貨幣資本回流規(guī)律與虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)

楊繼國(guó)

摘要：資本主義基本矛盾導(dǎo)致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)，表現(xiàn)為生產(chǎn)過(guò)剩和資本過(guò)剩。虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)后，不能正?；亓鞯倪^(guò)剩資本進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，開始了它在虛擬經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)行。但是，“貨幣資本回流規(guī)律”強(qiáng)行把虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貨幣資本拉回到它的真正起點(diǎn)——賣體經(jīng)濟(jì)的貨幣資本。這個(gè)強(qiáng)制的“貨幣資本回流”過(guò)程，就是虛擬經(jīng)濟(jì)條件下新型經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程。因此，一主權(quán)國(guó)家，特別是發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該嚴(yán)格控制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和范圍，保持本國(guó)貨幣政策的相對(duì)獨(dú)立性和有效性，警惕發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“財(cái)富分配效應(yīng)”掠奪本國(guó)財(cái)富，擾亂本國(guó)經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：貨幣資本回流規(guī)律；虛擬經(jīng)濟(jì)；經(jīng)濟(jì)危機(jī)

中圖分類號(hào)：F032.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-2674（2013）05-001-06

一、導(dǎo)論

虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)，即虛擬經(jīng)濟(jì)引起的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2007年發(fā)端于美國(guó)的這次世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，就是虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由于虛擬經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是一種虛擬商品的交易行為，它是資本權(quán)證的再資本化，并相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，遵循其自身的運(yùn)行規(guī)律單純流通。但虛擬經(jīng)濟(jì)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的一部分，它最終要受制于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律制約。因而作為資本運(yùn)行的基本規(guī)律之一——貨幣資本回流規(guī)律——就成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶和共同規(guī)律。站在貨幣資本回流的角度分析，虛擬經(jīng)濟(jì)不外乎是貨幣資本在流通領(lǐng)域“超正常滯留”?！皽簟背^(guò)一定限度，這個(gè)規(guī)律就把滯留于虛擬經(jīng)濟(jì)的貨幣資本強(qiáng)行帶回實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而完成資本的回流過(guò)程。

為了更好地理解虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)及其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，需要研究“貨幣資本回流規(guī)律”。本文在闡明“資本回流規(guī)律”內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析貨幣資本在生產(chǎn)和流通過(guò)程中的運(yùn)動(dòng)規(guī)律和回流機(jī)制；辨別貨幣資本的“真實(shí)回流”與“虛假回流”，旨在揭示貨幣資本回流規(guī)律與虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)的內(nèi)在機(jī)制。

二、貨幣資本回流規(guī)律

所謂貨幣資本回流規(guī)律，就是作為資本預(yù)付的貨幣經(jīng)過(guò)流通過(guò)程和生產(chǎn)過(guò)程后必須回到預(yù)付者手中，回到其運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)?！爱?dāng)再生產(chǎn)正常進(jìn)行時(shí)，由資本主義生產(chǎn)者預(yù)付到流通中去的貨幣，必須流回到它的起點(diǎn)。這是一個(gè)規(guī)律?！边@一規(guī)律反映在貨幣資本循環(huán)的公式中：G-W…P…W'-G'。這里，貨幣資本G從起點(diǎn)出發(fā)，通過(guò)購(gòu)買、生產(chǎn)、出售，最后帶著一個(gè)增殖回到起點(diǎn)。只有回到了起點(diǎn)，再生產(chǎn)才能正常進(jìn)行。即使在商業(yè)資本和借貸資本產(chǎn)生以后，這個(gè)回流規(guī)律仍然存在，只是由產(chǎn)業(yè)資本內(nèi)部循環(huán)變?yōu)榱嗽谡麄€(gè)社會(huì)再生產(chǎn)中循環(huán)；由回到生產(chǎn)者手里，變?yōu)榛氐劫Y本借貸者手里。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)后，這個(gè)貨幣資本又由實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域；之后，先在虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)部循環(huán)，最終仍然要回流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的起點(diǎn)。不過(guò)，經(jīng)過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的循環(huán)，回流的路途變得更加曲折迂回而已。

