李竹:感性的天使投資

往往是接觸幾次覺得創(chuàng)業(yè)者不錯，就決定投資了。

編者按

越來越多的創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)認(rèn)識到了天使投資的重要性:一個好的天使投資人，所帶來的不僅僅是資金，相關(guān)資源的支持更可以幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速起飛。但國內(nèi)的現(xiàn)實是，天使投資人并不多，為普通創(chuàng)業(yè)者所熟知的幾位似乎也都“高高在上”，很難真正接觸到。本刊邀請清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長廖理教授，陸續(xù)對話國內(nèi)的天使投資人，走近這些略顯神秘的“天使”，幫助創(chuàng)業(yè)者了解他們的投資理念與故事。

在競爭激烈、同質(zhì)化嚴(yán)重的互聯(lián)網(wǎng)視頻領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)電視及互動增值服務(wù)提供商悠視網(wǎng)是個并不顯山露水的玩家。公司創(chuàng)始人李竹從一開始的天使投資人角色，到很快全身心投入擔(dān)任CEO，在5年時間里逐漸建立起了核心能力，有了較為清晰的盈利模式。

溫文爾雅的李竹已有20年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，早在1990年代初就與清華大學(xué)的同學(xué)創(chuàng)立了一家軟件公司，后來賣給清華同方，算是真正掘到了第一桶金。但喜歡創(chuàng)業(yè)的天性使得他又離開清華同方，一邊繼續(xù)創(chuàng)業(yè)，一邊做天使投資。到目前為止，李竹在IT、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域一共投資了20多家企業(yè)?！秳?chuàng)業(yè)邦》雜志特別邀請廖理教授對話李竹，就天使投資、互聯(lián)網(wǎng)視頻的前景等話題，進行探討。

重視投資的協(xié)同性

廖理:一直聽說你做天使投資，但對于你究竟做過哪些項目，大家還不是太了解。

李竹:最早時投資過德生科技，與另外一個天使投資人龔虹嘉一起投資，德生科技是做智能卡業(yè)務(wù)的，在社保卡、第二代身份證的應(yīng)用領(lǐng)域都比較領(lǐng)先。像握奇數(shù)據(jù)，也是做智能卡業(yè)務(wù)的，在電信、金融、交通領(lǐng)域做得很好。最近這幾年我還投了一些網(wǎng)頁游戲、電子商務(wù)領(lǐng)域的公司。

廖理:做天使投資的一般都說先看“人”，你是如何判斷一個創(chuàng)業(yè)者?什么樣的人符合你的投資標(biāo)準(zhǔn)?

李竹:的確，做天使投資最關(guān)鍵的是看“人”，因為企業(yè)處在很早期的階段，當(dāng)然也要看“事”，就是有沒有前景。人也要對，事也要對。我覺得企業(yè)運營是比較理性的，但天使投資有一定的感性成分，可能認(rèn)識創(chuàng)業(yè)者以后，見面交談幾次就定下來了。

我判斷一個創(chuàng)業(yè)者，首先看他過去的經(jīng)歷，比如之前所在的公司做得怎么樣，能不能跟人很好地相處。第二是看他自身的能力和專長。我比較關(guān)注對產(chǎn)品和技術(shù)有專長的團隊——有不錯的技術(shù)，也要對產(chǎn)品有獨到的見解，畢竟技術(shù)最后還是要變成產(chǎn)品。對產(chǎn)品的感覺非常重要。因為一家創(chuàng)業(yè)公司往往會在發(fā)展的過程中發(fā)現(xiàn)，原來設(shè)計的一些產(chǎn)品不太符合市場的需求，必須要做修正，這時對產(chǎn)品的感覺就成了非常關(guān)鍵的因素，創(chuàng)業(yè)者必須適應(yīng)市場，這樣才能做好。像我投資的上海游族，正是看中團隊的能力，他們開發(fā)的第一款網(wǎng)頁游戲“36計”去年國慶才上線，現(xiàn)在整個公司已經(jīng)盈利了，就半年多時間。

廖理:你除了能給創(chuàng)業(yè)者提供最初的資金外，還能在哪些方面幫到他們?

李竹:一般來說，做天使投資的額度多在300萬元～500萬元，這筆錢投進去之后，公司能不能做成基本上能看得出來。如果覺得不錯，我會再投入一些或幫助他們找投資機構(gòu)融資。除了資金，在構(gòu)建創(chuàng)業(yè)團隊或者做重大決定的時候我也會給一些建議。

廖理:那你投資時，跟創(chuàng)業(yè)者之間有沒有像VC那樣，簽署一份正式的投資協(xié)議?

李竹:一般會有，但要簡單得多，天使投資主要還是基于信任關(guān)系。比如，協(xié)議里也會有優(yōu)先權(quán)的條款，但到目前來看，要是某個公司真的做不下去了，也就關(guān)掉了，基本上沒有行使。

廖理:你目前自己在創(chuàng)業(yè)做悠視網(wǎng)，又做天使投資，會不會考慮某種協(xié)同性?

