眾說紛紜議通脹

在大多數(shù)消費(fèi)者緊盯著自己的錢包和生活必需品價(jià)格的數(shù)字時(shí)，有一群人在盯著另外一些抽象得多的數(shù)據(jù)。

這些人中的一部分是公眾面前的聲音領(lǐng)袖。他們常通過媒體、講座、博客等各種方式發(fā)出自己的聲音，用自己的方式闡釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，見仁見智。

通脹是風(fēng)雨欲來還是遙不可及?

價(jià)格是繼續(xù)上揚(yáng)還是俯身下跌?

央行是加息還是不加息?

真理是越辯越明的，也是需要事實(shí)來逐一檢驗(yàn)的。

關(guān)于通脹

香港中文大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)系講座教授郎咸平

在我們國家還沒有進(jìn)入通貨膨脹之前，菜籃子的批發(fā)價(jià)格、豬肉價(jià)格、雞蛋的價(jià)格上漲使得全社會(huì)的弱勢群體負(fù)擔(dān)加重，加上房租的上漲，使得社會(huì)大眾的負(fù)擔(dān)更重。這種現(xiàn)象已經(jīng)清楚地告訴大家，就算通貨膨脹還沒來，中國的財(cái)富已經(jīng)產(chǎn)生重分配現(xiàn)象。這種現(xiàn)象如果持續(xù)下去，就叫做嚴(yán)重通貨膨脹。

中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘

通貨膨脹環(huán)比上應(yīng)當(dāng)不會(huì)很高，同比上我相信會(huì)達(dá)到3%左右，可能比4月份的2.8%還要高。今年的通貨膨脹是倒V型的，年中比較高，兩頭比較低。因?yàn)槭锹N尾因素引起的，因?yàn)槿ツ晖谖飪r(jià)水平是很低的。

長江商學(xué)院副院長王一江

首先從現(xiàn)在這個(gè)趨勢來看，通貨膨脹可能已經(jīng)是沒有辦法避免了。唯一的問題，就是它什么時(shí)候會(huì)進(jìn)入到一個(gè)比較嚴(yán)重的階段?這個(gè)嚴(yán)重會(huì)嚴(yán)重到什么程度，會(huì)持續(xù)多長時(shí)間?因?yàn)樽詮?009年大幅度增加信貸以來，流動(dòng)性泛濫已經(jīng)成為一個(gè)事實(shí)。我們看到不管是資產(chǎn)的價(jià)格、房地產(chǎn)的價(jià)格、大宗商品的價(jià)格、勞動(dòng)力的價(jià)格，以及蘿卜白菜的價(jià)格，當(dāng)然也包括高端別墅的價(jià)格，都在一個(gè)勁地大幅度上漲。有些就是瘋漲，即使沒有瘋漲，也是出現(xiàn)了百分之幾十以上的增長。

全國人大常委會(huì)前副委員長成思危

今年沒有保八的擔(dān)憂，但年內(nèi)CPI漲幅控制在3%的目標(biāo)比較難實(shí)現(xiàn)，能控制在5%以內(nèi)就不錯(cuò)了。去年為保八中國也付出了很大的代價(jià)。天量信貸資金有一部分流入虛擬經(jīng)濟(jì)，這從去年上半年股市狂熱、下半年房市瘋狂可見一斑，并埋下通脹的隱患。

西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理解學(xué)成

5月蔬菜和水果價(jià)格正在回落，全年通脹仍然屬于溫和通脹，貨幣政策應(yīng)保持政策的穩(wěn)定性和靈活性，不應(yīng)該對前幾個(gè)月的通脹水平產(chǎn)生過激反應(yīng)，特別是加息要慎重。

中央電視臺(tái)特約評論員時(shí)寒冰

以犧牲民眾財(cái)富的方式，延續(xù)投資的繁榮，是極其可悲可怕的。今天的投資就是未來的供應(yīng)，當(dāng)民眾的財(cái)富被進(jìn)一步稀釋，當(dāng)購買力持續(xù)下降為消費(fèi)套上沉重的枷鎖。我們迎來的將是一場真正意義上的噩夢。如果菜價(jià)的瘋狂上漲還被認(rèn)為是有通脹預(yù)期而未有通脹，我們只能感謝這個(gè)充滿幽默的時(shí)代，一次次讓我們見證奇跡。

香港中文大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)系講座教授許小年

在去年全球大規(guī)模的實(shí)施寬松貨幣政策的情況下，全球?qū)嶋H上早已進(jìn)入通脹，只是并不主要表現(xiàn)在商品價(jià)格上，而是集中表現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)格上，而在中國國內(nèi)的具體表現(xiàn)就是房價(jià)。

