美——對元二十國泛集團濫韓國會，議貨的戰(zhàn)略幣觀察戰(zhàn)爭的導火索

趙昌會

美國的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn)，只有美元能夠挽超級大國的地位于既倒，其途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣，淹沒所有對手，而首當其沖的是中國。

國際貨幣的價值開始左右全球政治。

在貨幣問題上，中國的匯率政策已經(jīng)成為全球經(jīng)濟界的主要議題，還成為了國際貨幣基金近期年會和各國央行當局的討論焦點。

所謂的人民幣匯率問題，其實質(zhì)是美元需要對新興市場貨幣貶值，而美國礙于千夫所指，立志脅迫中國上調(diào)人民幣匯率。據(jù)說，中國崛起為第一貿(mào)易大國是拜人民幣匯率低估所賜；反過來，人民幣幣值重估則對解決危及世界經(jīng)濟復蘇的貿(mào)易失衡問題至關(guān)重要，因而成了當前最棘手的國際經(jīng)濟問題。

世界權(quán)力天平指向東方

世界財富和文明中心再次向東移動，這將是本世紀最重要的政治現(xiàn)象。這種移動，按照英國歷史學家保羅·肯尼迪的預測，包括經(jīng)濟中心向商品和服務輸出相對高產(chǎn)的國家，即亞洲，尤其是中國的移動，伴隨著近20年來的兩個巨大變化：其一，全世界資本力量的對比更加有利于以中國為代表的東亞國家；其二，軍事力量特別是海上力量的對比扭轉(zhuǎn)了東方與西方的戰(zhàn)略態(tài)勢──這兩點變化之所以如此巨大，是因為前者使中國、印度、印度尼西亞、越南和韓國保持資本順差，這通常伴隨著軍事—政治權(quán)力平衡的變化；后者導致了西方整體的相對衰落，或者更具體一點，就是西方的兩個最重要成員即美國和歐洲無法避免的衰退。

有道是，東風壓倒西風。當前世界形勢的基本特點在于，美國和歐洲與新興市場之間在經(jīng)濟增長和利率方面的差距不斷拉大。發(fā)展速度的不均衡動搖了發(fā)達國家由來已久的既得優(yōu)勢和對未來的信心。相形之下，新興市場節(jié)節(jié)向上，恰恰是源于長期的、成功的經(jīng)濟增長。

超級大國美國為首的整個西方，面對亞洲崛起，無計可施。歐洲表現(xiàn)出“無奈地首肯”，美國則茫然不知所措。在世界權(quán)力結(jié)構(gòu)中，經(jīng)濟、政治、軍事、文化、外交這五大支柱，代表了一個國家的對外實力，而這些武器，美國沒有一樣再得心應手。痛定思痛之后，美國的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn)，只有美元能夠挽超級大國的地位于既倒，途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣，淹沒所有對手，而首當其沖的是中國。

美國磨刀霍霍，一計不成又施一計，人民幣始終處于靶心。因貨幣問題蓄勢待發(fā)的緊張局勢，最近幾個月來，一浪高過一浪。一方面，美國國會以348 : 79票的表決結(jié)果通過了《公平貿(mào)易貨幣改革法案》，雖然沒有直接點名，但所有人都明白，該法案是針對中國而量身定做的。

美國一些分析人士和決策者認為，中國的經(jīng)濟增長基本上是在無法令人接受地犧牲美國的就業(yè)機會的情況下取得的，對這一群體來說，這項法案是一場政治上的勝利，即使僅僅是象征性的勝利。其實，美國將騎虎難下。對這項貨幣改革法案的基本理解應當是把它作為美國中期選舉而在政治上表態(tài)，以及在中美兩國領(lǐng)導層之間即將舉行的經(jīng)濟會談之前向北京發(fā)出的一個信號。法案獲得通過很不幸，因為這項舉措基本上是毫無意義和無效的。另一方面，美國對中國的人民幣問題已經(jīng)不分青紅皂白，在國會、政府、輿論和公眾情緒等各條戰(zhàn)線，達到了幾乎舉國一致和“同仇敵愾”的地步。

客觀地講，世界能否避免出現(xiàn)“貨幣競爭性貶值”的風潮，中美兩國的動向是關(guān)鍵所在。10月15日，美國財政部還是推后了本該于當天發(fā)布的人民幣匯率的報告，并決定把這顆“燙手山芋”推給G20峰會。

