美元才是全球的終極問(wèn)題

法國(guó)前總統(tǒng)戴高樂(lè)曾抱怨:“美元享有太過(guò)分的特權(quán)?！苯又?美國(guó)尼克松總統(tǒng)時(shí)代的財(cái)長(zhǎng)康納利又說(shuō):“美元是我們的貨幣,但卻是你們的問(wèn)題?！边@兩位歷史人物的這兩句話,已說(shuō)盡了今天全球的貨幣與貿(mào)易危機(jī)。

首先就美元“太過(guò)分的特權(quán)”這一點(diǎn)而論,自從布列頓森林協(xié)議瓦解,美元“脫黃金化”之后,美元就成了全球最重要的流通貨幣及儲(chǔ)備貨幣,全球因而進(jìn)入“美元本位時(shí)代”。在這個(gè)時(shí)代,美國(guó)可以借它獨(dú)大的地位,要求對(duì)美的順差國(guó)以其外匯存底購(gòu)買美國(guó)債券,債務(wù)的持續(xù)增加等于美元的長(zhǎng)期走貶,這等于是美國(guó)持續(xù)以新債稀釋掉舊債,也等于是美元在對(duì)全球做貶債輸出;由于美國(guó)債務(wù)不缺買主,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主布坎南遂指出,它已使美國(guó)出現(xiàn)一種幻想,把赤字債務(wù)當(dāng)成永動(dòng)機(jī)器的動(dòng)力來(lái)源。

而在“美元是我們的貨幣,但卻是你們的問(wèn)題”部分,在越戰(zhàn)時(shí)代,美國(guó)迫使歐洲主要貨幣升值,讓美國(guó)得以持續(xù)成長(zhǎng)并維持獨(dú)強(qiáng)地位;上世紀(jì)80年代,美國(guó)與歐洲聯(lián)手,通過(guò)“廣場(chǎng)協(xié)議”迫使日元大幅升值,一舉使得影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸主地位的日本一崛不振。在亞洲,人們記憶猶新的“九七金融風(fēng)暴”,華爾街的避險(xiǎn)基金大舉進(jìn)出展開(kāi)金融狙擊,造成極大傷害;尚有俄國(guó)盧布危機(jī)、阿根廷披索危機(jī)等。這些都是美國(guó)將貨幣當(dāng)作武器干擾他國(guó)金融及經(jīng)濟(jì)的范例。美元是美國(guó)的貨幣,但卻給別的國(guó)家制造出太多問(wèn)題。

不過(guò),從上世紀(jì)90年代起,美元的過(guò)度生產(chǎn)固然替世界制造了很多問(wèn)題,但最后這些問(wèn)題還是勢(shì)所難免地回饋到它自身。美元過(guò)度生產(chǎn)供給,壓低了它的利率,美元長(zhǎng)期看貶,已使得所有的美元全都進(jìn)入資產(chǎn)市場(chǎng),于是遂相繼出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)泡沫及股市泡沫。但泡沫的邏輯是這個(gè)泡沫進(jìn)裂,過(guò)剩的美元就會(huì)去制造另一泡沫。2000年后過(guò)剩的美元涌入房市,使得房市成了新泡沫,最終在次貸風(fēng)暴中再度破裂,它甚至通過(guò)債務(wù)衍生性商品的泛濫而波及全球金融體系,全球金融危機(jī)可以說(shuō)是美元替世界制造出的最大問(wèn)題。

也正因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)并未解決及緩和,反而是升高為國(guó)家財(cái)政及債務(wù)問(wèn)題,我們遂看到了美國(guó)選擇中國(guó)作為替罪羊的動(dòng)作也在快速增強(qiáng)之中。最近,奧巴馬政府為了中期選舉及緩和民怨,在對(duì)人民幣施壓上更趨尖銳。盡管人們皆知人民幣升值并不可能解決美國(guó)的困境,但這種施壓本來(lái)就是一種選擇,它是以打擊中國(guó)為目的,這也是人們對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)及貨幣戰(zhàn)不能太樂(lè)觀的原因。

學(xué)者早已指出,美元已成當(dāng)今全球的“終極泡沫”。美元過(guò)去享盡“過(guò)分的特權(quán)”,也丟給全世界太多問(wèn)題。今天它的“過(guò)分的特權(quán)”已難以為繼,多數(shù)國(guó)家也拒絕接受它丟出的問(wèn)題。因此,當(dāng)今全球財(cái)經(jīng)問(wèn)題關(guān)鍵不是別的,而是美元,美元才是終極的問(wèn)題!(亞文)(編輯/唐馨)