這個(gè)規(guī)律是個(gè)重要的規(guī)律。分析商業(yè)周期、經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，離不開這個(gè)規(guī)律；但這個(gè)規(guī)律不但很少有人研究，而且把它作為“貨幣回流規(guī)律”。這是不恰當(dāng)?shù)?。因?yàn)?，作為一般商品流通媒介的貨幣是不回流的。它總是從持有者手中流出去，并不回到持有者手中；它永遠(yuǎn)在流通過(guò)程之中。作為商品流通媒介的貨幣流通的起點(diǎn)是商品，中間是貨幣，終點(diǎn)也是商品。即：W-G-w。只有作為資本的貨幣，才需要回流且必須回流。馬克思把這個(gè)稱為“一個(gè)規(guī)律”。這里的“貨幣”不是一般的貨幣，而是指“資本主義生產(chǎn)者預(yù)付到流通中去的貨幣”，即貨幣資本。

三、貨幣資本在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中的回流路徑分析

在運(yùn)動(dòng)中的社會(huì)資本分為產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本和生息資本三種類型的情況下，產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中，貨幣資本回流路線如下。

1 產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中的貨幣資本回流

圖1中，曲線l表示產(chǎn)業(yè)資本是從貨幣資本經(jīng)營(yíng)者那里借來(lái)的貨幣資本Kg形成產(chǎn)業(yè)資本的貨幣資本K。后，經(jīng)過(guò)生產(chǎn)資本Kp，它們內(nèi)部循環(huán)必須經(jīng)過(guò)生產(chǎn)Kw和銷售Kb后再變成貨幣資本Kg+△Kg，即帶著一個(gè)增殖后回到起點(diǎn)?；氐狡瘘c(diǎn)分為兩步：一是作為產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)，二是作為利息加上本金歸還借貸部門，分別用兩個(gè)箭頭表示。曲線2表示再次從借貸資本處借來(lái)貨幣資本，加上產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)中可以用來(lái)追加投資的部分投資到新的再生產(chǎn)過(guò)程。以此循環(huán)往復(fù)。

2 生息資本循環(huán)中的貨幣資本回流

圖2中，曲線1表示社會(huì)貨幣資本kg經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)后的利潤(rùn)加上本金kg+△kg回流到起點(diǎn)；kp和kw分別表示生息資本進(jìn)入借貸資本領(lǐng)域的“生產(chǎn)”和“銷售”兩個(gè)環(huán)節(jié)。曲線2表示用回流的貨幣資本加上可追加投資的利潤(rùn)進(jìn)行新一輪再經(jīng)營(yíng)過(guò)程。以此循環(huán)往復(fù)。

3 商業(yè)資本循環(huán)中的貨幣資本回流

圖3中，曲線1表示從貨幣經(jīng)營(yíng)資本者那里借來(lái)貨幣資本kgh，形成商品經(jīng)營(yíng)資本kb；分別經(jīng)過(guò)自己的經(jīng)營(yíng)khp。和銷售khw后，收回本金與利潤(rùn)一起回流到起點(diǎn)?；亓鬟^(guò)程分為兩步：一是商業(yè)利潤(rùn)的一部分支付利息給貨幣借貸者，二是自己的純利潤(rùn)；分別用箭頭表示。曲線2表示可追加投資的部分利潤(rùn)，加上再次從借貸資本借來(lái)的貨幣資本，進(jìn)行新一輪經(jīng)營(yíng)過(guò)程。以此循環(huán)往復(fù)。

