近代民族新式銀行投資保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)程及績(jī)效評(píng)析

孫建華

（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 北京 100081）

一、晚清時(shí)期中外銀行開(kāi)始向保險(xiǎn)業(yè)投資

銀行投資保險(xiǎn)業(yè)是“銀保合作”的形式之一，我國(guó)銀行資本投資于保險(xiǎn)業(yè)源自晚清時(shí)期。

早在1866年以前，英國(guó)的麗如銀行和利生銀行就已持有當(dāng)時(shí)中國(guó)境內(nèi)最大的外商保險(xiǎn)公司保家行的股票。此后，麗如銀行和有利銀行也先后投資于總資本為200萬(wàn)港元的泰安火險(xiǎn)公司（即中華火險(xiǎn)公司）。19世紀(jì)70年代初期，香港維多利亞火險(xiǎn)公司與法蘭西銀行和匯豐銀行同時(shí)建立了資金和業(yè)務(wù)聯(lián)系，法蘭西銀行因?yàn)樵诰S多利亞火險(xiǎn)公司有投資，所以向該火險(xiǎn)公司派駐了董事，而匯豐銀行則擔(dān)任了該火險(xiǎn)公司的代理銀行。匯豐銀行在19世紀(jì)90年代初期，與香港火燭保險(xiǎn)公司建立了長(zhǎng)期的存放款關(guān)系，到90年代中期，二者的關(guān)系已從原先的存放款發(fā)展到了更加密切的投資關(guān)系，當(dāng)時(shí)匯豐銀行和香港火燭保險(xiǎn)公司董事會(huì)的主席均由同一人兼任。

從19世紀(jì)90年代后期開(kāi)始，德華銀行、橫濱正金銀行、華俄道勝銀行、東方匯理銀行、花旗銀行等外國(guó)銀行也先后在上海等地設(shè)立分行，并通過(guò)投資、存放款、業(yè)務(wù)代理等方式與外商保險(xiǎn)公司建立起了合作關(guān)系。例如1902年的時(shí)候，美國(guó)花旗銀行的6名執(zhí)行董事中就有紐約公平人壽保險(xiǎn)公司的董事長(zhǎng)杰姆斯·亞歷山大和副董事長(zhǎng)杰姆斯·海地，表明這兩家金融機(jī)構(gòu)之間存在相互投資參股的關(guān)系。

1905年5月，美國(guó)排斥在美華工，引發(fā)國(guó)人抵制美貨、提倡國(guó)貨的運(yùn)動(dòng)；而提倡國(guó)貨，就需聯(lián)合各行商的資本來(lái)發(fā)展民族保險(xiǎn)業(yè)以振興民族產(chǎn)業(yè)，上海商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、福建巨商曾鑄就此聯(lián)合中國(guó)通商銀行部分高級(jí)職員在上海發(fā)起成立華興保險(xiǎn)公司，在中國(guó)通商銀行與華興保險(xiǎn)公司之間建立了投資與人員互動(dòng)關(guān)系。1907年2月，四海通銀行在新加坡投資設(shè)立四海通銀行保險(xiǎn)公司并在上海等地設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)營(yíng)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

總體說(shuō)來(lái)，晚清時(shí)期銀行向保險(xiǎn)業(yè)的投資仍以外商銀行為主，民族銀行公司投資保險(xiǎn)業(yè)尚屬個(gè)案，這是因?yàn)榍迥┑拿褡逍率姐y行業(yè)尚處于草創(chuàng)時(shí)期，其自身的脆弱性也很高，還沒(méi)有足夠的資金實(shí)力去投資民族保險(xiǎn)業(yè)。盡管如此，中外銀行公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的投資，還是起到了拓寬保險(xiǎn)資本的來(lái)源渠道、便于銀行與保險(xiǎn)公司建立存放款及業(yè)務(wù)代理關(guān)系、降低保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售成本、為銀行閑置資金開(kāi)辟通道、保障銀行抵貸資產(chǎn)的安全、促進(jìn)銀行抵押放款業(yè)務(wù)發(fā)展的效果。