美國奇襲未果

10月22日和23日，二十國集團財長和央行行長會議在韓國慶州舉行。22日的開幕式之后，美國突然出招，在會上提議為糾正經(jīng)常項目收支不平衡問題而設定目標值，引起了軒然大波。

美國不達目的不罷休，拋出緊急提議，事實上“劫持”了會議的預定議程。本次會議的焦點課題，集中于如何就解決貨幣貶值競爭而展開國際合作問題。顯然，美國進行了周密的準備，臨機應變，手段靈巧。在東道國韓國支持下，美國精心選定“4%”的數(shù)值目標，作為美韓共同提議，一方面欲取姑予，既想逼迫人民幣升值，又想避免各國對美元貶值的批評，另一方面大搞國際統(tǒng)一戰(zhàn)線，從經(jīng)常項目收支問題入手，既防止加劇新興國家的不滿情緒，又避開正面討論匯率問題。于是，美國不希望激怒中國，因此避開雙邊磋商，轉(zhuǎn)而利用多邊框架向中國施壓。與此同時，美國聯(lián)合二十國集團的其他財長和央行行長們采取行動，賦予中國、印度等新興國家在國際貨幣基金組織中的更大投票權(quán)和更多投資份額。

貿(mào)易狀況評估機制由美國與韓國一起提出，相當于量體裁衣，專門為中國打造的“緊箍咒”。根據(jù)一系列“指標性標準”評估各自的經(jīng)常項目收支狀況，是一種強迫性的準則，雖然獲得了與會者們同意，但沒有進入到會議的聯(lián)合公報。美國提出，各國經(jīng)常項目收支逆差和順差值“占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例到2015年之前應保持在4%以內(nèi)”。美國還表示，沙特阿拉伯等產(chǎn)油國由于結(jié)構(gòu)原因?qū)е陆?jīng)常項目盈余增加，其順差額不列入限制范圍。

蓋特納進一步主張，二十國集團內(nèi)部應協(xié)商制定統(tǒng)一的貨幣政策規(guī)范。他指出“，全世界都希望我們擴大儲蓄，而這意味著美國的需求將會下降，需求將由其他國家支撐”。為此，蓋特納將世界貨幣分成3類。第一類是“幣值被低估”的貨幣，首先是人民幣。第二類為實施靈活匯率政策的發(fā)展中經(jīng)濟體貨幣。這些國家對匯率市場實施干預，課以相關(guān)稅種以降低通脹風險，美國不反對這種政策。巴西貨幣屬于此類。第三類為“目前處于大致平衡水平的主要貨幣”，即美元、歐元和日元。

按照通行于各國的標準計算方法，在國際收支平衡表中，經(jīng)常項目是對一國貿(mào)易和投資平衡狀況的最廣泛衡量手段。經(jīng)常項目收支是經(jīng)濟活動的結(jié)果。不過，逆差國和順差國“失衡”的原因大相徑庭。

為各國赤字或順差確定上限的方案，各國事先并不知情，一經(jīng)宣布，立即左右了與會代表的核心關(guān)切。這個想法得到了英國、法國、澳大利亞的支持──這些國家都有貿(mào)易逆差，加拿大表示“贊成這一方向”，德國強烈反對這一提議，日本不無憂慮，中國、俄羅斯等出口大國反應頗為冷淡，新興國家紛紛表示理解。根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，中國的經(jīng)常賬戶順差占國內(nèi)生產(chǎn)總值的4.7%,估計到2015年將會增至8%左右，俄羅斯也是4.7%，德國和日本分別是6.1%和2.8%。所以，主要的貿(mào)易盈余國只有中、日、德三國。日本的情況較為特殊。對于資源匱乏的日本來說，其國策是“貿(mào)易立國”，依靠產(chǎn)品出口賺取貿(mào)易盈余就是生命線，限制順差額可能會導致國力衰退。不過，日本2009年的數(shù)值2.8%已經(jīng)達標，預計2015年不會超限。鑒于韓國也支持美國立場，如此一來，只有中國和德國將受到限制。

中美對立不斷加深，但中國卻很難理直氣壯地反對美國的立場，各國也很難反對“解決世界經(jīng)濟失衡”這一冠冕堂皇的理由，因為美國成功地將討論引向了是否采納共同提議上。美國財政部長蓋特納在給各與會國遞交的書信中稱，為糾正貿(mào)易不平衡問題，逆差國應努力健全財政、提高儲蓄率和振興出口，順差國應實現(xiàn)自律型經(jīng)濟增長，實行有利于擴大內(nèi)需的財政和外匯政策；只有這樣，才能最終就國際貨幣基金組織改革達成共識。