鉛筆經(jīng)濟(jì)研究社周克成

錯(cuò)誤的匯率管制政策就是中國通貨膨脹最重要的導(dǎo)火索之一。因此我們完全可以斷定，只要不對當(dāng)前的貨幣政策作出根本性的變革，那通脹就必將繼續(xù)，而中國人也就必然離不開物價(jià)持續(xù)普遍上漲的生活。只怕通貨膨脹嚴(yán)重到了一定的程度，那中國政府就得像1991年的前蘇聯(lián)、像過去一個(gè)月的朝鮮一樣搞所謂的貨幣改革。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆

通貨膨脹，我們是這么看的。實(shí)際上我們的觀點(diǎn)，覺得今年通貨膨脹可能并沒有像大家想象的那么糟糕。我覺得無論是中國，還是國際上，現(xiàn)在對通脹的擔(dān)憂有一些被夸大了。因?yàn)?，從中國通脹的結(jié)構(gòu)來看，今年實(shí)際上最主要是農(nóng)產(chǎn)品，但是農(nóng)產(chǎn)品除非有一些大的欠收，我們覺得今年至少從目前來看，不會(huì)有一些大的變化。國際的能源價(jià)格今年也是會(huì)保持相對比較穩(wěn)定的水平。

中國博客營銷理論首創(chuàng)者牛刀

中國的國情不同。中國30年來先后發(fā)生過3次通貨膨脹，每一次都有一個(gè)鮮明的特征，那就是給公務(wù)員加薪。也就是說，老百姓判定有沒有發(fā)生通貨膨脹，只要看政府有沒有給公務(wù)員加薪的動(dòng)議，這比去分析那些永遠(yuǎn)搞不清楚的數(shù)據(jù)要直接簡單得多。

關(guān)于價(jià)格

特約分析師張立群

5月份PMI指數(shù)回落，與往年同期變化趨勢相同，尚難確定是否為季節(jié)性變化的表現(xiàn)。從4月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化看，中國經(jīng)濟(jì)增長開始由持續(xù)回升轉(zhuǎn)為穩(wěn)定，4月份工業(yè)增長水平有所降低。投資繼續(xù)保持20%以上增長，消費(fèi)穩(wěn)中趨旺，出口強(qiáng)勁恢復(fù)。受需求因素拉動(dòng)，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持較快增長，但增長水平將略有下降。5月份PMI指數(shù)的變化也可能是經(jīng)濟(jì)由升轉(zhuǎn)穩(wěn)的預(yù)兆之一。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大幅度回落，預(yù)示企業(yè)成本壓力將有所下降。

國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師兼新聞發(fā)言人姚景源

“現(xiàn)在還沒有證據(jù)表明游資進(jìn)入到我們的農(nóng)副產(chǎn)品領(lǐng)域?！鞭r(nóng)產(chǎn)品是鮮活產(chǎn)品并不具有投資品的特性。大蒜、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品的生長周期并不長，隨著價(jià)格的上升，不久產(chǎn)量也會(huì)出現(xiàn)攀升。即便短期內(nèi)有收益，但從長期看通過鮮活農(nóng)產(chǎn)品投資并不可行。這種短期的炒作可能會(huì)有，但是它不會(huì)左右全局。

商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)

從農(nóng)產(chǎn)品國際市場來看，歷來都存在大宗資金介入農(nóng)產(chǎn)品市場的現(xiàn)象，就中國而言，資金炒作并非農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的主要因素。推動(dòng)蔬菜價(jià)格上漲主要有兩個(gè)因素:一是氣候異常影響部分蔬菜生長、運(yùn)輸。受“倒春寒”天氣影響，山東、河南、河北等主產(chǎn)區(qū)大蒜減產(chǎn)且上市期推遲;西南地區(qū)干旱導(dǎo)致土豆價(jià)格持續(xù)上漲，比2月底上漲27.8%;南方暴雨災(zāi)害天氣影響采摘和流通。二是蔬菜生產(chǎn)和流通成本增加。國內(nèi)農(nóng)資價(jià)格出現(xiàn)上漲趨勢、蔬菜出口形勢回升、流通環(huán)節(jié)的人工費(fèi)用等因素也推動(dòng)價(jià)格上漲。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)

4月份的物價(jià)上漲確實(shí)比較大，而且包括工業(yè)品出廠價(jià)格的漲幅也有所擴(kuò)大，看上去物價(jià)上漲是比較快的。仔細(xì)分析一下，從結(jié)構(gòu)上看，主要還是食品的上漲漲幅比較大，帶動(dòng)了居民消費(fèi)品價(jià)格的上漲;另外還有居住價(jià)格的上漲比較大，一個(gè)是像剛才說到的食品價(jià)格的上漲是5.9%，居住類同比上漲4.5%，這兩項(xiàng)合起來一起拉動(dòng)了2.6個(gè)百分點(diǎn)，占到93%。從這個(gè)情況看仍然是由結(jié)構(gòu)因素造成的比較大的漲幅，而不是全面的上漲。

