創(chuàng)業(yè)板與納斯達(dá)克的距離

納斯達(dá)克公司總裁兼首席執(zhí)行官鮑勃#8226;格雷費(fèi)爾德(Robert Greifeld)

我支持中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板，但中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板并不是納斯達(dá)克。納斯達(dá)克獨(dú)步全球的秘訣在于，我們的上市標(biāo)準(zhǔn)全球最高。

我們將納斯達(dá)克的上市標(biāo)準(zhǔn)稱之為“黃金上市標(biāo)準(zhǔn)”，意思就是只有像黃金一樣有價(jià)值的公司才能到納斯達(dá)克上市。我們要求意欲上市的公司必須是“目標(biāo)宏偉、治理良好”。

納斯達(dá)克的另一個(gè)成功要素是基于全球資本，這是目前美國(guó)所獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。赴納斯達(dá)克上市的公司，面對(duì)的是全球資本的檢閱和認(rèn)可，一個(gè)更高更嚴(yán)格的平臺(tái)一定會(huì)催生更高級(jí)的選手和超越預(yù)期的交易結(jié)果。

納斯達(dá)克38年的歷史告訴我們，開(kāi)放的交易，尤其是高規(guī)格的上市標(biāo)準(zhǔn)才是一個(gè)交易市場(chǎng)成功的基礎(chǔ)。只有真正高規(guī)格的標(biāo)準(zhǔn)，才能吸引高規(guī)格的公司，高規(guī)格的資本和理性的投資人。

中國(guó)創(chuàng)業(yè)板與納斯達(dá)克的距離不僅在于標(biāo)準(zhǔn)的高低，平臺(tái)的大小，還有時(shí)間。納斯達(dá)克創(chuàng)業(yè)時(shí)，全球幾無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而今天中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板不僅面臨日本、歐洲遍地的創(chuàng)業(yè)板競(jìng)爭(zhēng)，僅我們納斯達(dá)克就足以對(duì)其構(gòu)成強(qiáng)大的挑戰(zhàn)。今年以來(lái)，已經(jīng)有100多家企業(yè)申請(qǐng)到納斯達(dá)克上市，其中不乏中國(guó)的公司，這就是現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)。

最后，我個(gè)人對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的管理者和上市公司提幾句建議。

作為交易平臺(tái)，都希望自己旗下的公司眾多，作為CEO，都希望自己的股票高估，但一定要記住，多公司和高估值都是一把雙刃劍。多公司不僅意味著管理成本提高，關(guān)鍵是良莠不齊的概率大增。如果一個(gè)資本市場(chǎng)，公司的成活率太底，或融資功能得不到發(fā)揮，這個(gè)市場(chǎng)本身將走向衰亡。同樣，過(guò)于追求高估值、高市盈率，意味著對(duì)投資人高業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、高收益的承諾，誘人的同時(shí)也意味著讓投資人失望的概率大增。