新華爾街之王芬克

吳修辰 蕭勝鴻

2008年金融海嘯后，全球金融機(jī)構(gòu)分崩離析。一個(gè)有史以來最大的金融資產(chǎn)帝國，卻由此誕生。這個(gè)金融帝國所掌控、監(jiān)管的資產(chǎn)超過12萬億美元，若換算成GDP，是僅次于美國的全球第二大國家。

在華爾街史上，從沒有一個(gè)私人企業(yè)能控制這么龐大的資金。掌控這個(gè)金融帝國的人，叫作勞倫斯·芬克(Laurence Fink)，黑石(Black Rock)集團(tuán)創(chuàng)辦人及執(zhí)行長。

2009年底，《福布斯》雜志“全球最具權(quán)勢人物”排行榜中，芬克一躍登上全美國排名第八，僅次于股神巴菲特，就連高盛執(zhí)行長貝蘭克梵、美國財(cái)政部長蓋特納都排在他后頭。也就是說，在華爾街，芬克的影響力已竄居第一。

2008年底，金融海嘯爆發(fā)，美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部到華爾街頂尖金融圈人士，都將芬克的電話號(hào)碼記在手機(jī)里。

他一通電話直通華盛頓，是美國政府推出7000億美元金融救援法案的背后推手，更是美國政府搜購金融有毒資產(chǎn)的最大管理者，黑石集團(tuán)因此在全球拿下9萬億美元的資產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)。

2009年底，黑石再吃下英國巴克萊銀行的國際投資管理部門，取得全球最大指數(shù)型基金業(yè)務(wù)，直接管理資產(chǎn)規(guī)模一躍達(dá)到3.3萬億美元，成為全球第一大資產(chǎn)管理公司。

短短一年里，芬克取得超過12萬億美元的資產(chǎn)倉位，在金融海嘯中，逆勢建立起他龐大的金融帝國。

5月20日，華爾街再度陷入驚濤駭浪。當(dāng)天，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的總理默克爾警告歐元區(qū)可能解體，更祭出鐵腕禁止公債等商品的無券放空；而在大西洋彼岸的美國華盛頓參議院，正投票通過美國總統(tǒng)奧巴馬提出的金融改革法案。

這一天，所有華爾街人士都在談?wù)摎W盟債信危機(jī)與美國金改法案。歐元會(huì)不會(huì)崩盤?而1930年以來美國最大的金融改革，又會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生何影響?

從美國財(cái)政部及美聯(lián)儲(chǔ)，到亞洲的新加坡政府主權(quán)基金淡馬錫控股，再到阿拉伯半島上的全球最大主權(quán)基金阿布達(dá)比投資局，全都是芬克的客戶，都想知道他對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的最新看法。

值此關(guān)鍵時(shí)刻，《商業(yè)周刊》飛抵華爾街現(xiàn)場，獨(dú)家采訪勞倫斯·芬克，請他解析全球最新局勢。以下是訪談?wù)?/p>

談全球經(jīng)濟(jì)：不會(huì)二次衰退

問：美國金融業(yè)面臨奧巴馬金融改革法案的壓力，歐洲的債信危機(jī)逐漸擴(kuò)大，原本是全球成長引擎的中國，也開始實(shí)行經(jīng)濟(jì)降溫政策，這使得全球投資信心瀕臨崩盤，今年第二季全球投資人歷經(jīng)相當(dāng)大的心理壓力與恐慌，2010年下半年的世界經(jīng)濟(jì)形勢究竟會(huì)是什么樣子?

芬克答(以下簡稱答)：大多數(shù)投資人都很關(guān)心未來，現(xiàn)在投資人的投資部位與水位，其實(shí)都是相對(duì)保守的，因?yàn)槿蛲顿Y人對(duì)未來形勢的發(fā)展都很保守。所有投資人的投資組合，幾乎都在反映他們是在買進(jìn)恐慌的狀態(tài)。

但是我相信，世界經(jīng)濟(jì)正在慢慢地治愈當(dāng)中。我不認(rèn)為會(huì)有二次衰退的問題。美國企業(yè)的財(cái)報(bào)顯示，美國企業(yè)的獲利能力已經(jīng)比一年前強(qiáng)健許多，就算美國股市大跌，美國股市今年底的指數(shù)，一定會(huì)漲得比現(xiàn)在還要高。

不過我對(duì)歐元區(qū)的前景則是相當(dāng)、相當(dāng)看空(beadsh)，我認(rèn)為歐元將會(huì)持續(xù)目前的不穩(wěn)定，同時(shí)受到歐洲債信危機(jī)的壓力，會(huì)持續(xù)走空，而且這會(huì)使得歐盟國家陷入社會(huì)動(dòng)蕩，就像我們看到在希臘發(fā)生的事情一樣。

