• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    小企業(yè)融資瓶頸突破分析

    2010-08-15 00:49:14宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所邱龍廣
    中國(guó)商論 2010年29期
    關(guān)鍵詞:小企業(yè)融資企業(yè)

    宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所 邱龍廣

    小企業(yè)融資瓶頸突破分析

    宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所 邱龍廣

    目前,學(xué)界很少有專門(mén)針對(duì)小企業(yè)融資的研究。在我國(guó)小企業(yè)適度發(fā)展與融資難的矛盾日益凸顯的背景下,小企業(yè)融資難的內(nèi)因、外因復(fù)雜,本文通過(guò)分析制約小企業(yè)融資的種種因素,試圖為突破小企業(yè)融資瓶頸提供政策性建議,以期達(dá)到拋磚引玉的效果。

    小企業(yè) 融資 突破

    幾乎在所有的國(guó)家中,小企業(yè)都發(fā)揮著舉足輕重的作用。正因?yàn)槿绱耍∑髽I(yè)的生存與發(fā)展也就成了政府部門(mén)與學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。20世紀(jì)后期,振興小企業(yè)成為國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重要組成部分,因而,小企業(yè)、小企業(yè)發(fā)展環(huán)境及支持政策體系等問(wèn)題得到各國(guó)政府和學(xué)界的空前重視。近年來(lái),中國(guó)小企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保證經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、推動(dòng)自主創(chuàng)新、緩解就業(yè)壓力和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,但小企業(yè)適度發(fā)展與融資困難的矛盾日益凸顯。

    實(shí)踐證明,無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家,在主觀認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)高、綜合收益水平低,而又缺乏有利的融資政策保證的情況下,金融機(jī)構(gòu),特別是商業(yè)銀行,都存在對(duì)小企業(yè)惜貸現(xiàn)象。例如,在2009年上半年的7.37萬(wàn)億新增貸款中,大型企業(yè)得到了其中的47%,中型企業(yè)得到了44%,而小企業(yè)才得了8.5%。在2009年12月上旬召開(kāi)的政治局分析研究明年經(jīng)濟(jì)的工作會(huì)議上,積極支持小企業(yè)發(fā)展又被提到議事日程上。小企業(yè)發(fā)展對(duì)拉動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格外重要,而幫助它們緩解融資難就成了當(dāng)務(wù)之急。

    1 影響小企業(yè)融資難的成因

    1.1 小企業(yè)外部融資環(huán)境的影響

    (1)政策支持不到位。近幾年,針對(duì)小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題,雖然頒布了一些新的政策,但是還未形成完整的支持小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系,致使小企業(yè)的融資和貸款仍然受到束縛和影響。加之國(guó)家宏觀政策向國(guó)有大型企業(yè)的傾斜,改革開(kāi)放以來(lái),國(guó)家對(duì)國(guó)營(yíng)大中型企業(yè)多次實(shí)施優(yōu)惠政策,外資實(shí)行減免稅收、設(shè)立保稅區(qū)等“超國(guó)民待遇”,國(guó)企實(shí)施的與中小企業(yè)不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和不同的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國(guó)民待遇”,使得以小企業(yè)為主體的非國(guó)有企業(yè)只能享受“亞國(guó)民待遇”,經(jīng)營(yíng)、融資、發(fā)展環(huán)境處于不利地位,嚴(yán)重?cái)D壓了小企業(yè)的生存發(fā)展空間。雖然近年來(lái)我國(guó)先后實(shí)施了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》、《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》等政策法規(guī),但這些政策偏重于指導(dǎo),可操作性不強(qiáng),亟待呼吁出臺(tái)一些解決或緩解中小企業(yè)融資難的有效、可行的措施,從根本上賦予小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。

    (2)金融結(jié)構(gòu)缺位。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看,缺乏專門(mén)為小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行,因此迫切需要與小企業(yè)相配套的地方性小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。曹成喜(2004)認(rèn)為,我國(guó)的委托投資制度不完善,缺乏一種好的投資機(jī)制,使得巨額的社會(huì)資金只能留在銀行和個(gè)人手中,形成了奇特的項(xiàng)目與資金長(zhǎng)期對(duì)峙而不得轉(zhuǎn)化的怪現(xiàn)象。一方面,商業(yè)銀行片面求大、求強(qiáng),所謂“嫌貧愛(ài)富”居多,錦上添花地支持大型實(shí)力強(qiáng)的企業(yè),而對(duì)本該是雪中送炭的中小企業(yè)尤其是小企業(yè)置之不理;另一方面,我國(guó)還沒(méi)有成立針對(duì)中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)性銀行和各類基金組織,使中小企業(yè)的貸款服務(wù)在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)缺失。