4 虛擬經(jīng)濟(jì)中的貨幣資本回流圖4中，曲線1表示用從貨幣資本經(jīng)營(yíng)者那里借來(lái)貨幣資本kv 后購(gòu)買有價(jià)證券ks，再買賣掉，賺取差價(jià)并與本金一起回流到起點(diǎn)的過(guò)程；曲線2表示歸還本金和利息后，再次借來(lái)貨幣資本和賺來(lái)的“利潤(rùn)”（差價(jià)）中可以追加投資的部分一起，進(jìn)入新一輪經(jīng)營(yíng)。以此循環(huán)往復(fù)。

5 整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的貨幣資本回流

上述4個(gè)經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)的貨幣資本回流是相對(duì)獨(dú)立的。但是，它們都與其中的“生息資本回流系統(tǒng)”關(guān)聯(lián)。即所有資本都從這個(gè)系統(tǒng)出來(lái)，然后又回到這個(gè)系統(tǒng)。

接下來(lái)，我們把四個(gè)子系統(tǒng)放在整個(gè)經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)中來(lái)分析，以期找出它們之間的聯(lián)系和整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中貨幣資本回流的規(guī)律性。下面，我們把這四個(gè)子系統(tǒng)作為一個(gè)整體來(lái)考察全社會(huì)的貨幣資本回流路徑，用圖5來(lái)演示。

圖5中，從上至下，粗線條的四邊形框架表示產(chǎn)業(yè)資本三大循環(huán)回流子系統(tǒng)：產(chǎn)業(yè)資本系統(tǒng)、借貸資本系統(tǒng)和商業(yè)資本系統(tǒng)。其中，居中的系統(tǒng)中間還有個(gè)子系統(tǒng)，用細(xì)線畫出的長(zhǎng)方形框架，表示虛擬經(jīng)濟(jì)貨幣資本回流系統(tǒng)。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)是貨幣借貸資本系統(tǒng)的一個(gè)派生系統(tǒng)，所以放在該系統(tǒng)框架內(nèi)。系統(tǒng)中的省略號(hào)表示該子系統(tǒng)可能要經(jīng)過(guò)好幾個(gè)“中間環(huán)節(jié)”才能完成其內(nèi)部循環(huán)和貨幣資本回流。在分工越來(lái)越細(xì)、越來(lái)越專業(yè)化，分工的范圍在世界范圍內(nèi)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)資本、還是商業(yè)資本，抑或是借貸資本，都要經(jīng)過(guò)多個(gè)中間環(huán)節(jié)才能完成循環(huán)。各子系統(tǒng)內(nèi)部循環(huán)回流情況上述已作分析。這里只分析子系統(tǒng)間的關(guān)系和整體貨幣資本回流路徑。下面按用阿拉伯?dāng)?shù)字標(biāo)出的曲線序號(hào)加以說(shuō)明：

曲線1表示產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)者從借貸資本所有者那里借來(lái)貨幣資本，形成產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的起點(diǎn)；

曲線2表示商業(yè)部門經(jīng)營(yíng)者從借貸資本所有者那里借來(lái)貨幣資本，形成商業(yè)資本中貨幣資本循環(huán)的起點(diǎn)；

曲線3表示虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者從借貸資本所有者手中借來(lái)貨幣資本，形成虛擬經(jīng)濟(jì)的貨幣資本循環(huán)起點(diǎn)；

曲線4表示產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者生產(chǎn)出商品Kw，出售給商業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者形成商業(yè)資本kbw；然后，商業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者再將其出售給最終需求者后獲取利潤(rùn)；

曲線5表示商業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者將貨幣資本支付給產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營(yíng)者，形成產(chǎn)業(yè)資本的回流貨幣資本，即產(chǎn)業(yè)資本的商品資本變?yōu)樨泿刨Y本形式回流到產(chǎn)業(yè)資本領(lǐng)域；

曲線6表示商業(yè)資本經(jīng)營(yíng)后獲取的利潤(rùn)和本金一起回流到借貸資本系統(tǒng)，內(nèi)容為歸還借貸的本金和利息；

曲線7表示產(chǎn)業(yè)部門或企業(yè)收到商業(yè)資本所有者的貨款后，將貨幣資本再回流到借貸資本系統(tǒng)；內(nèi)容為借貸的本金和利息；

