析方法;或者用多種風險分析方法如定性與定量相結(jié)合的方法,分析所面臨的風險,取長補短,為風險管理決策提供依據(jù)。

2.2 投資風險處理

1)風險回避。風險回避是在考慮到某項目的風險及其所致?lián)p失都很大時,主動放棄或終止該項目以避免與該項目相聯(lián)系的風險及其所致?lián)p失的一種處置風險的方式。它是當項目風險潛在威脅發(fā)生的可能性較大,不利后果也太嚴重又無其他策略可用,主動放棄項目或改變項目目標與行動方案,從而規(guī)避風險的一種策略。2)風險減輕。它是指投資主體對不愿放棄也不愿轉(zhuǎn)移的風險,通過降低其損失發(fā)生的可能性,縮小其后果不利影響的損失程度來達到控制投資風險目的的各種控制方法,是一種積極的風險處理手段。按以執(zhí)行時間為標準分為損失發(fā)生前、損失發(fā)生時和損失發(fā)生后三種不同階段的損失控制方法,應用在損失發(fā)生前的方法基本上相當于損失預防,而應用在損失發(fā)生時和損失發(fā)生后的控制實際上就是損失抑制。3)風險轉(zhuǎn)移與分散。投資風險轉(zhuǎn)移是指投資者將項目風險有意識地轉(zhuǎn)給與其有相互經(jīng)濟利益關系的另一方承擔的風險處置方式。這種方法不一定會減少風險的危害程度,只是將風險轉(zhuǎn)移給另一方來承擔。其主要途徑有合同、項目資金證券化、保險等方式。風險分散指風險承受主體的多元化,將本來由一個主體承擔的風險分成幾個主體同時承擔,達到降低風險損失的目的。風險分散介于風險自留和風險轉(zhuǎn)移之間,屬于風險轉(zhuǎn)移的策略范圍[2]。4)風險自留。風險自留是由投資者自行準備基金以承擔風險損失的風險處置方法,在實踐過程中,有主動自留和被動自留兩種方法。主動自留是在對項目風險進行預測、識別、評估和分析的基礎上,明確風險的性質(zhì)及其后果,風險管理者主動承擔某些風險。被動自留是在未能準確識別和評估風險及損失后果的情況下,被迫采取自身承擔后果的風險處置方式。它是一種被動的、無意識的處置方式,往往造成嚴重的后果,使投資者遭受重大損失[3]。

3 水電項目投資風險管理對策

3.1 加強設計階段的投資控制

設計工作是工程建設的基本依據(jù),也體現(xiàn)風險管理最基本的要求。設計質(zhì)量的好壞不僅影響工程質(zhì)量和使用功能,也直接影響著工程的投資效益。長期以來,我們往往把控制項目投資的主要精力放在施工階段,而普遍忽視工程建設項目前期工作階段的投資控制。實踐證明,設計階段影響項目投資的可能性為 75%,因此要把設計階段作為水電項目投資控制的關鍵[4]。

3.2 加強合同管理

由于合同制定的不完善以及合同執(zhí)行不力會給水利水電工程施工帶來變更風險。如合同范圍界定不清、計價方式不合理、項目組織管理混亂、成本控制不嚴、勞動力缺乏和勞動生產(chǎn)率低下、設計圖紙供應滯后等風險事件均可對合同管理目標帶來負面影響,從而影響項目的總投資。合同要體現(xiàn)業(yè)主與承包商之間對風險的合理分擔,由業(yè)主與承包商合理地分擔工程風險,能有效地降低工程投資,加強風險防范措施的積極性。

3.3 建立高效的信息管理系統(tǒng)

沒有有效的信息管理,就沒有有效的項目管理和項目風險管理[5]。項目投資風險管理是一個復雜的動態(tài)系統(tǒng)工程,要提高投資決策水平和投資效益,以風險管理戰(zhàn)略為指導,建立高效的信息管理系統(tǒng),健全風險管理組織機構(gòu)和管理制度,依托管理方法,實現(xiàn)全方位、全過程和全員參與的投資風險管理。

3.4 工程保險

工程保險是增加承包商抵抗投資風險能力的有效措施,是對付意外風險的有效辦法。尤其對于水利水電工程項目,不確定性因素很多,在施工過程中出現(xiàn)這樣或那樣的意外風險很難避免,而且這種風險常超出承包商(特別是中小企業(yè))的負擔能力,而無力按原合同要求完成任務,可采用保險方式,轉(zhuǎn)移意外風險。

3.5 提高人員素質(zhì)

由于水電工程項目參與的各方從業(yè)人員非常多,若技術素質(zhì)和職業(yè)道德的欠缺會給工程項目投資帶來各種各樣的損失。如主要設計人員素質(zhì)低下,工程出現(xiàn)大的設計錯誤和遺漏;施工管理人員素質(zhì)低下,使工程出現(xiàn)大面積返工;監(jiān)理人員素質(zhì)低下,導致工程變更頻繁發(fā)生;業(yè)主管理人員素質(zhì)低下,導致工程管理失控,項目各方難以協(xié)調(diào)工作,導致工期延長和成本上升[6]。

4 結(jié)語

水電工程項目是在復雜的自然和社會環(huán)境中進行的,隨著項目規(guī)模和復雜性日益增大,在投資過程中,存在著大量不確定因素,為保證項目順利實施并最大限度地發(fā)揮建設資金的投資效益,減少或避免建設資金的流失,對水利水電工程項目的投資風險進行管理必須有科學的方法和手段。

[1] 張 靜,付金強.水電工程投資風險分析及其應用研究[J].天津大學學報(社會科學版),2008(5):228-233.

[2] 吳 新.工程項目投資風險淺談[J].水利水電工程造價,2006(4):44-45.

[3] 姜敬波,張永春.水電項目投資風險分析及管理方法研究[J].中國農(nóng)村水利水電,2010(2):139-143.

[4] 陳世明.以設計階段為重點進行建設項目的投資控制[J].甘肅水利水電技術,2001(9):172-173.

[5] 尹志軍,陳立文.項目投資風險管理體系模型研究[J].河北工業(yè)大學學報,2009(2):17-24.

[6] 呂寧華.工程項目投資風險現(xiàn)狀分析與評價[J].基建優(yōu)化,2006(4):78-81.