    1.2 小企業(yè)自身因素的影響

    (1)小企業(yè)內(nèi)部治理制度缺失,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。據(jù)調(diào)查,多數(shù)小企業(yè)采用有限責(zé)任公司形式,股東人數(shù)為2人或3~5人的居多,股東之間的關(guān)系多為家庭血緣關(guān)系、親戚朋友關(guān)系、同學(xué)關(guān)系等。股東既是企業(yè)的所有者同時(shí)又是企業(yè)的管理者,形成自己管理自己,自己監(jiān)督自己和自己激勵(lì)自己的局面,則誰(shuí)來(lái)制約小企業(yè)的高級(jí)管理者?因此,缺乏有效的制度安排。小企業(yè)的高級(jí)管理者(股東)受到的直接激勵(lì)和約束來(lái)自于其對(duì)小企業(yè)的投資即股權(quán),公司制度的執(zhí)行全靠自己的自覺(jué)。此種治理結(jié)構(gòu),使得管理者(股東)追求自身財(cái)富最大化的同時(shí),可能損害債權(quán)人、職工、政府的利益和逃避社會(huì)責(zé)任,治理結(jié)構(gòu)的缺陷加大了小企業(yè)融資的困難。

    (2)小企業(yè)管理者文化素質(zhì)大多較低,經(jīng)驗(yàn)管理占主流,適應(yīng)環(huán)境變化的能力較差,可持續(xù)健康發(fā)展的小企業(yè)不多。小企業(yè)管理者對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的理解不透,沒(méi)有清晰的戰(zhàn)略定位和長(zhǎng)、短期發(fā)展規(guī)劃,憑“拍腦袋”決策來(lái)管理企業(yè),使得企業(yè)的運(yùn)營(yíng)一波三折,一旦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生大的變化,小企業(yè)來(lái)不及應(yīng)變即告夭折。比如美國(guó)發(fā)生的次貸危機(jī)引起的全球經(jīng)濟(jì)衰退,導(dǎo)致大量中國(guó)小企業(yè)的破產(chǎn)就是明證。因此,小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高使得小企業(yè)中、長(zhǎng)期融資困難或者融資成本高。

    (3)小企業(yè)內(nèi)部控制薄弱,基礎(chǔ)管理水平有待提高,影響了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。由于小企業(yè)的管理表現(xiàn)出“重人情,輕制度”的特點(diǎn),任人唯親現(xiàn)象較普遍,非親非故的優(yōu)秀人才難以留任,人才稀缺。管理的“人情化”,使得小企業(yè)的內(nèi)部控制制度欠科學(xué)合理,關(guān)鍵內(nèi)部控制點(diǎn)缺失或者難以有效發(fā)揮作用。小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)呈現(xiàn)管理隨意化特征,執(zhí)行力大打折扣,企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力難以形成,難以贏得資源供給者的信任,致使小企業(yè)融資較難。

    2 突破小企業(yè)融資瓶頸的思路

    造成小企業(yè)融資困難的原因是多方面的,這就需要相關(guān)各方充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性創(chuàng)造融資的有利條件,克服不利條件,在促進(jìn)小企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展過(guò)程中,以實(shí)現(xiàn)多方的互利共贏局面。

    2.1 政府積極推動(dòng),形成良好的小企業(yè)融資的外部環(huán)境

    認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院發(fā)布進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2009〕36號(hào))的精神,完善小企業(yè)融資政策,形成支撐小企業(yè)融資的制度安排體系。(1)政府給予適當(dāng)?shù)恼咝约?lì),引導(dǎo)現(xiàn)有國(guó)有大、中型銀行等金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下積極地方便小企業(yè)融資。(2)完善、優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成,形成各種風(fēng)險(xiǎn)偏好下的資金提供方。為此大力發(fā)展專門(mén)針對(duì)小企業(yè)融資的小型金融機(jī)構(gòu),比如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等,為小企業(yè)提供專業(yè)的貸款服務(wù)。形成大、中、小型金融機(jī)構(gòu)合理布局的格局,使其在各自具有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)提供融資服務(wù)。

