通脹來(lái)了嗎？

文/費(fèi)瀟

生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格與消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)格已出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲局面，2010年，或許能成為“低通脹、高增長(zhǎng)”時(shí)代開(kāi)始的第一個(gè)年頭

通脹正在步步逼近。從2009年下半年開(kāi)始至2009年的最后一個(gè)月，浙江工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）、原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格、居民消費(fèi)價(jià)格（CPI），三條曲線一起上揚(yáng)。從右圖可以看出，我們正在“享受”著價(jià)格過(guò)山車的眩暈。

面對(duì)百姓的“通脹”預(yù)期擔(dān)憂，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，當(dāng)前價(jià)格指數(shù)上漲，主要是由糧食、蔬菜等食物價(jià)格和水電氣等資源價(jià)格為主的居住價(jià)格指數(shù)上漲帶動(dòng)的，整體價(jià)格水平仍將在低位運(yùn)行。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示2010年將是“高預(yù)期、低通脹”的一年。然而，不同的聲音也相當(dāng)多，不少學(xué)者認(rèn)為當(dāng)前通脹壓力明顯。從浙江來(lái)看，歲末年初時(shí)分出現(xiàn)了主要農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格加快回升和金融機(jī)構(gòu)貸款大量增長(zhǎng)、生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格與消費(fèi)領(lǐng)域價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲局面。

——原材料價(jià)格漲幅加大，生產(chǎn)成本增加壓力明顯。2009年12月，原材料價(jià)格一下子從上月的-2.8%躍上3.9%，成為領(lǐng)漲PPI、CPI發(fā)展趨勢(shì)的重要指數(shù)。而石油、鐵礦石、棉花等國(guó)際大宗原材料價(jià)格迅速上漲，輸入性通脹預(yù)期強(qiáng)烈。從趨勢(shì)來(lái)看，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格增長(zhǎng)大大快于工業(yè)品出廠價(jià)格增長(zhǎng)，2010年企業(yè)利潤(rùn)空間將會(huì)受到較大擠壓。浙江企業(yè)家信心指數(shù)已由2009年四季度的131.2下降到2010年一季度預(yù)計(jì)的129.5，浙江企業(yè)生產(chǎn)壓力加大預(yù)期明顯。

——消費(fèi)價(jià)格同比增幅開(kāi)始回升，生活成本增加壓力加大。2009年12月，浙江CPI指數(shù)繼上月回正后，再度上漲1.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.9%。年初，杭州、溫州、麗水等地區(qū)“退房潮”開(kāi)始出現(xiàn)，百姓正歡心期待政策的組合拳能給過(guò)熱的房市降降溫時(shí)，傳聞溫州炒房團(tuán)又已開(kāi)始活動(dòng)，不停地抄底迪拜、海南，大有領(lǐng)漲全球房?jī)r(jià)潮流之勢(shì)。房?jī)r(jià)之外，圍繞我們耳邊的似乎還有水價(jià)上調(diào)、電價(jià)上漲、油價(jià)回升、菜價(jià)上漲。同時(shí)PPI、CPI數(shù)據(jù)雙雙上漲，更是加大了百姓對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期。2010年居民消費(fèi)在物價(jià)上升壓力下，能否繼續(xù)保持2009年的火爆局面將是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

——流動(dòng)性過(guò)剩不斷加大，未來(lái)通脹趨勢(shì)或?qū)⒏鼮槊黠@。央行最新貨幣增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示，2009年12月末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）、狹義貨幣供應(yīng)量（M1），同比分別增長(zhǎng)27.7%和32.4%，處于歷史較高水平，流動(dòng)性十分充裕。雖然今年1月12日，中央上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，亮起貨幣緊縮警燈，但央行又進(jìn)一步表示這并非貨幣政策縮緊的標(biāo)志。從浙江金融機(jī)構(gòu)貸款來(lái)看，至2009年12月底，浙江金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額達(dá)39224億元，同比增長(zhǎng)32.4%，增幅比上年同期增長(zhǎng)13.6個(gè)百分點(diǎn)。巨大的過(guò)剩貨幣正在強(qiáng)勁地推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上漲，使資產(chǎn)泡沫迅速累積。

當(dāng)前浙江經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，面臨通貨膨脹預(yù)期上升、企業(yè)生產(chǎn)壓力加大，居民消費(fèi)意愿不明朗的局面，但也不能過(guò)度驚慌，畢竟溫和的通脹總體是有利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的。有專家表示，現(xiàn)在的價(jià)格上漲，只是經(jīng)過(guò)近一年時(shí)間的通貨緊縮以后的恢復(fù)性上漲，出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的可能性不大。理由是當(dāng)前全球糧食價(jià)格總體仍處于較低水平，由糧食價(jià)格上漲引起的通脹壓力將比以往小得多；許多行業(yè)仍處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，在產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，很多產(chǎn)品很難漲價(jià)；最后，就是現(xiàn)行較為寬松的貨幣政策，將隨著經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)而逐步退出，未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于政府投資的依賴將趨弱，政府也將通過(guò)逐步縮緊的金融政策來(lái)抵御通脹。

2010年，或許能成為“低通脹、高增長(zhǎng)”時(shí)代開(kāi)始的第一個(gè)年頭，或?qū)⒂质敲篮玫囊荒辍?/p>