探析現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險管理與控制策略

浙江財經(jīng)學院信息學院 張一妙

探析現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險管理與控制策略

浙江財經(jīng)學院信息學院 張一妙

現(xiàn)代企業(yè)集團維持和提升競爭力的基礎之一就是投資，但是，投資的過程中存在較大的風險。目前，現(xiàn)代企業(yè)集團生存的外部和內部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了重大的變化，進入了一個相當開放的環(huán)境。這樣的環(huán)境，帶來了很多的機遇，同時也面臨著眾多不確定的因素，投資風險的概率明顯增大。探析現(xiàn)代企業(yè)集團風險投資管理與控制策略有著非常重要的意義。

現(xiàn)代企業(yè)集團 風險管理 控制策略

1 當前集團型企業(yè)投資風險概述

1.1 投資風險的概念

投資風險是指企業(yè)集團利用其現(xiàn)有資金進行長期或短期投資時，因為無法完全準確的預估未來情況或者是經(jīng)營、管理等其他方面的原因，導致已經(jīng)投進的資本不能夠產生所預計的投資效益，甚至很有可能出現(xiàn)無法回收投資的狀況。

1.2 投資風險的特征

投資風險最明顯的特征就是不可避免，也就是說企業(yè)一旦選擇投資就會有不同程度的風險存在。這就要求在現(xiàn)有的經(jīng)濟形勢下，企業(yè)集團的管理者要充分認識到投資風險的存在，而且要意識到這種風險的存在時一種客觀現(xiàn)象，從而正確地、全面地看待投資風險的出現(xiàn)。

1.3 投資風險的分類

按企業(yè)各部分功能分類，我們大致可以將企業(yè)的風險分為以下三種，即：經(jīng)營風險、系統(tǒng)風險和財務風險。所謂經(jīng)營風險，是指由于生產經(jīng)營、管理等方面的原因造成集團企業(yè)盈利的不確定性；財務性風險是指因為舉債的原因給企業(yè)集團財務帶來的不確定性；系統(tǒng)性風險則是指那些會影響到所有公司的因素所引起的風險。

2 現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險管理

現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險管理的幾大基本原則：第一，成本效益原則?，F(xiàn)代企業(yè)集團的最終目標是利潤最大化，各種管理制度制定的最終目標還是為了節(jié)省成本，現(xiàn)代企業(yè)集團在制定風險投資管理制度的時候也要衡量成本和收益；第二，獎罰分明的原則。要管理好現(xiàn)代企業(yè)集團的投資風險，明確的投資風險管理的目標是一切工作的基礎，其次要將制定出的目標予以分解，將各部分工作落實到個人，同時明確各部分工作責任人的工作范圍和應承擔的責任。對于投資風險管理的目標的執(zhí)行情況，要以財務手段進行監(jiān)督與控制，與工資、獎金掛鉤，激勵和約束相結合，掌控好計劃的執(zhí)行情況；第三，目標控制與流程控制相結合的原則。前者的重點不是過程控制而是目標的實現(xiàn)。對于目標的控制的優(yōu)勢在于：一旦有意外情況出現(xiàn)，可以及時作出反應并利用信息反饋系統(tǒng)反饋給管理者，一遍及時采取應對措施，進而使得控制對象朝著控制目標的方向發(fā)展，將二者的差距控制在最合理的范圍之內。

我們絕對不能忽視風險的客觀性，決不能在投資的任何一個環(huán)節(jié)上掉以輕心。要實現(xiàn)對風險的控制就要對投資的風險項目的全過程進行管理，對風險予以全程的控制。對現(xiàn)代集團企業(yè)的投資風險的管理過程分為如下階段：

2.1 對投資風險的識別

通常來講，識別現(xiàn)代企業(yè)集團的投資風險有兩種方法：一種是環(huán)境風險分析法。這種方法主要是通過綜合分析企業(yè)投資的內部和外部環(huán)境來識別出影響投資的不定因素；另一種就是報表分析法，通過企業(yè)財務報表中反應出來的資金周轉情況，分析各個指標的風險程度，進而辨別是否有影響企業(yè)投資的風險存在。

2.2 對投資風險的衡量

投資風險管理的下一個階段就是對投資風險的衡量，研究和計算出投資風險出現(xiàn)的概率大小和對集團企業(yè)的財務成果的影響程度，為管理風險提供數(shù)據(jù)依據(jù)，給企業(yè)的風險管理奠定良好的基礎。通常衡量投資風險的指標有預期值、概率和離散程度。

2.3 對投資風險的評價

從宏觀調控的角度看，現(xiàn)階段能夠有效調控股市投資價值的手段一是降低商業(yè)銀行的存款準備金率，二是降低降低銀行存貸款利息率。從市場變化的角度出發(fā)，社會資金的市場分配狀況，在很大程度上影響了股市的總體投資價值。上升到社會層面，股市的穩(wěn)定仍要依托于社會的穩(wěn)定和國家政策的連貫。

3 現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險管理中面臨的問題

就現(xiàn)代企業(yè)而已，識別投資風險，最有效的方法就是對能夠產生投資風險的原因進行剖析，從復雜的經(jīng)濟環(huán)境中找出有可能影響企業(yè)投資價值的因素。就當前的經(jīng)濟形勢而言，企業(yè)分析投資風險產生的原因應當從以下幾方面入手。