二、北洋政府統(tǒng)治時(shí)期民族新式銀行投資保險(xiǎn)業(yè)漸多

進(jìn)入民國(guó)以后，民族銀行公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)投資逐漸增多。1919年6月，中國(guó)實(shí)業(yè)銀行投資創(chuàng)辦了永寧保險(xiǎn)行，成為民國(guó)初期銀行經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)事業(yè)中最早之一家公司。1921年，華僑銀行在新加坡發(fā)起設(shè)立華僑保險(xiǎn)公司并在上海等地設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)。1926年12月，東萊、中南等華商銀行投資100萬(wàn)元（實(shí)收50萬(wàn)元）在上海開(kāi)設(shè)安平水火保險(xiǎn)公司。1927年，上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行投資20萬(wàn)元在上海開(kāi)設(shè)大華保險(xiǎn)公司。

民國(guó)初期設(shè)立的信托公司因經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)而在監(jiān)管上被視同銀行，這些“信托公司之保險(xiǎn)部，大都側(cè)重于水火保險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)。[1](P278)1914年美商普益信托公司在上海設(shè)立并經(jīng)營(yíng)水火險(xiǎn)。1920年日商設(shè)立上海倉(cāng)庫(kù)信托公司并經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)。1921年6月，華商大中華信托公司、上海通商信托公司及中央信托公司成立，隨后創(chuàng)設(shè)各自的保險(xiǎn)部，同年9月，中易信托公司也投資設(shè)立保險(xiǎn)部。1921年7月，通易信托公司成立并于1927年投資設(shè)立保險(xiǎn)部。上述史實(shí)表明，民國(guó)初期華商新式銀行及信托公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的投資較清末明顯增多了，這在一定程度上促進(jìn)了“銀保合作”及民族保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

這個(gè)時(shí)期民族銀行公司向保險(xiǎn)業(yè)投資的增多，原因是多方面的。一是民國(guó)成立及五四運(yùn)動(dòng)和五卅運(yùn)動(dòng)的爆發(fā)在中國(guó)人民中掀起了抵制外貨及實(shí)業(yè)救國(guó)的高潮，銀錢(qián)業(yè)人士中的經(jīng)濟(jì)民族主義興盛，希望投資保險(xiǎn)業(yè)以挽回利權(quán)并保障民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是此時(shí)的民族保險(xiǎn)業(yè)雖在數(shù)量上得到擴(kuò)張，但是多為資力薄弱的小公司，脆弱性高，在外商保險(xiǎn)公司壓制下亟需銀行資本的支持；三是民族新式銀行業(yè)出現(xiàn)第一次發(fā)展高潮，其整體的資金實(shí)力在1925年已經(jīng)超越外資銀行而居中國(guó)銀行業(yè)的首位，有一定的實(shí)力向民族保險(xiǎn)業(yè)投資；四是民族銀行公司采用外商銀行審慎的經(jīng)營(yíng)方式，放款要求抵押并為抵貸資產(chǎn)提供保險(xiǎn)。因而民族銀行公司資產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大也強(qiáng)化了其投資自辦保險(xiǎn)公司以保障信貸資產(chǎn)安全、節(jié)省抵貸資產(chǎn)外保的保費(fèi)支出、增加銀行收益的愿望；五是保險(xiǎn)業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)，銀行資本為追逐高額利潤(rùn)而趨向保險(xiǎn)業(yè)投資。

三、抗戰(zhàn)前十年民族銀行公司投資保險(xiǎn)業(yè)蔚然成風(fēng)

南京國(guó)民政府成立后，此前推動(dòng)銀行資本流向保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)因素依然在起作用，不同的是這個(gè)時(shí)期民族新式銀行業(yè)出現(xiàn)第二次發(fā)展高潮，其資金實(shí)力愈加雄厚，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)較過(guò)去又有發(fā)展，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，民族銀行業(yè)出現(xiàn)了較嚴(yán)重的“存差”和資金閑置問(wèn)題，加之前一階段的銀保合作取得了雙贏的良好效果，因而民族銀行公司投資經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)的愿望更加強(qiáng)烈。