    2.2 提高小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平,有效降低風(fēng)險(xiǎn),內(nèi)生性地增強(qiáng)小企業(yè)的融資能力

    (1)建立健全小企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制,平衡小企業(yè)利益相關(guān)者的利益,實(shí)現(xiàn)小企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)。建議有條件的小企業(yè)建立微型董事會(huì),吸納至少一個(gè)經(jīng)營(yíng)管理專家至少一人進(jìn)入董事會(huì)。董事會(huì)代表整個(gè)小企業(yè)制定企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,就企業(yè)重大的投資、融資及利益分配等進(jìn)行決策,以實(shí)現(xiàn)小企業(yè)價(jià)值最大化和小企業(yè)利益相關(guān)者的利益滿意化。(2)加強(qiáng)小企業(yè)的基礎(chǔ)管理,提升小企業(yè)的信譽(yù)度和美譽(yù)度。完善小企業(yè)的內(nèi)部控制制度,注重實(shí)效,做到制度選人、用人、留人,靠科學(xué)合理的一整套經(jīng)營(yíng)管理制度保障小企業(yè)苦練內(nèi)功、降本增效,嚴(yán)格遵守安全、環(huán)保、質(zhì)量、衛(wèi)生、勞動(dòng)保障等法律法規(guī),誠(chéng)實(shí)守信經(jīng)營(yíng),履行社會(huì)責(zé)任。形成優(yōu)秀的小企業(yè)文化,樹(shù)立企業(yè)良好的形象,提升小企業(yè)的品牌價(jià)值。

    2.3 根據(jù)小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)狀況,進(jìn)行小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新

    (1)針對(duì)于小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的低質(zhì)量,探索以三表(水表、電表、報(bào)關(guān)表)、三品(人品、產(chǎn)品、押品)、經(jīng)營(yíng)歷史記錄、稅收、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等為基礎(chǔ)的新的貸款標(biāo)準(zhǔn),更好地滿足小企業(yè)融資的需要。(2)以關(guān)系為基礎(chǔ)的貸款模式。關(guān)系型貸款模式以從供應(yīng)商和社會(huì)活動(dòng)家等非正規(guī)渠道搜集的定性信息為基礎(chǔ),強(qiáng)調(diào)企業(yè)所有人的人品和可靠程度。

    [1] 李晶.我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題初探[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2002,(40):28~30.

    [2] 曹成喜.中小企業(yè)融資窘境及對(duì)策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討,2004,(5):77~78.

    [3] 馬爾霍特拉.擴(kuò)展融資渠道—— 適合微型及中小型企業(yè)范例及政策[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社.2009.

    [4] 國(guó)務(wù)院發(fā)布進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)(國(guó)發(fā)〔2009〕36號(hào)).http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20090922/18046780522.shtml.中國(guó)政府網(wǎng),2009-09-22.

    F272

    A

    1005-5800(2010)12(c)-115-02

    邱龍廣(1967-),男,漢族,宜賓學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授,宜賓學(xué)院會(huì)計(jì)研究所所長(zhǎng),主要從事公司治理、公司財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)理論與方法研究。