曲線8表示虛擬資本經(jīng)營(yíng)完成后貨幣資本回流到借貸資本系統(tǒng)，含借貸的本金和利息。

這個(gè)循環(huán)回流系統(tǒng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)都是相互聯(lián)系的，形成一個(gè)系統(tǒng)整體。如果哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，貨幣沒有及時(shí)回流，或者貨幣資本受到損失，則接下來(lái)的所有環(huán)節(jié)將受到牽連，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)的貨幣資本都不能正?；亓?，從而使再生產(chǎn)無(wú)法進(jìn)行，生產(chǎn)中斷，爆發(fā)危機(jī)。所謂“三角債”就源于此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后不能支付債務(wù)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰也源于此。因此，貨幣資本回流規(guī)律是個(gè)重要規(guī)律。

四、貨幣資本的“真實(shí)回流”和“虛假回流”

貨幣資本的“真實(shí)回流”，指從貨幣資本出發(fā)，經(jīng)過(guò)了所有的環(huán)節(jié)，最終回到貨幣資本家手中。有兩個(gè)條件：

（1）中間必須經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)資本。不經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)資本的“回流”，比如借貸資本自身系統(tǒng)的回流和商業(yè)資本內(nèi)部系統(tǒng)的回流，及虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部回流等，都不是真實(shí)回流。因?yàn)?，整個(gè)社會(huì)的利潤(rùn)來(lái)自產(chǎn)業(yè)部門勞動(dòng)者的剩余價(jià)值；沒有產(chǎn)業(yè)資本的生產(chǎn)就不可能有真正的利潤(rùn)。不經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)資本的“流動(dòng)”就生產(chǎn)不出剩余價(jià)值。

（2）物質(zhì)商品必須到達(dá)最終消費(fèi)者手中，整個(gè)流通才算完成。因?yàn)椋粋€(gè)資本即使經(jīng)過(guò)了產(chǎn)業(yè)資本，生產(chǎn)出來(lái)了價(jià)值和剩余價(jià)值；但是沒有到達(dá)最終消費(fèi)者那里，沒有從消費(fèi)者手中換回貨幣，價(jià)值和剩余價(jià)值就沒有得到實(shí)現(xiàn)。

因此，貨幣資本的真實(shí)回流必須滿足上述兩個(gè)條件：經(jīng)過(guò)生產(chǎn)資本和商品售出到達(dá)最終消費(fèi)者那里。

所謂貨幣資本的“虛假回流”，是指貨幣資本沒有把商品媒介到最終消費(fèi)者而在中途的商業(yè)資本或者借貸資本內(nèi)部的“回流”。除了真實(shí)回流外的所有回流都是“虛假回流”。

下面從馬克思的資本循環(huán)模型來(lái)分析貨幣資本的“真實(shí)回流”和“虛假回流”。馬克思的資本循環(huán)模式，即G-W…P…W…G'。這個(gè)模型是省略了許多中間環(huán)節(jié)的一般模型。當(dāng)商品生產(chǎn)出來(lái)后并非直接賣給消費(fèi)者，而是賣給商業(yè)部門，商業(yè)部門分有批發(fā)與零售部分，以及相應(yīng)的其他中間環(huán)節(jié)。我們用G1-G2-G3…來(lái)表示這些中間環(huán)節(jié)的貨幣資本運(yùn)動(dòng)。則馬克思的資本循環(huán)模型可以擴(kuò)展為：G-W…P…W-C1-G2-G3——…G'。這里，G1-G2-G3為流通的中間環(huán)節(jié)，其中，也包括商業(yè)資本、借貸資本和虛擬資本系統(tǒng)的內(nèi)部回流和相互流動(dòng)。經(jīng)過(guò)了所有中間環(huán)節(jié)結(jié)束到G，資本循環(huán)才算完成，這時(shí)才真正收回貨幣資本和實(shí)現(xiàn)剩余價(jià)值。

