秈稻期價面臨下行壓力

2月份在受國家上調(diào)最低收購價利好因素的影響，使早秈稻期價快速完成了探底回升，走出了一波較好的單邊行情。進入3月份，國家臨時儲存稻谷競價交易已于3月4日陸續(xù)開拍，并將早秈、中晚秈稻拍賣底價下調(diào)20—110元/噸不等，抑制了秈稻市場價格的上漲。上周，國家出臺了東北粳稻定向銷售的詳細方案，加大了南方銷區(qū)稻谷的供給，將有助于穩(wěn)定粳稻的市場價格。本月開始南方早秈稻主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進入播種季節(jié)，早秈稻主產(chǎn)區(qū)由于受最低收購價的上調(diào)，激發(fā)了農(nóng)民種植的積極性。據(jù)筆者了解，2010年早秈稻種植面積將大幅提高，同時，前期成交的政策性稻谷將大量陸續(xù)流入市場，加上農(nóng)戶也將在春播前集中出售余糧，并且大米需求逐漸進入淡季，后期秈稻市場價格將面臨較大的下行壓力。

預(yù)計新季早秈稻種植面積將大幅提高

2月20日，國家發(fā)展和改革委員會宣布，國家決定2010年繼續(xù)在稻谷主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策，并適當提高最低收購價水平。今年生產(chǎn)的早秈稻(三等，下同)、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分別提高3元、5元、10元，提高幅度分別為3.3%、5.4%、10.5%。國家在早秈稻播種季節(jié)適時的提高最低收購價，這將有助于提高農(nóng)民種糧積極性，保護農(nóng)民的切身利益，同時也提高了2010年稻谷的價格運行重心。

國家提高稻谷最低收購價水平這一政策的公布，在早秈稻主產(chǎn)區(qū)引起了強烈反響。江西省是水稻種植大省，受國家出臺的稻谷最低收購價影響，2010年江西省早稻播種面積預(yù)計增加1.32%。湖南是我國的糧食主產(chǎn)省、第一稻谷生產(chǎn)大省，據(jù)了解，湖南今年將擴大“單改雙”100萬畝。在3月8日召開的“2010年湖南省糧食生產(chǎn)工作會議”上，湖南省農(nóng)業(yè)廳表示，近兩年湖南通過狠抓“單改雙”，恢復(fù)擴大了150萬畝雙季稻生產(chǎn)，2010年要力爭在此基礎(chǔ)上再擴大100萬畝。全年力爭糧食播種面積突破7800萬畝，總產(chǎn)穩(wěn)定在600億斤以上，力爭達到610億斤。據(jù)筆者了解，為了實現(xiàn)今年全省雙季稻面積增加100萬畝的糧食生產(chǎn)規(guī)劃，湖南省要壓縮中稻面積100萬畝，分別增加早稻面積100萬畝及晚稻面積100萬畝。并將任務(wù)指標層層分解到59個重點縣市，其中增幅最多的縣市達到3萬畝，增幅最少的也有1萬畝。同時大力推廣優(yōu)質(zhì)稻品種，力爭2010年優(yōu)質(zhì)稻面積達到4000萬畝，占水稻面積的60%以上。

國家支持、政府響應(yīng)，當然增加了農(nóng)民種糧積極性和對種植收獲的信心，前期業(yè)界擔憂的“雙改單”回潮將不復(fù)存在。據(jù)了解，為鼓勵糧食生產(chǎn)，早稻主產(chǎn)區(qū)各地還相應(yīng)出臺了獎勵機制，獎勵優(yōu)質(zhì)高產(chǎn)先進標兵。種植面積大幅提高，若天氣風調(diào)雨順的年景，2010年早稻產(chǎn)量必將再上臺階，庫存也將再度充裕，長期對穩(wěn)定和抑制早稻市場價格將有積極意義。