    猜你喜歡
    小企業(yè)融資企業(yè)
    融資統(tǒng)計(jì)(1月10日~1月16日)
    融資統(tǒng)計(jì)(8月2日~8月8日)
    企業(yè)
    企業(yè)
    企業(yè)
    敢為人先的企業(yè)——超惠投不動(dòng)產(chǎn)
    融資
    融資
    《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》實(shí)施中存在的問(wèn)題及改進(jìn)措施
    澳大利亞政府扶持小企業(yè)發(fā)展的模式及啟示
    18禁黄网站禁片午夜丰满| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 欧美人与性动交α欧美软件| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 少妇粗大呻吟视频| 91成人精品电影| avwww免费| 精品少妇黑人巨大在线播放| 人体艺术视频欧美日本| 高清黄色对白视频在线免费看| 国产黄频视频在线观看| 日韩伦理黄色片| 最黄视频免费看| 色婷婷av一区二区三区视频| 伦理电影免费视频| 99久久综合免费| 又紧又爽又黄一区二区| 中文字幕制服av| 成年动漫av网址| 亚洲第一青青草原| 女性生殖器流出的白浆| 在线看a的网站| 一区在线观看完整版| 操出白浆在线播放| 国产激情久久老熟女| 人人澡人人妻人| 美国免费a级毛片| 一边摸一边做爽爽视频免费| 天堂俺去俺来也www色官网| 国产在线一区二区三区精| 国产日韩欧美亚洲二区| 久久毛片免费看一区二区三区| 看十八女毛片水多多多| 亚洲一码二码三码区别大吗| 亚洲天堂av无毛| 十分钟在线观看高清视频www| 国产精品三级大全| 亚洲色图综合在线观看| 亚洲一区中文字幕在线| 亚洲精品国产av蜜桃| 国产免费又黄又爽又色| 国产成人一区二区在线| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 亚洲黑人精品在线| 黄色片一级片一级黄色片| √禁漫天堂资源中文www| 黄色毛片三级朝国网站| 精品高清国产在线一区| 曰老女人黄片| 成人国产一区最新在线观看 | 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 国产成人91sexporn| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 99久久99久久久精品蜜桃| 国产亚洲一区二区精品| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 欧美黑人欧美精品刺激| 欧美xxⅹ黑人| 在线观看免费午夜福利视频| 国产激情久久老熟女| 美女福利国产在线| netflix在线观看网站| 成年人午夜在线观看视频| 婷婷色av中文字幕| avwww免费| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 男女边摸边吃奶| 日本vs欧美在线观看视频| 夫妻午夜视频| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 久久久久久免费高清国产稀缺| 欧美精品高潮呻吟av久久| 18禁国产床啪视频网站| 丝袜美腿诱惑在线| 成人手机av| 成人三级做爰电影| 中文字幕av电影在线播放| 九色亚洲精品在线播放| 精品久久久久久电影网| 国产高清国产精品国产三级| 国产1区2区3区精品| 亚洲欧美激情在线| 欧美精品高潮呻吟av久久| 国产欧美亚洲国产| 免费观看av网站的网址| 操出白浆在线播放| 久久久久精品国产欧美久久久 | 激情五月婷婷亚洲| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 午夜福利一区二区在线看| 色94色欧美一区二区| 国产黄色免费在线视频| 性少妇av在线| 黄色怎么调成土黄色| 欧美精品啪啪一区二区三区 | 9热在线视频观看99| 亚洲精品一区蜜桃| 欧美激情 高清一区二区三区| 久久精品国产亚洲av高清一级| 国产国语露脸激情在线看| 国产一区二区 视频在线| 男人爽女人下面视频在线观看| 久久精品国产a三级三级三级| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 一级,二级,三级黄色视频| 久久这里只有精品19| 精品一区二区三区av网在线观看 | 国产精品av久久久久免费| 久久性视频一级片| 七月丁香在线播放| 亚洲 欧美一区二区三区| 亚洲精品第二区| 97人妻天天添夜夜摸| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 十八禁网站网址无遮挡| 亚洲精品自拍成人| 日韩伦理黄色片| 9色porny在线观看| av不卡在线播放| 亚洲少妇的诱惑av| 国产欧美日韩精品亚洲av| 欧美在线一区亚洲| 在线观看免费午夜福利视频| 黄色a级毛片大全视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 最近手机中文字幕大全| a级毛片黄视频| 国产精品一二三区在线看| 精品视频人人做人人爽| 国产精品av久久久久免费| 操出白浆在线播放| 天堂8中文在线网| 成年人午夜在线观看视频| 午夜福利视频在线观看免费| 亚洲人成网站在线观看播放| 色94色欧美一区二区| 观看av在线不卡| 黄片播放在线免费| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产精品.