可見，從G到G'的全過(guò)程，才是貨幣資本的真實(shí)回流。G-W…P…W-G1，或者G-W…P…W-G1-G2，或者G-W…P…W-C1-G2-G3……，這里雖然也有貨幣資本回流，但商品沒有最終到達(dá)消費(fèi)者那里，所以是“虛假回流”。

在“虛假回流”中，如果從產(chǎn)業(yè)資本開始考察，對(duì)于生產(chǎn)者而言，他的貨幣資本及其利潤(rùn)已經(jīng)回來(lái)，可以繼續(xù)生產(chǎn)了；但如果從商品資本到貨幣資本的轉(zhuǎn)換角度分析，這個(gè)過(guò)程并未結(jié)束；商品仍然處于流通狀態(tài)，或者商品已經(jīng)到達(dá)最終消費(fèi)者手中，由于其貨幣資本的支付依賴于其他環(huán)節(jié)的支付，在沒有貨幣資本的情況下，他用借貸資本支付，或者用別人支付給他的“信用票據(jù)”支付，收到票據(jù)者在銀行兌換回貨幣資本。在銀行的相應(yīng)債權(quán)收回之前，生產(chǎn)者得到的貨幣資本，都是虛假回流。

在交換的中間環(huán)節(jié)，中間的購(gòu)買者只是商人；不管中間轉(zhuǎn)手了多少次，他們都不是最終的消費(fèi)者，商品實(shí)際上在途中，但第一個(gè)中間環(huán)節(jié)完成，則對(duì)于第一個(gè)商人而言，他的交易結(jié)束，其貨幣和利潤(rùn)已經(jīng)回流，他繼續(xù)購(gòu)買生產(chǎn)者的商品，生產(chǎn)者則繼續(xù)下一輪再生產(chǎn)。這個(gè)過(guò)程不斷繼續(xù)。但是，等到商品到達(dá)最終消費(fèi)者時(shí)，由于其購(gòu)買力限制，或者其他原因，他不能購(gòu)買這些商品，或者不能購(gòu)買全部的商品，導(dǎo)致全部或者部分貨幣不能回流；這個(gè)機(jī)制倒傳回去，有一個(gè)時(shí)滯，等傳導(dǎo)到生產(chǎn)者時(shí)，已經(jīng)生產(chǎn)更多商品，甚至這些商品都已經(jīng)流通到某個(gè)中間環(huán)節(jié)。如果這個(gè)過(guò)程是通過(guò)“信用”完成的，則會(huì)發(fā)生連鎖的支付危機(jī)！這時(shí)，由于上期的最終環(huán)節(jié)貨幣沒有回流，導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩，有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

五、虛擬經(jīng)濟(jì)貨幣資本回流與經(jīng)濟(jì)危機(jī)

1 不能正?；亓鞯摹斑^(guò)剩資本”進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

資本主義基本矛盾激化必然帶來(lái)生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。資本主義對(duì)付經(jīng)濟(jì)危機(jī)的辦法，一般是運(yùn)用凱恩斯主義的宏觀調(diào)控政策，如通過(guò)政府開支來(lái)擴(kuò)大投資消費(fèi)，或者通過(guò)貨幣政策和其他政策以調(diào)節(jié)收入與資本的比例關(guān)系，試圖達(dá)到擴(kuò)大投資和消費(fèi)的目的。由于凱恩斯主義本身的缺陷，這些政策并不能從根本上解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)問(wèn)題，只能短期有效。其長(zhǎng)期效應(yīng)是扭曲市場(chǎng)機(jī)制，使資本過(guò)剩更加嚴(yán)重，導(dǎo)致更加復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生為暫時(shí)解決這一問(wèn)題找到一個(gè)新的辦法：將過(guò)剩資本投入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。一方面，通過(guò)各種“金融創(chuàng)新”可以發(fā)展成一個(gè)新的服務(wù)行業(yè)，從而增加就業(yè)，增加低收入者收入，拉動(dòng)部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求；另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的過(guò)剩資本由于有了新的去處，減輕了資本供給的壓力，有利于利潤(rùn)率提升，從而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)。所以，我們可以把虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展看成解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的權(quán)宜之計(jì)。比如，美國(guó)由于勞動(dòng)者消費(fèi)能力下降導(dǎo)致對(duì)住房需求的不足，住房資本過(guò)剩。通過(guò)發(fā)展“次貸”及其衍生品的虛擬經(jīng)濟(jì)，使沒有消費(fèi)能力人可以消費(fèi)住房，從而帶動(dòng)住房及相關(guān)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)發(fā)展。這雖然暫時(shí)緩解了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，但并未真正解決問(wèn)題，無(wú)異于飲鴆止渴。