國家強粳稻調(diào)控力度

近期，為確保市場穩(wěn)定，國家加強了對糧油市場的宏觀調(diào)控力度，特別是對持續(xù)上漲的粳稻市場。為此，國家出臺了東北粳稻定向銷售的詳細方案。從3月11日起，開始通過競價銷售并采取現(xiàn)場和網(wǎng)上同時競價的方式進行，對東北粳稻再追加拍賣200萬噸，并采取定向銷售的機制。定向銷售地區(qū)為北京、天津、上海、浙江、福建省(市)糧食行政管理部門確定的大米加工企業(yè)，買受人不得轉(zhuǎn)賣稻谷，所加工的大米僅限在本省(市)銷售，不得銷往省(市)外。

專業(yè)人士認為，針對目前市場高企的粳稻米價格，政府調(diào)控的意圖明確，舉措及時，特別是對于銷區(qū)的市場價格走勢將產(chǎn)生一定的抑制作用。近兩月受宏觀調(diào)控增強的影響，粳稻續(xù)漲動能不足，預(yù)計粳稻市場價格將逐步走穩(wěn)，定向銷售政策力現(xiàn)政府欲扳粳稻價格的“牛頭”。

早秈、中晚秈稻拍賣底價下調(diào)供應(yīng)市場

春節(jié)過后，3月4日起國家臨時儲存稻谷如期拍賣銷售，可是不同的是從本日起，早秈及中完秈稻拍賣底價有所下調(diào)。具體調(diào)整為:三等中晚秈稻湘皖1920元/噸，下調(diào)60元;江蘇1980元/噸，下調(diào)20元;鄂川1900元/噸，下調(diào)40元;江西1920元/噸、河南1900元/噸，均下調(diào)80元;降幅為1%-4%。三等早秈稻江西、湖南拍賣底價均下調(diào)至1850元/噸，分別下調(diào)110元、90元;降幅為4.6%-5.6%。

筆者認為，從國家大幅下調(diào)秈稻拍賣底價的政策可以看出，秈稻庫存的充裕程度及市場行情的低迷，進而表明了國家加快政策性稻谷銷售進度和加大市場的供應(yīng)力度。同時，高企的拍賣底價難以被市場消化，下調(diào)后早秈稻1850元/噸的銷售底價已基本和現(xiàn)貨價接軌，既能被市場接受，又能滿足市場需求。從拍賣市場成交狀況來看，自從下調(diào)拍賣底價后近兩周來，早秈稻成交率有所好轉(zhuǎn)，但依然低迷，并且成交價均在拍賣底價1850元/噸附近。

CBOT稻米期貨跌至近一年低位

因稻米供應(yīng)充裕且需求僅保持常規(guī)水平，芝加哥期貨交易所(CBOT)稻米期貨上周收跌，觸及近一年低位。據(jù)了解，美國農(nóng)業(yè)部上周三公布的供需報告顯示，美國2009/10市場年度稻米年末庫存由2月的127萬噸調(diào)高至131萬噸。并且，2009/10年度全球大米產(chǎn)量、消費、貿(mào)易和期末庫存數(shù)據(jù)都有所上調(diào)。全球大米產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了400萬噸，為4.403億噸，主要原因是印度和孟加拉產(chǎn)量分別上調(diào)了250萬噸和160萬噸。歐盟、古巴和馬來西亞的產(chǎn)量數(shù)據(jù)略微上調(diào)。委內(nèi)瑞拉、智利和菲律賓的產(chǎn)量數(shù)據(jù)略微下調(diào)。需求方面，本月美國2009/10年度大米供需數(shù)據(jù)沒有任何的調(diào)整。需求疲軟加上庫存數(shù)據(jù)上調(diào) ，使CBOT稻米期貨行情陰跌不休，必將對國內(nèi)鄭稻期貨行情產(chǎn)生影響。

鄭州早秈稻期貨行情受基本面的影響，上周早秈稻主力合約ER1009下跌20多元，較月初已下跌近50元，臨近交割的合約ER1003目前期貨價格已逐漸向現(xiàn)貨價靠近。后期隨著2008年度倉單有效期的臨近，必將對ER1005合約產(chǎn)生較重的壓力，其交割價必然與現(xiàn)貨價1850元/噸附近回歸。另外，進入4月份后，南方糧庫也將陸續(xù)開始輪換，加之7月份左右新季早秈稻開始上市，市場原糧供應(yīng)充足，秈稻整體市場價格上漲乏力。綜上所述，筆者認為，近期早秈稻期價仍將趨于弱勢。