久久久| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 9色porny在线观看| 男人爽女人下面视频在线观看| 在线观看人妻少妇| 亚洲成色77777| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 国产高清videossex| 下体分泌物呈黄色| 男女无遮挡免费网站观看| 久久人妻熟女aⅴ| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲 国产 在线| 欧美黄色片欧美黄色片| 久久久亚洲精品成人影院| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 91精品国产国语对白视频| 一区二区三区激情视频| 欧美在线黄色| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 亚洲人成电影观看| 男女高潮啪啪啪动态图| 日韩 亚洲 欧美在线| 久久久精品免费免费高清| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 亚洲国产av新网站| 国产99久久九九免费精品| 在线观看www视频免费| 亚洲精品一二三| 亚洲精品自拍成人| 国产男女内射视频| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 天天影视国产精品| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 久9热在线精品视频| 国产高清国产精品国产三级| 久久人人爽人人片av| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 欧美激情高清一区二区三区| 美女主播在线视频| 中文字幕av电影在线播放| 中文字幕亚洲精品专区| 日韩精品免费视频一区二区三区| 亚洲欧美精品自产自拍| 人人妻人人澡人人看| 国产99久久九九免费精品| 欧美日韩黄片免| 久久亚洲精品不卡| 亚洲少妇的诱惑av| 国产精品.久久久| 久久人妻熟女aⅴ| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 久久国产亚洲av麻豆专区| 亚洲精品国产av蜜桃| 亚洲成人国产一区在线观看 | 日韩 亚洲 欧美在线| 人妻 亚洲 视频| 麻豆av在线久日| 欧美大码av| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产爽快片一区二区三区| 看十八女毛片水多多多| 亚洲av成人精品一二三区| 黄色a级毛片大全视频| 丝袜在线中文字幕| 国产欧美日韩精品亚洲av| 在线观看免费午夜福利视频| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 这个男人来自地球电影免费观看| 成人影院久久| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲成人国产一区在线观看 | 国产精品一二三区在线看| 99re6热这里在线精品视频| 色精品久久人妻99蜜桃| 亚洲精品国产一区二区精华液| www日本在线高清视频| 丁香六月天网| 国产亚洲精品久久久久5区| 国产精品人妻久久久影院| 热99国产精品久久久久久7| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 成人亚洲欧美一区二区av| 亚洲成国产人片在线观看| 丝袜脚勾引网站| 国产91精品成人一区二区三区 | 美女中出高潮动态图| 欧美在线一区亚洲| 制服人妻中文乱码| 97精品久久久久久久久久精品| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 99国产精品一区二区蜜桃av | 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 欧美av亚洲av综合av国产av| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 久久久久久久久免费视频了| 亚洲精品成人av观看孕妇| av视频免费观看在线观看| 电影成人av| 国产一区二区 视频在线| 午夜精品国产一区二区电影| 国产亚洲欧美在线一区二区| 亚洲国产av新网站| 最近手机中文字幕大全| 日韩精品免费视频一区二区三区| 日韩av在线免费看完整版不卡| 久久久久精品国产欧美久久久 | 超碰成人久久| 天天影视国产精品| 一级,二级,三级黄色视频| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 久久久久久免费高清国产稀缺| 国产一区二区三区综合在线观看| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产成人a∨麻豆精品| 少妇精品久久久久久久| a级毛片在线看网站| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 欧美 日韩 精品 国产| 欧美日韩综合久久久久久| 婷婷丁香在线五月| 97精品久久久久久久久久精品| 亚洲久久久国产精品| 午夜老司机福利片| 大片免费播放器 马上看| 国产成人欧美| 夫妻性生交免费视频一级片| 777米奇影视久久| 国产日韩欧美视频二区| 黄色视频不卡| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 亚洲国产最新在线播放| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 中国美女看黄片| 国产精品一区二区免费欧美 | 午夜福利乱码中文字幕| 亚洲黑人精品在线| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 欧美+亚洲+日韩+国产| 久久精品国产亚洲av高清一级| 国产高清videossex| 中文字幕亚洲精品专区| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 亚洲综合色网址| 亚洲欧美一区二区三区国产| www.999成人在线观看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 久久精品国产综合久久久| 亚洲国产精品国产精品| 99国产精品一区二区蜜桃av | 老司机靠b影院| 波野结衣二区三区在线| 大片电影免费在线观看免费| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲 | 一区二区三区激情视频| 成人免费观看视频高清| 91麻豆av在线| 