1929年11月，金城、交通、大陸、中南、國(guó)華、東萊等銀行合資創(chuàng)辦太平水火保險(xiǎn)公司。金城等銀行興辦太平公司后，不僅能從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中直接獲得收益，而且還可以由太平公司承攬自己及下屬眾多企業(yè)的放款、押匯等金融往來(lái)產(chǎn)生的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，做到了“肥水不流外人田”。此后，民族銀行公司紛紛起而效尤。1930年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行投資20萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦了中國(guó)第一信用保險(xiǎn)公司。1931年上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行與英商太古洋行合資50萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦寶豐保險(xiǎn)公司。同年，中國(guó)銀行投資200萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦中國(guó)保險(xiǎn)公司。1932年8月浙江實(shí)業(yè)、浙江興業(yè)、中國(guó)通商、中孚等民族銀行公司與美商美亞保險(xiǎn)公司合資100萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦由中方控股的泰山保險(xiǎn)公司。1932年7月川鹽銀行投資20萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦川鹽銀行保險(xiǎn)部。1933年四明銀行投資100萬(wàn)元設(shè)立四明保險(xiǎn)公司。同年，通易信托公司保險(xiǎn)部與華安水貨、肇泰、先施置業(yè)、永安水火、永寧、寧紹、中國(guó)海上、上海聯(lián)保等保險(xiǎn)公司合資80萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦華商聯(lián)合保險(xiǎn)公司，專(zhuān)營(yíng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1934年中國(guó)墾業(yè)、交通、金城、大陸、國(guó)華、東萊等銀行合資500萬(wàn)元，設(shè)立中國(guó)天一保險(xiǎn)公司。1935年聚興誠(chéng)銀行投資100萬(wàn)元設(shè)立興華保險(xiǎn)公司。1937年中國(guó)銀行聯(lián)合中國(guó)保險(xiǎn)公司投資100萬(wàn)元在上海設(shè)立中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司。另外，部分民族新式銀行還投資設(shè)立保險(xiǎn)部，較著名的是1935年10月中央銀行投資500萬(wàn)元在上海設(shè)立中央信托局保險(xiǎn)部?？傆?jì)這個(gè)時(shí)期由銀行或信托公司投資創(chuàng)辦、直接經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)部不下11家，其發(fā)展速度超過(guò)了北洋政府統(tǒng)治時(shí)期。

抗戰(zhàn)前十年，許多民族新式銀行還設(shè)立信托部，經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)。截至1937年抗戰(zhàn)前夕，全國(guó)共有79家銀行公司設(shè)立信托部或儲(chǔ)信部，其規(guī)模遠(yuǎn)超北洋政府統(tǒng)治時(shí)期。

這個(gè)時(shí)期信托業(yè)再度興起，不少信托公司也通過(guò)其內(nèi)設(shè)的保險(xiǎn)部、信托部或儲(chǔ)信部來(lái)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1930年設(shè)立的上海信托公司規(guī)定其信托業(yè)務(wù)的內(nèi)容之一就是代理水火人壽汽車(chē)玻璃等保險(xiǎn)。1931年設(shè)立的東方信托公司對(duì)外宣稱(chēng)自己經(jīng)營(yíng)各種保險(xiǎn)。1932年總部在香港的中國(guó)信托公司加強(qiáng)了其在內(nèi)地的水火汽車(chē)人壽等保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)?？梢赃@么說(shuō)，抗戰(zhàn)前十年，民族銀行公司的總分行或信托部代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“已成普遍之現(xiàn)象”。[2]