中國政府試圖降溫經(jīng)濟(jì)成長的動(dòng)作，因?yàn)橹袊浅ｎ檻]通膨的問題，不過你要知道，中國第一季的經(jīng)濟(jì)成長率將近12％，就算中國把經(jīng)濟(jì)成長率降到6％，世界上所有的國家，包括美國還有歐洲國家來說，這都是一個(gè)令它們忌妒得不得了的數(shù)字。

我現(xiàn)在最關(guān)注及憂心的事情是，現(xiàn)在市場上大多數(shù)的資金，都停?自在銀行賬戶里，或者是放在定存賬戶里頭。資金必須要發(fā)揮它所具備的作用，它必須要進(jìn)入市場，才能刺激、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長。

談歐債危機(jī)：時(shí)間終將解決

問：現(xiàn)在市場最大的變數(shù)就是歐洲債信危機(jī)，現(xiàn)在市場上發(fā)生的事情，你認(rèn)為會(huì)演變成另一次沖擊全球金融體系的雷曼事件嗎?

答：我想雷曼這樣的私人企業(yè)所面臨的問題，與政府的債信危機(jī)是不同的層次。歐洲債信危機(jī)終將會(huì)解決，只是需要時(shí)間，而雷曼兄弟的問題是無法解決的，所以雷曼才會(huì)走向破產(chǎn)一途。歐洲債信危機(jī)的狀況是，政府花了太多錢，所以政府需要時(shí)間去緊縮財(cái)政、減少開支，這些動(dòng)作的確會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，它會(huì)造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的衰退，但是終有一天經(jīng)濟(jì)成長會(huì)慢慢回來，只是需要時(shí)間。

我想現(xiàn)在投資人必須認(rèn)知的一點(diǎn)是：金融世界的反復(fù)無常的震蕩，將會(huì)越來越常見，世界經(jīng)濟(jì)展望一下子出現(xiàn)好消息，一下子又出現(xiàn)壞消息，不斷循環(huán)。但是同時(shí)，這樣的震蕩也是一個(gè)逐漸治療全球經(jīng)濟(jì)的過程。

談未來10年：股票強(qiáng)過債券

問：所以你對(duì)下半年的全球經(jīng)濟(jì)與金融形勢的發(fā)展是樂觀的?

答：我不敢說所有市場都是牛市，但是整體趨勢是轉(zhuǎn)趨樂觀的。

過去10年，整體經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)于債券投資人比較有利，債券的投資報(bào)酬率比股票投資來得好，但未來10年，股票市場的表現(xiàn)絕對(duì)會(huì)比債券市場更好。

問：為什么?

答：因?yàn)槲磥?0年，全球新興市場國家崛起了，如果你去中國、去印度、去巴西、去沙特阿拉伯，甚至去哥倫比亞……等新興市場國家的成長，你可以看到這些新中產(chǎn)階級(jí)人口的出現(xiàn)，以及對(duì)各式各樣商品的龐大需求。

現(xiàn)在大家都把談?wù)摰慕裹c(diǎn)放在希臘上，希臘只是一個(gè)小國家，我知道希臘有債務(wù)問題，但這遠(yuǎn)比不上巴西為全球經(jīng)濟(jì)帶來的動(dòng)力與正面影響。

這世界上還有這么多正面的消息與投資機(jī)會(huì)存在，大家為什么都沒看到?我認(rèn)為美國的經(jīng)濟(jì)重建工作，進(jìn)行得非常好，我對(duì)美國前景相當(dāng)樂觀。相較于美國對(duì)經(jīng)濟(jì)問題的修補(bǔ)進(jìn)度，歐洲仍然有很長一段路要走，我認(rèn)為美國的未來比大多數(shù)人想的還要樂觀、還要好。

問：如果你對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景，整體而言是相對(duì)樂觀的，那么我們何時(shí)才能擺脫現(xiàn)在全球的不確定性?

答：我不知道，我認(rèn)為人們總是花太多時(shí)間在關(guān)注不確定性這件事，會(huì)浪費(fèi)太多心力與投資機(jī)會(huì)。以2009年為例，對(duì)大多數(shù)人來說，這絕對(duì)是一個(gè)不確定性相當(dāng)大的一年，但有誰會(huì)想到2009年卻是股市大漲的一年?

如果又以為2010年是不確定性降低而進(jìn)入市場，到目前的上半年為止反而是受傷的。無論如何，我認(rèn)為今年下半年，整體經(jīng)濟(jì)形勢是向上發(fā)展。(摘自《商業(yè)周刊》)(編輯／袁紅)