關(guān)于加息

耶魯大學(xué)管理學(xué)院教授陳志武

與其通過限制二套房貸、三套房貸等量化指標(biāo)來降低住房市場投機(jī)需求，不如提高貸款利率，提高杠桿投機(jī)買房成本?？墒牵鲇诒Ｗo(hù)國企、保護(hù)地方政府的考慮，決策層寧可冒通脹風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，而繼續(xù)保留過低的利率。這變相鼓勵(lì)投機(jī)買房，使房地產(chǎn)供不應(yīng)求的局面惡化。在目前的情況下，加息是必須做的事情，這也是更好的政策選擇。

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿

我個(gè)人觀點(diǎn)，其實(shí)這個(gè)月以前就應(yīng)該加。在CPI到2.5%以前，就是CPI呈現(xiàn)出負(fù)的增長利率的時(shí)候，就應(yīng)該開始加息?，F(xiàn)在已經(jīng)是負(fù)的，而且CPI的負(fù)利率恐怕比表象的官方數(shù)字顯示的還要嚴(yán)重。因?yàn)镃PI的數(shù)字當(dāng)中，有一些房屋成本的權(quán)重和房屋成本上升幅度統(tǒng)計(jì)上的問題。另外，如果看貸款的實(shí)際利率其實(shí)負(fù)的更嚴(yán)重，我們用貸款利率減去原材料的價(jià)格上漲幅度來做計(jì)算，已經(jīng)是負(fù)5%以上，再加上實(shí)際按揭貸款的負(fù)利率恐怕情況更加嚴(yán)重。我自己算了一下，可能已經(jīng)在負(fù)的15%到負(fù)的20%之間，所以這些情況都要求加息盡早進(jìn)行。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠

抑制通脹最有效的手段是加息，至少要加5個(gè)百分點(diǎn)，但實(shí)際上央行遠(yuǎn)遠(yuǎn)不會(huì)加那么多，央行受制于各方利益博弈。3月末金融機(jī)構(gòu)住戶存款余額為28.5萬億元，低利率等于向儲(chǔ)戶家庭征收了1.4萬億的稅(28.5萬億乘以5%的應(yīng)加利息計(jì)算得出)。

鳳凰衛(wèi)視時(shí)事評論員朱文暉

中國搞來搞去不加息非常令人費(fèi)解。打個(gè)不好聽的比方來說，就是練武功的，他老練那些邪門的招數(shù)，這一招，那一招，他就是不練正宗的內(nèi)功。因?yàn)樵谑袌鼋?jīng)濟(jì)里面，整個(gè)資金最重要的價(jià)格就是利率，中國各個(gè)方面包括要素都在往市場經(jīng)濟(jì)靠攏，你不在要素價(jià)格上去做文章，你老在那些地方做文章，我覺得就有點(diǎn)舍本逐末的感覺在里頭。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》首席評論員葉檀

筆者此前反對加息，原因有三:一是房地產(chǎn)成交量大幅下挫，房價(jià)開始松動(dòng)，將有6萬億元的資金鎖定在房地產(chǎn)市場;二是金融與地產(chǎn)板塊帶動(dòng)股指下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)緊縮預(yù)期;三是加息是周期性行為，一次加息無法見效，如果多次加息，中國的地方政府債務(wù)危機(jī)將在短期內(nèi)爆發(fā)。目前上述三項(xiàng)條件的第一項(xiàng)已經(jīng)改變。如果不出臺(tái)房地產(chǎn)新政，可以預(yù)料房地產(chǎn)價(jià)格依然堅(jiān)挺、投資量依然旺盛，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就不可能出現(xiàn)嚴(yán)重的緊縮，此時(shí)不加息就是對資產(chǎn)泡沫助紂為虐?；蛘呒酉ⅲ蛘邎?jiān)決抑制房價(jià)，兩者必居其一。

上海社科院金融研究中心副主任潘正彥

中國的貨幣政策應(yīng)該對已經(jīng)相對有點(diǎn)過熱的經(jīng)濟(jì)采取必要的措施。我認(rèn)為最近可能采取的措施，主要是從緊縮貨幣方面，但這個(gè)月估計(jì)不會(huì)加息。加息要在5月份，再看4月份如果CPI會(huì)持續(xù)地處于上漲態(tài)勢，以及經(jīng)濟(jì)還在2位數(shù)以上，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)加息的周期可能就到了。