亚洲中文字幕日韩| 午夜福利免费观看在线| 一边亲一边摸免费视频| 亚洲五月色婷婷综合| 国产精品二区激情视频| 日韩大片免费观看网站| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| www.999成人在线观看| 七月丁香在线播放| 一二三四在线观看免费中文在| 啦啦啦 在线观看视频| 亚洲免费av在线视频| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 国产欧美日韩一区二区三 | 日韩av在线免费看完整版不卡| 两个人看的免费小视频| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 国产日韩欧美亚洲二区| 18在线观看网站| 99久久综合免费| 亚洲视频免费观看视频| 婷婷色综合大香蕉| 久久 成人 亚洲| 国产淫语在线视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| av电影中文网址| 午夜福利乱码中文字幕| 美女主播在线视频| 在现免费观看毛片| 99re6热这里在线精品视频| 成人国产av品久久久| 日韩一本色道免费dvd| 久久久久久久精品精品| 亚洲少妇的诱惑av| 1024视频免费在线观看| 久久热在线av| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 日本a在线网址| 久久影院123| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 亚洲熟女精品中文字幕| 又黄又粗又硬又大视频| 精品人妻在线不人妻| 国产麻豆69| 国产视频一区二区在线看| 欧美人与善性xxx| 各种免费的搞黄视频| 丰满饥渴人妻一区二区三| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 欧美大码av| 在线观看人妻少妇| 丝袜人妻中文字幕| 亚洲av片天天在线观看| 日韩欧美一区视频在线观看| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 老司机在亚洲福利影院| 美女高潮到喷水免费观看| 夫妻午夜视频| 亚洲精品一区蜜桃| 国产精品国产三级专区第一集| 欧美乱码精品一区二区三区| 久久亚洲国产成人精品v| 国产97色在线日韩免费| 欧美日韩黄片免| 高清黄色对白视频在线免费看| 一区二区三区四区激情视频| 男女无遮挡免费网站观看| 亚洲欧洲国产日韩| 国产日韩欧美视频二区| 免费观看av网站的网址| 久久99热这里只频精品6学生| 精品视频人人做人人爽| 大型av网站在线播放| 看免费av毛片| 成人午夜精彩视频在线观看| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 国产精品国产三级国产专区5o| 久久人妻熟女aⅴ| 亚洲精品久久午夜乱码| avwww免费| 国产一区二区在线观看av| 天堂俺去俺来也www色官网| 欧美xxⅹ黑人| 国产av国产精品国产| 成年动漫av网址| 日本vs欧美在线观看视频| 韩国高清视频一区二区三区| 国产免费福利视频在线观看| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 欧美成狂野欧美在线观看| 天堂8中文在线网| 青春草视频在线免费观看| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 曰老女人黄片| 久久国产精品大桥未久av| 黄色怎么调成土黄色| 成人午夜精彩视频在线观看| 一本色道久久久久久精品综合| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 老鸭窝网址在线观看| 美国免费a级毛片| 看免费成人av毛片| 手机成人av网站| 欧美精品高潮呻吟av久久| 中文欧美无线码| 国产精品久久久久成人av| 国产在线免费精品| 制服人妻中文乱码| avwww免费| 桃花免费在线播放| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 欧美精品一区二区大全| 咕卡用的链子| 国产淫语在线视频| 99热网站在线观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 1024视频免费在线观看| 99国产精品一区二区三区| 色94色欧美一区二区| 黑人欧美特级aaaaaa片| 欧美黑人精品巨大| 久久这里只有精品19| 老汉色∧v一级毛片| 久久99一区二区三区| 丰满少妇做爰视频| 国产欧美亚洲国产| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 久久精品久久久久久久性| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 精品高清国产在线一区| 日本黄色日本黄色录像| 制服人妻中文乱码| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 一本色道久久久久久精品综合| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产日韩欧美视频二区| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 丰满少妇做爰视频| 国产精品.