2 虛擬經(jīng)濟(jì)中的“貨幣資本滯留”與“貨幣資本回流”

“一旦由于回流延遲，市場(chǎng)商品過(guò)剩，價(jià)格下降而出現(xiàn)停滯，產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)過(guò)剩，不過(guò)這種過(guò)剩是在產(chǎn)業(yè)資本不能執(zhí)行自己職能的各種職能形式上表現(xiàn)出來(lái)的。有大量的商品資本，但賣不出去。有大量的固定資本，但由于再生產(chǎn)停滯，大部分閑置不用。信用將會(huì)收縮?！碧摂M經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，無(wú)疑是使交換的中間環(huán)節(jié)“加長(zhǎng)”，而且被分走了很大一部分利潤(rùn)，使貨幣資本“虛假回流”的可能性加大，并且“時(shí)滯”延長(zhǎng)。又由于虛擬經(jīng)濟(jì)的收益是未來(lái)收益的“貼現(xiàn)”，而未來(lái)生產(chǎn)并非真正進(jìn)行，只是當(dāng)期投入的貨幣資本的轉(zhuǎn)化形式。因此，不但虛擬經(jīng)濟(jì)的貨幣回流是“虛假的”，其收入也是“虛假的”。貨幣資本一旦進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，它就不會(huì)遵循實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律，而是像一個(gè)毒瘤一樣，自我繁殖，聚集大量貨幣資本滯留，嚴(yán)重影響貨幣資本正常回流。

從貨幣資本回流的角度分析，我們可以把虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)看成是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的“過(guò)剩資本”進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，然后形成泡沫經(jīng)濟(jì)，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅形成的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。那些在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中本應(yīng)該從資本領(lǐng)域退出的“貨幣”，一旦進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，從虛擬運(yùn)行中暫時(shí)獲得一個(gè)甚至高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“利潤(rùn)”率，從而換發(fā)出“勃勃生機(jī)”，使“金融市場(chǎng)”（實(shí)則虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)）呈現(xiàn)一派繁榮景象。虛擬經(jīng)濟(jì)中的“高利潤(rùn)率”像磁石一樣，不但緊緊抓住已經(jīng)進(jìn)入的貨幣資本，還會(huì)將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的資本源源不斷地吸入，使經(jīng)濟(jì)泡沫迅速形成。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)的吸力機(jī)制一旦超出了其自身的能力所限，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入的資本立刻停止運(yùn)動(dòng)，于是泡沫破滅，危機(jī)爆發(fā)。可見，貨幣資本回流規(guī)律作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的共同規(guī)律，會(huì)強(qiáng)行把滯留虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貨幣資本拉回實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，從而引發(fā)和加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

3 虛擬經(jīng)濟(jì)財(cái)富分配效應(yīng)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)