抗戰(zhàn)前十年，民族新式銀行對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的投資不僅為民族保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供了資金和信用支持，促成了銀行與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)合作，而且在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了民族保險(xiǎn)公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的低成本擴(kuò)張，擴(kuò)大了保險(xiǎn)公司的潛在客戶(hù)，增強(qiáng)了保險(xiǎn)公司的承保能力，促進(jìn)了民族保險(xiǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，為民族保險(xiǎn)業(yè)第一次發(fā)展高潮的形成做出了貢獻(xiàn)。時(shí)人評(píng)論說(shuō)：“一向被人漠視忽略的華商保險(xiǎn)業(yè)，這幾年來(lái)已呈現(xiàn)一種生氣勃勃的景象了。金融界方面給予的助力，實(shí)在不小。全國(guó)各大銀行憑著他們身后的金融勢(shì)力，直接間接地扶持了一些規(guī)模較大的保險(xiǎn)公司出來(lái)，集成一條堅(jiān)固的陣線(xiàn)，以與養(yǎng)傷公司相抵抗，社會(huì)觀聽(tīng)為之一新”，[3]“保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之突飛猛進(jìn)，大有一日千里之勢(shì)”。[4]

四、抗戰(zhàn)爆發(fā)后銀行繼續(xù)投資保險(xiǎn)業(yè)，但勢(shì)頭減弱

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，國(guó)民黨政府依據(jù)“戰(zhàn)時(shí)保險(xiǎn)業(yè)管理辦法”25條（1943年12月25日）及“戰(zhàn)時(shí)保險(xiǎn)業(yè)管理辦法施行細(xì)則”15條（1944年5月8日）在其控制區(qū)內(nèi)加強(qiáng)金融統(tǒng)制，推行保險(xiǎn)分業(yè)分營(yíng)的制度，但銀行和信托公司投資保險(xiǎn)業(yè)或兼營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的情況依然存在。

抗戰(zhàn)爆發(fā)后，由中央銀行控制的中央信托局還并列設(shè)立人壽保險(xiǎn)處和產(chǎn)物保險(xiǎn)處，分別實(shí)行會(huì)計(jì)獨(dú)立，兼營(yíng)人身保險(xiǎn)和損失保險(xiǎn)。1940年，中國(guó)農(nóng)民銀行投資設(shè)立中國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司，獨(dú)家經(jīng)營(yíng)中國(guó)蠶繭保險(xiǎn)，1941年1月，該銀行又投資創(chuàng)辦太平洋保險(xiǎn)公司；另外，中國(guó)農(nóng)民銀行還創(chuàng)辦了國(guó)民保險(xiǎn)公司。1943年，中一信托公司將其保險(xiǎn)部獨(dú)立為中一保險(xiǎn)公司。而國(guó)民黨政府控制的交通銀行和中央合作金庫(kù)在戰(zhàn)時(shí)也投資開(kāi)辦了交通保險(xiǎn)公司（交通銀行）、豐盛保險(xiǎn)公司（交通、金城、大陸、國(guó)華、東萊銀行）、中合保險(xiǎn)公司（中央合作金庫(kù)）。官辦的廣東省銀行、江蘇省銀行、臺(tái)灣省銀行也投資設(shè)立了上海聯(lián)保水火險(xiǎn)公司（廣東省銀行）、江蘇保險(xiǎn)公司(江蘇省銀行)、臺(tái)灣產(chǎn)物保險(xiǎn)公司（臺(tái)灣省銀行）。抗戰(zhàn)期間，重慶的川鹽銀行不斷增加其鹽載保險(xiǎn)部的資本來(lái)擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而聚興誠(chéng)銀行獨(dú)資創(chuàng)辦的興華保險(xiǎn)公司在1937年又吸納川康、平民、商業(yè)、美豐、建設(shè)、重慶等川幫銀行及義豐錢(qián)莊的投資并改組為興華保險(xiǎn)股份有限公司，其業(yè)務(wù)在川幫銀行的支持下得到了發(fā)展。其他華商銀行則投資開(kāi)辦了新豐保險(xiǎn)公司(新華信托儲(chǔ)蓄銀行)、中國(guó)利民保險(xiǎn)公司（中國(guó)利民銀行）、大公保險(xiǎn)公司（大公銀行）、中孚保險(xiǎn)公司（中孚銀行）、長(zhǎng)安保險(xiǎn)公司（綢業(yè)銀行）、中國(guó)工業(yè)聯(lián)合保險(xiǎn)公司（中國(guó)工業(yè)銀行）、建國(guó)保險(xiǎn)公司（中信銀行）、合眾保險(xiǎn)公司（中信銀行）、華孚保險(xiǎn)公司（華孚銀行）。

