貨政二司亮相

央行新設(shè)的這一新機構(gòu)，承擔(dān)了匯率制度改革和人民幣國際化兩項令人矚目、推進(jìn)頗需時日的改革重任

掛牌

11月4日，綢繆已久的中國人民銀行(下稱央行)貨幣政策二司正式掛牌成立。

此時，距離央行2008年8月成立該司的動議已一年有余。知情人士透露，之所以延宕至今，是因為央行具體的“三定”方案(指編制、崗位、職責(zé)的核定)于近期剛剛獲批，2008年公布的僅是一個整體方案。

近日，根據(jù)國務(wù)院辦公廳相關(guān)通知和中央編辦《關(guān)于中國人民銀行匯率司更名的批復(fù)》，央行總行決定成立貨幣政策二司。按照央行關(guān)于成立貨幣政策二司(下稱貨政二司)的通知，貨政二司的職能包括:研究擬訂進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制的改革方案，擬訂匯率政策目標(biāo);跟蹤監(jiān)測全球金融市場匯率變化;研究監(jiān)測國際資本流動;研究人民幣境外使用有關(guān)問題;擬訂人民幣跨境業(yè)務(wù)相關(guān)制度、辦法，并組織實施;擬訂與有關(guān)經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局開展貨幣合作方案，并協(xié)調(diào)組織實施;協(xié)助有關(guān)方面提出人民幣資本項目可兌換政策建議;跟蹤研究分析主要國家貨幣政策狀況、取向及影響;承辦中國人民銀行貨幣政策委員會日常工作。

貨幣二司內(nèi)設(shè)機構(gòu)共五個，分別是綜合處、匯率政策處、跨境人民幣業(yè)務(wù)處、貨幣合作處、貨幣政策委員會秘書處。

在人民幣匯率問題日益敏感之際，貨政二司“恰巧”成立，頗受外界關(guān)注。

一位央行官員向《財經(jīng)》記者表示，此時成立貨政二司，主要并非順應(yīng)來自各方對匯率形成機制改革的壓力，而是“央行今年內(nèi)本就需要完成的工作目標(biāo)”。他還提出佐證說，今年國慶節(jié)前召開的央行行長辦公會，就已通過了貨政二司主要負(fù)責(zé)人選。

此番出任貨政二司司長的，是原條法司司長李波。李波1989年至1992年就讀于中國人民大學(xué)，后留學(xué)美國，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士及職業(yè)法律博士學(xué)位，畢業(yè)后任紐約達(dá)維律師事務(wù)所專職律師。2004年至2008年任央行條法司副司長，2009年升任司長。他曾參與國有商業(yè)銀行股份制改革、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點等工作，并參與了《反洗錢法》《外匯管理條例(修訂)》等法律法規(guī)的起草或修改工作。

貨政二司將由央行副行長胡曉煉分管。胡曉煉在央行副行長中，目前排名第三，也是惟一的女性副行長。她曾長期兼任國家外匯管理局局長，在其任上，2008年修訂頒布的《外匯管理條例》提出改變過去外匯短缺時代一味強調(diào)外匯流入的管理思路，強調(diào)流入流出均衡管理。

接近央行的知情人士透露，原屬貨幣政策司的貨幣政策委員會秘書處，也被調(diào)整至貨政二司。按照中國人民銀行貨幣政策委員會議事制度，秘書處的主要工作是在會議召開時，向全體委員提供最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)及有關(guān)技術(shù)分析資料等。

在一年前的計劃中，該司的名稱最初擬定為“匯率司”，后來才被確定為“貨幣政策二司”。分析人士認(rèn)為，央行一方面希望內(nèi)部機構(gòu)職能專業(yè)分工更加明確細(xì)致，在人民幣溢出效應(yīng)出現(xiàn)時，使得國內(nèi)貨幣政策將境外因素也納入通盤考慮;另一方面考慮到匯率政策的敏感性，也希望淡化這一部門的“匯率色彩”，畢竟各國央行中尚未有專司匯率政策的二級部門設(shè)置。

聚焦匯率

盡管未被冠以“匯率司”之名，在未來的匯率制度改革中，央行貨政二司必將成為聚焦之所。根據(jù)“三定”方案，貨政二司內(nèi)設(shè)的匯率政策處，即負(fù)責(zé)擬定并組織實施人民幣匯率政策及改革。

11月5日，央行行長助理郭慶平在北京召開的一個金融論壇上公開提出要“完善人民幣匯率形成機制”。事實上，下半年以來，國際上“敦促”人民幣匯率調(diào)整的號角已經(jīng)再次響起。

早在2005年7月21日，中國央行宣布，放棄人民幣盯住美元的匯率制度，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在此之后，人民幣對美元匯率維持在每日上下千分之三的浮動范圍，人民幣對美元的匯率也借此扶搖直上。