如果滯留在虛擬經(jīng)濟(jì)中的大量貨幣資本不能順利回流到它的起點(diǎn)，不但會(huì)引發(fā)投機(jī)和泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生，還增加經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難。但是，這不等于說(shuō)虛擬經(jīng)濟(jì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一點(diǎn)兒“積極效應(yīng)”都沒有。它在短期內(nèi)會(huì)在一定程度上促進(jìn)生產(chǎn)和市場(chǎng)的“繁榮”，某些“個(gè)別”發(fā)達(dá)國(guó)家還有可能從虛擬經(jīng)濟(jì)中獲得凈“收益”。

由于虛擬經(jīng)濟(jì)具有分配和轉(zhuǎn)移財(cái)富的功能，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的虛擬經(jīng)濟(jì)吸引世界其他國(guó)家參與時(shí)，可以通過(guò)在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的交易活動(dòng)把其他國(guó)家的財(cái)富轉(zhuǎn)移到本國(guó)，從而間接提高本國(guó)的利潤(rùn)率，阻止因生產(chǎn)過(guò)剩導(dǎo)致的利潤(rùn)率下降趨勢(shì)。換言之，虛擬經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)國(guó)家可以通過(guò)虛擬產(chǎn)品的出售轉(zhuǎn)移進(jìn)他國(guó)利潤(rùn)和收入，從而起到“轉(zhuǎn)移危機(jī)”之目的。比如，美國(guó)通過(guò)向全世界出售國(guó)債和其他虛擬資產(chǎn)后，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)破滅時(shí)，這些資產(chǎn)貶值，便無(wú)償?shù)卣加辛藙e國(guó)財(cái)富，還能減輕危機(jī)對(duì)本國(guó)造成的損失。

當(dāng)然，這種財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)制也是“雙刃劍”：在轉(zhuǎn)移財(cái)富和緩解危機(jī)的同時(shí)，也降低本國(guó)信用，從而使支撐虛擬經(jīng)濟(jì)的信用系統(tǒng)崩潰，最終無(wú)法逃脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的懲罰。其結(jié)局是損人不利己。

由于全球化經(jīng)濟(jì)是由發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的，因而虛擬經(jīng)濟(jì)的泛濫是不可避免的。從某種角度說(shuō)，虛擬經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。它既是經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展到新的歷史階段的結(jié)果，又是導(dǎo)致新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的直接導(dǎo)火線。

六、結(jié)論

資本主義基本矛盾必然導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。生產(chǎn)過(guò)剩的反面是“資本過(guò)剩”，過(guò)剩資本即不能正?；亓鞯狡淦瘘c(diǎn)的資本。在虛擬經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)之前，過(guò)剩資本的出現(xiàn)，就意味著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

隨著所謂“金融深化”，虛擬資本泛濫，出現(xiàn)了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)并行的“虛擬經(jīng)濟(jì)”。虛擬經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，為過(guò)剩資本找到了新的出路：不能回流的過(guò)剩資本進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，開始了它在虛擬經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)行，并在“回流”到虛擬資本起點(diǎn)（即虛擬資本所有者手中）的同時(shí)獲得了一個(gè)較高的虛擬“利潤(rùn)”。

但是，虛擬經(jīng)濟(jì)畢竟是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一種特殊形式；其出現(xiàn)雖然有必然性，其運(yùn)行雖然有相對(duì)獨(dú)立性，但它仍然擺脫不了全社會(huì)“貨幣資本回流規(guī)律”的制約。這個(gè)規(guī)律將把虛擬經(jīng)濟(jì)打回原形，強(qiáng)行把虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貨幣資本拉回到它的真正起點(diǎn)——實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣資本。這個(gè)強(qiáng)制的“貨幣資本回流”過(guò)程，就是虛擬經(jīng)濟(jì)條件下新型經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程。因此，一主權(quán)國(guó)家，特別是發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該嚴(yán)格控制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和范圍，保持本國(guó)貨幣政策的相對(duì)獨(dú)立性和有效性，警惕發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“財(cái)富分配效應(yīng)”掠奪本國(guó)財(cái)富，擾亂本國(guó)經(jīng)濟(jì)。

責(zé)任編輯：梁洪學(xué)