李竹:做天使投資、跟很多創(chuàng)業(yè)者溝通，對自己運營網(wǎng)站有一定的幫助，這些創(chuàng)業(yè)者往往都比較敏感地捕捉到了互聯(lián)網(wǎng)的商機，他們的思維方式或者視野會啟發(fā)我。比如像網(wǎng)頁游戲，我投了兩家企業(yè)之后發(fā)現(xiàn)，這可能是一個輔助收入點，對于悠視網(wǎng)的用戶流量是比較好的變現(xiàn)手段?，F(xiàn)在悠視網(wǎng)也在做網(wǎng)頁游戲的聯(lián)合運營，這樣就形成了上下游的關(guān)系。我現(xiàn)在開始有意識地去考慮協(xié)同性了，這樣的項目就會相對優(yōu)先一些。

廖理:你最初是悠視網(wǎng)的天使投資人，后來怎么又去做了CEO呢?

李竹:悠視網(wǎng)在2005年進行了一次轉(zhuǎn)型，原來是技術(shù)服務(wù)商的，給央視、網(wǎng)通等企業(yè)提供視頻傳輸?shù)钠脚_，后來變成了B2C的模式。當(dāng)時我出面去幫創(chuàng)業(yè)團隊找融資，第一輪風(fēng)險投資商是紅杉資本，投了1，000萬美元，紅杉方面就要求我來做悠視網(wǎng)的CEO，我本身也很看好，所以就進來了。目前我絕大多數(shù)精力都放在悠視網(wǎng)，只花5%的時間在天使投資上，每年投1～2個案子。等到公司的盈利狀況比較好之后，我可能會再找專業(yè)的管理團隊來做。

視頻行業(yè)走差異化之路

廖理:你在互聯(lián)網(wǎng)視頻領(lǐng)域也做了5年，對目前的行業(yè)發(fā)展怎么看?

李竹:國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)視頻領(lǐng)域，如果說金融危機那時感覺有點山窮水盡，現(xiàn)在應(yīng)該是柳暗花明，被認(rèn)可度在不斷加強，過去在電視上投放廣告的廣告主開始把預(yù)算放到互聯(lián)網(wǎng)視頻上來。我相信在今明兩年，排在前面的幾家視頻網(wǎng)站都有可能盈利。

廖理:但現(xiàn)在感覺，這么多視頻網(wǎng)站，同質(zhì)化還是非常嚴(yán)重。

李竹:確實如此，大家都去爭奪電影、電視劇的版權(quán)。不過在未來一段時間里，我覺得視頻網(wǎng)站會有差異化的過程，就像過去的電視媒體一樣，有財經(jīng)頻道、有新聞頻道、有電影頻道，還有體育臺等等。大家會有各自的關(guān)注重點和受眾的定位，走出自己的路，如果一直都是同質(zhì)化，肯定就有資源的消耗和浪費。像悠視網(wǎng)的受眾人群是比較高端的，除了影視內(nèi)容之外，我們還會提供像高端的財經(jīng)、體育等內(nèi)容。悠視網(wǎng)今年就應(yīng)該能做到平衡，明年會實現(xiàn)規(guī)?；挠?。

廖理:在視頻領(lǐng)域，獲取版權(quán)的能力和市場運營能力，哪個更重要?

李竹:版權(quán)是基礎(chǔ)，當(dāng)然就算拿了版權(quán)，不能把它變成流量和錢，也不能長期做下去，仍需要比較強的運營和銷售能力。這兩者都非常重要，互動起來才會形成良性循環(huán):通過做內(nèi)容吸引流量，然后流量變現(xiàn)，又可以買更多的內(nèi)容。不過，市場運營的能力跟企業(yè)本身的基因和文化的關(guān)系更大，而版權(quán)一般來說只要有資金就可以買到。

廖理:我們能不能判斷，將來視頻網(wǎng)站的發(fā)展仍是內(nèi)容驅(qū)動的?

李竹:可以這么說，兩、三年內(nèi)還是內(nèi)容為王。但是發(fā)展到了一定階段，當(dāng)大的視頻平臺形成時，他們的議價能力就會增強。

而且隨著版權(quán)越來越貴，我相信會有視頻網(wǎng)站開始自己制作內(nèi)容，從傳統(tǒng)的電視媒體的發(fā)展歷程也可以看出來類似的趨勢。視頻網(wǎng)站做大之后，一定會參與到上游去，這是個趨勢。

廖理:你覺得視頻網(wǎng)站未來會以收費內(nèi)容為主，還是繼續(xù)沿襲媒體模式，以廣告為主?

李竹:國內(nèi)的網(wǎng)民不太習(xí)慣于收費，還是以媒體形式后端收費為主。針對一部分高端的用戶群可以提供收費服務(wù)，而且必須是特定的、含金量比較高的、差異化的內(nèi)容。對于視頻來說，移動性是一種差異化的體現(xiàn)，比如在手機上看可能要收費;第二是觀看質(zhì)量，比如高清畫質(zhì)的跟普通畫質(zhì)的，肯定又不一樣。

廖理:對于國家隊以及百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進入視頻領(lǐng)域，你怎么看?

李竹:對于國家網(wǎng)絡(luò)電視臺來說，它的定位跟商業(yè)化網(wǎng)站還是有區(qū)別的，彼此之間肯定是競爭與合作共存的關(guān)系。比如說世界杯，它會出售版權(quán)，這是合作;但在某種程度上，它也想在市場上搶奪流量，就存在競爭。像百度進來，現(xiàn)在提供的所有內(nèi)容都是正版的，要做到足夠豐富，需要時間，還要聚合流量，形成用戶的習(xí)慣，離成功還有很長的距離。