不過，受北京奧運會因素和金融危機的影響，2008年7月以來，人民幣與美元匯率變化一直處于“停滯”狀態(tài)。2008年7月11日，人民幣對美元匯率首次升值至1∶6.8337關(guān)口，至今仍未突破1∶6.8的比率。據(jù)世界銀行最新季度研究報告估計，由于美元兌其他匯率持續(xù)走軟，因而人民幣名義有效匯率目前已回落到了2002年的水平。

在這一背景下，業(yè)界普遍寄望貨政二司能夠著手建立“一個更有彈性的人民幣匯率機制”。世界銀行駐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓偉森(Ardo Hansson)說，因為人民幣匯率是相當(dāng)固定的，所以，人們認(rèn)為買人民幣是一種單向押注，而只有隨著人民幣匯率的升值，才會產(chǎn)生貶值的預(yù)期。而彈性的匯率機制，本身亦會為未來的人民幣加息提供空間。

一位接近外管局的業(yè)內(nèi)資深人士對《財經(jīng)》記者直言:“晚動不如早動，在遲早要動的情況下，不如盡早調(diào)整匯率?！彼硎?，目前美元與人民幣之間存在的利差太大，外管局相關(guān)部門在今年四五月間即對跨境資金流動形勢提出預(yù)警，稱外匯凈流入的壓力越來越大，應(yīng)當(dāng)考慮使用市場手段予以調(diào)節(jié)。

不過，貨政二司的啟動，并不意味著匯率機制很快就會調(diào)整。前述接近外管局的人士對《財經(jīng)》記者表示，目前貨幣和財政政策仍然以“保增長”為本，“大的政策不能動”，這意味著現(xiàn)行匯率和匯率機制很難調(diào)整。

新任務(wù)

除了匯率機制的探索，貨政二司還將專門負(fù)責(zé)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點及人民幣國際化進(jìn)程等有關(guān)工作。

據(jù)央行國際司一位官員介紹，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以及雙邊本幣互換，是央行今年以來著重推動的，一度成為央行“最熱的事情”。

自2008年12月以來，中國央行同六個國家和地區(qū)已經(jīng)達(dá)成了6500億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。

此次出任貨政二司副司長的王丹，曾任央行國際司綜合處處長。對于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的監(jiān)管，將由貨政二司單設(shè)一個處室負(fù)責(zé);對于人民幣國際化的另一項主要內(nèi)容——本幣互換，以往由國際司與貨幣政策司共同負(fù)責(zé)，未來也將由貨政二司的專門處室負(fù)責(zé)。

央行7月3日公布了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法實施細(xì)則》(下稱《細(xì)則》)。根據(jù)《細(xì)則》，央行將作為主要監(jiān)管機構(gòu)，對賬戶開立、關(guān)閉等具體事項實行備案制，具體審核權(quán)則下放給境內(nèi)代理、結(jié)算銀行。

7月6日和7日，上海、廣州、深圳、珠海、東莞等五個城市先后開始跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，中國銀行、工商銀行等國內(nèi)大銀行以及渣打、匯豐等外資銀行均申請獲得了進(jìn)行人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的資格;7月14日，香港宣布完成首筆跨境人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。

工商銀行9月27日稱，已聯(lián)合中國出口信用保險公司，為一筆進(jìn)出口交易提供了人民幣出口保理服務(wù)。該交易為深圳中興通訊股份有限公司與其印度尼西亞貿(mào)易伙伴之間的一筆進(jìn)出口交易。這筆業(yè)務(wù)是全球首單人民幣跨境貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，也是商業(yè)銀行首次為跨境貿(mào)易提供人民幣貿(mào)易融資。

10月底，北京外管局負(fù)責(zé)人表示，已經(jīng)提交了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點申請。

8月下旬，時任央行條法司司長的李波公開表示，央行會在進(jìn)一步完善和明確有關(guān)配套制度和政策的基礎(chǔ)上，盡快會同有關(guān)部門提請國務(wù)院擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍。

雖然短期來看，這些跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的成交業(yè)務(wù)金額都不大，但業(yè)界相信，這是未來推動人民幣國際化進(jìn)程的基礎(chǔ)性工作，也將成為貨政二司的一項重要業(yè)務(wù)內(nèi)容。

中國人民銀行副行長蘇寧10月20日在南寧出席中國-東盟金融合作與發(fā)展領(lǐng)袖論壇時表示，中國將在增加貨幣互換的基礎(chǔ)上推動貨幣互換機制的多元化，穩(wěn)步推進(jìn)擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。蘇寧表示，下一步將加強與東盟各國中央銀行的對話和協(xié)調(diào)，大力推動區(qū)域金融合作互惠互利，共同發(fā)展，加強對資本流動尤其是短期資本流動的監(jiān)管，促進(jìn)資本合理有序地流動。■

本刊記者王紫霧對此文亦有貢獻(xiàn)