這個(gè)時(shí)期民族銀行業(yè)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的投資及銀保合作的延續(xù)，為后方地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)的崛起及民族保險(xiǎn)業(yè)第二次發(fā)展高潮的形成做出了貢獻(xiàn)。日本人對(duì)此評(píng)論說(shuō)：“先前華商保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模極為弱小，營(yíng)業(yè)范圍局限在特定的一般業(yè)務(wù)上，而得到基礎(chǔ)強(qiáng)固的中國(guó)銀行業(yè)作為后援后，逐漸發(fā)展興盛，營(yíng)業(yè)范圍也逐步擴(kuò)大”。[5](P140)

四、結(jié)論

綜上所述可知，民族新式銀行與保險(xiǎn)公司在中國(guó)近代大部分的時(shí)間內(nèi)都存在投資、代理等合作關(guān)系，并在不同程度上取得了協(xié)同發(fā)展的效果。比較而言，民族新式銀行與保險(xiǎn)公司之間相互投資、并購(gòu)及合辦銀行或保險(xiǎn)公司的合作形式收效更大，也得到了廣泛的贊譽(yù)；而民族新式銀行設(shè)立信托部或儲(chǔ)信部、兼營(yíng)保險(xiǎn)代理的合作形式在收效上要遜色得多，而且這種形式的合作還存在銀行經(jīng)理以保險(xiǎn)代理為銀行副業(yè)而不予重視，或在銀行主業(yè)紛繁之時(shí)無(wú)時(shí)間精力兼顧保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的弊端，因而時(shí)人對(duì)此合作形式也有微詞。

銀行投資保險(xiǎn)在洋務(wù)運(yùn)動(dòng)后日益受到金融界的重視，與其雙贏的效果及銀行和保險(xiǎn)分業(yè)分營(yíng)的制度未能確立或有效推行有關(guān)。20世紀(jì)90年代末，銀保合作在我國(guó)再度興起，由于國(guó)內(nèi)實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的制度，商業(yè)銀行不能投資保險(xiǎn)業(yè)，所以目前的銀保合作仍屬于低層次的銷(xiāo)售聯(lián)盟，保險(xiǎn)代理及其他涉及保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)實(shí)際上仍被銀行視為副業(yè)而沒(méi)有得到足夠的重視，商業(yè)銀行在銀保合作上的主動(dòng)性與投入尚嫌不足。解決該問(wèn)題，需要政府循序漸進(jìn)地推進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管體制改革，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管過(guò)渡，適度放寬銀行投資保險(xiǎn)業(yè)的限制，促使商業(yè)銀行將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)視為銀行重要的事業(yè)而努力經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銀行與保險(xiǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

[1]楊蔭溥.上海金融組織概要[M].商務(wù)印書(shū)館1930年版.

[2]朱斯煌.銀行與保險(xiǎn)[J].保險(xiǎn)界，1941:7,（1）.

[3]謝國(guó)賢.保險(xiǎn)事業(yè)在中國(guó)[J].銀行周報(bào),1937:21,(19).

[4]沈春雷.我國(guó)之保險(xiǎn)業(yè)[J].實(shí)業(yè)部月刊,1937:2,(5).

[5][日]東亞研究所.英國(guó)對(duì)支金融業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)投資[A].資料丙第四十六號(hào)D1090,1939年11月印刷.