BOT工程項目風險管理探討

楊 鵬，王東明

山東省交通工程監(jiān)理咨詢公司，山東濟南 250014

1 BOT工程項目簡介

BOT（Build-Operate-Transfer，即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）是近十幾年來在國際承包市場上出現(xiàn)的一種資金承包的方式。通常的做法是一國政府與外國承包商簽訂合同，由承包公司負責建設(shè)、經(jīng)營和管理，若干年后轉(zhuǎn)讓給該國政府。這種方式的工程承包主要施行于發(fā)展中國家，而且較多適用于大型的能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其產(chǎn)生的背景是發(fā)展中國家急于解決經(jīng)濟發(fā)展的基本困難，如交通條件的改善、能源的開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施的完善等，但又缺乏資金，只好以待建設(shè)項目的產(chǎn)出利潤或經(jīng)濟效益為償付，吸引外來資金和技術(shù)以解燃眉之急。

2 BOT項目的風險管理

BOT 方式不同于其它的承包方式，它通常會遭受到不同于尋常的風險，如資金籌措困難、投資回收率低、投資回收困難、匯率下跌、政局變化致使資金回收無保障、政府不守信用、項目參與者各懷鬼胎、配套設(shè)備不齊備致使工程不能發(fā)揮效益等。采用BOT 方式的目的就是政府（或說項目業(yè)主方）想將項目的風險轉(zhuǎn)嫁給承包商，所以無論是對政府還是對承包項目的企業(yè)來說做好對項目的風險管理管理，特別是與風險相關(guān)的合同管理是相當重要的。

3 BOT管理模式中一般采取的風險應對策略

3.1 風險轉(zhuǎn)移

即通過協(xié)議在項目的各參與方，即政府和民間財團、債權(quán)人和股東以及民間財團、承包商和經(jīng)營公司之間進行分配。當然，政府總是企圖把盡可能多的風險推給民間財團，民間財團的股東企圖讓承包商和經(jīng)營公司盡可能多分擔風險，承包商總是想把盡可能多的風險讓分包商承擔，而債權(quán)人（銀行）則希望自己不承擔任何風險。分配的最后結(jié)果一般是：1）政府承擔通貨膨脹和匯率變動的風險；2）承包商承擔費用超支和竣工誤期的風險；3）經(jīng)營公司承擔經(jīng)營成本增加的風險。

3.2 風險減輕

例如，充分調(diào)查現(xiàn)場水文、地質(zhì)等各方面的條件、精心編制施工組織設(shè)計、制定好應急方案等。

項目參與各方在明確了自己分擔的風險后，都應采用盡可能好的辦法管理自己可能面臨的風險。例如，挑選有豐富經(jīng)驗的隊伍；建立有效的報告和控制系統(tǒng)；準備足夠的資金、時間和質(zhì)量后備措施；采取一種不管項目已經(jīng)完成的部分如何，對于尚未完成的部分都要力求獲得成功，即“亡羊補牢，猶未未晚”向前看的態(tài)度和管理方式。

4 我國工程項目風險管理模式的發(fā)展前景

我國是發(fā)展中國家，像其他發(fā)展中國家一樣缺乏建設(shè)資金來改善我國的基礎(chǔ)設(shè)施。所以，要使基礎(chǔ)設(shè)施能夠滿足經(jīng)濟的發(fā)展要求借助外來資金，或民間資金進行工程項目的建設(shè)。而到目前為止，BOT 方式是最合理的借助外來資金改善基礎(chǔ)設(shè)施條件的一種建設(shè)方式，因為以這一方式進行工程項目建設(shè)既不增加東道國的外債負擔，又可解決基礎(chǔ)設(shè)施不足和建設(shè)資金不足的問題。

另外，我國正在積極推進東亞經(jīng)濟圈的建立。為幫助周邊國家的發(fā)展，我國作為現(xiàn)今經(jīng)濟發(fā)展速度最快的發(fā)展中國家，有義務(wù)發(fā)揮大國風范，幫助鄰國改善他們的基礎(chǔ)設(shè)施，以促進整體范圍內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展。這樣，我國也將有更多的機會以出資者或承包商的身份介入到BOT 項目中去，在BOT 工程項目建設(shè)中得到越來越多的鍛煉。

5 BOT模式在我國工程項目風險管理中應該注意的問題

BOT 項目雖然能給業(yè)主或承包人帶來巨額利潤,但由于其確實相當復雜，許多情況下，想象中的美好前景卻變成了海市蜃樓，所以在當前情況下，我國無論是作為業(yè)主還是作為出資者，承包人都應當注意下列問題，才能使BOT 變通模式在工程項目風險管理中成功應該：

1）健全我國現(xiàn)在的法律、法規(guī)，以有效約束BOT 項目參與各方的行為；

2）努力促使BOT 項目的參與各方增強誠信意識。在BTO 項目中，常有些政府反復無常，對BOT 項目不履行諾言，對項目建成后的服務(wù)酬金或產(chǎn)品售價蠻橫壓價，導致經(jīng)營者無法獲取最起碼的回報，迫使經(jīng)營者以很低的條件提前轉(zhuǎn)讓；而有些承包人則虛報自己的資源，使得他們由于配套設(shè)備不足以及管理能力低下等原因致使費盡心血的項目半停產(chǎn)或完全停產(chǎn)，或者工程的竣工完全是遙遙無期，甚至有可能中途癱瘓。這種情況下，不僅投資無法回收，就連工程款也可能付諸流水；

3）選擇合理的融資方式。BOT 方式的特征決定承包人要自籌至少一部分項目資金。通常情況下承包人的自有資金總是非常有限的。為實施工程，承包人惟有融資，而融資就難免遭遇金融風險。例如：貸款利率高，貸款條件苛刻，資金遲遲不到位，金融機構(gòu)的承諾不兌現(xiàn)。國際形勢及諸多政治因素將可能對資金籌措，造成負作用。所以，承包人要依據(jù)情況不同，選用合理的融資方式 ，確保項目的正常進行；

4）對BOT 項目進行充分的可行性研究。因為無論是政府還是項目的投資者，承包人，對于BOT 項目的投資都要靠項目建成后投產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤回收。如果可行性研究做得不準確，投產(chǎn)后效益低下，致使項目不能產(chǎn)生預期利潤，投資回報率低，則無論是承包人、業(yè)主還是項目所在國政府都將蒙受重大的經(jīng)濟損失；

5）注重風險管理人才的培養(yǎng)。BOT 項目對風險管理人才的知識，技術(shù)等方面的要求是相當高的，因為影響B(tài)OT 項目的因素十分復雜，有自然環(huán)境，政治環(huán)境，金融環(huán)境等，所以BOT 項目中的風險管理人員如若不能掌握足夠的知識，不能與組織中的其他人員如金融人員好好合作，是很難取得項目風險管理的成功的。

6 結(jié)論

我國現(xiàn)有的國情，讓我們對BOT 充滿期待，但我們也必須看到其中諸多的陷阱，努力做好運用BOT 模式對工程項目的風險進行管理，這樣才有利于我國工程項目的成功建設(shè)，有利于國民經(jīng)濟的發(fā)展。