3.1 宏觀環(huán)境

將企業(yè)投資環(huán)境進行廣義的剖析，可分為政治環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境兩部分。文章的重點就經(jīng)濟環(huán)境進行分析。同樣是廣義的分析，經(jīng)濟環(huán)境主要包括利率的變動、通貨膨脹和匯率波動以及國家宏觀經(jīng)濟政策的調整等因素。哪怕這些因素只是極小的變化，都可能影響到投資者的收益狀況。市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展促成了企業(yè)間激勵的競爭，越來越多的投資人將資金投進到投資收益比較高的行業(yè)中。這既加大了投資風險，也降低了這些行業(yè)原有的投資收益率。此外，被投資的企業(yè)沒有能完全依照或者根本沒有依照投資合同使用投入的資金也會帶來投資者的損失。

3.2 內部因素

除了外部因素以為，還有很多影響現(xiàn)代企業(yè)集團投資風險的因素。現(xiàn)代企業(yè)集團的內部的經(jīng)營管理狀況也會對企業(yè)的投資帶來一定程度的影響。企業(yè)內部一個對投資影響最大的因素就是資金的運營情況。假設企業(yè)在使用資金的過程中出現(xiàn)了嚴重的決策失誤，就會造成資金直接流失，給企業(yè)帶來很多不必要的損失。

使得資金的流動性和安全性沒有保障，甚至引發(fā)集團企業(yè)的財務危機，造成集團企業(yè)的投資風險。

現(xiàn)代集團企業(yè)如果在投資時，不對計劃項目進行科學的可行性分析，就無法給管理者提供真實而全面的決策依據(jù)，或者是決策者自身能力偏低，將造成資金緊張，財務管理混亂，導致投資的項目達不到預期的收益或者投資不能按期回收，給企業(yè)帶來損失。此外，在投資前期對項目的準備工作不夠充分或是管理方法不得當都會給企業(yè)的投資項目帶來風險。

4 如何做好現(xiàn)代集團企業(yè)的投資風險管理

做好企業(yè)的投資風險管理，首先就是要剖析、細化產生風險的原因，然后針對各種原因采用相應的手段予以控制，以科學的方法防范風險的發(fā)生，盡量避免因出現(xiàn)風險而給企業(yè)造成投資損失。

4.1 改革現(xiàn)有的投資體制

當前集團型企業(yè)的投資體制存在著一些不足，要解決這些問題的最重要的措施就是要加大、加快改革力度，在市場競爭的環(huán)境下拓寬融資渠道，取消行政審批制度，最終使市場融資成為最主要的渠道。建立起投資決策責任制，實行投資主體風險約束制度。投資項目按期完成并取得了良好的經(jīng)濟收益，將給予投資者部分獎勵，否則就要追究其責任。

4.2 實行科學投資決策制

建立起有效的經(jīng)營管理機制，從而進行科學的投資決策在投資風險管理中尤為重要。這不僅能夠發(fā)現(xiàn)投資項目中的不足及時予以彌補外，還能給現(xiàn)代企業(yè)集團帶來經(jīng)濟收益。

4.3 進行科學投資項目可行性分析

所謂可行性分析就是一科學的方法客觀的評價投資項目的經(jīng)濟效益。其中包括：項目的必要性分析、經(jīng)濟效益分析、社會效益分析等等，通過綜合的分析得出正確的結論，以給決策者提供有效決策依據(jù)。

4.4 正確選擇投資項目

現(xiàn)代企業(yè)集團在選擇投資項目的時候，首先要從自身的經(jīng)濟實力出發(fā)，選擇最符合自身實際的投資項目。對于規(guī)模較小、經(jīng)濟實力不足或是風險承擔能力較差的企業(yè)，可選擇如下投資項目類型：回避型投資、抑制型投資、模仿型投資、防范性投以及資分散性投。

4.5 加強企業(yè)內部的風險監(jiān)督管理

對投資風險管理的監(jiān)督要貫穿于整個投資的過程之中。對風險管理的監(jiān)督和控制包括企業(yè)內部控制和外部監(jiān)督兩方面。內部控制是指現(xiàn)代企業(yè)集團的的財務部門與風險管理部門共同對投資狀況進行監(jiān)控。外部監(jiān)管要通過投資單位以外的如銀行或是國有資產管理等機構來實現(xiàn)。通過審查集團型企業(yè)承擔的風險，判斷風險程度，不允許高風險項目存在。此外，在風險決策的過程中，風險因環(huán)境、時間等將發(fā)生變化，現(xiàn)代企業(yè)集團要隨著變化做好自我監(jiān)督管理。

總而言之，現(xiàn)代企業(yè)集團在作出投資決策之前，要對收益與投資風險進行合理比對，權衡利弊，作出最明智的投資決策。在投資決策時，要謹慎考慮風險價值因素，正確評估承擔風險的程度，避免因決策失誤給集團企業(yè)帶來的不應有的損失?，F(xiàn)代企業(yè)集團要用合理的、有限的投資，投資到回報率高、風險小的項目上，從而達到收益高、投資低、風險小的效果。

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