鴨脖子與“世界杯魔咒”

馬紅漫

“世界杯魔咒”效應(yīng)讓許多股民開(kāi)始擔(dān)憂,而已遭受重創(chuàng)的中國(guó)股市則可能在世界杯期間“雪上加霜”。

四年一度的足球饕餮盛宴,南非世界杯足球賽在6月11日拉開(kāi)帷幕。在全世界球迷為之狂熱的高漲情緒中,一抹陰霾卻漸次籠罩股市。有媒體報(bào)道稱,“世界杯魔咒”效應(yīng)讓許多股民開(kāi)始擔(dān)憂,而已遭受重創(chuàng)的中國(guó)股市則可能在世界杯期間“雪上加霜”。

這樣的擔(dān)憂并不奇怪,盡管股市和世界杯風(fēng)馬牛不相及,但是股市走勢(shì)與世界杯負(fù)相關(guān)的確有例可循。歷史數(shù)據(jù)表明,在過(guò)去14屆世界杯舉辦的月份,僅有3次股市是上漲的,下跌卻多達(dá)11次之多,下跌比率高達(dá)78.57%。世界杯舉辦當(dāng)月平均漲幅為-1.65%,顯著低于過(guò)去56年中6月份的平均漲幅0.31%。而中國(guó)股市也未能獨(dú)善其身,盡管中國(guó)足球與世界杯鮮有關(guān)聯(lián),但是1994年、1998年世界杯前后,上證綜指均出現(xiàn)明顯下跌。即便在2006年大牛市中,股指在世界杯月份也曾一度從1695點(diǎn)大跌到1512點(diǎn),世界杯的負(fù)面影響可見(jiàn)一斑。

世界杯與股市之間的微妙關(guān)系甚至催生了美國(guó)金融學(xué)“超級(jí)碗理論”的誕生。該理論認(rèn)為,美國(guó)股市的漲跌與美式足球“超級(jí)碗”比賽的歸屬高度相關(guān)。令人瞠目的是,以此貌似荒唐的理論預(yù)測(cè)1967到1988年間22次賽事中的股市,成功者居然高達(dá)20次。此外的一項(xiàng)研究也顯示,如果英國(guó)足球隊(duì)員在世界杯中落敗,倫敦股市很可能會(huì)急跌,反映出全國(guó)公眾的痛惜。

實(shí)際上,股市的“世界杯魔咒”源于足球賽事的強(qiáng)大魅力,許多人因沉迷于長(zhǎng)時(shí)間欣賞足球而無(wú)暇關(guān)注股市,以至于市場(chǎng)交投清淡、股指上漲乏力。而以前股市多次同向反應(yīng)又進(jìn)一步強(qiáng)化了股民的心理預(yù)期,蔓延的悲觀情緒讓“魔咒”之說(shuō)屢屢在世界杯期間“應(yīng)驗(yàn)”。

對(duì)于投機(jī)心態(tài)充斥其中、“概念”炒作泛濫的A股市場(chǎng),“世界杯魔咒”所產(chǎn)生的心理盲從效應(yīng)難免會(huì)被放大。以4月15日為始,A股下跌走勢(shì)凌厲,“漲過(guò)頭、跌過(guò)頭”現(xiàn)象再次上演。當(dāng)然,近期國(guó)際上歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)未散、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)暴又起,成為了本輪股市下跌的導(dǎo)火索,這導(dǎo)致許多個(gè)股被“錯(cuò)殺”,也放大了“世界杯魔咒”的預(yù)期。有調(diào)查顯示,世界杯期間,50%的股民表示會(huì)輕倉(cāng),19.2%的股民表示將空倉(cāng)。可以預(yù)見(jiàn)的是,如果眾多股民因世界杯而上演集體“悲情”,那么多數(shù)個(gè)股極有可能再遇拋壓而繼續(xù)暴跌。

事實(shí)上,世界杯對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,遠(yuǎn)沒(méi)有足球商業(yè)化運(yùn)作成熟的國(guó)家那么直接。在歐盟,很多大牌球隊(duì)都是上市公司,僅英國(guó)就有26支球隊(duì)進(jìn)入股市。因此,這些球隊(duì)素質(zhì)乃至球星個(gè)人狀態(tài)都影響著相關(guān)商業(yè)公司的“基本面”,決定著贊助規(guī)模和廣告收入多寡,是為上市公司價(jià)值的體現(xiàn),進(jìn)而波及到了二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)漲跌。

反觀A股市場(chǎng),世界杯的沖擊力可謂“微乎其微”。目前與A股相關(guān),且比較靠譜的預(yù)測(cè)如下:由于南非電力資源緊缺,該國(guó)為保障賽事順利進(jìn)行,必然會(huì)減少對(duì)工礦企業(yè)的電力供應(yīng),加大對(duì)國(guó)外進(jìn)口的需求,鉑、銠、鈀、黃金等產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格劇烈上漲,我國(guó)相關(guān)上市公司將面臨機(jī)遇;同時(shí),球迷在觀看世界杯時(shí),常常會(huì)飲啤酒等飲料助興,同時(shí)也可能去換大屏幕彩電,將給相關(guān)消費(fèi)行業(yè)帶來(lái)積極影響。但這些分析卻遇到實(shí)體公司的反駁。媒體引用業(yè)內(nèi)人士的分析稱,2008年1月,南非曾經(jīng)有過(guò)一次因罷工引起的大規(guī)模停電,國(guó)際期鉑價(jià)格確實(shí)上漲了。但等價(jià)格傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)之時(shí),南非當(dāng)?shù)毓S其實(shí)已經(jīng)復(fù)工了。對(duì)于啤酒等生產(chǎn)企業(yè),雖然銷量會(huì)有增加,但現(xiàn)在啤酒生產(chǎn)成本上升,夏天又是各家比拼價(jià)格促銷的季節(jié),最終對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)寥寥。

曾有故事說(shuō),在美國(guó)金礦開(kāi)采熱潮之時(shí),最終賺錢最多的是向挖金人賣鐵锨或者賣牛仔褲的人。按照這個(gè)邏輯推理,真正可能由世界杯帶動(dòng)銷量的,反而是那些擺放在啤酒旁邊,鴨脖子、花生米等下酒的小菜了,對(duì)他們而言“魔咒”才是“福音”。只是令人遺憾的是截至目前,A股市場(chǎng)還沒(méi)有出現(xiàn)鴨脖子為主業(yè)的上市公司?！酢?/p>