采取與經(jīng)常項目收支掛鉤的形式調(diào)整匯率，類似于“吃大戶”，或“打土豪，分田地”一般的暴力平均主義。美國等發(fā)達國家主張“靈活的匯率”原則，以不具體點名的形式敦促人民幣升值，竟然將中國置于一再回避和被動應付的角色，盡管沒有完全落入孤家寡人的地步。中國的上策只能是不置可否，始終保持沉默。

“4%”的數(shù)值目標真是非常絕妙。美國一石數(shù)鳥，轉(zhuǎn)移話題并占據(jù)了道德高地，實現(xiàn)了要求上調(diào)人民幣匯率的無形但更為沉重的壓力，抵御住了各國對美元急速貶值的批評，贏得了新興國家的理解，還分化了二十國集團內(nèi)部的力量對比。美國重新奪回了話語權(quán)。

“貨幣戰(zhàn)爭”引信拔除？

10月23日，在韓國慶州舉行的兩天會談結(jié)束時發(fā)表的《聯(lián)合公報》稱，世界主要經(jīng)濟大國的官員同意采取措施阻止貨幣戰(zhàn)的出現(xiàn)，但奧巴馬政府爭取各國一致同意對巨額貿(mào)易不平衡作出調(diào)整的努力卻落了空。

《聯(lián)合公報》長達3頁，共計11條，以下7點為主要內(nèi)容：

二十國集團應繼續(xù)加強協(xié)調(diào)與合作，不合作的態(tài)度不利于任何國家。這是針對“貨幣戰(zhàn)爭”一事提出的。會議召開前，世界輿論喧囂紛紜，各國擬競相推行“貨幣戰(zhàn)爭”，而美國則干脆雙管齊下，以不惜開展“貨幣戰(zhàn)爭”和“貿(mào)易戰(zhàn)爭”相威脅；

應采取更多由市場決定的反映經(jīng)濟基本面的匯率政策。這一內(nèi)容實際是針對中國而提出；

包括儲備貨幣持有國在內(nèi)的發(fā)達國家（Advanced economies, including those with reserve currencies；見第二條第五款）要監(jiān)控匯率過度和無序波動帶來的負面影響?！皟湄泿懦钟袊边@一表達加入了公報，可以認為是中國反敬美國的約束措施，暗示美國應當停止所謂的“量化寬松”即美元貶值政策；

為維持經(jīng)常項目收支平衡，各國可根據(jù)今后一致通過的參考標準進行評估。一般認為，這是美國為避免因直接敦促人民幣升值刺激中國而采取的間接手法；

加強多邊合作，以促進外部可持續(xù)性，遵循有助于減少過量不平衡的一整套政策，使經(jīng)常賬戶不平衡保持在可持續(xù)水平上。國際貨幣基金組織被賦予更多較為中立的監(jiān)管職責，提供關(guān)于外部可持續(xù)性與財政、貨幣、金融、結(jié)構(gòu)、匯率和其他政策方面協(xié)調(diào)一致的評估意見；

為了形成一個更加有效、可信、合法的國際貨幣基金組織，使其發(fā)揮支持國際貨幣和金融體系運轉(zhuǎn)的作用，會議就改革國際貨幣基金份額和治理等一系列建議達成了一致；

新興市場和發(fā)展中國家（EMDCs）將在國際貨幣基金組織的執(zhí)行董事會獲得更大的代表權(quán)，辦法是歐洲減少兩個高級職位。另外，國際貨幣基金組織董事會將朝著全部選舉產(chǎn)生的方向邁進，保持24個席位的董事會規(guī)模，并且自2013年后，每8年重新審度一次董事會組成事宜。歐洲國家原本在國際貨幣基金組織24個席位的董事會中占有9個席位，現(xiàn)在，它們同意讓出兩個席位給新興國家。中國的投票權(quán)升至前三，位列美國、日本之后。

到此為止，中國似乎得大于失。因為圍繞人民幣匯率問題的爭端沒有加劇，而中國進入國際貨幣基金組織決策機構(gòu)的動議得到了國際共識和條約的保證。但是，美國關(guān)于對全球貨幣市場實行統(tǒng)一規(guī)則的呼吁得到了《聯(lián)合公報》的正面回應，中國人民幣的壓力只是暫時緩解，遠未解除。

接下來，二十國集團首爾峰會將于11月11日到12日舉行。成員國領(lǐng)導人將沒有太多事情可做──主要是正式認可這些舉措，使其具備國際法意義上的合法性。