久久久| 天堂8中文在线网| 宅男免费午夜| 久久久久视频综合| 热re99久久精品国产66热6| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 亚洲精品日本国产第一区| 久久人妻福利社区极品人妻图片 | 亚洲,欧美,日韩| av又黄又爽大尺度在线免费看| 91老司机精品| 亚洲精品国产av蜜桃| 久久久久久人人人人人| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 99国产精品一区二区三区| 国产精品一区二区在线观看99| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 精品视频人人做人人爽| 国产成人欧美在线观看 | 精品视频人人做人人爽| 中文字幕色久视频| 久久精品国产a三级三级三级| 99香蕉大伊视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 久久九九热精品免费| 午夜福利,免费看| 啦啦啦在线观看免费高清www| 少妇精品久久久久久久| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 亚洲精品一区蜜桃| 一区二区av电影网| 国产亚洲av高清不卡| 欧美激情高清一区二区三区| 99九九在线精品视频| 免费高清在线观看日韩| 午夜福利视频精品| 十八禁网站网址无遮挡| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 欧美精品亚洲一区二区| 人成视频在线观看免费观看| 午夜91福利影院| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 男女无遮挡免费网站观看| 色综合欧美亚洲国产小说| 人人妻,人人澡人人爽秒播 | 无限看片的www在线观看| 国产熟女欧美一区二区| 精品少妇久久久久久888优播| 亚洲,欧美,日韩| 午夜免费鲁丝| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 欧美黑人欧美精品刺激| 青春草亚洲视频在线观看| av在线app专区| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 电影成人av| 欧美成人午夜精品| 一区二区三区精品91| 97精品久久久久久久久久精品| 男女边摸边吃奶| 一边摸一边做爽爽视频免费| 中国美女看黄片| 国产片特级美女逼逼视频| 欧美精品一区二区大全| 欧美日韩av久久| 日韩一本色道免费dvd| 一级黄色大片毛片| 亚洲人成电影观看| 久久久久久免费高清国产稀缺| 午夜av观看不卡| 国产亚洲一区二区精品| 欧美成狂野欧美在线观看| 亚洲av综合色区一区| 婷婷色综合大香蕉| 亚洲 国产 在线| av片东京热男人的天堂| 十八禁高潮呻吟视频| 国产成人av教育| 精品人妻1区二区| 国产成人欧美在线观看 | 人成视频在线观看免费观看| 国产精品99久久99久久久不卡| 亚洲一区二区三区欧美精品| 老司机深夜福利视频在线观看 | 成人黄色视频免费在线看| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 女警被强在线播放| 国产日韩欧美亚洲二区| 国产精品人妻久久久影院| 一区福利在线观看| 大码成人一级视频| 亚洲欧美一区二区三区国产| 男女边摸边吃奶| 韩国高清视频一区二区三区| 成人黄色视频免费在线看| 久久人人97超碰香蕉20202| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 亚洲一区中文字幕在线| 久久精品成人免费网站| 少妇 在线观看| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| av不卡在线播放| 日韩人妻精品一区2区三区| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 日韩大码丰满熟妇| 少妇粗大呻吟视频| 操美女的视频在线观看| 中文字幕制服av| 国产成人免费观看mmmm| 精品一区二区三卡| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 亚洲久久久国产精品| 午夜福利视频精品| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 国产有黄有色有爽视频| 手机成人av网站| 国产黄频视频在线观看| 亚洲精品国产区一区二| 久久这里只有精品19| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 免费观看a级毛片全部| 久久久国产欧美日韩av| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 搡老乐熟女国产| 黄色视频不卡| av天堂久久9| 国产精品九九99| 中文字幕精品免费在线观看视频| 美女大奶头黄色视频| 婷婷色av中文字幕| 少妇人妻久久综合中文| www.自偷自拍.com| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 在线观看免费视频网站a站| 男女边吃奶边做爰视频| 人妻一区二区av| 午夜日韩欧美国产| 久久久国产精品麻豆| 一区二区三区四区激情视频| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 校园人妻丝袜中文字幕| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 国产高清videossex| 蜜桃在线观看..| 久久99热这里只频精品6学生| 99国产综合亚洲精品| 我要看黄色一级片免费的| 视频在线观看一区二区三区| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 亚洲天堂av无毛| 久久久国产欧美日韩av| 亚洲精品国产色婷婷电影| av有码第一页| 五月天丁香电影| 国产色视频综合| 国产日韩欧美亚洲二区| 欧美国产精品一级二级三级| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 啦啦啦 在线观看视频| av不卡在线播放| 成人手机av| 日本91视频免费播放| 国产精品欧美亚洲77777| 国产伦理片在线播放av一区| 9191精品国产免费久久| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 久久精品久久久久久噜噜老黄| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久午夜综合久久蜜桃| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 最近手机中文字幕大全| 一区二区三区精品91|